# Ripe Protocol Don't sell your stocks. Borrow against them. Deposit tokenized stocks — and the rest of your portfolio — and borrow GREEN, a dollar stablecoin, against all of it in one loan. No bank. No credit check. No selling. Your shares stay yours, and so does the upside. Wealthy families have borrowed against their portfolios for a century instead of selling. Ripe puts the same move onchain, for anyone holding a stock token. > **Live terms live onchain.** Which assets are supported, their LTVs, rates, fees, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number in these docs is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. *** ## The Problem: DeFi Thinks Your Assets Live in Silos **Isolated Vaults** (MakerDAO, Liquity) One asset, one vault. Five assets? Five loans. Five liquidation risks. We're still pretending portfolios don't exist. **Shared Risk Pools** (Aave, Compound)\ Your collateral backs someone else's degen trade. Their bad debt? Your problem. And forget about using stock tokens at all. **"Innovation" That Isn't** (Morpho, Euler) Slightly better rates. Same old isolation. Each market fragments liquidity further. ## The Ripe Solution: One Loan, Every Asset ``` Your Portfolio: Traditional: Ripe: ┌──────────────┐ ┌──────────────┐ ┌─────────────┐ │ Stock tokens │ ─────────> │ Stock loan │ │ │ │ ETH │ ─────────> │ ETH loan │ │ ONE LOAN │ │ Stablecoins │ ─────────> │ Stable loan │ ───> │ GREEN │ │ Yield tokens │ ─────────> │ Yield loan │ │ Everything │ │ Other assets │ ─────────> │ Other loan │ │ working │ └──────────────┘ └──────────────┘ └─────────────┘ Five positions One position, to babysit one rate, one number to watch ``` *** ## Core Protocol #### 📈 [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens) The whole point. What a stock token is inside Ripe, how it's priced when markets are closed, what corporate actions do, and exactly which events can move your tokens. * **Keep the upside** — Borrowing never sells your tokens * **Market hours, explained** — The last price holds while the feed is fresh; the reopen gap lands in one step * **Your tokens leave three ordinary ways** — You withdraw, a redemption, or a liquidation #### 🟢 [GREEN: The Stablecoin That Actually Does Something](/core-protocol/01-green-stablecoin) USDC sits there. DAI does nothing. GREEN? It's working. * **Minted, not lent** — Borrowing creates GREEN against your collateral; there's no lender on the other side * **Targets $1** — Six mechanisms pull it back toward the peg, from arbitrage to treasury operations * **Burns on repayment** — No infinite supply games #### 💰 [Borrowing: One Loan, Your Whole Portfolio](/core-protocol/02-borrowing) Stop juggling vaults. Deposit, borrow, done. * **One position** — Every asset with borrowing power backs the same loan, at one blended rate * **Smart rates** — Your rate only rises when GREEN needs defending, and it's capped * **Repay on your schedule** — No term, no prepayment penalty #### 🏦 [Collateral: Everything Has a Job](/core-protocol/03-collateral-assets) Stock tokens, blue-chip crypto, stablecoins, yield-bearing positions. Each contributes its own terms to one loan. * **Weighted terms** — Safer assets pull your rate and thresholds toward their numbers * **Collateral that keeps earning** — Staked ETH keeps staking while it backs your loan * **Your risk is only yours** — Your collateral backs your loan and nobody else's #### 🛡️ [Liquidations: A Slice, Not the Plate](/core-protocol/04-liquidations) If a position goes underwater, Ripe takes what it needs to make it healthy again. You keep the rest. * **Two warning zones first** — Redemption and deleverage give you room before liquidation * **Stability Pools, then auctions** — Orderly settlement, no market dumps * **Honest limit** — A severe shortfall can take all liquidation-eligible collateral and still leave debt #### 🧯 [Deleverage: Reduce Risk Before It's Too Late](/core-protocol/05-deleverage) Spend the sGREEN and stablecoins you already hold in Ripe to pay debt down, before anyone can force the issue. * **No fee** — No liquidation fee, no keeper fee * **Your stock tokens stay put** — Deleverage protects the position; it doesn't spend it * **Any time** — With specific assets, there's no threshold to wait for ## Earning & Rewards #### 💎 [sGREEN: Set It and Forget It](/earning-and-rewards/01-sgreen) Hold sGREEN and your balance's GREEN value rises as borrowers pay fees and interest. * **Protocol revenue** — Origination fees and borrower interest flow to sGREEN * **No lockup** — Redeem for GREEN whenever you like * **Stackable** — Deposit sGREEN into a Stability Pool for liquidation proceeds on top #### 🎯 [Stability Pools: Buy Liquidated Stock Tokens Below Market](/earning-and-rewards/02-stability-pools) Deposit once. When a position is liquidated, the pool buys the collateral at the liquidation spread and you own your share of it. * **Liquidation spread** on every asset routed through the pool * **Three income sources** — sGREEN yield, liquidation proceeds, RIPE rewards * **No bots, no gas wars** — Deposit, wait, claim #### 🪙 [RIPE Rewards: Get Paid to Use the Protocol](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) Borrow, stake, or deposit and you accrue RIPE every block. * **Time-weighted** — Size × time, so a smaller position held longer can out-earn a whale's quick visit * **Four categories** — Stakers, borrowers, depositors, voters * **Auto-staking** — Part of every claim goes straight into governance ## Governance & Economics #### 📊 [RIPE Tokenomics: Aligned Incentives](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics) * **1 billion RIPE, total, across every chain** — One cap for the whole protocol, with one deliberate exception for bad-debt recovery * **Community first** — 25% for users; the only bucket unlocking from day one * **Team and investors locked longer** — An extra year on top of vesting * **Bootstrapped** — $1.87M put to work, only $550K of it outside capital #### 🏛️ [Governance: Power Through Time](/governance-and-economics/02-governance) Lock RIPE, stack governance points every block, and earn from the staker allocation while you wait. * **Time multipliers** — Longer locks earn points faster * **Staker rewards** — Locked RIPE earns from protocol emissions * **Future control** — Points become voting weight when onchain voting ships #### 🎟️ [Bonds: Fund the Future](/governance-and-economics/03-bonds) Trade stablecoins for RIPE at the epoch price. Lock it for a bonus. Your payment becomes treasury capital. #### 🏦 [RIPE Reserve Engine: RIPE That Vests](/governance-and-economics/04-reserve-engine) A second way to acquire RIPE: pay up front, choose a vesting length, get a bigger allocation for a longer wait. #### 🏰 [The Endaoment: A Treasury That Works](/core-protocol/07-endaoment) Bond and Reserve Engine payments become protocol-owned capital that governance can deploy for yield, liquidity, and peg defense. ## Resources #### 🔮 [Price Oracles: The Truth About Your Money](/core-protocol/06-price-oracles) Ripe checks its price sources in priority order and uses the first good answer. No good answer? It fails closed rather than guessing. #### 🛡️ [Security Audits: Published Assessments](/resources/audits) Independent security reviews of Ripe Protocol by ChainSecurity and Anatomist. * **Independent reviews** - ChainSecurity and Anatomist * **Full reports** - Both reports published in full * **Dates and scope** - Reviewed code revisions and scope limits #### 📚 [Protocol Archives: The Journey to Launch](/resources/archives) Explore Ripe's evolution from early conception through years of refinement to protocol launch. * **Historical documentation** - Whitepapers, blog posts, and videos from 2022-2024 * **Design philosophy** - Understand the core ideas that guided development * **Testnet learnings** - See how "Ripe Radness" seasons shaped the final protocol * **Key refinements** - Learn why features like Juice Score evolved out *** ## The Magic: Your Risk, Your Reward, Your Portfolio Other protocols: "Pick one: safe OR efficient."\ Ripe: "Why not both?" * **Your collateral, your loan** — Nobody else's blowup touches your position * **Everything counts** — Stock tokens, ETH, stablecoins, yield positions, all in one loan * **Sleep easy** — One number to watch, and two warning zones before anything is forced *** ## ❓ Common Questions Have questions? Check our comprehensive [**FAQ**](/resources/faq) for answers to: * Can I borrow against tokenized stocks without selling them? * What happens to my stock tokens when the market is closed? * Can I lose my stock tokens while borrowing? * What happens if Ripe can't price one of my assets? * When do I get liquidated? * What is sGREEN? * And much more... **→** [**Read the FAQ**](/resources/faq) *** ## Pick Your Play Four ways to put your assets to work. All of them better than watching them do nothing. ### 🎯 **The Stock Move**: Borrow Without Selling Your stock tokens + your ETH + your stablecoins = one GREEN loan. Keep the upside, get the liquidity.\ **→** [**Start Borrowing**](/core-protocol/02-borrowing) ### 🟢 **The Easy Button**: Hold sGREEN Swap to sGREEN. Close laptop. Your balance's GREEN value climbs with protocol revenue.\ **→** [**Get sGREEN**](/earning-and-rewards/01-sgreen) ### ⚡ **The Liquidation Game**: Buy the Dip Automatically Someone overleveraged their stock position? The Stability Pool buys the collateral below market, and you own your share of it.\ **→** [**Join the Pools**](/earning-and-rewards/02-stability-pools) ### 🏗️ **The Long Game**: Lock RIPE, Run the Protocol Governance power grows with time. Lock today, steer tomorrow.\ **→** [**Lock and Lead**](/governance-and-economics/02-governance) *** ## 🤝 Join the Ripe Community ### Connect & Learn * **Discord**: [Join our community](https://discord.gg/hightop) — Get help, share strategies, and connect with other users * **Twitter/X**: [@ripe\_dao](https://x.com/ripe_dao) — Latest updates and announcements * **Blog**: [Medium](https://medium.com/ripe-finance) — Deep dives and protocol insights * **GitHub**: [ripe-foundation](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol) — Open source code and development ### Need Help? * **FAQ**: Check our [Frequently Asked Questions](/resources/faq) first * **Discord Support**: Ask in #help channel for quick help * **Documentation**: You're in the right place! Navigate using the menu above *** ## The Real Vision Public equities are moving onchain. Stocks first; bonds, funds, and other real-world assets behind them. Every other lending protocol was built for crypto-native collateral and treats a tokenized share as an afterthought. Ripe was built for this moment: a tokenized stock is as easy to borrow against as ETH, in the same loan, with the same rules. As more of the world's assets get tokenized, the same architecture takes them in. Don't sell. Borrow. Even the ones you bought at the top. Especially those. *** *For technical implementation details, see the* [*Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*.* # Getting Set Up Wallet, gas, and stock tokens — what to have ready before your first deposit Simple tutorials for using Ripe. The [protocol docs](/) explain how Ripe works under the hood; these explain what to click. Each guide stands alone. The flows — deposit, borrow, repay, earn — are the same on every network Ripe runs on. The screenshots come from one deployment, so the exact token names, pairs, and terms you see will depend on the network you pick in the app. The app's tables and [Params](https://params.ripe.finance) are always the live answer. You need three things: a wallet connected to a network Ripe is deployed on, a little of the network's gas token (ETH on current deployments), and something to deposit — ideally a stock token. **Step 1.** Add the network to your wallet using that network's official documentation. Never use a network config from a search result or a DM. **Step 2.** Bridge in a little gas using the network's canonical bridge. Keep some in reserve — every deposit, borrow, and claim is a transaction. **Step 3.** Get the stock tokens you want to deposit. Two rules: * **Verify the contract address** against the issuer's official token registry (Robinhood, for example, publishes its Stock Token registry at [docs.robinhood.com/chain/contracts](https://docs.robinhood.com/chain/contracts/)) and confirm the same token appears in the Ripe app's Borrow table. Lookalike tokens with the same name and symbol exist. If you found an address anywhere else, don't use it. * **Check the issuer's terms.** Ripe isn't the issuer, and issuers set their own rules on who may hold their tokens. [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens) explains what a stock token is inside Ripe and where to read the issuer's product terms. If you already hold stock tokens in your wallet, you're ready. You still need gas. ![The Ripe dashboard](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-f16b38f21dab17d7edae038132da5685cf28ef23%2Fuser-guide-01-dashboard.png?alt=media) Next: [Deposit stock tokens](/user-guide/02-deposit-collateral). # Deposit Stock Tokens Deposit stock tokens and other collateral to back one loan Anything you deposit on the Borrow page becomes [collateral](/core-protocol/03-collateral-assets) for one loan. Stock tokens, WETH, and whatever else your network supports all go into the same position. **Step 1.** Go to [app.ripe.finance](https://app.ripe.finance), pick your network, and press **Connect Wallet** (top right). **Step 2.** Open the **Borrow** page from the left menu. It lists every asset you can deposit on that network, with each one's terms in the table. ![The Borrow page with the collateral table, captured on one deployment — the assets on your network will differ](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-97ffde9a3eee97d5807ce2bc8ba5aa5441499625%2Fuser-guide-02-borrow-page.png?alt=media) **Step 3.** Find the asset you hold and press **+** on its row. Your wallet balance shows in the **Available in Wallet** column. ![The deposit dialog, with your wallet balance shown](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-bccfd6d8ccabd0e6244fa8f576f81c0a9fef6ff2%2Fuser-guide-05-deposit-modal.png?alt=media) **Step 4.** Enter the amount. The first time you deposit a token, your wallet asks you to **Approve** it — a permission for the amount you're depositing. Approve, then confirm the deposit. A later, larger deposit may ask for approval again. **Step 5.** Done. Your deposit shows in the **Your Deposits** column, and the panel at the top of the page updates with your totals. One thing you'll notice: **Your Total Deposits** and **Your Total Collateral** can differ. Only assets with borrowing power (a nonzero LTV) raise what you can borrow. Earn-side positions like sGREEN, LP tokens, and RIPE don't. Your sGREEN and GREEN LP in the Stability Pool aren't walled off from your loan, though: they're what [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) spends first if your position needs saving. Locked RIPE is left alone. The Borrow table is the live answer for which assets count. ![Your position after depositing](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-1c8a755f3bc462cd8f52f0db399a9d425e127672%2Fuser-guide-06-position-dashboard.png?alt=media) Deposit as many supported assets as you like. Each one with borrowing power adds to a [single loan](/core-protocol/02-borrowing), and stock tokens keep their full upside while they sit there — see [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens). Next: [Borrow GREEN](/user-guide/03-borrow-green). # Borrow GREEN Borrow GREEN against your stock tokens, and keep the position healthy [GREEN](/core-protocol/01-green-stablecoin) is the dollar stablecoin you borrow against your deposits. The app shows each asset's rate and borrowing limit in the table, and your own numbers before you confirm anything. **Step 1.** With collateral deposited, stay on the **Borrow** page. The panel at the top shows your position: Your Total Deposits, Your Total Collateral, Outstanding Debt, Available to Borrow, and the Borrow Rate. **Step 2.** Press **Borrow** (top right of that panel). ![The borrow dialog, showing the receive and destination choices](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-b3368f123a6756a4457271e0910f0691673a20ce%2Fuser-guide-09-borrow-modal.png?alt=media) **Step 3.** Enter the amount. Borrow comfortably less than the maximum. Prices move, and borrowing less keeps your position healthier when they do. The bar shows your debt against the Max Borrow and Liquidation markers as you type. **Step 4.** Choose what you receive and where it goes. This is easy to miss and it matters: * **Receive Token:** **GREEN** (the plain stablecoin) or **Savings GREEN** ([sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen), whose GREEN value rises with protocol revenue). * **Destination:** **Wallet**, or **Stability Pool** to put it straight to work [earning](/earning-and-rewards/02-stability-pools). The Stability Pool option only applies to Savings GREEN: the borrow wraps your GREEN into sGREEN and deposits it in one go. Plain GREEN always lands in your wallet. If you're borrowing to spend, choose GREEN and Wallet. If you're borrowing to earn, Savings GREEN into the Stability Pool saves you a separate deposit. **Step 5.** Press **Borrow** and confirm in your wallet. ![Your position with an active loan, shown as Healthy](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-a8780d7e23bc64aaabd342143b24ce2044d5ce18%2Fuser-guide-08-borrow-page-healthy.png?alt=media) **What to watch afterward:** your Debt Status on the Borrow page (and Debt Ratio on the Dashboard). It reads **No Debt** before you borrow and **Healthy** while you have comfortable room, with your debt shown against the Max Borrow and Liquidation markers. If your collateral loses enough value, your position can be [liquidated](/core-protocol/04-liquidations). The Dashboard shows the same position as a **Debt Ratio** card, which spells out how the number is calculated and the ratio at which liquidation happens. Same information, two vocabularies. ![The Dashboard's view of an active loan, with the Debt Ratio explained](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-caed6200bf0269d8d2f2982b575707b5ef32eb65%2Fuser-guide-16-dashboard-debt.png?alt=media) **Stock collateral behaves differently on weekends.** Stock price feeds follow market hours, so when the market closes your stock collateral holds its last price inside Ripe for as long as the feed's freshness window allows (if the window runs out first, the token has no price until reopening and your account waits, repay-only). Holding Friday's price does not make you safe during the pause. You can still be liquidated in that window in two ways: if your position was already at the liquidation point when the feed stopped, or if other collateral that keeps moving — WETH, for instance — falls far enough to push you there on its own. And when the market reopens, the stock price updates in one step rather than drifting. If the stock fell while markets were closed, your position absorbs the whole move at once. Borrow with enough room that a weekend gap doesn't decide anything for you. [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens#market-hours-and-weekend-gaps) has the full picture, including what happens if a price goes missing entirely. Next: [Pay back and withdraw](/user-guide/04-pay-back-and-withdraw). # Pay Back and Withdraw Repay GREEN and take your collateral back out **Step 1.** Go to the **Borrow** page and press **Payback** (next to the Borrow button). It only appears once you have outstanding debt; with none, the panel simply reads No Debt. The Dashboard offers the same action under the name **Repay**. Same thing, either works. ![The payback dialog, showing Approve on first use](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-407d261c343963574db770a19dd98d6892145b02%2Fuser-guide-10-payback-modal.png?alt=media) **Step 2.** Choose where the money comes from and how much. Two sources, and they work differently: * **From your wallet:** GREEN or [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen). sGREEN is converted to GREEN and applied to your debt. The button reads **Approve** the first time — that's the token permission; approve it and the button becomes Payback. The MAX button pays everything you owe and refunds any excess (as sGREEN). * **From your Stability Pool deposits:** flip the **Source** toggle to pay straight from sGREEN or LP tokens you've already deposited on Earn. This runs [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) rather than a normal repayment: your pool position is spent to pay down the debt, no approval needed. It's the way to clear debt without touching your wallet — and it never touches your stock tokens. Your debt ratio improves as soon as the payment lands. **Step 3.