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청산

레버리지가 잘못되었을 때 (하지만 너무 잘못되지는 않았을 때)

대부분의 프로토콜은 한도를 넘는 순간 모든 것을 청산합니다. 10,000달러 상당의 포지션에 부채가 9,001달러? 프로토콜이 전부 가져가고 사용자는 아무것도 남지 않습니다.

Ripe는 필요한 것만 가져갑니다. 포지션이 위험 구역에 도달했습니까? 프로토콜은 먼저 귀하의 sGREEN을 사용한 다음, 건전성을 회복하는 데 필요한 만큼의 담보만 가져갑니다. 나머지는 귀하가 유지합니다.

4단계의 보호 시스템, 필요한 만큼만 부분 청산, 귀하의 자산이 먼저 사용됩니다. 이것은 자비심이 아닌 합리적인 설계입니다. 차용자가 살아남아야 프로토콜도 건전하게 유지됩니다.

요약

주요 사항:

  • 🛡️ 4단계 방어 시스템: 상환 버퍼 → 귀하의 자산 → 안정화 풀 → 더치 경매

  • 📊 부분 청산만 가능: 전체 포지션이 아닌 건전성을 회복하는 데 필요한 만큼만 청산합니다

  • 💰 공정한 가격 책정: 5-15%의 청산 수수료

  • ⚡ 자동화: 키퍼 네트워크가 신속한 실행을 보장합니다

  • 🎯 귀하의 자산 우선: 페널티 없이 귀하의 안정화 풀 예금과 스테이블코인을 사용합니다

간단한 시각 자료: 청산 흐름

귀하의 포지션이 위험해집니다
            ↓
    상환 구역 (첫 번째)
    └─ GREEN 보유자는
       1달러에 상환할 수 있습니다 (페널티 없음)
            ↓
    청산 트리거
            ↓
┌───────────────────────────────┐
│   1단계: 귀하의 자산          │
│   • 풀에 있는 귀하의 sGREEN   │
│   • 풀에 있는 귀하의 GREEN LP │
│   • 귀하의 스테이블코인 예금  │
└────────────┬──────────────────┘
             ↓ (필요한 경우)
┌───────────────────────────┐
│   2단계: 안정화 풀       │
│   • 즉시 스왑            │
│   • 5-15% 할인만 적용     │
└────────────┬──────────────┘
             ↓ (필요한 경우)
┌───────────────────────────┐
│   3단계: 더치 경매        │
│   • 공개 판매             │
│   • 할인율 증가           │
└───────────────────────────┘

이것이 귀하에게 의미하는 것:

  • ✅ 청산을 피할 수 있는 여러 기회

  • ✅ 담보의 대부분을 유지

  • ✅ 다른 프로토콜보다 낮은 수수료

  • ✅ 연쇄 청산 없음

  • ✅ 공정하고 투명한 프로세스

빠른 탐색

기본 사항 이해:

청산 절차:

고급 주제:

청산이 중요한 이유

프로토콜의 지급 능력 보호

청산은 GREEN이 완전한 담보력을 유지할 수 있도록 하는 중요한 메커니즘입니다. 차입 포지션의 담보 가치가 하락하거나 이자가 누적되어 담보가 부족해질 경우, 프로토콜은 부실 채권의 누적을 방지하기 위해 조치를 취해야 합니다. 효과적인 청산이 이루어지지 않으면 GREEN은 페그를 잃게 되어 GREEN 및 sGREEN 보유자에게 영향을 미칠 수 있습니다.

차용자 친화적인 접근 방식

전체 포지션을 한 번에 청산하는 기존의 DeFi 프로토콜과 달리, Ripe는 건전한 담보 상태를 회복하는 데 필요한 최소한의 금액만 청산합니다. 이 접근 방식은:

  • 사용자 가치 보존: 가능한 한 많은 담보를 유지

  • 시장 영향 감소: 청산 규모가 작을수록 매도 압력이 줄어듭니다

  • 회복 가능: 부분 청산을 통해 포지션이 회복될 가능성이 있습니다

  • 공정성 유지: 임의의 페널티가 아닌 고정 수수료

위험 구역 이해하기

세 가지 중요한 기준치

포지션의 안전성은 세 가지 주요 기준치에 의해 결정되며, 이 기준치는 함께 작용하여 단계별 위험 구역을 형성합니다:

1. 최대 LTV (담보인정비율)