** To take collateral out, use the **-** control on the asset's row in the collateral table (the **+** deposits, the **-** withdraws). You can withdraw anything not needed to cover your remaining debt, with a small buffer: Ripe keeps your debt just under your borrowing limit, so you can't withdraw right up to the edge. Repaid everything? Then you can withdraw everything. Withdrawals are blocked while a position is in liquidation — repay or add collateral to get out of it first. **Step 4.** Confirm in your wallet, then check your wallet balance. ![The borrow page with no outstanding debt](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-a77fbe5f3b4f3bdf31b4630ad459bc37fbd9b259%2Fuser-guide-07-borrow-page-nodebt.png?alt=media) Next: [Get GREEN and provide liquidity](/user-guide/05-provide-liquidity). # Get GREEN and Provide Liquidity Get GREEN and earn RIPE by providing liquidity Liquidity providers in the GREEN stablecoin pool deposit their LP tokens into a [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools) and earn [RIPE rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards). The pair depends on your network; the screenshots show GREEN/USDG on Curve, so that's the example below. **Step 1.** Get GREEN. Two ways: [borrow it](/user-guide/03-borrow-green), or press **Get GREEN** on the GREEN page and swap for it. ![The GREEN page](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-7525fd68eb875e4122b2e94150171bf1d3c30cb7%2Fuser-guide-04-green-page.png?alt=media) **Step 2.** Get the other side of the pair — USDG in this example. Swap for it on a DEX or bring it across the bridge. **Step 3.** Turn what you hold into LP tokens. Two routes: * The quick route: press **Get GREEN** and set the swap's To asset to the LP token (**GREEN/USDG LP** here). One swap takes you from the stablecoin straight to the LP token, both sides of the pool handled for you. * The manual route: press **Get GREEN/USDG LP**. This takes you to the pool on Curve, outside the Ripe app. Add both sides there yourself; entering with only one side works but costs slippage, so bring both. Either way you end up with LP tokens in your wallet representing your share of the pool. ![The GREEN/USDG pool on Curve](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-559375a812d502ac445931768a9925b574f3ce67%2Fuser-guide-12-curve-pool.png?alt=media) **Step 4.** This is the step people miss: come back to Ripe, go to the **Earn** page, find the LP row (marked Stability Pool) and press **Deposit**. LP tokens sitting in your wallet earn nothing from Ripe; deposited ones earn RIPE and take part in liquidations. ![Depositing your LP tokens into Ripe](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-bddc01da4e8c7cdb7c6b406ba39027632b576f2b%2Fuser-guide-11-lp-deposit-modal.png?alt=media) Once deposited, the card shows your position, the yield, and the RIPE rewards on top. When a liquidation routes through the pool, some of the pool's LP liquidity is swapped for the liquidated collateral — you'll see it as claimable collateral rather than as LP tokens. ![The GREEN/USDG Stability Pool card](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-7d056c268d5189c92a86f1c058445fc6520ca264%2Fuser-guide-13-lp-stability-card.png?alt=media) A shortcut worth knowing: if you're borrowing anyway, the borrow dialog can send Savings GREEN straight into the Stability Pool, skipping the wallet round-trip. If that deposit box shows "Your balance: -", it means you don't hold the token yet. Go back and do Step 3 first. ![A deposit dialog for a token you don't hold yet](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-d4bf3462b54b4fad0d83bff9cd71a29241e9b59c%2Fuser-guide-05-deposit-modal-empty.png?alt=media) ![The Earn page](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-3536fdd2c1239a34f24432cf0b4b0c1809fb70f3%2Fuser-guide-03-earn-page.png?alt=media) **Step 5.** Rewards accrue automatically and show on your dashboard. They're paid in RIPE, which means claiming them runs through the [claim dialog described in the next guide](/user-guide/06-get-and-lock-ripe#how-claiming-rewards-applies-a-lock), and that dialog stakes and locks part of what you claim. Read that section before you claim for the first time. A note on the yield numbers you'll see: they're estimates. Young pools show very high rates because deposits are still small, and rates come down as the pool grows. Next: [Get RIPE and lock it](/user-guide/06-get-and-lock-ripe). # Get RIPE and Lock It Get RIPE, put it to work, and understand its locking rules RIPE is the protocol's token. Locking it boosts your rewards and builds the governance points that will be your voting weight when onchain [governance](/governance-and-economics/02-governance) goes live. **Step 1.** Get RIPE: press **Get RIPE** on the RIPE page to swap for it, or **Bridge RIPE** if you hold it on another network. Two other ways to acquire it are [Ripe Bonds](/governance-and-economics/03-bonds) (pay stablecoins, get RIPE at the epoch price, optionally locked for a bonus) and the [RIPE Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine) (pay up front, get a larger allocation that vests over time). Both depend on what's enabled on your network. Where RIPE rewards come from, so you know what you're joining: the protocol distributes RIPE every block, split across stakers (RIPE, RIPE LP, and Stability Pool depositors) and borrowers. The RIPE page shows the live split and the daily amount. The [RIPE Rewards guide](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) explains how those rewards are calculated. **There are two ways to put RIPE to work**, shown side by side on the RIPE page. Deposit RIPE on its own, covered in the steps below. Or pair RIPE with the network's ETH to get a RIPE LP token and deposit that instead, using the **Get RIPE/WETH LP** link (Uniswap V2 in the screenshots). The LP route carries the usual liquidity-provider tradeoff: it earns more, and your position shifts between the two tokens as their prices move, so you don't come out holding the same amount of RIPE you put in. Both routes pay rewards in RIPE, so the claiming rules further down apply either way. **Step 2.** Go to the **RIPE** page (or the **Earn** page), find the RIPE row, and press **Deposit**. ![The Earn deposit dialog, shown here for sGREEN; the RIPE version adds a lock-duration picker](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-b308867068d93cf77bce77dba2001c87764f9b0b%2Fuser-guide-14-sgreen-deposit.png?alt=media) **Step 3.** Enter an amount using the 25% / 50% / 75% / MAX buttons or by typing it. **Step 4.** Choose your lock duration. Depositing is the one place you set this yourself; the lock attached to claimed rewards is a protocol setting. You can extend a lock later, never shorten it directly. Worth understanding before you pick: your RIPE position carries a **single blended lock duration**, not one per deposit. Every new deposit is weighted into that figure by size and duration. Deposit a large amount at a short lock and the blended duration across your whole position comes down. Deposit at a long lock and it goes up. Longer means a bigger rewards boost, and it applies to everything you hold, not just the new money. One more thing the [governance guide](/governance-and-economics/02-governance) explains in detail: your lock bonus is banked each time your position is touched — a deposit, a claim, an extension. Touch it while the lock is still long and the boost is yours; leave it untouched until after it expires and that stretch earns no bonus. **Step 5.** Press **Deposit** and confirm in your wallet. Your position and its rewards appear on the page. ## How Claiming Rewards Applies a Lock This is the part of Ripe most likely to catch you out, so read it before you claim anything. Open the claim dialog and it splits your claimable amount in two: an **Unlocked Amount** that goes to your wallet, and a **Stake Amount** that gets staked. The split is a protocol setting (25% liquid / 75% staked in the screenshot), so read the two numbers in the dialog rather than assuming the split you last saw. The **Stake All** toggle only shifts the ratio further. Leave it off and you receive the unlocked portion. Turn it on and everything is staked, with nothing reaching your wallet. There is no setting that gets you the full amount liquid unless the protocol's auto-stake ratio is zero. ![The claim dialog. Stake All is switched off, and 75% of the claim is still being staked](https://1994896143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FNG9xyM8JenWuJInyaQ4G%2Fuploads%2Fgit-blob-b859f61946e047767fdd4865effefd8f206011bb%2Fuser-guide-15-claim-dialog.png?alt=media) Then the part people don't expect: **Staking rewards applies a lock to your entire deposited RIPE, not only the rewards being staked.** The dialog shows this as **Weighted Lock Duration**, blending your existing position and the newly staked rewards into one lock covering all of it. In the screenshot, rewards staked at a fresh 11-month-28-day lock produced a weighted lock of 7 months 3 days across the whole position, and a new rewards boost to match. The exact boost depends on your deployment's lock terms, so read the dialog rather than the screenshot. So claiming is never a neutral act. Every claim that stakes something re-locks your full RIPE position for a recalculated duration. **Read these four numbers before pressing Claim:** * **Unlocked Amount**: what actually reaches your wallet. * **Stake Amount**: what gets staked instead. * **Weighted Lock Duration**: how long your whole position is committed once you confirm. * **Final Rewards Boost**: what you earn in return. ## Leaving a Lock Early Has a Cost If early exit is enabled on your network, leaving a lock before it ends costs a large share of your balance — the protocol setting, not a sliding scale (80% in the example on the governance page). Releasing the lock and withdrawing are two separate steps, and a bad-debt freeze can block both. The [governance guide](/governance-and-economics/02-governance#early-exit-the-nuclear-option) explains the full mechanism. That cost is the whole reason to take the lock duration seriously at deposit, and to check the Weighted Lock Duration before every claim. RIPE you deposit here is money set aside. If there's a chance you'll want it sooner, the honest move is to hold RIPE in your wallet unlocked and skip the boost. Next: [See everything you can deposit on Earn](/user-guide/07-what-you-can-deposit-on-earn). # What You Can Deposit on Earn Compare the assets you can deposit on Earn The previous guides cover the [GREEN LP token](/user-guide/05-provide-liquidity) and [RIPE](/user-guide/06-get-and-lock-ripe). Here's the whole list, because all four kinds of Earn asset work the same way. Exact pairs and venues depend on your network; the table uses the ones in the screenshots. | Earn asset | What it is | Where you get it | | ------------------------------ | ---------------------------------------------------------------------------------------------- | ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | **sGREEN** | [Savings GREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen): GREEN whose value rises with protocol revenue | Borrow with Receive Token set to Savings GREEN, or swap using **Get sGREEN** | | **GREEN LP** (GREEN/USDG here) | Your share of the GREEN stablecoin pool | Swap into it via **Get GREEN**, or add both sides on Curve via **Get GREEN/USDG LP** ([Get GREEN and Provide Liquidity](/user-guide/05-provide-liquidity)) | | **RIPE** | The protocol's governance token | **Get RIPE**, or **Bridge RIPE** from another network ([Get RIPE and Lock It](/user-guide/06-get-and-lock-ripe)) | | **RIPE LP** (RIPE/WETH here) | Your share of the RIPE pool | **Get RIPE/WETH LP**, which routes to Uniswap V2 | The pattern is the same for all four: acquire the token using its **Get** link, then deposit it into Ripe. The Get link always points at the correct venue, so you never have to identify a pool yourself. Don't go hunting for these pools on your own. Under the hood they split into two kinds. RIPE and RIPE LP go into the governance vault, which is about locks and points. sGREEN and GREEN LP go into a [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools), which is about buying liquidated collateral below market. **Reading the yield.** Each asset shows two numbers stacked together: a headline **APY**, and beneath it a second line reading **+ \[something]% Locked RIPE Rewards**. They mean different things and it's easy to read them as one figure. The headline is what the asset itself earns. The second line is additional rewards paid in RIPE, and they're labelled locked for the reason described in [Get RIPE and Lock It](/user-guide/06-get-and-lock-ripe#how-claiming-rewards-applies-a-lock): most of what you claim is staked rather than sent to your wallet. Treat the headline as the part you can access and the second line as value you'll be waiting on. Both are estimates. Both run high while pools are small, and both come down as deposits grow. *** *Not covered here: executing* [*liquidations*](/core-protocol/04-liquidations) *(the Liquidations page is for advanced users who run them;* [*Borrow GREEN*](/user-guide/03-borrow-green) *covers how to avoid being on the receiving end),* [*bonds*](/governance-and-economics/03-bonds)*, and the* [*RIPE Reserve Engine*](/governance-and-economics/04-reserve-engine) *— those are covered in the protocol guides.* # Stock Tokens on Ripe Keep the tokens. Borrow the dollars. A stock token is an ERC-20 that tracks the price of a public stock. Deposit it into Ripe and you can borrow GREEN against it — in the same loan as your ETH, your stablecoins, and everything else you hold — without selling a single token. This page is the one place that explains how a stock token behaves inside Ripe: how it's held, how it's priced when the market is closed, what a dividend or split does, and exactly which events can move your tokens. > **Live terms live onchain.** Which stock tokens are supported, their LTVs, rates, and price sources vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## What Happens When You Deposit Ripe holds stock tokens one-for-one. Deposit 10 tokens and your position records 10 tokens — not a share of a pool, not a receipt. Borrowing GREEN doesn't sell them, lend them out, or touch them. If the stock goes up, your collateral goes up. The vault is strict about it: a deposit only counts once the exact amount has arrived, and a withdrawal only completes if the exact amount can leave. If the token itself refuses a transfer (an issuer pause or blocklist, say), the transaction fails rather than half-completing. Borrowing against them works like any other collateral: the token's LTV sets how much GREEN it adds to your borrowing power, and its rate and thresholds blend into your position's [weighted terms](/core-protocol/02-borrowing#weighted-debt-terms-explained). ## How Stock Tokens Are Priced Ripe values a stock token through its price sources in priority order and uses the first good answer, like any other asset. In practice a stock token usually has a single source: a Chainlink feed for that token. There is no second feed to fall back to, so if that feed goes stale the token has no price (see below). **The feed prices the token, not the share.** Stock tokens carry an onchain multiplier that changes when a corporate action happens — a 2-for-1 split turns one token into two shares' worth, a cash dividend nudges the multiplier up. The feeds Ripe uses report the dollar value of one token with that multiplier already applied; Ripe reads that number once and uses it, and never applies a multiplier of its own. Your token count never changes; the price of each token does. Ripe doesn't read the issuer's "oracle paused" flag or a market calendar. It just asks the feed for the latest price, checks that the round is valid and fresh enough, and uses it. Two things follow from that. ### Market Hours and Weekend Gaps Stock feeds follow market hours. When the exchange closes for the weekend or a holiday, the feed stops updating and Ripe keeps using the last published price for as long as it's inside the feed's freshness window. Governance sets that window per feed, and it decides what a weekend looks like: a window longer than the closure means Friday's last price stays in force until Monday; a shorter one means the token has no price until the market reopens and your account waits, repay-only (see below). The window for each feed is on [Params](https://params.ripe.finance). So over a weekend: * Your stock collateral holds Friday's last price for as long as the feed's window allows. * You can still be liquidated in that window — if you were already past the threshold when the feed stopped, or if your other collateral (WETH, say) keeps falling and drags you there on its own. * When the market reopens, the new price lands in one step. If the stock fell 8% while markets were closed, your position absorbs the whole 8% at once. Borrow with enough room that a weekend gap doesn't decide anything for you. ### When the Price Goes Missing If the feed's freshness window runs out — a long holiday, a corporate action that pauses the feed longer than expected, an outage — the token has no usable price. Ripe fails closed rather than guessing. While the feed is down: * You can't borrow. * Every action that re-values your account reverts — deposits, withdrawals, liquidations, deleverage — whether or not you have debt. Redemption is the exception: it doesn't revert, it just skips your account. * You can still repay GREEN, and with no debt you can still withdraw the unpriced token itself in full. Everything resumes the moment a good price is back — and the first check after it returns uses the new price, gap and all. ## Which Events Can Move Your Tokens Your stock tokens leave Ripe in three ordinary ways: 1. **You withdraw them.** Any time, as long as your position stays healthy after the withdrawal. (A delegate you've given `canWithdraw` can trigger this, but the tokens always go to you.) 2. **A redemption.** If your position slips into the [redemption zone](/core-protocol/04-liquidations#the-redemption-buffer) and governance has enabled redemption for that token, GREEN holders can pay down your debt at $1 per GREEN and take tokens at oracle price. No discount, no penalty — it's a forced deleverage at fair value. 3. **A liquidation.** Past the liquidation threshold, anyone can trigger one. Your stock tokens go to a [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools) at the liquidation spread if that route is on for the token, and to a [Dutch auction](/core-protocol/04-liquidations#phase-2-dutch-auctions) for whatever's left. [Deleverage](/core-protocol/05-deleverage) is the fourth way debt comes down, but it only spends your sGREEN and stablecoin positions — so deleveraging is how you *protect* your stock position, not how you lose it. Governance does hold two emergency tools that can move any collateral at oracle value (a volatile-asset deleverage and a collateral swap); they're governance actions, not something a keeper or another user can trigger. ## Issuer Freezes and Burns A stock token is issued by a regulated entity that keeps control over the token contract. Two things can happen at the token level that Ripe can't prevent: * **A transfer freeze** (pause, blocklist). Your tokens stay recorded in Ripe and can't be delivered out until the issuer lifts it, so withdrawals fail closed. Settlement that only moves the balance inside the vault still works: a redemption or an auction purchase can reassign your tokens to someone else, and they're stuck in the vault until the freeze ends. Anything that needs the token to physically leave the vault fails while the freeze is on — including the Stability Pool leg of a liquidation, which makes the whole liquidation revert rather than settle. * **A forced burn or transfer** out of the vault. If the vault holds fewer tokens than it has credited, Ripe treats the whole asset as unbacked: it contributes zero collateral value, and Ripe quarantines every account that holds it: no borrowing, no withdrawals while you have debt, no liquidation or redemption. You can still repay and add collateral, and if you have no debt you can still pull your other assets. The unbacked token itself can't leave until the backing is restored. These are issuer risks, not Ripe risks, but they land on your position. Read the issuer's terms before you deposit. ## Issuers and Eligibility Ripe is not the issuer of any stock token. Issuers structure their products differently and set their own rules on who may hold them: Robinhood Stock Tokens, for example, are debt securities issued by Robinhood Assets (Jersey) Limited that track a stock's price but carry no rights in the underlying shares, and they're not available to everyone. Ripe supporting a token doesn't change any of that. Check the issuer's own documentation for product terms, rights, and eligibility before you acquire or deposit a stock token — for Robinhood Stock Tokens, start at [docs.robinhood.com/chain/stock-tokens](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/). ## The Short Version * Deposit stock tokens; borrow GREEN; keep every token. * Priced by feed, per token, corporate actions included. * Weekend prices hold; the reopen gap lands at once — leave room. * No price means no borrowing, no withdrawing, no liquidating. Repay still works. * Your tokens only leave when you withdraw them, when you're redeemed, or when you're liquidated. *** *For technical implementation details, see the* [*Price Desk*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *and* [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *documentation.* # GREEN Stablecoin The stablecoin that works harder. Your USDC sits there doing nothing. Your DAI needs a new vault for every asset. Your LUSD only takes ETH. GREEN is built different. Borrow it against your whole portfolio — stock tokens, ETH, stablecoins, yield positions — in one loan. Hold it as [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) and it earns protocol revenue. Put it in a [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools) and it buys liquidated collateral below market. And six mechanisms pull it back toward $1. This is what happens when you stop asking "how do we make another stablecoin?" and start asking "how should a stablecoin actually work?" > **Live terms live onchain.** Assets, LTVs, rates, fees, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Why GREEN Exists ### The Problem with Current Stablecoin Borrowing **Isolated Positions (MakerDAO/Liquity)**: One vault per asset. Five assets, five loans, five liquidation risks. **Pooled Risk (Aave/Compound)**: "Safe" assets only. Your collateral backs everyone's loans, and their bad debt is your problem. **Isolated Money Markets (Morpho/Euler)**: One market per pair, each needing its own lenders. Same fragmentation, thinner liquidity. ### Ripe's Solution: Unified Multi-Collateral Borrowing ``` Traditional: ETH → DAI Position 1 WBTC → DAI Position 2 USDC → Can't use Ripe: Stock tokens + ETH + Stablecoins + Yield positions ↓ (all combined) One GREEN Loan at Weighted Terms ``` Every supported asset you deposit backs the same GREEN loan, each on its own terms. Your risk stays yours: nobody else's blowup touches your position. ### Complementary, Not Competitive Other protocols are great at yield, and Ripe turns their yield-bearing tokens into collateral. Where a token is supported, it keeps earning while it backs your loan: lending-market tokens keep accruing interest, vault shares keep compounding. Earn there, borrow here. ### Built for the Entire Ecosystem ``` GREEN ECOSYSTEM ┌─────────────────────────────────────────────────────────┐ │ │ │ BORROWING YIELD STABILITY │ │ ┌─────────┐ ┌──────────┐ ┌──────────┐ │ │ │ Mint │ │ sGREEN │ │ Stability│ │ │ │ GREEN │ ───> │ Auto- │ ───> │ Pools │ │ │ │ Against │ │ Compound │ │ Earn │ │ │ │ Assets │ │ Yield │ │ Discounts│ │ │ └─────────┘ └──────────┘ └──────────┘ │ │ │ │ │ │ │ └──────────────────┴───────────────────┘ │ │ │ │ │ ┌─────▼──────┐ │ │ │ TREASURY │ │ │ │ Endaoment │ │ │ │ Stabilizer│ │ │ └────────────┘ │ │ │ │ Every GREEN serves multiple purposes simultaneously │ └─────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` ## How GREEN Works ### Creation Through Borrowing Borrowing is the main way GREEN comes into existence: 1. **Deposit Collateral**: Any [supported asset](/core-protocol/03-collateral-assets) — [stock tokens](/core-protocol/00-stock-tokens), WETH, stablecoins, yield positions 2. **Borrow GREEN**: New GREEN is minted against your collateral, up to each asset's LTV 3. **Pay Interest**: At your position's weighted rate, plus a [dynamic boost](/core-protocol/02-borrowing#dynamic-interest-rates) if GREEN needs defending 4. **Origination Fee (Daowry)**: A one-time fee taken from the borrow. It goes to sGREEN holders; governance can split part of it toward a RIPE buyback allocation, and the default sends all of it to sGREEN **Example:** ``` Your Unified Portfolio: - A stock token worth $10,000 (60% LTV = $6,000 borrowing power) - WETH worth $10,000 (70% LTV = $7,000 borrowing power) - A stablecoin worth $10,000 (80% LTV = $8,000 borrowing power) - A yield position worth $4,000 (70% LTV = $2,800 borrowing power) Total Borrowing Power: $23,800 GREEN One loan, one rate, one number to watch ``` Borrowing isn't the only mint. GREEN is also created when: * interest that has accrued across the protocol is realized — it's minted alongside the next borrow and sent to sGREEN (and the buyback allocation, if one is set); * someone mints through the [PSM](#6-peg-stability-module-psm) against its reserve stablecoin; * the treasury's stabilizer adds GREEN liquidity to the reference pool; * the treasury mints GREEN against a partner's assets for a liquidity partnership; * a keeper is paid for a liquidation (see below). ### Destruction Through Repayment Repay and the GREEN is burned, so supply expands and contracts with real borrowing demand: 1. **Send GREEN**: Return borrowed amount plus interest. Overpay and the extra comes back to you 2. **Burn Forever**: The GREEN applied to your debt is destroyed 3. **Free Your Collateral**: Less debt, more room to withdraw GREEN also burns when it's redeemed for collateral, when a Stability Pool's GREEN or sGREEN settles a liquidation, when your own sGREEN pays down debt in a deleverage, when it's redeemed through the PSM, and when the treasury pulls GREEN out of the reference pool. ### Cross-Chain Token Movement GREEN moves between chains by burn-and-mint: the amount you send is burned on the source chain and minted to you on the destination. Each chain's deployment sets which bridge pool may mint there. ## The Six Pillars of Stability GREEN targets $1 through six mechanisms with different triggers. Several are redemption or conversion paths, so when GREEN drifts, arbitrageurs have more than one way to push it back. ### 1. Overcollateralization Foundation * **Every loan overcollateralized**: Each asset's LTV caps what it can borrow, and safer assets get higher LTVs * **Portfolio effect**: Stock tokens, ETH, stablecoins, and yield positions don't all fall together * **Priced at every action**: Each borrow, withdrawal, or liquidation re-values your whole position with live [oracle prices](/core-protocol/06-price-oracles) * **Warning zones first**: Redemption and deleverage come before [liquidation](/core-protocol/04-liquidations) ### 2. Dynamic Interest Rate Response When GREEN is weak, borrowing gets more expensive, so borrowers buy GREEN to repay — and that buying supports the peg. Ripe reads the signal from a GREEN reference pool. Every time someone uses the protocol, it records a snapshot of the pool's GREEN share; the rate signal is the time-weighted average of those snapshots, using the lower reading of each consecutive pair so a single spike can't raise anyone's rate. Above the danger trigger, a boost is added to base rates, and it grows the longer the pool stays there — up to a hard cap. The danger clock only resets once the pool has been safe for a sustained window, not on the first good reading. Intervals with too long a gap are dropped, and if the latest snapshot is stale (a quiet protocol records no snapshots) there's no signal at all and everyone pays their base rate. Full mechanics: [Dynamic Interest Rates](/core-protocol/02-borrowing#dynamic-interest-rates). ### 3. Direct Redemption Mechanism Once a position falls into the [redemption zone](/core-protocol/04-liquidations#the-redemption-buffer), any GREEN holder can redeem against it: pay GREEN at $1, receive collateral at oracle price. No discount, no penalty; the borrower's debt drops by the same amount. Amounts round down. ``` GREEN trading at $0.97? Here's what happens: 1. Arbitrageurs spot the 3% discount 2. Buy 10,000 GREEN for $9,700 on the market 3. Redeem it for $10,000 of collateral from positions in the redemption zone 4. Gross spread: $300, before fees and slippage 5. That buying pressure pushes GREEN back toward $1 ``` Someone has to submit the transaction, and it only works while positions sit in the redemption zone — in calm markets there may be nothing to redeem. It switches on when stress pushes positions toward liquidation, which is when GREEN needs it most. ### 4. Stability Pool Redemption Mechanism A second redemption path runs through [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools): * Pools hold the collateral they bought in liquidations * If governance has enabled it, GREEN holders can redeem 1 GREEN for $1 of that collateral at oracle price * Only while a pool holds collateral to claim — no recent liquidations, no pool redemptions ``` GREEN at $0.96? Two redemption options: 1. Direct redemption (if positions are in the redemption zone) 2. Pool redemption (if pools hold liquidated collateral) ``` Both paths fill up during market stress: more liquidations mean more collateral in the pools and more GREEN demand, right when it's needed. ### 5. Endaoment Treasury Operations The [Endaoment](/core-protocol/07-endaoment) is the protocol-owned treasury. Payments for bonds and Reserve Engine allocations land there, and governance deploys them for yield, liquidity, and peg defense. **The Stabilizer** ``` GREEN below peg (more GREEN than paired asset in the pool)? → Pull GREEN liquidity out of the pool → Burn it, up to the pool debt on record → Pool rebalances; price drifts back toward $1 GREEN above peg (less GREEN than paired asset)? → Add GREEN liquidity, treasury GREEN first → Mint the rest, recorded as pool debt, up to a ceiling → Deeper pool; price drifts back toward $1 ``` Governance submits each stabilizer move; it isn't on a timer. Each move applies a fraction of the imbalance rather than forcing an exact 50/50 in one shot, and only executes if the treasury's net position doesn't get worse. Treasury GREEN is used before any is minted, and minting stops at the pool-debt ceiling. **Liquidity Management** * **Any supported venue**: Swaps, liquidity adds and removes, and yield deposits through registered integrations * **Partner programs**: GREEN minted against a partner's assets and paired with them for deeper markets. This minting sits outside the stabilizer ceiling; any GREEN the pool doesn't take is burned * **Self-funding**: Fees and yield from these operations stay in the treasury ### 6. Peg Stability Module (PSM) Forget complex arbitrage strategies. The PSM swaps GREEN for its reserve stablecoin (one stablecoin, fixed at deployment) at $1, in one transaction, in whichever direction governance has turned on. * **Mint GREEN**: Deposit the reserve stablecoin, receive GREEN 1:1 (minus a fee, if one is set). If you ask for sGREEN and the minted amount exceeds 1 GREEN, the whole amount is wrapped into sGREEN * **Redeem GREEN**: Burn GREEN or sGREEN, receive the reserve stablecoin 1:1 (minus a fee, if set) * **No zone required**: Unlike redemptions, the PSM doesn't need positions in the redemption zone or collateral in a pool — just reserves ``` GREEN trading at $0.97? 1. Buy 10,000 GREEN on a DEX for $9,700 2. Redeem via the PSM for 10,000 of the reserve stablecoin 3. Gross spread: $300 before fees 4. Your buying pressure restores the peg GREEN trading at $1.03? 1. Mint 10,000 GREEN via the PSM for 10,000 of the reserve stablecoin 2. Sell on a DEX for $10,300 3. Gross spread: $300 before fees 4. Your selling pressure restores the peg ``` **The Fine Print** Quotes use the reserve stablecoin's oracle price or 1:1, whichever gives you less. Per-interval limits cap how much can be minted or redeemed, and governance can require an allowlist during rollout. Recognized Underscore vaults skip the limits, the allowlist, and the fee, and get the better quote on redemption. If governance has set a yield vault, the PSM parks its whole idle reserve balance there and pulls it back when a redemption needs it. Redemptions are capped by total reserves, idle plus in the vault. Bottom line: when GREEN trades off-peg, the PSM is the shortest path to closing the gap. ## Additional GREEN Ecosystem Features ### Bad Debt Resolution If extreme conditions leave bad debt on the books, [bond](/governance-and-economics/03-bonds) payments clear it, and the RIPE for that portion is accounted separately from the bond allocation. Governance administers RIPE's 1 billion cap as protocol-wide policy across all chains, and bad-debt recovery is the one case where RIPE can be issued beyond it — the shortfall is socialized across holders rather than left sitting under GREEN. Detail: [RIPE Tokenomics](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics). ### Protocol-Wide Integration * GREEN is the only borrowable asset in Ripe Protocol * Liquidation debt is settled in GREEN: auctions pay GREEN, and Stability Pools pay from their GREEN and sGREEN or hand non-GREEN assets to the treasury * [Deleverage](/core-protocol/05-deleverage) is a separate way debt comes down, spending your sGREEN and stablecoin positions ### Keeper Network Protection * Anyone can trigger a liquidation once a position is past its threshold; bots watch around the clock * The keeper's reward is minted as sGREEN (the keeper can ask for GREEN; dust is paid as GREEN) and added to the borrower's debt * Liquidation fees are charged once per liquidation episode, not on every retry * Fast liquidation keeps bad debt small ## GREEN Throughout Ripe Protocol ### Transform to sGREEN for Automatic Yield [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) is GREEN's yield-bearing twin: * **Set and forget**: Deposit GREEN, receive sGREEN * **Exchange-rate growth**: Each sGREEN redeems for more GREEN as revenue arrives; no rebasing * **Protocol revenue**: Origination fees and borrower interest * **Instant liquidity**: Redeem for GREEN anytime * **Stackable**: Stability Pools accept sGREEN ### Participate in Stability Pools Deposit sGREEN or GREEN LP tokens in [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools): * **Three income sources**: sGREEN yield, liquidation proceeds, RIPE rewards * **Below-market collateral**: Pools buy liquidated collateral at the asset's liquidation spread * **Support the protocol**: Your deposit is what makes orderly liquidations possible * **No lockups**: Withdraw whenever the pool holds what you're owed ### Enable Borrowing Options When you borrow, choose how the GREEN arrives: * **Direct GREEN**: For any use * **Auto-sGREEN**: Start earning immediately * **Stability Pool entry**: Straight into a pool, earning from day one ### Earn RIPE Block Rewards Multiple ways to earn [RIPE](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) with GREEN: * **Borrowing GREEN**: Larger, longer loans earn more * **Stability Pool deposits**: sGREEN and GREEN LP deposits earn RIPE * **Time-weighted**: Points accumulate on position size × time * **Offset costs**: Rewards cut your effective borrowing rate or boost pool returns ## GREEN vs The Competition: A Clear Winner **vs Centralized Stables (USDC/USDT)**: You can't borrow them — you buy them. GREEN is minted against what you already own, and sGREEN earns while USDC sits idle. **vs Traditional Crypto Stables (DAI/LUSD)**: DAI wants a vault per collateral type. LUSD takes ETH only. GREEN takes your whole portfolio in one loan. **vs Algorithmic Experiments (UST)**: No real backing, inevitable collapse. Every GREEN loan is overcollateralized, and there's no lender to run on. **The key difference**: GREEN is built for borrowers who want their whole portfolio working — one loan, one rate, one number to watch. ## Why This Matters Every other stablecoin makes you choose: safety or efficiency, yield or liquidity, simplicity or power. GREEN breaks the tradeoffs. One position backed by everything you own. Yield that compounds while you sleep. Liquidation proceeds when others get rekt. A peg defended by six mechanisms, not faith. Stop settling for stablecoins designed for 2020. This is how money works in DeFi now. *** *For technical implementation details, see the* [*GreenToken Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/greentoken)*.* # Borrowing Deposit stock tokens, ETH, stablecoins — borrow GREEN against all of it in one loan. Deposit your stock tokens and borrow GREEN against them without selling a share. Then add the rest of your portfolio — WETH, stablecoins, yield positions — and it all backs the same loan. One position. One blended rate. One number to watch. Most lending protocols make you open a vault per asset. Five assets, five loans, five liquidation risks. Ripe treats your portfolio like a portfolio. > **Live terms live onchain.** Assets, LTVs, rates, fees, limits, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## How Borrowing Works Every asset you deposit into a collateral vault backs one [GREEN](/core-protocol/01-green-stablecoin) loan. Your borrowing power is the sum of each asset's value times its LTV: ``` Borrowing power = Σ (asset value × asset LTV) ``` Two things don't count: positions in [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools), which are never collateral, and assets with a 0% LTV (locked RIPE, for example), which sit in your account but add no borrowing power. Ripe prices every asset through its oracle layer. If any of your borrowing collateral has no usable price, you can't borrow or withdraw until it does — see [When the Price Goes Missing](/core-protocol/00-stock-tokens#when-the-price-goes-missing). ## Weighted Debt Terms Explained With more than one collateral type, your terms are weighted by each asset's share of your borrowing power — not its raw value. Safer assets with higher LTVs pull your terms toward their numbers. **Example:** ``` Stock token: $10,000 × 60% LTV = $6,000 borrowing power WETH: $5,000 × 70% LTV = $3,500 borrowing power Stablecoin: $10,000 × 80% LTV = $8,000 borrowing power Total borrowing power = $17,500 ``` ``` Stock token weight: $6,000 / $17,500 = 34.3% WETH weight: $3,500 / $17,500 = 20.0% Stablecoin weight: $8,000 / $17,500 = 45.7% Rates: stock token 8%, WETH 7%, stablecoin 5% Your rate = (8% × 34.3%) + (7% × 20.0%) + (5% × 45.7%) ≈ 6.4% ``` The same weighting sets your redemption threshold, liquidation threshold, and origination fee. ## Key Safety Thresholds Three numbers govern your position. Each varies by asset and blends the same way your rate does. **1. Max LTV — your borrowing limit.** Borrow up to this share of your collateral value. 70% LTV on $10,000 of ETH = $7,000 max. **2. Redemption threshold — the warning zone.** Once collateral ≤ debt ÷ redemption threshold, GREEN holders can pay down your debt at $1 per GREEN and take collateral at oracle price. No discount, no penalty — a forced deleverage at fair value, and a warning before [liquidation](/core-protocol/04-liquidations). **3. Liquidation threshold — the danger zone.** Once collateral ≤ debt ÷ liquidation threshold, anyone can trigger a [liquidation](/core-protocol/04-liquidations). Ripe takes only what it needs to make the position healthy again. If the shortfall is severe, the target becomes the full debt and all liquidation-eligible collateral can go. ### How Thresholds Work Together: A Visual Guide **Example:** $6,000 debt against ETH with 70% LTV, 77% redemption, 80% liquidation: ``` COLLATERAL VALUE (for $6,000 debt) ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ $10,000 $8,571 $7,792 $7,500 $0 [════ SAFE ZONE ════][CAUTION][REDEMPTION][LIQUIDATION] ✅ Healthy ⚠️ Warning 🚨 Danger 💀 Critical │ │ │ │ │ │ │ └─ Liquidation (80%) │ │ │ $6,000 ÷ 0.80 = $7,500 │ │ │ │ │ └─ Redemption (77%) │ │ $6,000 ÷ 0.77 = $7,792 │ │ │ └─ Max Borrow / LTV (70%) │ $6,000 ÷ 0.70 = $8,571 │ └─ Your collateral today: $10,000 (167% coverage) ``` **🟢 Safe zone (collateral above $8,571).** Healthy. You can borrow up to $7,000 total and withdraw whatever isn't needed. Withdrawals keep a 1% buffer: you can take out only what leaves your debt at or under about 99% of your max borrow capacity. **🟡 Caution zone ($8,571 – $7,792).** Over max LTV. No new borrows and no withdrawals — every withdrawal re-checks your whole position, so even 0%-LTV assets stay put. Repay or add collateral. **🟠 Redemption zone ($7,792 – $7,500).** GREEN holders can [redeem](/core-protocol/04-liquidations#the-redemption-buffer) your collateral, and anyone can [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) you. Act now: repay, add collateral, or deleverage on your own terms. **🔴 Liquidation zone (below $7,500).** Anyone can trigger a liquidation. Repaying still works — and still helps. **In liquidation.