  • 담보의 백분율로 표시된 귀하의 대출 한도

  • 예: 10,000달러에 대한 LTV 70% = 최대 대출 금액 7,000달러

  • 한도에 도달하면 더 이상 대출을 받을 수 없습니다

2. 상환 기준치

  • 청산 전 조기 경보 시스템

  • GREEN 보유자가 귀하 포지션의 담보를 부분적으로 상환할 수 있게 됩니다

  • 시장 메커니즘을 통한 자동 디레버리징 기회

  • 예: LTV가 80%에 도달하면, GREEN 보유자들이 1 GREEN당 1달러 상당의 귀하 담보를 받아가며 귀하의 부채를 자동으로 줄여줍니다

3. 청산 기준치

  • 강제 청산이 시작되는 위험 구역

  • 귀하의 부채에 필요한 최소 담보로 계산됩니다

  • 예: 90% 기준치에 부채가 8,000달러인 경우, 담보가 8,889달러 미만이 되면 청산이 시작됩니다

위험이 확대되는 과정: 시각적 구역 지도

초기 담보가 10,000달러이고 부채가 6,000달러인 포지션을 생각해보세요:

구역 구분:

🟢 구역 1: 정상 (담보 > $8,571)

  • 70% LTV 미만

  • 추가 대출 가능

  • 개입 불가

🟡 구역 2: 경고 (담보 $8,571 - $7,500)

  • 최대 LTV 초과, 대출 불가

  • 상환 위험 없음

  • 담보 추가 또는 상환 시점

🟠 구역 3: 상환 (담보 $7,500 - $6,667)

  • 상환 기준치 초과

  • GREEN 보유자는 담보를 상환할 수 있습니다

  • 자동 부채 축소 역할

🔴 구역 4: 청산 (담보 < $6,667)

  • 청산 기준치 초과

  • 다단계 청산 활성화

  • 포지션이 적극적으로 청산 중

이러한 기준치가 어떻게 함께 작동하는지에 대한 자세한 설명은 세 가지 기준치 이해하기 차입 문서에서 확인하시기 바랍니다.

상환 버퍼

첫 번째 방어선

청산이 가능해지기 전에 상환 메커니즘이 독특한 보호 버퍼 역할을 합니다. 포지션이 상환 구역에 진입하면:

  • GREEN 보유자는 토큰을 1달러 가치 그대로 귀하의 담보와 교환할 수 있습니다

  • 할인 적용 없음 - 공정가치 교환으로 페널티로부터 보호

  • 부채 자동 감소 - 담보 상환에 따라 부채가 자동으로 감소

  • 청산 방지 가능 - 포지션 건전성 개선을 통해 청산 방지

이 메커니즘은 두 가지 목적을 가지고 있습니다: 시장 스트레스 상황에서 GREEN의 1달러 페그를 유지하는 동시에 점진적인 디레버리징을 통해 차용자를 보호합니다.

3단계 청산 절차

청산이 필요하게 되면, Ripe는 부채 상환을 보장하면서 영향을 최소화하기 위해 신중하게 조정된 3단계 접근 방식을 사용합니다.

1단계: 자신의 자산을 먼저 사용

프로토콜은 먼저 Ripe 내의 기존 포지션을 확인합니다:

귀하의 안정화 풀 예금

  • 안정화 풀에 예치된 귀하의 sGREEN → 부채를 줄이기 위해 소각

  • 안정화 풀에 예치된 귀하의 GREEN LP → 부채를 줄이기 위해 Endaoment로 전송

  • 페널티나 할인 없이 직접 부채를 줄입니다

  • 귀하 자신의 예금으로 귀하의 부채를 먼저 갚는 방식입니다 (타인의 자산이 아님)

귀하의 스테이블코인 담보

  • 담보로 예치한 USDC, USDT 등의 스테이블코인

  • 1:1 가치로 Endaoment 금고로 이전

  • 스테이블코인에는 청산 할인 적용되지 않음

  • 부채를 1달러당 1달러로 즉시 감소

2단계: 안정화 풀 스왑

다음으로, 프로토콜은 즉각적인 유동성을 위해 안정화 풀을 활용합니다:

풀 스왑의 작동 방식

  1. 담보(ETH, WBTC 등)를 청산해야 합니다

  2. 안정화 풀은 GREEN LP 토큰과 sGREEN을 보유합니다

  3. 풀 자산이 청산 할인율로 귀하의 담보로 스왑됩니다

  4. 풀 참여자는 할인된 자산을 얻고, 귀하는 급격한 시장 가격 하락을 피할 수 있습니다

윈-윈 메커니즘

  • 귀하는 가혹한 시장 상황과 슬리피지를 피할 수 있습니다

  • 풀 예금자는 고정 할인(일반적으로 5-15%)을 받습니다

  • 프로토콜이 질서 있는 청산을 유지합니다

  • 외부 거래소의 유동성 깊이에 의존하지 않습니다

추가 풀 혜택

  • 예금자는 스테이커 할당에서 RIPE 보상을 받습니다

  • GREEN 보유자는 페그 안정성을 위해 풀 담보로 상환할 수 있습니다

  • 유연한 인출을 통해 예금자는 청구할 자산을 선택할 수 있습니다

허가된 자산에 대한 특별 참고 사항 규제 자산(토큰화된 증권, 부동산)의 경우:

  • 화이트리스트에 등록된 참가자만 이용할 수 있는 전용 허가형 풀

  • 동일한 스왑 메커니즘이지만 접근이 제한됨

  • 청산 프로세스 전반에 걸쳐 규정 준수를 보장

안정화 풀 메커니즘에 대해 더 자세히 알아보려면 안정화 풀을 참조하세요.

3단계: 더치 경매

풀이 소진된 후 남은 담보에 대해:

시간 기반 할인

  • 경매는 소액의 할인(예: 2%)으로 시작합니다

  • 할인은 시간이 지남에 따라 선형으로 증가합니다(최대 20%)

  • GREEN을 보유한 사람은 누구나 현재 할인된 가격으로 즉시 구매할 수 있습니다

  • 경매가 "종료"될 때까지 기다릴 필요가 없으며, 즉시 결제가 진행됩니다

경매 메커니즘

  • 봇의 선행 구매를 방지하기 위한 초기 대기 시간 존재

  • 구매자는 원하는 만큼 담보를 구매 가능 (전체 구매 의무 없음)

  • 구매에 사용된 GREEN이 소각되어 귀하의 부채가 감소

  • 모든 담보가 판매되거나 부채가 완전히 상환되면 경매 종료

  • 담보 가치가 부채보다 많았다면 차액은 귀하에게 반환

청산 경제학

청산 수수료 이해

청산 수수료는 생태계에서 여러 가지 용도로 사용됩니다:

수수료 구조

  • 기본 청산 수수료: 일반적으로 자산의 위험도에 따라 5-15%

  • 키퍼 보상: 청산 집행자에게 소액의 추가 수수료(0.1-0.5%)

  • 총 영향: 귀하의 비용이 다른 사람의 수익 기회가 됩니다

수수료의 사용처

  1. 안정화 풀 예금자: 보상으로 할인된 담보를 받습니다

  2. 키퍼: 청산을 모니터링하고 실행한 대가로 보상을 받습니다

  3. 경매 구매자: 시장 가치보다 낮은 가격으로 담보를 구매합니다

  4. 프로토콜: 프로토콜이 직접 수익을 가져가는 부분은 없으며, 모든 가치는 참여자에게 돌아갑니다

부분 청산 설계

Ripe의 시스템은 건전한 LTV를 회복하기 위해 필요한 만큼만 청산합니다:

목표 계산

  • 안전한 LTV를 위한 최소 상환액을 결정합니다

  • 안전을 위해 소액의 버퍼(1-2%)를 추가합니다

  • 가능한 한 최대의 담보를 보존합니다

  • 단일 공식이 모든 청산 유형에 적용됩니다

💡 TL;DR: 예를 들어 현재 LTV가 80%인데 안전한 50%로 돌아가야 하는 경우, Ripe는 전체 포지션이 아닌 필요한 부분만 청산합니다. 아래 예시에서처럼 타 프로토콜에서는 모든 것을 잃지만, Ripe에서는 담보의 25%를 지킬 수 있습니다.

실제 예: 부분 청산과 전체 청산

🎯 주요 요점: $937.50을 잃었지만 $312.50은 유지했습니다. 다른 프로토콜에서는 모든 것을 잃게 됩니다. 이는 주머니에 $312.50의 차이입니다.

키퍼 네트워크

자동화된 안전망

키퍼는 프로토콜의 분산형 보호자입니다 — 포지션을 모니터링하고 필요할 때 청산을 실행하는 독립적인 운영자입니다. 프로토콜을 24시간 감시하는 자동화된 안전 시스템이라고 생각하면 됩니다.