** Once a liquidation starts, your account carries that state until your debt is back at or under your max borrow capacity — however you get there. Repay, add collateral, or let prices recover and then do anything that re-checks your position (a deposit, a claim). Leaving liquidation also cancels any open auctions on your collateral. While you're in it: no new borrows and no withdrawals, 0%-LTV assets included. ### Two Ways to Read the Same Numbers LTV looks forward (debt as a share of collateral). Redemption and liquidation look backward: the collateral level a given debt has to stay above. Same numbers, read from the other end. | Threshold | Where the line sits | Coverage at the line | Collateral at the line | | --------------- | ------------------------------------------------------ | -------------------- | ---------------------- | | **Max borrow** | No new borrowing once collateral ≤ debt ÷ 0.70 | 143% | $8,571 | | **Redemption** | GREEN holders can redeem once collateral ≤ debt ÷ 0.77 | 130% | $7,792 | | **Liquidation** | Anyone can liquidate once collateral ≤ debt ÷ 0.80 | 125% | $7,500 | Collateral figures are for the $6,000 debt used throughout this section; stay above the line, not on it. Interest grows your debt; a falling market shrinks your collateral. Both move you toward the thresholds. Watch coverage, not just price. ## Dynamic Interest Rates Your normal rate is the weighted base rate from your collateral mix. A dynamic adjustment sits on top of it, and only kicks in when GREEN is under peg pressure in its reference pool. Most of the time you pay the base rate. **How the signal is built.** Every time someone uses the protocol, Ripe snapshots the GREEN share of the reference pool. The signal is a duration-weighted average of recent snapshots, and each interval between snapshots counts at the lower of its two endpoints — so one spike can't raise your rate. An interval with too long a gap is dropped from the average; if the latest snapshot itself has gone stale, there's no signal at all and you pay the base rate. **What happens above the trigger.** When the signal reaches the danger trigger (say, 60% GREEN), two boosts apply: 1. **Ratio boost** — multiplies your base rate. It scales from a minimum at the trigger to a maximum at 100% GREEN. 2. **Danger boost** — adds a fixed amount per block spent in danger. Danger time only grows while both ends of an interval are over the trigger, and only resets after a sustained safe window. Mixed or stale intervals neither add nor erase it. A hard cap bounds the total, no matter how long the pool stays imbalanced. **Example:** ``` Base rate: 5% Ratio boost at 70% GREEN (100% of base): +5% Danger boost after a long stretch: +0.5% Rate until your next refresh: 10.5% (capped by the max rate) ``` **When it applies to you.** Your rate is stored on your loan and only refreshes when you borrow, repay, or your position is re-checked (a deposit, withdrawal, or claim). A change in the pool alone doesn't rewrite dormant debt — in either direction. ### Underscore Earn Vault Integration [Underscore](https://underscore.finance/) Earn vaults are automated yield strategies. Some of them borrow GREEN from Ripe inside the strategy, and a registered Earn vault borrows on special terms: * A governance-set discount on its weighted rate * No origination fee * No dynamic-rate adjustment * Skipped by liquidation and redemption **Example:** standard rate 6%, Earn vault rate 3% with a 50% discount, origination fee 0%. These terms follow the borrower address. The vault gets them when it borrows; you don't get them for depositing an Earn vault share as collateral. You benefit through the vault's strategy returns, on the vault's own terms. ## Borrowing Limits Every borrow has to clear each of these, and the amount is capped by the tightest one: * **Collateral capacity** — the sum of value × LTV, minus what you already owe * **Per-user debt ceiling** — the same cap for every account * **Global borrower-debt limit** — caps total borrower debt; it limits new borrowing, not GREEN's supply * **Max borrower count** — can stop a new account from opening its first loan; existing borrowers aren't affected * **Interval limit** — caps how much you can borrow per window of blocks, so no one can drain capacity in a burst * **Minimum debt** — a floor on new or increased loans, so tiny positions don't exist If governance has turned on the one-action-per-block guard, the higher-risk actions — withdrawals, borrows, Stability Pool claims, and releasing a governance lock early — are limited to one per block per account. Every action you take stamps that slot, not just those four, so a deposit or a repayment earlier in the same block will also make a withdrawal or a borrow bounce. ## The Borrowing Experience 1. **Deposit collateral** into Ripe. 2. **Borrow** up to your available capacity. 3. **Pay the origination fee** — a one-time fee, weighted like your rate. 4. **Choose how to receive it.** ### Distribution Options * **GREEN to your wallet.** The most flexible option — swap it, spend it, hold it. * **sGREEN.** Your loan is wrapped into [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) in the same transaction, so it starts earning immediately. If sGREEN yield beats your borrow rate, that's positive carry. * **sGREEN into a Stability Pool.** Wrapped and deposited into the preferred [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools) in one step: sGREEN yield, liquidation proceeds, and [RIPE rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards). Least liquid, most going on. Wrapping skips dust — an amount too small to wrap arrives as plain GREEN. ### Origination Fee A one-time fee on each new borrow, deducted from what you receive. It's protocol revenue: by default all of it goes to sGREEN holders, though governance can split part of it into a governance allocation. Earn vaults are exempt. **Example:** 0.25% fee. Borrow 10,000 GREEN → 25 GREEN fee → you receive 9,975 GREEN, and your debt is 10,000. ## Repayment Repay on your schedule. * **No term, no penalty.** Keep the loan as long as your collateral covers it; pay it down whenever you like. * **Partial is fine.** Every payment lowers your debt — and your risk — immediately. * **Pay with GREEN or sGREEN** straight from your wallet. Overpay and the excess comes back, as sGREEN by default. The app's MAX button pulls your full balance and refunds whatever wasn't needed. * **Others can pay for you** if you've turned on `canAnyoneRepayDebt`. It's off by default. Paying off in full is the cheapest transaction you'll make: with no debt left, there's no position to re-check. ## One Position That Understands a Portfolio No more vault per asset. No more idle collateral. Your stock tokens, your ETH, and your stablecoins back one loan at one blended rate, with two warning zones before anything is forced. If GREEN needs defending, your rate rises — and it's capped. When it doesn't, you pay your base rate and nothing more. *** *For technical implementation details, see the* [*Credit Engine Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditengine)*.* # Collateral Assets Stock tokens, blue-chip crypto, stablecoins, yield positions — all backing one loan. Start with your stock tokens. Add your WETH, your stablecoins, your staked ETH. Ripe treats the lot as one portfolio backing one GREEN loan, with each asset contributing its own terms. No vault per asset. No idle capital. Your collateral backs your loan and nobody else's. > **Live terms live onchain.** Which assets are supported, their LTVs, deposit caps, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## One Portfolio, One Loan Most DeFi lending forces a choice. Isolated markets give you one loan per asset — five assets, five positions, five liquidation risks. Pooled lending makes your deposits back everyone else's loans, so it only accepts a short list of "safe" tokens. Ripe does neither: ``` Your portfolio Ripe ┌──────────────────────────┐ ┌──────────────────────────┐ │ Stock tokens 60% LTV │ │ One GREEN loan │ │ WETH 70% LTV │ ─> │ Weighted rate & limits │ │ Stablecoin 80% LTV │ │ One health number │ │ Staked ETH 70% LTV │ │ Your risk, only yours │ └──────────────────────────┘ └──────────────────────────┘ ``` Each asset keeps its own LTV, rate, and thresholds; they blend into one position by borrowing power. See [Weighted Debt Terms](/core-protocol/02-borrowing#weighted-debt-terms-explained). ## Stock Tokens as Collateral Ripe holds stock tokens one-for-one: deposit 10 tokens and your position records 10 tokens. Borrowing GREEN against them never sells them, lends them out, or touches them — if the stock rises, your collateral rises with it. Each token is priced by its feed, corporate actions included; when the market is closed, the last price holds for as long as the feed's freshness window allows. Everything stock-specific — custody, pricing, market hours, corporate actions, issuer terms, and exactly which events can move your tokens — is on [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens). ## Asset Categories Ripe can support any ERC-20 with a reliable price feed, once governance adds it. Terms are set per asset — a stablecoin gets a higher LTV than a volatile token — and every category below is a tier, not a list of what's live. **1. Tokenized stocks and other real-world assets.** Stock tokens today; bonds, funds, and commodities as they come onchain. Some carry issuer-level transfer rules that Ripe respects. **2. Stablecoins.** USDC and other dollar tokens, plus yield-bearing stables. The highest LTVs, because the price barely moves. **3. Blue-chip crypto.** WETH, WBTC, and other established tokens with deep liquidity and reliable price feeds. **4. Yield-bearing assets.** Staked ETH (stETH-type tokens), LP tokens, and vault shares. They keep earning while they back your loan — Ripe's share accounting credits the yield to you. Supported [Underscore](https://underscore.finance/) vault shares are one example: they keep earning inside the vault while deposited on Ripe. The [Earn-vault rate discount](/core-protocol/02-borrowing#underscore-earn-vault-integration) applies to the vault when it borrows, not to you for depositing its shares. **5. Emerging assets.** Newer tokens with less history get conservative terms — a low LTV, or none at all. ## How Deposits Work ### Vault Types Each asset is assigned to a vault whose accounting fits how the token behaves. You just deposit; Ripe picks the vault. **Simple ERC-20 vaults** — plain tokens, including stock tokens. Your balance is the exact token count you deposited. These vaults are strict: a deposit only counts once the exact amount has arrived, and a withdrawal only completes if the exact amount can leave. If the token refuses a transfer, the transaction fails rather than half-completing. **Rebase and share vaults** — yield-bearing tokens whose balances grow. You hold shares of the vault's balance, so yield accrues to you. Withdrawals from these vaults tolerate rounding dust and credit what actually leaves. **Governance vault** — lock RIPE for [governance](/governance-and-economics/02-governance) power. Not collateral. **Stability Pools** — deposit sGREEN or an LP token to [buy liquidated collateral](/earning-and-rewards/02-stability-pools) below market. Never collateral. **Future vault types** — NFTs and other assets that need their own custody or accounting. No NFT vault exists yet; new vault types plug in without touching existing ones. ### Deposit Limits Deposit limits are set per asset, in token units: * **Per-user cap** — the most one account can hold of an asset in its vault. You can deposit up to the cap minus your current balance. * **Global cap** — the most the vault can hold of that asset in total. Caps let an asset earn trust before it becomes a big share of GREEN's backing. * **Minimum balance** — a floor so dust positions don't exist. A deposit or withdrawal has to leave you at zero or at least the minimum. * **Max vaults and assets** — a ceiling on how many vaults one account can use and how many assets per vault. Governance raises or lowers these over time. ## Making Withdrawals Withdraw any time your position stays healthy. No queue, no waiting period, partial or full. How much you can take out depends on the asset's LTV, your current debt with interest, and what your other collateral covers. Ripe keeps a 1% buffer: after the withdrawal, your debt has to sit at or under about 99% of your max borrow capacity. **Example:** ``` Deposited: $10,000 ETH at 70% LTV Borrowed: $5,000 GREEN Required collateral = $5,000 × 1.01 ÷ 0.70 = $7,214.29 (1% buffer) Available to withdraw ≈ $2,785.71 of ETH ``` Once you're over max LTV, no withdrawals go through — not even assets with a 0% LTV — until you repay or add collateral. Your tokens can also leave through redemption (in the redemption zone) or liquidation (past the liquidation threshold). See [Key Safety Thresholds](/core-protocol/02-borrowing#how-thresholds-work-together-a-visual-guide). ## Earning While Deposited Deposits can earn RIPE through the points system while rewards are switched on: ``` Points = Deposit value × Blocks held Share = Your points / Total points Rewards = Your share × Emissions ``` Time counts as much as size. Deposit categories, vote-selected bonuses, and Stability Pool and governance-vault rewards are all covered on [RIPE Rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards). ## Delegation You can let another address act on your position. Two kinds of permission: * **Account-wide, off by default:** `canAnyoneDeposit`, `canAnyoneRepayDebt`, `canAnyoneBondForUser`. Anyone can add collateral, repay, or bond for you — none of these can move value out. * **Per delegate:** `canWithdraw`, `canBorrow`, `canClaimFromStabPool`, `canClaimLoot`. Grant them to a specific address; revoke any time. Withdrawals always land in your wallet, even when a delegate triggers them. But a delegate with borrow or withdraw rights can still hurt your position — borrowing to your limit, or withdrawing the collateral that keeps you healthy. Delegate to addresses you control or trust. Useful for team treasuries, automated strategies, and smart-wallet setups. ## Asset-Specific Permissions * Some tokens carry issuer-level rules — allowlists, blocklists, pauses — that Ripe can't override. * Governance can put an asset behind a whitelist; the app tells you if you need approval. * Which exit paths an asset uses — redemption, Stability Pool, auction — is set per asset. ## Why Deposit in Ripe? * **Every asset works.** Stock tokens, crypto, stablecoins, yield positions — one loan. * **Collateral that keeps earning.** Staked and vault positions keep compounding while they back your debt. * **Your risk is only yours.** Your collateral backs your loan, not a shared pool. * **RIPE rewards** on deposits, no lock-up on ordinary collateral. Don't sell your stocks. Put them to work. *** *For technical implementation details, see the* [*Teller Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/teller)*.* # Liquidations A slice, not the plate. Most protocols liquidate everything the moment you cross the line. Position worth $10,000, debt at $9,001? They take it all. Ripe takes only what it needs to make the position healthy, and you keep the rest. The honest limit: if the shortfall is severe, the target becomes your full debt, and all liquidation-eligible collateral can go and still leave debt behind. This page is about staying on the right side of that line, and what happens if you don't. > **Live terms live onchain.** Assets, LTVs, thresholds, fees, auction settings, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Executive Summary **Key Points:** * 🛡️ **Two warning zones first**: [Deleverage](/core-protocol/05-deleverage) and redemption give you room before anything is forced * 📊 **A slice, not the plate**: Liquidation targets the debt reduction that restores health, not your whole position * 💰 **Bounded fees**: A base fee plus a keeper fee, charged once per liquidation and capped by your collateral surplus * ⚡ **Anyone can trigger it**: An open keeper network, paid in sGREEN * 🚫 **Your stablecoins and sGREEN aren't sold in a liquidation**: They're set up for [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) instead **Quick Visual: The Liquidation Flow** ``` Your position slips ↓ DELEVERAGE (you, any time) └─ Your sGREEN and stablecoin positions pay down debt. No fee. ↓ REDEMPTION ZONE └─ GREEN holders pay your debt at $1 and take collateral at oracle price. No discount, no fee. ↓ LIQUIDATION THRESHOLD — anyone can trigger ↓ ┌───────────────────────────────────────┐ │ PHASE 1: Stability Pool Swaps │ │ • Stock tokens, WETH, other volatiles │ │ • Pool buys at the liquidation spread │ └──────────────────┬────────────────────┘ ↓ (whatever's left) ┌───────────────────────────────────────┐ │ PHASE 2: Dutch Auction │ │ • Anyone buys with GREEN │ │ • Discount grows over the window │ └───────────────────────────────────────┘ ``` **What This Means For You:** * ✅ Deleverage early and liquidation never starts * ✅ Keep the collateral that isn't needed * ✅ No market dumps: pools first, auctions second * ✅ Your stablecoins and sGREEN stay put ## Quick Navigation **Understanding the Basics:** * [Why Liquidations Matter](#why-liquidations-matter) - Protocol safety and borrower protection * [Risk Zones](#understanding-the-risk-zones) - Three thresholds and visual guide * [Deleverage First](/core-protocol/05-deleverage) - Proactive debt reduction (separate page) * [Redemption Buffer](#the-redemption-buffer) - Your first line of defense **The Liquidation Process:** * [Phase 1: Stability Pools](#phase-1-stability-pool-swaps) - Pools buy at the liquidation spread * [Phase 2: Dutch Auctions](#phase-2-dutch-auctions) - Time-based discounts **Advanced Topics:** * [Liquidation Economics](#liquidation-economics) - Fees and calculations * [Keeper Network](#the-keeper-network) - Open execution * [Bad Debt Handling](#what-if-bad-debt-occurs) - Last resort measures *** ## Why Liquidations Matter ### Protecting Protocol Solvency Every GREEN is minted against collateral. When a position's collateral falls, or interest piles up, until the debt is no longer covered, something has to close the gap or GREEN loses its backing. Liquidation is that something. It exists to protect [GREEN](/core-protocol/01-green-stablecoin) and everyone who holds it. ### The Borrower-Friendly Approach The gap is closed with a target, not a wipeout. Ripe works out how much debt has to be repaid to bring the position back to a safe LTV and takes only the collateral that covers it. * **You keep the rest** — collateral not needed to hit the target stays yours * **Less selling** — smaller liquidations mean less pressure on the assets * **Room to recover** — the position survives, so a bounce is still yours * **Fixed, capped fees** — no arbitrary penalties ## Understanding the Risk Zones ### The Three Critical Thresholds Each asset carries three numbers, and your position's [weighted terms](/core-protocol/02-borrowing#weighted-debt-terms-explained) blend them into one of each: **1. Maximum LTV (Loan-to-Value)** * Your borrowing limit as a share of collateral value * Example: 70% LTV on $10,000 of collateral = $7,000 of GREEN * Past it, you can't borrow more **2. Redemption Threshold** * The early warning: GREEN holders can now pay down your debt and take collateral at oracle price * Example: 77% **3. Liquidation Threshold** * Past this, anyone can liquidate you * Example: 80% — with $8,000 of debt, liquidation opens once collateral is worth $10,000 or less ### How Risk Escalates: Visual Zone Map Example: $6,000 of debt against collateral that starts at $10,000, using 70% / 77% / 80% thresholds: ``` POSITION HEALTH VISUALIZATION (for $6,000 debt) ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ $10,000 $8,571 $7,792 $7,500 $0 YOU ↓ ↓ ↓ ARE Max LTV Redemption Liquidation HERE (70%) (77%) (80%) [════ SAFE ZONE ════][CAUTION][REDEMPTION][LIQUIDATION] ✅ Healthy ⚠️ Warning 🚨 Danger 💀 Critical ``` **🟢 Zone 1: Healthy** (collateral above $8,571) * Under your max LTV; you can still borrow * Nobody can touch the position **🟡 Zone 2: Warning** ($8,571 – $7,792) * Over your max LTV: no new borrows, and no withdrawals until you're back under it * Nobody can touch your collateral yet * Add collateral or repay **🟠 Zone 3: Redemption** ($7,792 – $7,500) * GREEN holders can redeem against your collateral, and third parties can [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) you * Both reduce your debt at fair value, no fee **🔴 Zone 4: Liquidation** ($7,500 and below) * Anyone can trigger a liquidation * Fees apply Thresholds vary by asset: stablecoin-tier assets sit higher, volatile assets lower. *For how the three thresholds combine, see* [*Understanding Three Thresholds*](/core-protocol/02-borrowing#how-thresholds-work-together-a-visual-guide)*.* ## The Redemption Buffer ### Your First Line of Defense Once you're in the redemption zone, and if governance has turned redemption on for an asset, any GREEN holder can redeem against your position: * They pay GREEN at $1 and receive your collateral at oracle price — no discount * Your debt drops by the same amount * It's capped at what brings you back to target, so nobody can redeem more than your position needs * It may pull you out of the zone before a liquidation ever becomes possible A few rules: the collateral can't be sent back to you, the position's owner; assets with recipient checks only go to addresses that pass them; and redemption is off while you're in liquidation. Registered Underscore Earn vaults are skipped by both redemption and liquidation. Redemptions also help hold GREEN at $1 during stress. **Want to move first?** [Deleverage](/core-protocol/05-deleverage#self-deleveraging-with-specific-assets) with your sGREEN or stablecoin positions at any time. ## The Liquidation Process ### Before Liquidation: Deleverage Two ways to bring debt down with no fee at all: * **Repay GREEN** from your wallet, the ordinary way * [**Deleverage**](/core-protocol/05-deleverage): your sGREEN Stability Pool positions are redeemed and burned, and your stablecoin collateral goes to the treasury at oracle value, each dollar cancelling a dollar of debt You, a `canBorrow` delegate, or a trusted protocol can deleverage with specific assets at any time, even during a liquidation. Third parties can deleverage you once you're in the redemption zone, capped at what restores your health. **Key point:** liquidation only handles assets that have a Stability Pool or auction path. Stablecoins and sGREEN are set up for deleverage instead, so a liquidation leaves them alone. ### What Happens When Liquidation Starts Once you're at or past the liquidation threshold, anyone can trigger a liquidation (governance also holds a kill switch that pauses all liquidations). From that point: 1. **Your account is frozen.** No new borrows, no withdrawals (zero-LTV assets included). You can still repay, and you can still deleverage with your own sGREEN and stablecoin positions. 2. **Fees are set once.** The base liquidation fee and the keeper fee are calculated on the first pass of a liquidation episode. Retry passes charge nothing — see [Liquidation Economics](#liquidation-economics). 3. **Collateral is processed toward the target.** Stability Pools first, then auctions for what's left. Collateral that isn't needed stays with you. 4. **An open auction owns the pass.** While one of your auctions is running, another liquidation pass has to wait. Once it expires, anyone can clear it so liquidation can retry (a governance-paused auction stays until governance clears it). **Getting out.** Any update that finds your position healthy clears the liquidation flag and cancels your open auctions. Healthy means debt at or below your max borrow capacity, so repaying, adding collateral, or a price recovery plus any action that re-checks your position all count. Creeping back above the liquidation threshold alone isn't enough. ### Phase 1: Stability Pool Swaps [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools) hold sGREEN and LP tokens and stand ready to buy liquidated collateral: 1. Your stock tokens, WETH, or other volatile collateral needs to be sold 2. The pool buys it at the liquidation spread; the sGREEN it pays with is burned, and any LP tokens go to the treasury 3. The pool's depositors own the collateral through their shares 4. Your debt drops by what the pool paid An asset only goes to a pool if governance has enabled that path for it, and the pool must accept the asset and have capacity; otherwise it goes straight to auction. Assets with a whitelist settle through a dedicated permissioned pool. An asset can be auction-only, or pools-then-auction; the auction path always backs a pool path. On a retry pass the base fee is zero, so the pool settles at par: no spread. [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools) covers the depositor side. ### Phase 2: Dutch Auctions Whatever the pools didn't take goes to auction: * The discount starts small and grows to the maximum over the auction window, after an optional start delay * Anyone with GREEN — except you, the position's owner — can buy any amount at the current discount, settled on the spot * Their GREEN is burned and your debt drops by that much * Each purchase is capped by your remaining debt and remaining collateral * The auction ends when the collateral is gone or your position is healthy again; unsold collateral stays in your vault Example: a 1% starting discount rising to 50% by the end of the window. ### Stock Tokens Stock tokens are liquidated like any other volatile collateral: through a pool first, if that path is on, then auction for the rest. A limited shortfall takes part of them; a severe one can take all of them. See [Which Events Can Move Your Tokens](/core-protocol/00-stock-tokens#which-events-can-move-your-tokens). ## Liquidation Economics ### Understanding Liquidation Fees Two fees, charged once per liquidation episode: * **Base liquidation fee** — set per asset and blended across your position by borrowing power. Example tiers: * Stablecoin-tier: 5% (not sold in a liquidation; the rate only feeds your blended fee) * Blue-chip (WETH, WBTC): 10% * Higher-volatility assets: 15% * **Keeper fee** — a small cut of debt, with a floor and a ceiling. Example: 1% **The caps.** Together the fees can't exceed your collateral surplus (collateral value minus debt) or 99% of your debt. If they would, the keeper fee is cut first, then the base fee. And if your collateral is already worth less than your debt there is no surplus at all, so both fees are zero. **How they're paid.** The Stability Pool buys at a discount rate that never exceeds your blended base fee, and the value that discount hands the pool is credited against your base fee — up to the base fee, never more than it. Whatever it didn't cover, plus the keeper fee, is added to your debt. A retry pass charges no fees, and neither does a first pass that repays nothing and starts no auction. **Where the value goes** 1. **Stability Pool depositors** — collateral below oracle price 2. **Keepers** — the keeper fee, minted as sGREEN (GREEN on request) 3. **Auction buyers** — collateral at the current discount 4. **The treasury** — LP tokens a pool spent; GREEN spent anywhere is burned ### Partial Liquidation Design The target is the debt reduction that gets you back to a safe LTV. It's built from your live debt plus fees, your collateral value, the lowest LTV among your assets, and a payback buffer. Ripe takes the collateral that covers the target and nothing more. Example: ``` Debt: $1,000 Collateral: $1,250 — past the threshold Target LTV: 50% Liquidation fee: 10%, no keeper fee Target repayment = (debt + fee − collateral × 50%) ÷ (1 − 50%) = ($1,000 + $100 − $625) ÷ 0.5 = $950 The pool pays $950 and takes $1,055.56 of collateral (10% below oracle price). Debt falls to $50. Collateral left: $194.44 — back well inside the safe zone. The $105.56 spread is the pool depositors' return. It settles the $100 base fee in full, so nothing is added to your debt. Other protocols: take all $1,250. You get $0. ``` If the shortfall is severe, the target becomes the full debt and every asset with a liquidation path can be taken, with debt still remaining. ## The Keeper Network ### Your Automated Safety Net Keepers are independent operators who watch positions and trigger liquidations when one crosses the line. Anyone can be one; no permission needed. * They monitor positions around the clock and compete to act first * They earn the keeper fee, minted as sGREEN * Fast action means positions are handled while there's still surplus, which is what keeps your loss small ## Traditional DeFi vs Ripe | Feature | Traditional DeFi | Ripe | | -------------------------- | ------------------------- | ------------------------------------------------------------------- | | **Liquidation amount** | Entire position | Only what restores health; the full debt only in a severe shortfall | | **Warning system** | None | Redemption and deleverage zones | | **Liquidation fee** | 13–50% penalty | Base fee plus keeper fee, capped by your surplus | | **Who can buy** | MEV bots | Anyone: Stability Pools, then auctions | | **Proactive option** | None | Deleverage, no fee, any time | | **Stablecoins and sGREEN** | Sold like everything else | Handled by deleverage, not liquidation | | **Market impact** | Dumps | Pools first, then auctions | ## What If Bad Debt Occurs? Debt left on a liquidated position isn't automatically protocol bad debt; governance records bad debt separately. Once recorded, [bond](/governance-and-economics/03-bonds) purchases can clear it, and the RIPE paid out for that is the one case where issuance can go beyond the protocol-wide 1 billion cap — the shortfall is socialized across holders rather than left under GREEN. ## Liquidations That Don't Ruin Lives Elsewhere, a liquidation means starting over from zero. On Ripe you lose a slice, the position survives, and you're still in the game. With deleverage, you can usually skip the slice altogether. That $194.44 in the example is the difference between a setback and a catastrophe. The protocol isn't being nice: borrowers who survive keep borrowing and keep paying interest. Your success is the protocol's success. *** *For technical implementation details, see the* [*AuctionHouse*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/auctionhouse) *and* [*CreditRedeem*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditredeem) *documentation.* # Deleverage Pay down debt with your own assets. No fee. Getting liquidated sucks. The fees, the forced selling, the stress. Deleveraging is the alternative: use the sGREEN and stablecoin positions you already hold in Ripe to pay down debt. No liquidation fee. No keeper fee. Your own assets protecting your own position, and your stock tokens stay out of it. > **Live terms live onchain.** Which assets can be used for deleverage, and the buffers and limits around it, vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Quick Overview Two ways: **specific assets** (you choose what to use and how much to repay) and **broad** (others deleverage you once you're in the redemption zone). **Key Differences:** | Aspect | Deleverage | Liquidation | | --------------- | --------------------------------------------------------------------------------------------- | --------------------------------------------- | | When | Specific assets: any time, even during liquidation. Broad: once you're in the redemption zone | At or past the liquidation threshold | | Who triggers it | Specific assets: you, a `canBorrow` delegate, or a trusted protocol. Broad: anyone | Anyone (keepers) | | What's used | Your sGREEN and stablecoin positions | Stock tokens, WETH, other volatile collateral | | Fees | None | Liquidation fee + keeper fee | | Your control | You pick the assets and the amount | The protocol picks | Paying GREEN from your wallet is ordinary repayment, not deleverage. ## When Can You Be Deleveraged? ### Self-Deleveraging with Specific Assets You choose which of your sGREEN or stablecoin positions to use, in what order, and how much debt to repay. It works any time: no threshold, no permission needed, even while you're in liquidation. A delegate you've given `canBorrow`, or a trusted protocol, can do the same for you. ### Third-Party Deleveraging (Redemption Zone) Once your collateral value is at or below your redemption threshold, anyone can deleverage you through the broad path: * Capped at the debt reduction that restores your health; nobody can take more * Still no fee * Not available while you're in liquidation If you call the broad path on your own account, you're treated like a third party: same zone requirement, same cap. Use specific assets instead. ## How Deleveraging Works Assets are used in a fixed order: **Phase 1: Your Stability Pool Positions** * **sGREEN** is redeemed to GREEN and burned * **LP tokens** are transferred to the treasury at oracle value * Each dollar cancels a dollar of debt **Phase 2: Stablecoin Collateral** * USDC and other stablecoins are transferred to the treasury at oracle value * No discount Assets without a deleverage path are skipped. Stock tokens and other volatile collateral aren't used, so deleverage protects your stock position; it doesn't spend it. (Governance holds two emergency tools that can move volatile collateral at oracle value — a volatile-asset deleverage and a collateral swap — and only governance can run them.) Just before settlement, Ripe re-reads your debt; if anything changed it mid-transaction, the whole thing reverts. ### Choosing Specific Assets ``` Example: keep the stock token You hold: - A stock token ($15,000) - 10,000 USDC ($10,000) - 1,000 sGREEN in a Stability Pool ($1,000) Debt: $12,000 You deleverage with: 1. sGREEN first → debt $11,000 2. USDC second → debt $1,000 3. Stock token → untouched Result: $1,000 debt, stock token intact ``` ### Full-Payoff Buffers and Dust When you or a trusted caller pay off the whole debt, Ripe can take a sliver of collateral above the debt so the payoff lands exactly; the extra is capped both by a fixed amount and by a share of the debt, and in practice it is rounding dust. The contracts also carry a dust-forgiveness path for a payoff that lands a hair short, but its caps ship at zero, so nothing is forgiven unless governance turns it on. Neither applies when the position belongs to an Underscore Earn vault. ## Using [Underscore](https://underscore.finance/) Vaults? An Underscore vault manages its own Ripe position, deleveraging included; how it borrows, deleverages, and adjusts when you withdraw depends on that vault. See [Underscore Protocol Integration](/core-protocol/02-borrowing#underscore-earn-vault-integration). ## Delegation for Deleveraging * **`canBorrow`** lets a delegate deleverage for you with specific assets; it's the same flag that lets them borrow * Delegates pick the assets, the order, and the amount * In a batch that covers several accounts, each account's permission is checked on its own ## When to Deleverage Don't wait for liquidation. Deleverage when: * Volatility picks up * Your LTV nears the warning zone * You want less exposure to one asset * You're rotating collateral ## How Deleverage Fits In ``` Healthy → Warning → Redemption Zone → Liquidation Zone | | | | Deleverage Deleverage + redemption Liquidation, and you any time any time + broad deleverage can still deleverage ``` * **Redemption**: GREEN holders pay your debt at $1 and take collateral at oracle price * **Deleverage**: your sGREEN and stablecoins pay your debt, no fee, your choice of assets * **Liquidation**: forced sale with fees, the last resort For the full picture, see [Liquidations](/core-protocol/04-liquidations). ## Taking Control of Your Risk Liquidation is a worst case. Deleverage is a tool. 1. Watch your position 2. Keep some sGREEN in a Stability Pool or stablecoins in your position; that's your deleverage fuel 3. Set up delegation if you want someone else able to act 4. Deleverage early, not late Stay ahead of the liquidation threshold. Stay in control. *** *For technical implementation details, see the* [*Deleverage Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/deleverage)*.* # Price Oracles The Truth About Your Money One bad price feed can destroy a protocol. Positions liquidated on fake spikes. Exploits draining millions. Users losing everything to a malicious update. Ripe checks its price sources in priority order and uses the first good answer. If one fails, the next one gets asked. If nothing can price an asset, Ripe stops rather than guesses. Not every asset has a backup. A stock token usually has exactly one source — a single Chainlink feed — so when that feed goes quiet, the token has no price until it comes back. > **Live terms live onchain.** Which price sources are live, their priority, each feed's freshness window, and which assets they cover vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Why Pricing Matters in Ripe Every critical protocol operation depends on accurate pricing: * **Borrowing Power**: Your collateral value determines how much GREEN you can borrow * **Liquidation Safety**: Price movements trigger liquidations when positions become risky * **Redemption Values**: Redeemers pay GREEN at $1 and receive collateral at oracle price * **Stability Pool Profits**: Liquidation spreads are measured against oracle prices * **Interest Rates**: Dynamic rates respond to GREEN's share of its reference pool ## How Ripe Finds a Price ``` Asset Price Request Flow: Your Asset (e.g., a stock token or ETH) ↓ Ripe's price router ↓ 1. Ask the priority sources, in order 2. No price yet? Ask the remaining sources 3. Use the first good price ↓ USD Value ``` A source that reverts or returns garbage doesn't block the ones behind it, and different sources cover different assets. ## Our Oracle Providers These are the adapters Ripe can run. Which are live is on [Params](https://params.ripe.finance). ### Chainlink The industry standard. Decentralized node operators publish crypto and equity feeds; Ripe reads the latest round and checks that it's complete and fresh. ### Curve Pools Prices stablecoins, Curve LP tokens, and GREEN straight from onchain pool state — real, tradeable liquidity, read live. It also records the GREEN reference-pool snapshots that drive [dynamic interest rates](/core-protocol/02-borrowing#dynamic-interest-rates). Snapshots are taken as people use the protocol, so the rate signal reflects sustained conditions, not a single block. ### Pyth Network Institutional publishers, sub-second updates, broad coverage. Every Pyth price comes with a confidence band; Ripe uses the price minus that band and rejects the price if the band is too wide. ### Stork Network Signed price attestations from decentralized publishers, checked against their publish time. ### RedStone A Chainlink-style adapter: same round and freshness checks, different data network. ### Blue Chip Yield Prices Pricing for yield-bearing tokens from major lending protocols. The underlying asset's price comes from the router; the adapter handles the exchange rate on top: * **Aave v3, Compound v3**: rebasing tokens — priced at the underlying's price, no snapshots needed * **Morpho, Morpho v2, Euler, Fluid**: ERC-4626 shares — duration-weighted snapshots of the share rate * **Moonwell**: its exchange rate, snapshotted the same way Example: a Morpho USDC position. USDC is $1.00 from the router. The share rate is a weighted average over recent snapshots — say 1.05 USDC per share. The position is worth $1.05 per share. Only the share rate is smoothed — a flash-loan spike barely moves the weighted average, and a sudden jump is throttled in gradually. ### Underscore Vault Pricing ERC-4626 vault shares from Underscore, priced the same way: underlying price from the router, share rate from snapshots with their own freshness rules. ## Staleness Protection Every feed has a freshness window set by governance, and each adapter checks it against its own clock: * **Chainlink, RedStone**: the round's update time * **Pyth, Stork**: the publish time * **Curve**: always current — it reads pool state live * **Blue Chip, Underscore**: snapshot age, using each feed's own delay and freshness settings ### Stock-Market Hours and Price Gaps Stock feeds follow market hours. When the exchange closes, the last published price holds for as long as it's inside the feed's freshness window; when the market reopens, the new price lands in one step. Ripe doesn't read the issuer's "oracle paused" flag or a market calendar — it reads the token-level feed price, corporate-action multiplier already applied. Full treatment: [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens#market-hours-and-weekend-gaps). ### What Happens When Prices Go Stale? 