키퍼의 작동 방식

  • 청산 기준치에 대해 모든 포지션을 24시간 연중무휴 모니터링

  • 포지션이 안전하지 않게 되는 순간 청산을 실행

  • 서비스에 대한 소액의 보상(일반적으로 부채의 0.1-0.5%)을 받음

  • 청산을 빠르고 효율적으로 실행하기 위해 경쟁

이것이 귀하에게 주는 이점

  • 빠른 대응: 청산은 몇 시간이 아닌 블록 내에서 진행됩니다

  • 공정한 실행: 공개 경쟁으로 내부자의 이점을 방지합니다

  • 손실 감소: 신속한 조치로 포지션의 손실 규모를 최소화합니다

  • 항상 활성화: 글로벌 네트워크로 24시간 연중무휴 지원합니다

누구나 키퍼가 될 수 있으며, 특별한 권한이 필요하지 않습니다. 이 개방형 시스템은 청산이 신속하고 공정하게 진행되어 차용자와 프로토콜을 모두 보호합니다.

Ripe 시스템이 우수한 이유

빠른 비교

기능
기존 DeFi
Ripe Protocol

청산 금액

전체 포지션 (100%)

필요한 금액만 (부분)

경고 시스템

없음

상환 버퍼 구역

청산 수수료

13-50% 페널티

5-15% 고정 할인

구매자

MEV 봇만

누구나 (풀 + 경매)

귀하의 자산 사용

아니오

예 (GREEN/sGREEN 우선)

시장 영향

대규모 덤핑

단계적, 질서 있는 프로세스

차용자 보호 기능

  1. 단계적 개입: 청산 전 상환 버퍼

  2. 부분 청산: 필요한 부분만 청산

  3. 내부 복구 우선: 외부 판매 전에 자신의 자산 사용

  4. 고정 할인: 임의의 페널티나 과도한 수수료 없음

  5. 다중 메커니즘: 3단계로 중복성 제공

시스템 안정성 이점

  1. 질서 있는 프로세스: 단계적 접근으로 연쇄 실패를 방지합니다

  2. 깊은 유동성: 안정화 풀이 즉각적인 구매자를 제공합니다

  3. 시장 독립성: 외부 거래소의 거래량에 의존하지 않습니다

  4. 신속한 실행: 자동화된 시스템이 즉시 대응합니다

  5. 입증된 회복력: 극한 시장 상황에 맞게 설계되었습니다

부실 채권이 발생하면 어떻게 될까요?

모든 보호 메커니즘에도 불구하고, 극한 시장 상황에서는 부실 채권(청산 과정에서 얻은 자금이 부채를 완전히 갚지 못하는 경우)이 발생할 가능성이 있습니다. 프로토콜에는 명확한 해결 메커니즘이 있습니다:

회복을 위한 채권 판매: 프로토콜은 채권을 판매하여 부실 채권을 청산할 자금을 조달할 수 있습니다. 이 프로세스는:

  • 10억 개 공급 한도를 초과하는 RIPE 토큰을 생성합니다

  • 모든 RIPE 보유자에게 희석을 공정하게 분배합니다

  • 채권 구매자가 전체 할당량을 받을 수 있도록 보장합니다

  • 사용자에게 페널티를 주지 않고 프로토콜의 지급 능력을 유지합니다

예를 들어, 부실 채권을 상환하기 위해 100만 RIPE가 필요한 경우, 총 공급량은 10억 1천만 개가 됩니다. 이 투명한 메커니즘을 통해 GREEN은 모든 RIPE 보유자에게 비례적으로 희석을 분배하면서 완전한 담보를 유지할 수 있습니다.

삶을 망치지 않는 청산

실제로 중요한 것은 다음과 같습니다:

다른 사람이 청산될 때: 모든 것을 잃게 됩니다. 포지션이 사라집니다. 처음부터 다시 시작해야 합니다.

Ripe에서 청산될 때: 일부를 잃게 됩니다. 포지션은 유지됩니다. 여전히 게임에 참여하고 있습니다.

우리 예제에서 $312.50의 차이는 무엇일까요? 그것은 집세입니다. 분노에 찬 포기를 하는 대신 암호화폐를 유지할 수 있는 금액입니다. 이는 좌절과 재앙의 차이입니다.

프로토콜은 친절하기 위해 이렇게 하는 것이 아닙니다. 생존한 차용자가 계속 대출받고, 이자를 계속 지불하고, 시스템을 계속 운영하기 때문입니다. 귀하의 성공이 프로토콜의 성공입니다.

그러니 망설이지 마세요. 대출을 받으세요. 안전망은 4단계로 구성되어 있습니다.

기술적 구현에 대한 자세한 내용은 AuctionHouse 기술 문서를 참조하세요.

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