1. **A source goes stale**: Ripe moves to the next one 2. **Every source is unusable**: Ripe fails closed. It never substitutes an old cached price ### When an Account Cannot Be Valued If one of your collateral assets loses its price, Ripe stops guessing about your whole position. Two things can be wrong, and they freeze you differently: **The feed is stale or broken** — the usual case: a stock feed past its freshness window, a bad round. Every action that re-values your account reverts until a good price is back — borrowing, deposits, withdrawals, liquidation, deleverage — whether or not you have debt, and redemption skips you. A batch liquidation reverts for every account in it if one of them holds a stale asset. Repaying GREEN still works, and with no debt you can still withdraw the stale asset itself in full. **The asset has no price source at all, or its vault is unbacked** — an issuer burned tokens out of the vault, say. Ripe quarantines your borrowing terms: the asset counts for zero, you can't borrow, and while you have debt you can't withdraw anything. You can still repay and add collateral, and liquidation, redemption, and deleverage skip your account. With no debt you can still withdraw your other assets; an unbacked token can't leave until it's backed again. Everything resumes the moment the price — or the missing backing — is back, using the new price. Zero-LTV assets never trigger any of this — they don't back your loan, so they don't need a price. ## Governance and Safeguards Adding a price source, changing priority, and adding or changing a feed all go through timelocked governance. Adapters can be disabled or replaced the same way, and stuck oracle update fees can be recovered. ## Trust Through Verification Here's what your lending protocol won't tell you: they probably use one oracle. Maybe two if they're fancy. Ripe checks every source governance turns on, in order. Primary source down? The next one is already answering. No delays. No manual intervention. And when nothing can price an asset — a single-feed stock token over a long holiday, say — Ripe stops rather than guesses. Your position freezes, repay-only, until the truth comes back. That's not a feature. That's survival. *** *For technical implementation details, see:* * [*Price Desk Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *- Ordered price routing* * [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *- Chainlink integration* * [*Curve Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/curveprices) *- AMM-based pricing and GREEN monitoring* * [*Pyth Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pythprices) *- High-frequency oracle updates* * [*Stork Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/storkprices) *- Decentralized price attestations* * [*Blue Chip Yield Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/bluechipyieldprices) *- Yield token valuations* * [*RedStone Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/redstone) *- Chainlink-style adapter, different data network* * [*Underscore Vault Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/undyvaultprices) *- ERC-4626 vault share pricing* # The Endaoment A treasury that works. Every protocol has a treasury. Most sit on millions doing nothing. The Endaoment puts every dollar to work. Payments for [bonds](/governance-and-economics/03-bonds) and [Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine) allocations become protocol-owned capital that governance deploys across DeFi for yield, GREEN liquidity, and [peg defense](/core-protocol/01-green-stablecoin). It's a treasury built to grow, not just to hold. > **Live terms live onchain.** Which integrations, pools, and PSM settings are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Why The Endaoment Exists Most treasuries choose: idle reserves for safety, or deployed capital for growth. The Endaoment does both: 1. **Grows protocol wealth** through yield strategies 2. **Defends GREEN** in the reference pool and through the PSM 3. **Acts on governance's call** — every deployment is a submitted, onchain transaction 4. **Keeps what it earns** to fund the next move ## The Three-Contract Architecture ``` ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ ENDAOMENT SYSTEM │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ │ │ │ Treasury │ │ Endaoment │ │ PSM │ │ │ │ (Vault) │◄──│ (Operator) │──►│ (Peg Defender)│ │ │ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ │ │ │ │ Holds the Swaps, LP, GREEN ↔ reserve │ │ protocol's yield, peg stablecoin at $1 │ │ assets stabilization + reserve yield │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` **The Vault** — Where the money lives. Only the operator can withdraw. **The Operator** — The brains. Swaps, liquidity, yield strategies, the GREEN stabilizer. **The Peg Defender** — Swap GREEN for its reserve stablecoin at $1, with limits to keep it honest. ## Where Value Comes From ``` Bond / Reserve Engine payments → Treasury → Yield & liquidity → Protocol strength ↑ ↓ └──────────────── More user confidence ←─────────────────┘ ``` Every stablecoin paid for a bond or a Reserve Engine allocation becomes treasury capital (bonds mint their RIPE at purchase; the Reserve Engine mints only as it vests). The treasury also receives the non-GREEN assets a Stability Pool pays out in a liquidation, and the stablecoins a deleverage takes from a position. All of it can earn yield across DeFi, provide liquidity for GREEN trading, and back the protocol during market stress. ## Core Capabilities ### 1. Intelligent GREEN Stabilization **The Balance Rule**: Compare GREEN with the paired stablecoin in the reference pool, on the same value scale. Whichever side is heavier, move a fraction of the gap — not the whole thing in one shot. **When GREEN weakens** (too much GREEN in the pool): * Pull GREEN liquidity out * Burn it, up to the pool debt on record * The pool rebalances and price drifts back toward $1 **When GREEN strengthens** (too little GREEN in the pool): * Add GREEN liquidity, treasury GREEN first * Mint the rest, recorded as pool debt, up to a ceiling * Deeper pool; price drifts back toward $1 Governance submits each move; nothing runs on a timer. And a move only goes through if the treasury's net position doesn't get worse — the stabilizer never trades the treasury down to defend the peg. ### 2. Peg Stability Module (PSM) No slippage, no DEX drama: the PSM is a direct swap between GREEN and its reserve stablecoin (one stablecoin, fixed at deployment) at $1, in whichever direction governance has turned on. * **Mint GREEN**: Deposit the reserve stablecoin, receive GREEN 1:1 (if you ask for sGREEN and the minted amount exceeds 1 GREEN, the whole amount is wrapped into sGREEN) * **Redeem GREEN**: Burn GREEN or sGREEN, receive the reserve stablecoin 1:1 ``` GREEN below $1? → Arbitrageurs buy cheap GREEN → Redeem via the PSM for $1 of reserve stablecoin → Buying pressure restores the peg GREEN above $1? → Arbitrageurs mint GREEN for $1 of reserve stablecoin → Sell on the market for the spread → Selling pressure restores the peg ``` **Guardrails** * Per-interval limits on minting and redeeming * Optional fees, and an optional allowlist for controlled rollouts * Quotes use the reserve stablecoin's oracle price or 1:1, whichever gives you less; recognized Underscore vaults skip the limits, allowlist, and fee, and get the better quote on redemption * Redemptions are capped by total reserves **Idle reserves? Still working.** If governance has set a yield vault, the PSM sweeps its whole idle reserve balance into it and pulls funds back when a redemption needs them. ### 3. Yield and Liquidity Through Underscore The Endaoment reaches DeFi through [Underscore Protocol](https://underscore.finance/), whose registry of standardized adapters ("Legos") gives every integration the same commands: deposit to or withdraw from a yield position, swap, add or remove liquidity, claim incentives. New integrations become usable as they're registered. Each deployment is its own governance-submitted transaction with whatever minimum-output checks governance sets, and carries the risk of the venue it goes to. ### 4. Strategic Partnership Programs **For partners**: Co-invest alongside the treasury and share the LP position. **For Ripe**: Deeper GREEN markets without dilution, plus a new revenue stream. The mechanics: the partner's asset comes into the treasury, GREEN of equal value is paired with it (treasury GREEN first, minting the rest), the LP tokens are split 50/50, and any minted GREEN the pool didn't take is burned. ## Where Protocol Revenue Goes ### The Revenue Split Origination fees and borrower interest can be split two ways: * **sGREEN yield**: Flows to [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) holders * **Governance allocation**: Transferred in GREEN to governance for RIPE buybacks The split is a governance setting, and the default sends 100% to sGREEN. The protocol only moves the GREEN; any RIPE buyback is a separate action by governance. See [RIPE Value Accrual](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics#ripe-value-accrual). ### Treasury Yields Everything the Endaoment earns stays in the treasury unless governance directs it elsewhere — to RIPE stakers, to sGREEN holders, or back into the next strategy. ## The Compound Effect Treasuries aren't just backstops. They're growth engines. Every bond sold adds fuel. Every yield harvest compounds. Every stabilizer move leaves the treasury at least as strong as before, or it doesn't happen. Other treasuries measure success in dollars held. The Endaoment measures it in dollars earned. The treasury is working. Are you in? *** *For technical implementation details, see the* [*Endaoment*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaoment) *and* [*Endaoment PSM*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaomentpsm) *documentation.* # sGREEN Set It and Forget It Yield Your stablecoins are lazy. Sitting there. Doing nothing. Earning nothing. Meanwhile, Ripe borrowers pay fees and interest on loans backed by stock tokens, WETH, and the rest of their portfolios. That revenue can be yours. Deposit [GREEN](/core-protocol/01-green-stablecoin) into sGREEN and hold it. No staking. No claiming. No thinking. > **Live terms live onchain.** Rates, fees, the revenue split, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Understanding sGREEN sGREEN is GREEN's yield-bearing twin: an ERC-4626 savings vault. Deposit GREEN, receive sGREEN shares. Your share balance never changes; what changes is how much GREEN each share is worth. When protocol revenue arrives in the vault, the exchange rate rises and every holder's position is worth more GREEN. No rebases, no reward claims, no gas spent collecting. **Example:** Deposit 1,000 GREEN at a 1.00 rate and you hold 1,000 sGREEN. A year later the rate is 1.08. You still hold 1,000 sGREEN, now worth 1,080 GREEN. Zero actions required. ## Where Your Yield Comes From Two revenue streams feed the vault: 1. **Origination fees.** Every new loan pays a small fee, taken out of the GREEN at the moment it's borrowed. (Borrowers using an Underscore Earn vault pay none.) 2. **Borrower interest.** Every loan accrues interest every second. How it reaches you is the part most people miss. ### How Interest Reaches You Interest isn't paid to sGREEN in a separate step. Here's the loop: * Every loan accrues interest every second, whether or not the borrower ever touches it. * Whenever a loan is touched (a repayment, a new borrow, any update to the position), the interest accrued since last time is booked as "unrealized" protocol yield. * The next time anyone borrows, the protocol mints all of that unrealized interest as new GREEN and sends sGREEN its share. So sGREEN gets paid even if a given borrower never repays. The timing depends on the next borrow, not on that borrower. When loans are eventually repaid or liquidated, the GREEN used to pay them is burned, which keeps supply balanced. **Revenue split.** By default, all of this revenue goes to sGREEN. Governance can route a share to itself instead, as GREEN, to fund RIPE buybacks. Buybacks are a separate step, not something the protocol does on its own. Whatever isn't routed away lands in the vault. ## How to Use sGREEN ### Option 1: Deposit GREEN One transaction. Deposit any amount of GREEN that mints at least one share and you receive sGREEN at the current rate. No minimum beyond that. No lockup. **Example:** At a 1.10 rate, depositing 1,100 GREEN gives you 1,000 sGREEN. ### Option 2: Borrow and Receive sGREEN When you borrow, choose to receive the proceeds as sGREEN. Your debt stays in GREEN and keeps accruing at your borrow rate; the sGREEN you hold grows at the vault rate. If the vault rate is higher, the difference is yours. **Example:** Borrow at 5% APR, hold sGREEN earning 8%: 3% net on the borrowed amount. ### Option 3: Deposit sGREEN into a [Stability Pool](/earning-and-rewards/02-stability-pools) Put your sGREEN to work in a Stability Pool and you stack three income sources: * **sGREEN yield** keeps accruing on whatever the pool hasn't spent yet * **Liquidation proceeds**: the pool buys liquidated collateral at the liquidation spread, and you own your share * [**RIPE rewards**](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) on your pool position ## Getting Out * **Redeem any time.** Convert sGREEN back to GREEN in one transaction at the current rate. No delay, no penalty, no cooldown. * **The blockers** are token-level pauses or blocklists on GREEN or sGREEN, plus the edge case of a vault left holding shares against no GREEN at all. * **Transferable.** sGREEN is a standard ERC-20: send it, trade it, use it elsewhere. ## Three Scenarios **The Passive Saver.** Sarah deposits 10,000 GREEN at a 1.00 rate and forgets about it. A year later, at 7% APR, the rate is 1.07. Her 10,000 sGREEN is worth 10,700 GREEN. 700 GREEN earned, zero actions taken. **The Pool Depositor.** Alex puts 50,000 GREEN worth of sGREEN into a Stability Pool for a year: * sGREEN yield: 6% = 3,000 GREEN * Liquidation proceeds: 8% = 4,000 GREEN * RIPE rewards: 4% = 2,000 GREEN equivalent * **Total: 9,000 GREEN (18%), before compounding** **The Carry Trade.** Jordan borrows 100,000 GREEN at 5% APR and takes it as sGREEN: * Borrowing cost: 5,000 GREEN/year * sGREEN earnings at 8%: 8,000 GREEN/year * **Net: 3,000 GREEN/year on borrowed capital** ## Frequently Asked Questions **Q: How does sGREEN compare to other yield-bearing stablecoins?** A: The yield comes from real borrowing. Ripe takes stock tokens, blue-chip crypto, stablecoins, and yield positions in one loan, so sGREEN captures interest and fees from a wide base of borrowers, not a subsidized APY from one narrow use case. And you can stack it: sGREEN in a Stability Pool earns liquidation proceeds and RIPE on top. **Q: What drives sGREEN yields?** A: Borrowing demand. More loans mean more interest and fees. Fewer loans, less. **Q: Is there a minimum deposit?** A: Only enough to mint one share. 10 GREEN or 10 million earn the same rate. **Q: Can sGREEN be used as collateral?** A: Not for borrowing. sGREEN sitting in a Stability Pool adds nothing to your borrowing power. It is, however, the first thing [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) spends to pay down your debt: your own sGREEN pool position is redeemed for GREEN and burned against what you owe. Think of it as a debt buffer, not collateral. **Q: What happens during market crashes?** A: The exchange rate holds. Nothing takes GREEN out of the vault except holders redeeming their own shares, so falling prices don't touch it. Volatile markets often bring more borrowing, which means more interest and fees flowing in. **Q: How often does the exchange rate update?** A: The moment revenue arrives. Origination fees land on every borrow; booked interest lands on the next borrow after it. ## Stop Leaving Money on the Table Every second, Ripe borrowers accrue interest. Every new loan pays a fee. sGREEN catches it all and folds it into your balance while you sleep. One deposit. Zero effort. Your stablecoins have been lazy long enough. *** *Ready to start earning? Convert your GREEN to sGREEN through the Ripe Protocol interface.* *For technical implementation details, see the* [*SavingsGreen Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/savingsgreen)*.* # Stability Pools Buy Liquidated Stock Tokens Below Market Forget hunting for dips. Forget timing the market. Forget competing with bots. When a stock-token position gets liquidated, the Stability Pool buys the tokens at the liquidation spread and you own your share. Deposit once, and every liquidation routed through the pool is a purchase made on your behalf: a [stock token](/core-protocol/00-stock-tokens) at 90 cents on the dollar, WETH at 90 cents on the dollar, while your deposit keeps earning on the side. This is wholesale liquidations, democratized. > **Live terms live onchain.** Which assets route through a pool, liquidation fees, claim rewards, and whether redemption is switched on vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## The Core Proposition Ripe settles liquidations through Stability Pools first and auctions second. That puts depositors first in line: * **Passive.** Deposit once; the pool buys in every liquidation that routes to it. * **Proportional.** Your shares are your slice of everything the pool holds. * **No bots, no gas wars.** Deposit, wait, claim. * **Below market.** The pool pays oracle value minus the liquidation spread. And you earn three ways at once: 1. **Deposit-asset yield.** [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) keeps earning protocol revenue while it sits unspent in the pool; LP tokens keep accruing their pool's trading fees. 2. **Liquidation proceeds.** Collateral bought below oracle price. 3. [**RIPE rewards**](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) on your pool position, from the stakers allocation. ## How Stability Pools Work ### What You Deposit Two kinds of asset go in: * **sGREEN.** Keeps earning until it's spent. When the pool buys collateral with it, the sGREEN is redeemed for GREEN and burned. * **GREEN-pair LP tokens.** When spent, they go to the treasury. GREEN itself can't be deposited, but it shows up in the pool as claimable after redemptions (below), and the pool spends it first in the next liquidation. Your deposit converts to shares. Shares represent your slice of everything the pool holds: the unspent deposit asset plus all the liquidated collateral it has bought, valued at oracle prices. ``` Share value = Pool value / Total shares Pool value = Unspent deposit asset + Claimable collateral (at oracle price) Your value = Your shares × Share value ``` Tiny claims stay "dormant" (claimable directly, but not counted in pool value) until they cross a small dollar threshold. ### The Liquidation Flow When a position crosses its liquidation threshold: 1. **The liquidation contract checks the route.** The asset must allow Stability Pool settlement, and the pool must be able to take it: a usable price, room for another claim asset, and no reserved conflict in its deposit asset. 2. **The pool pays.** Claimable GREEN goes first, then the deposit asset: sGREEN redeemed and burned, LP tokens sent to the treasury. 3. **The borrower's debt drops** by the value the pool actually supplied. 4. **Anything left goes to auction.** **Example:** A stock token is worth $100 at oracle price and the liquidation spread is 10%. The pool takes the token and supplies $90 of value. The borrower's debt falls by $90; the pool now holds a $100 token it paid $90 for. ## The Economics ### What the Pool Pays The pool pays oracle value minus the liquidation spread, and that spread rate is never more than the asset's blended liquidation fee: * **5% spread**: the pool pays $95 for $100 of collateral * **10% spread**: the pool pays $90 * **15% spread**: the pool pays $85 Two honest exceptions. A liquidation charges its fee once, so if the same position needs a second pass, the fee is zero and the pool pays par. And if a position is underwater (collateral worth less than the debt), there's no room for a fee, so the spread is zero there too. ### What That Means Over Time **Volatile markets.** More liquidations, more purchases below oracle price. Your position buys the dip without you. **Quiet markets.** Few liquidations, but sGREEN yield and RIPE rewards keep coming. **The basket.** Over time the pool accumulates whatever gets liquidated: stock tokens, WETH, other supported collateral, plus GREEN from redemptions. You own your share of all of it, and you decide what to claim and when. ## Claiming, Withdrawing, Redeeming ### Claiming Collateral Claim your share of any collateral the pool holds: * **Pick the asset** and cap the claim by USD value, or take your full share. * **Batch claims** go in one transaction; the batch has to claim something or it reverts. * **Auto-deposit.** Claimed assets can go straight into a Ripe vault as collateral. * **Your own loan must be healthy** (if you have one) for a claim to go through. * **Claim rewards.** If governance has set a RIPE-per-dollar rate, a claim mints RIPE and locks it in the governance vault, fully staked. **Delegation:** grant `canClaimFromStabPool` and someone else can claim on your behalf. Claimed assets always go to you. ### Withdrawing Your Deposit You withdraw the deposit asset (sGREEN or LP) from what the pool hasn't spent. If most of the pool's value is sitting in liquidated collateral, claim the collateral instead of waiting for deposit-asset liquidity to return. One rule to know: if any of the collateral the pool counts toward its value loses its price, deposits, withdrawals, and claims pause until it's priced again. Dormant balances aren't counted, so they can't freeze the pool. Ripe fails closed rather than guessing. ### GREEN Redemption If governance has turned redemption on for an asset the pool holds, any GREEN holder can swap GREEN at $1 for the pool's collateral at oracle price. That's a peg defense for GREEN, and the pool keeps its value: in an sGREEN pool the incoming GREEN is wrapped into sGREEN; in an LP pool it becomes claimable GREEN. ## Why Participate * **Yield seekers:** three income sources, no management. * **Risk-conscious:** first in line, no lockup, and every purchase is priced off the oracle. * **GREEN supporters:** you're the liquidity that keeps liquidations orderly, and you earn RIPE for it. ## The Liquidation Game, Simplified Every market crash. Every overleveraged position. Every liquidation. They flow through Stability Pools first. While others panic-sell, you're buying at the liquidation spread. While others chase yield, you're stacking three streams at once. Deposit. Wait. Claim. *** *Stop watching liquidations happen. Start owning them.* *For technical implementation details, see the* [*StabilityPool Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/stabilitypool)*.* # RIPE Rewards Get Paid to Use the Protocol Every block. Every position. Every dollar borrowed or staked. Ripe Protocol is watching. And paying. 250 million RIPE — a quarter of all supply — is set aside for the people who actually use the protocol, through block rewards and bonds. Not VCs. Not insiders. Users. Borrow GREEN? Get paid. Stake? Get paid more. Lock your rewards? Get paid even more. > **Live terms live onchain.** The emission rate, category split, asset weights, auto-stake ratio, and lock terms vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Quick Start: Understanding Your Rewards **🎯 The One-Minute Version:** ``` YOUR ACTIVITY → CATEGORY (example split) → YOUR SHARE ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Stake RIPE / RIPE LP → Stakers 90% → Your pool's slice × your points share Deposit sGREEN / GREEN LP → Stakers 90% → Your pool's slice × your points share Borrow GREEN → Borrowers 10% → Your borrow points ÷ all borrow points Any other vault deposit → Depositors 0% → Dollar value × time (off until turned on) Assets chosen by vote → Voters 0% → Community decides (off until turned on) Points = balance × blocks. Your share of a pool = your points ÷ that pool's points. ``` **💡 Key Insight**: You don't compete with every user — only with the people in your pool. A borrower never dilutes a staker. An sGREEN depositor never dilutes a RIPE LP staker. ## The Reward Engine ### Every Block Counts Rewards don't arrive in weekly epochs. Each block adds a fixed amount of RIPE to the pot, drawn from a rewards allowance, and that RIPE is split across the four categories by their weights. The weights are normalized: 90/10/0/0 means stakers get 90% of every block's emission and borrowers get 10%. Nothing is minted until you claim. Your entitlement accrues against the allowance; the tokens come into existence the moment you collect them. Two other things draw on the same allowance: RIPE paid on [Stability Pool claims](/earning-and-rewards/02-stability-pools) (below), and, if governance has turned it on, a periodic distribution to Underscore wallet users. ### The Points System ``` Points = Balance × Blocks Held ``` That's the whole formula. A smaller position held longer can out-earn a whale's brief visit. It's democracy through mathematics. Every vault-and-asset pair is its own pool with its own points total. The same token held in two different vaults earns in two separate pools. ## Reward Categories ### 1. Stakers (90% in the example) 💎 [**Governance Vault**](/governance-and-economics/02-governance) **(RIPE & RIPE LP)** * **Lock Multiplier**: A longer lock boosts your points — up to 3x for a maximum-length lock. The boost is already inside your points share. * **LP Advantage**: RIPE LP has its own asset weight, and it's the largest in the example. * **Compounding**: Claims stake back into the vault, so rewards earn rewards. [**Stability Pools**](/earning-and-rewards/02-stability-pools) **(**[**sGREEN**](/earning-and-rewards/01-sgreen) **& GREEN LP)** * **Triple Yield**: sGREEN yield, liquidation proceeds, and RIPE on top. * **No Lock Required**: Withdraw whenever the pool lets you. * **Claim Rewards**: When you claim liquidated collateral from a pool, you earn extra RIPE per dollar claimed. That RIPE goes 100% into the governance vault with the reward lock — no liquid portion. ### 2. Borrowers (10% in the example) 💰 Borrow GREEN and your principal earns points every block: * **Points**: Outstanding principal × blocks borrowed * **Your Share**: Your borrow points ÷ all borrow points * **Real Benefit**: RIPE earnings offset your interest ### 3. General Depositors (0% in the example) Governance can turn on rewards for every other vault deposit, weighted by dollar value × blocks. Only assets that don't already earn as stakers qualify. ### 4. Voters (0% in the example) Governance can direct rewards to specific assets by vote, steering liquidity where the protocol needs it. ## Understanding Your Share ### Asset Weights Inside the stakers category, each asset carries a weight. Example: * RIPE LP: 45 * GREEN LP: 25 * sGREEN: 15 * RIPE: 15 These are weights, not fixed percentages. Each pool accrues category points at its asset's weight every block, and a pool's slice of the category is its points ÷ all category points. With only these four pools and steady weights, the slices work out to 45% / 25% / 15% / 15%. ### How Rewards Actually Flow ``` Total RIPE Emissions (500 RIPE/day in the example) ↓ ┌───────┴───────┐ │ First Split │ (by category weight) └───────┬───────┘ ↓ 90% → Stakers 10% → Borrowers 0% → Depositors, Voters ↓ ┌───────┴───────┐ │ Second Split │ (by pool within the category) └───────┬───────┘ ↓ Each pool's slice = its points ÷ category points ↓ Your share = your points ÷ that pool's points ``` Borrowers skip the second split: your borrow points ÷ all borrow points, done. ### Step-by-Step Calculation Guide **🎯 Step 1: Which category?** ``` Staking RIPE, RIPE LP, sGREEN, or GREEN LP → Stakers (90%) Borrowing GREEN → Borrowers (10%) ``` **🎯 Step 2: What's your pool's slice?** ``` 500 RIPE/day at $10 = $5,000/day Stakers: 450 RIPE/day Borrowers: 50 RIPE/day Within Stakers (450 RIPE/day): - RIPE LP 45% = 202.5 RIPE/day - GREEN LP 25% = 112.5 RIPE/day - sGREEN 15% = 67.5 RIPE/day - RIPE 15% = 67.5 RIPE/day ``` **🎯 Step 3: What's your share of the pool?** ``` Your Points = Balance × Blocks Your Share = Your Points ÷ Pool Points Example: 1,000 RIPE staked for 100 blocks - Your points: 1,000 × 100 = 100,000 - Pool points: 1,000,000 - Your share: 10% ``` **🎯 Step 4: Your rewards** ``` 10% × 67.5 RIPE/day = 6.75 RIPE/day At $10 per RIPE = $67.50/day ``` ### Quick Reference Table | Your Action | Where You Earn | How to Maximize | | ---------------- | ------------------------- | ---------------------------------- | | Provide RIPE LP | Stakers (90%) · 45% slice | Larger position, held longer | | Provide GREEN LP | Stakers (90%) · 25% slice | Larger position, held longer | | Stake RIPE | Stakers (90%) · 15% slice | Lock for 3 years (3x points) | | Deposit sGREEN | Stakers (90%) · 15% slice | Stack with Stability Pool proceeds | | Borrow GREEN | Borrowers (10%) | Larger, longer loans | | Other deposits | Depositors (0%) | Off until governance turns it on | | Voted assets | Voters (0%) | Off until governance turns it on | ### Simple Rewards Estimator Assumptions: 500 RIPE/day, RIPE at $10, the weights above. "Points share" means your points ÷ the pool's points — a position held the same length of time as everyone else's has a points share equal to its balance share. **RIPE LP (45% of stakers):** ``` Daily RIPE ≈ Your points share of the RIPE LP pool × 202.5 Example: $100,000 in RIPE LP, 1% points share = 1% × 202.5 = 2.025 RIPE/day = $20.25/day = ~7.4% APR ``` **GREEN LP (25% of stakers):** ``` Daily RIPE ≈ Your points share of the GREEN LP pool × 112.5 Example: $100,000 in GREEN LP, 1% points share = 1% × 112.5 = 1.125 RIPE/day = $11.25/day = ~4.1% APR ``` **RIPE staking (15% of stakers):** ``` Daily RIPE ≈ Your points share of the RIPE pool × 67.5 The lock multiplier is already inside your points share: 10,000 RIPE with a 3-year lock counts like 30,000 unlocked. Example: 10,000 RIPE ($100,000), 3-year lock, 3% points share = 3% × 67.5 = 2.025 RIPE/day = $20.25/day = ~7.4% APR, ~7.7% APY with daily compounding ``` **sGREEN (15% of stakers):** ``` Daily RIPE ≈ Your points share of the sGREEN pool × 67.5 Example: $100,000 in sGREEN, 2% points share = 2% × 67.5 = 1.35 RIPE/day = $13.50/day = ~4.9% APR ``` **Borrowing GREEN (10% of emissions):** ``` Daily RIPE ≈ Your borrow points ÷ all borrow points × 50 Example: $500,000 borrowed, 5% points share = 5% × 50 = 2.5 RIPE/day = $25.00/day = ~1.8% APR back against your interest ``` ## Claiming Your Rewards ### What Happens When You Claim 1. The protocol tallies your points in every vault and asset you hold, plus your borrow points. 2. It works out your share of each category and mints that much RIPE. 3. **Stake All** puts the whole claim into the [governance vault](/governance-and-economics/02-governance) (that's also the contract's default if you call it directly). 4. Leave Stake All off and you take the liquid portion; the auto-stake ratio applies to the rest — 75% staked, 25% to your wallet in the example. Auto-staked RIPE gets the reward lock: a ratio of the vault's lock range, 33% × 3 years ≈ 1 year in the example. It blends into your existing governance position, which can shift your unlock date — see [managing your position](/governance-and-economics/02-governance#managing-your-position). **Example claim**: 1,000 RIPE owed. Stake All on: 1,000 RIPE locked in the governance vault. Stake All off: 750 RIPE locked, 250 RIPE to your wallet. **Delegation**: Grant `canClaimLoot` and someone else can claim for you — useful for automated compounding. **Deferred claims**: If a category you've earned in has nothing to pay out yet, your claim settles to zero and keeps your points. Nothing is lost; claim again later. ### Why Auto-Staking Instead of dumping tokens on the market, auto-staking builds a community of invested participants who earn governance power alongside their rewards. You're not just earning tokens — you're earning a voice in the protocol's future. ## Common Questions About Rewards ### "Why do I calculate my share twice?" Think of it as one calculation with two inputs: which pie you're eating from (your pool's slice of the category) and how big your slice is (your points share of the pool). It's a buffet where desserts are on one table and mains on another — you only compete with people at your table. ### "Do different assets in the same category compete?" Only at the pool level. RIPE stakers compete with RIPE stakers for RIPE's slice; RIPE LP stakers compete with RIPE LP stakers for RIPE LP's slice. The slices themselves come from the asset weights. ### "What happens if nobody stakes or borrows?" More for those who do. If you're the only RIPE staker, you get all of RIPE's slice. A category with no participants just holds its RIPE; it isn't redirected to another category. ## The Early Bird Gets the RIPE Your share of a category is your points against everyone else's. Right now, everyone else is a small crowd. As deposits and borrowing grow, each participant's slice shrinks — the 7.4% in the examples above is a small-pool number. The protocol pays those who show up. Are you showing up? *** *For technical implementation details, see* [*Lootbox Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/lootbox)*.* # RIPE Tokenomics Where Early Believers Win Every DeFi token promises "fair distribution." Then VCs dump on retail. RIPE flips the script. Community gets tokens first. Team and investors wait — and then wait a year longer than their vesting says. Early backers paid 2 cents while builders self-funded development. Now 250 million RIPE flows to the people who actually use the protocol. One small seed round at $0.02 after 2+ years of building. Just builders who bet their own money and users who show up early. > **Live terms live onchain.** Reward rates, bond terms, lock settings, and the revenue split vary by deployment and change over time. Allocations, dates, and the supply cap on this page are stated policy; every other number is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. **Tokenomics at a glance** * **1 billion RIPE, total, across every chain** — one cap for the whole protocol, with one deliberate exception for bad-debt recovery * **Community first** — 25% of supply goes to user incentives, the only bucket unlocking from day one * **Team and investors locked longer** — an extra year on top of vesting * **All vesting onchain** — contributor contracts you can audit today ## Token Allocation: Community-First Distribution The 1 billion RIPE supply is split across five groups, with the largest share going to the community: ![RIPE Token Allocation](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*2OWDZIl3gjqJl_B6JXyyaw.png) ### Community Incentives (25% - 250M RIPE) Block rewards, bonding discounts, and LP rewards that pay people for using the protocol. The only allocation distributing from TGE. ### Ripe Foundation Treasury (22.2% - 222M RIPE) Long-term liquidity, strategic partnerships, ecosystem grants, and marketing. ### Core Contributors (20.6% - 206M RIPE) Compensation for 2.5 years of full-time development already done, plus ongoing work through a 4-year vesting period. ### Distribution Partner - Hightop (15% - 150M RIPE) Strategic distribution partner behind Hightop, a digital banking product for AI agents, made simple for humans. Hightop lets users and their AI agents manage funds, earn yield, and borrow, while Ripe powers the lending layer underneath. ### Early Backers (17.2% - 172M RIPE) Seed investors who provided capital and strategic guidance during testnet development. ## Supply Cap: One Billion, Everywhere RIPE is capped at 1 billion tokens, total, across every chain it lives on. One cap for the whole protocol — not one per chain. It holds in every case but one. * **Bad debt.** If liquidations ever leave the protocol with bad debt, [bonds](/governance-and-economics/03-bonds) can clear it, and the RIPE paid to those bond buyers can be issued beyond the 1 billion. This is the single exception, and it is deliberate: the alternative is leaving GREEN under-backed, so the shortfall is socialized across RIPE holders instead. It's tracked separately from ordinary bond distribution, so anyone can see how much was issued this way and when. * **Bridging.** Cross-chain transfers are designed as burn-and-mint: RIPE is burned on one side and minted on the other. Supply moves; it doesn't grow. No single token contract encodes the aggregate number. Governance administers the cap across chains, and each chain's token only mints for contracts governance has approved. [Rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards), [bonds](/governance-and-economics/03-bonds), the [Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine), and contributor pay each draw on their own accounting allowance rather than a pile of pre-minted tokens. ## Emission Schedule: Sustainable Token Release The graph below shows RIPE emissions by category for years 1 to 10 after TGE. It shows the underlying category schedules; the extra one-year lock described below sits on top. ![RIPE Emission Schedule](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*HQcm7_N9ZD6hbEn3-OUp9Q.png) ### Vesting Schedules by Category **Community Incentives (Unlocking Now)** * **First unlock**: Immediate at TGE * **Release length**: 10+ years * **Pattern**: Dynamic — block rewards, bonds, and governance set the pace **Core Contributors** * **Vesting**: Linear from each contributor's start date over 4 years * **Where it goes**: Vested RIPE is cashed into a governance-vault position (details below) **Ripe Foundation, Distribution Partner & Early Backers** * **Agreed schedule**: 33% releasable at month 12, then linear over the following 24 months * **Example**: A 1M RIPE allocation releases 330K at month 12, then the remaining 670K over 730 days — about 918 RIPE a day ## Release Schedule: The Extra Year Every investor and every employee agreed to a one-year lock on top of their vesting schedule. TGE was June 26, 2025. The earliest date any investor allocation releases or any employee position transfers is **June 26, 2027**. Vesting keeps running in the meantime — contributors can cash vested RIPE into the governance vault throughout — but nothing leaves those hands before that date. ## Early Backers: Bootstrap to Launch ### Capital Efficiency Through Self-Funding Ripe was bootstrapped mostly by its builders. Since committing [full-time](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4) to the protocol, the team has put $1.87M to work: **Core Contributor Funding**: $1.32M * Self-funded by the founding team * Covered operations, legal structure, and security audits **Seed Round**: $550K (February 2025) * Raised via Ripe Foundation at $0.02 per RIPE * Implied fully diluted valuation: $20M * First outside capital after 2+ years of development ### Strategic Seed Investors **Institutional Partners** * [**OrangeDAO**](https://www.orangedao.xyz/): YCombinator alumni network (also advisor allocation) * [**Big Brain**](https://www.bigbrain.holdings/): Crypto-Native VC * [**Tetranode**](https://x.com/Tetranode): Prominent DeFi investor/whale **Individual Strategic Investors** * **Sid Krommenhoek**: Partner at [Album VC](https://www.album.vc/) * **Stephen McKeon**: Partner at [Collab+Currency](https://www.collabcurrency.com/) * **Trevor Koverko**: Founder of [Sapien](https://www.sapien.io/) * **Doug Leonard**: Founder of [HiFi Finance](https://hifi.finance/) * **AJ Taylor**: Founder of [Etherfuse](https://www.etherfuse.com/) ## How Vesting Works: Onchain Contracts Each contributor, foundation member, and investor gets a personal vesting contract. No lawyers, no spreadsheets: ``` Vested Amount = Total Allocation × (Time Elapsed / Vesting Duration) ``` * **Vesting is linear from the start date.** Every block moves the number up. * **Cash any time.** Vested RIPE can be cashed at any point. It's minted straight into a locked position in the [governance vault](/governance-and-economics/02-governance), where it earns governance points like any other locked RIPE. A governance freeze on the contract stops cashing, and so does a protocol-wide pause on RIPE minting. * **The cliff only matters if the contract is cancelled.** Cancel before the cliff and the whole allocation is forfeited — the vault position included, which is burned. Cancel after it and vested RIPE is cashed out first; only the unvested remainder returns to the contributor allowance. (A frozen contract can't cash, so cancelling while frozen forfeits whatever hasn't been cashed.) * **Transfer is a separate unlock.** Once the contract's unlock date passes, moving the vault position from the contract to the owner's own address is a two-step process: initiate, wait, confirm. The RIPE stays in the governance vault on the contract's lock terms. Every contract is public: total allocation, schedule, claimed versus remaining, and the unlock date are all readable onchain. Governance can freeze or cancel a contract; cancellation follows the cliff rule above. *For technical details on the vesting system, see the* [*Contributor contract documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/contributor)*.* ## RIPE Value Accrual Most governance tokens are worthless. Vote on stuff, hope number goes up. RIPE sits behind real revenue. Every origination fee and every dollar of realized interest is GREEN, and governance decides how to split it: ``` Protocol Revenue (Origination Fees + Realized Interest) ↓ ┌─────────┴─────────┐ ↓ ↓ sGREEN Yield Governance Allocation ``` Today the split is 100% to [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen). Governance can move a share to its own allocation. The protocol sends that GREEN to governance; whether to buy RIPE with it is a separate governance action, made in the open. | Revenue Source | Where It Goes | | ------------------------- | --------------------------------------------------------- | | Origination fees (daowry) | Split between sGREEN and governance — all to sGREEN today | | Realized interest | Same split | More usage, more revenue, more flowing to holders. Simple math. ## The Bottom Line: Own the Future, Not the Hype RIPE isn't another VC exit scam dressed up as "community ownership." Founders self-funded for 2.5 years. Early backers paid real money at a fair price. Both agreed to an extra year on top of vesting — nothing of theirs releases before June 26, 2027. Every vesting contract is onchain where you can audit it. But here's what matters: 250 million RIPE goes to users. Not eventually. Now. Through [rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) that started at TGE. Through [bonds](/governance-and-economics/03-bonds) and the [Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine) that trade capital and patience for RIPE. Through actual usage, not Twitter campaigns. The protocol that wins is the one that survives. The one that survives is the one people own. Your move. # Governance Buy Power, or Earn It? Most protocols sell voting power to the highest bidder. Whale shows up, buys tokens, controls the protocol. Democracy at its finest. Ripe rewards conviction over cash. Lock your tokens. Stack governance points every block. That small holder who locked for 3 years? They outvote the whale who arrived yesterday. **The kicker**: Onchain voting isn't live yet, but your points are already accumulating. Like mining Bitcoin in 2010. > **Live terms live onchain.** Lock lengths, the maximum boost, asset weights, and the exit fee vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Why Lock RIPE? ### The Power of Time Commitment * **Time-Weighted Power**: Points accrue every block from stake size and remaining lock * **Lock Bonuses**: Longer locks earn faster — up to 3x for a maximum lock * **Early Advantage**: Points you earn today stay banked; nobody can buy them later * **Aligned Incentives**: Those who lock longest have the most say ### Real Yield Through Staking Beyond governance points, the vault earns [RIPE block rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) from the staker category. RIPE LP earns more than plain RIPE, and claims stake straight back into the vault, so rewards compound. Reward points and governance points are tracked separately — locking earns you both, and the lock multiplier feeds into your reward share too. ## How Governance Points Work ### The Point Accumulation Engine ``` Base Points = Shares × Blocks Held × Asset Weight Lock Bonus = Base Points × Bonus Rate (from your remaining lock) New Points = Base Points + Lock Bonus → added to your stored total ``` **Key mechanics:** * Points accrue every block and are added to a running total * Your bonus rate is read from your **remaining** lock each time your position is touched — a deposit, an extension, a withdrawal, or a reward claim that stakes into the vault — and applied to every block since the last touch * So touch your position while the lock is still long to bank the high rate. A position left alone until after it unlocks earns **no bonus** for that whole stretch * LP tokens get a 1.5x asset weight in the example ### Lock Duration Bonus The bonus scales linearly from the minimum lock to the maximum. Example: 1-day minimum, 3-year maximum, 200% top boost. | Remaining Lock | Bonus | Points Multiplier | | ----------------- | ------ | ----------------- | | 1 day (minimum) | 0% | 1x | | 3 months | \~17% | 1.17x | | 6 months | \~33% | 1.33x | | 1 year | \~67% | 1.67x | | 2 years | \~133% | 2.33x | | 3 years (maximum) | 200% | 3x | **Example**: Lock 1,000 RIPE for 2 years and, while about 2 years remain, your position accrues points at 2.33x the rate of someone who locked for a day. Touch the position now and then to bank that rate; the bonus shrinks as the unlock approaches. ### Asset Weighting * **RIPE**: 100% weight (baseline) * **RIPE LP**: 150% weight in the example — a 50% bonus for providing liquidity ## Managing Your Position You hold one blended position per asset in the vault. A new deposit blends its lock with what's already there, weighted by size: 1,000 RIPE with 2 years left plus a fresh 1,000 RIPE at 1 day gives one 2,000 RIPE position with about a year left. A big deposit at a short lock **shortens** your lock. Auto-staked rewards blend the same way, at the reward lock length. ### Lock Extensions: Your Power Move * **One-Way**: You can push your unlock date later, never earlier * **Banks First**: Pending points are settled at the old rate, then the new lock sets the rate going forward * **Compound Strategy**: Extend when you claim rewards — the fresh stake lands on a long lock instead of shortening it ### Withdrawing Withdrawing burns stored points in proportion to what you take out. Withdraw half, lose half your points; withdraw everything, lose them all. A locked position is **not** shielded from your loan. If the vault asset backs your debt and you're liquidated or redeemed, the tokens are transferred out of your position, your points on them burn, and the recipient starts a fresh minimum lock. ### Early Exit: The Nuclear Option Need liquidity before your unlock? If governance has turned on early exit for the asset, you can release the lock for a fee: * **80% Fee** in the example: release 10,000 RIPE, keep \~2,000 * **Two Steps**: Release clears the lock; you withdraw separately, and that withdrawal burns your points * **Needs a Nonzero Fee**: A zero fee means early exit is off, not free * **Needs Company**: Someone else must still hold the asset in the vault * **Bad-Debt Freeze**: If the protocol is carrying bad debt and the asset is set to freeze, release is blocked — you couldn't withdraw anyway ### Natural Unlock: Patience Rewards When your lock expires, withdraw any amount with no fee. Whatever stays keeps earning base points, and you can re-lock any time for the bonus. ### If Governance Changes the Terms If governance makes the terms worse — raises the exit fee on an asset that already had early exit, lowers the max boost, lengthens the minimum or maximum lock, or removes early exit — you get a courtesy unlock. It lands the next time your position is touched, so a quick touch frees you with no fee. Governance can also permanently switch off point accrual for the whole vault or for one account; tokens stay withdrawable on the normal terms. ## What You'll Control (Coming Soon) The governance module that will consume your points is a placeholder today; the points themselves are live, and your running total becomes your voting weight when onchain voting ships. RIPE holders will then control: ### Core Protocol Parameters * **Risk Management**: Collateral ratios, liquidation thresholds, stability fees * **Asset Integration**: New collateral approval, oracle selection, risk tiers * **Economic Policy**: Interest rate models, fee structures, revenue distribution * **System Limits**: Debt ceilings, deposit caps, exposure limits ### Treasury Operations * [**Endaoment**](/core-protocol/07-endaoment) **Strategy**: Yield deployment across DeFi protocols * **Partnership Terms**: Liquidity partnerships and revenue sharing * **Capital Allocation**: Investment priorities and risk tolerance * **Emergency Response**: Crisis management and recovery procedures ### Protocol Evolution * **Technical Upgrades**: Smart contract improvements and new features * **Incentive Design**: Reward distributions and emission schedules * **Governance Rules**: Voting parameters and proposal requirements * **Strategic Direction**: Long-term vision and growth initiatives ## Time to Choose Your Side In most DeFi, whoever has the most money right now owns the protocol. Buy tokens, vote, dump tomorrow. Ripe flips the script. Your weight = tokens × time locked × lock bonus. Can't buy your way to the top. Can't raid the treasury and run. Voting launches later. Power accumulates now. *** *Lock RIPE. Stack points. Own the future.* *For technical implementation details, see* [*RipeGov Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/vaults/ripegov)*.* # Ripe Bonds Trade Cash for Power Every protocol needs capital. Most just sell tokens and spend it. Ripe bonds turn your stablecoins into protocol-owned capital. Pay in, get newly minted RIPE at the epoch price, and your payment lands in the [treasury](/core-protocol/07-endaoment) — not in a marketing budget. Lock the RIPE and you get more of it. Have an activity booster? More again. You're not funding an exit. You're funding the machine, and getting a piece of it. > **Live terms live onchain.** The payment asset, epoch size and length, price range, lock bonus, boosters, and whether bonds are open at all vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. Bonds settle instantly: RIPE arrives in your wallet or your governance-vault position the moment you buy. The [Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine) is the other way to buy RIPE from the protocol — pay now, vest over time. ## Why Bonds Matter Bonds solve a classic DeFi problem: how to build protocol-owned capital without renting mercenary liquidity. Every bond: * **Grows the treasury** with assets governance can put to work * **Distributes RIPE** in proportion to capital actually contributed * **Rewards commitment** — longer locks and past contributions earn more * **Can clear bad debt** if the protocol ever carries any (below) ## How Bonds Work ### Epochs Bonds sell in epochs. Each epoch accepts a fixed amount of the payment asset and runs for a set number of blocks. First come, first served (governance can restrict bonding to a whitelist). * **Sell-out**: when an epoch's capacity is gone (less than one whole unit left), the next one opens at the sold-out epoch's scheduled end plus a restart delay set by governance (if auto-restart is on) * **Time**: if an epoch expires with capacity left, the next one rolls forward on schedule * **Paused**: governance can close bonds entirely; check the app for the current epoch ### Price Moves Through the Epoch Governance sets a minimum and maximum RIPE per payment token for each epoch. The rate starts at the minimum and rises linearly toward the maximum over the epoch — so waiting gets you more RIPE per dollar, at the risk that the epoch sells out first. If min and max are equal, the price is flat. ``` Start of Epoch → fewer RIPE per dollar (certainty of availability) ↓ Time Passes ↓ End of Epoch → more RIPE per dollar (if any capacity is left) ``` ### Whole Units, Refunds, and Minimums Bonds count whole payment tokens — 1 USDC, not 1.5. The fractional part of your payment is refunded, and so is anything above what the epoch can still accept. If you set a minimum RIPE payout and the full payout (base plus bonuses) comes in under it, the whole purchase reverts and you keep your money. You can bond for another address only if that address has turned on `canAnyoneBondForUser`. ### Token Allocation Bonds draw on their own RIPE allowance, separate from rewards and the Reserve Engine. It's an accounting limit, not a pile of escrowed tokens, and ordinary bond distribution counts toward the protocol-wide [1 billion cap](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics#supply-cap-one-billion-everywhere). Bad-debt recovery is the one exception — see [Bonds and Bad Debt](#bonds-and-bad-debt). ## Getting More RIPE Per Dollar ### Lock Bonus Lock your RIPE in the [governance vault](/governance-and-economics/02-governance) and the bond pays a bonus on top of the base amount. The bonus is linear between the vault's minimum and maximum lock: ``` Example: 1-day minimum lock, 3-year maximum, 200% max bonus Below the minimum → 0% bonus → 1x base 1 year → ~67% → 1.67x 2 years → ~133% → 2.33x 3 years (maximum) → 200% → 3x ``` * Pick any lock up to the maximum; ask for longer and it's capped there * Locked RIPE goes straight into the governance vault, earning governance points and staker rewards from day one * If your final lock comes in under the vault's minimum, it resets to zero: no lock bonus, and the RIPE — including any booster bonus — arrives unlocked in your wallet ### Bond Boosters Governance can grant boosters to specific addresses — testnet contributors, for example — that add a further percentage of the base amount. A booster has three parts: a boost percentage, a number of **units** (one unit = one whole payment token), and an expiry block. * The boost applies only if your whole purchase fits your remaining units — an oversized purchase gets no boost and uses no units * Units used are gone; they don't refill while the grant is live (a fresh grant after expiry starts over) * A booster comes with a minimum lock: ask for less and your lock is raised to the booster minimum (still capped at the vault maximum) * Booster bonus and lock bonus are both computed from the base amount and added together **Example:** 1,000 units, 200% booster. * Bond 500 USDC → boosted; 500 units left * Bond 1,500 USDC → doesn't fit; no boost, no units used * Bond 500 USDC, then 1,000 later → the second bond doesn't fit the remaining 500 units; no boost Example program: **Ripe Radness** rewarded testnet participants with 10%–200% boosters based on contribution, verified through Discord roles. ## Worked Examples **Example 1 — all in.** Sarah bonds 5,000 USDC halfway through an epoch that runs from 2 to 6 RIPE per USDC, so the rate is 4 RIPE per USDC. She locks for 3 years and holds a 200% booster. * Base: 20,000 RIPE * 3-year lock: +40,000 (200% of base) * Booster: +40,000 (200% of base) * **Total: 100,000 RIPE, locked 3 years — $0.05 per RIPE** **Example 2 — middle of the road.** James bonds 10,000 USDC three-quarters through the same epoch (5 RIPE per USDC), locks for 18 months, no booster. * Base: 50,000 RIPE * 18-month lock: +50,000 (100% of base) * **Total: 100,000 RIPE, locked 18 months — $0.10 per RIPE** ## Bonds and Bad Debt If governance has recorded bad debt — liquidations that didn't fully cover what was owed — bonds double as the recovery tool. Nothing changes for you: you get the full payout, bonuses included. Behind the scenes, the oracle value of your payment is credited against the recorded bad debt, up to the amount outstanding; the payment itself still goes to the treasury in full. The RIPE that clears bad debt is tracked separately from ordinary bond distribution so anyone can see it, and it doesn't shrink the bond allowance: each purchase still has to fit the allowance at the moment it's made, but clearing bad debt doesn't consume it. That's the mechanism behind the one exception to RIPE's [1 billion cap](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics#supply-cap-one-billion-everywhere) — recovery RIPE can be issued beyond it. Bad debt costs every RIPE holder a little; governance has every reason to keep it at zero. ## Where the Money Goes Every bond payment goes to the [treasury](/core-protocol/07-endaoment). From there it's governance's call: put it to work for yield, deepen GREEN liquidity, run market operations to defend the peg, or simply hold it in reserve. ``` Your Bond → Treasury → Yield / Liquidity / Peg Defense ↑ ↓ └──── Stronger GREEN ← Stronger Protocol ``` Unlike protocols that burn treasury on temporary incentives, your dollars stay protocol-owned. ## Time to Choose: Mercenary or Builder? Here's the choice that matters: Bond with a max lock? Up to 3x base in the example above. Add a booster? More again. Wait for exchanges? Pay market price. No bonuses. No multipliers. Just hoping someone sells. But this isn't really about the discount. It's about what happens to your money. Every dollar bonded becomes protocol-owned capital. Not exit liquidity for VCs. Not a marketing budget. Assets governance can put behind a stablecoin. The protocol needs capital. You want tokens. Bonds make it happen. *** *Check current epoch status and preview your payout in the Ripe app.* *For technical implementation details, see the* [*BondRoom Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/bondroom)*.* # RIPE Reserve Engine Pay now. Vest over time. Get more for waiting. The Reserve Engine is the second way to buy RIPE straight from the protocol. Pay up front, pick how long you'll vest, and get a position that unlocks RIPE over time — with a bigger allocation the longer you wait. Your payment goes to the [treasury](/core-protocol/07-endaoment) the moment you buy; the RIPE is minted only as you claim it. [Bonds](/governance-and-economics/03-bonds) settle instantly and can clear bad debt. The Reserve Engine does neither; it has its own pricing, bonus, and budget. > **Live terms live onchain.** The Reserve Engine is not deployed everywhere. Where it is, the payment token, epoch size, rate, vesting range, bonus, and budget vary by deployment and change over time. Every number on this page is an example. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## How a Purchase Works 1. **Preview.** Enter a payment amount and a vesting length. You get a quote: base RIPE, duration bonus, total, the current epoch's rate, and when your position starts claiming and matures. 2. **Buy.** Your transaction carries the quoted epoch, vesting length, a minimum RIPE out, and a deadline. If the epoch has rolled, the total fell below your minimum, or the deadline passed, it reverts — no partial fills. 3. **Position created.** Your payment goes to the treasury, your full allocation (base plus bonus) is reserved from the budget, and a vesting position is recorded in your name. No RIPE exists yet. Positions belong to the buyer. You can't buy for someone else, and positions can't be transferred. ## Pricing: Epochs and the Controller Time is sliced into epochs of a fixed number of blocks. Each epoch has one base rate (RIPE per payment token), a payment capacity, a minimum purchase, and a vesting range. Those terms are locked in by the **first purchase** in the epoch: a config change before that first purchase applies to the epoch; one after it waits for the next. Between epochs a controller adjusts the base rate from the previous epoch's demand, within bounds governance sets: * **High utilization** (the epoch mostly sold) → fewer RIPE per token next epoch. The earlier in the epoch the demand came, the bigger the move. * **Low utilization** → more RIPE per token. * **Idle epochs** with no purchases → the rate steps back up each idle epoch, up to a limit. Governance can also pin an exact base rate for an upcoming epoch, overriding the controller for that epoch only. And there's a ceiling: base rate plus the maximum duration bonus can never exceed the all-in rate governance sets. ## The Duration Bonus Pick any vesting length between the epoch's minimum and maximum. Ask for more and it's capped at the maximum; ask for less, or nothing, and you get the minimum. The bonus is linear — zero at the minimum, the full bonus at the maximum — computed on your base RIPE and added to it. ``` Example: 4 RIPE per USDC, 3-month minimum, 12-month maximum, 50% max bonus 10,000 USDC, 3-month vest → 40,000 base + 0 = 40,000 RIPE 10,000 USDC, 12-month vest → 40,000 base + 20,000 = 60,000 RIPE ``` ## Two Limits * **Epoch capacity** caps how much payment an epoch accepts. * **Allocation budget** caps how much RIPE all Reserve Engine positions can reserve in total. Every purchase must fit its full allocation in the budget; claims don't refill it. Neither is escrowed RIPE. They're accounting limits, and everything minted through them counts toward the protocol-wide [1 billion cap](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics#supply-cap-one-billion-everywhere). ## Vesting: The Catch-Up Cliff Every position records three blocks: ``` creation = the block you bought claim start = creation + the epoch's minimum vesting length maturity = creation + your chosen vesting length ``` RIPE vests linearly from creation to maturity, but nothing can be claimed before claim start. At claim start, everything that has vested so far becomes claimable at once — a catch-up, not a delayed start. If you chose the minimum length, claim start and maturity are the same block and the whole allocation lands then. **Example:** 12-month vest with a 3-month minimum. Nothing for 3 months; then about a quarter of the allocation is claimable immediately, with the rest vesting through month 12. ## Claiming Claim from any position once it has vested RIPE. Two options: * **Direct** — RIPE is minted to your wallet. * **Auto-deposit** — RIPE is minted and locked in the [governance vault](/governance-and-economics/02-governance) in one step, with the lock you request (the vault applies its own minimum and maximum). Positions live in the vesting contract, and claims go through whichever engine is currently registered with the protocol — not necessarily the one you bought from. ## Pauses The engine and the vesting contract pause separately: * **Engine paused** (or purchases switched off): no new purchases; claims keep working. * **Vesting paused**: no claims, and no new purchases either. Mint permissions and the RIPE token's own pause sit above both: if RIPE can't mint, nothing settles. A beneficiary blocked at the token level can't claim either. ## Before You Buy * The preview is a quote, not a reservation. It's re-checked at execution. * Pick a vesting length you're happy to wait out. There's no early exit. *** *For technical implementation details, see the* [*Technical Documentation*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*.* # FAQ Quick answers to what actually matters. > **Live terms live onchain.** Which assets are supported, their LTVs, rates, fees, and which optional features are switched on vary by deployment and change over time. Numbers below are examples. [Params](https://params.ripe.finance) is the source of truth. ## Getting Started ### What is Ripe Protocol? Borrow against your stocks without selling them. Deposit tokenized stocks — plus your ETH, stablecoins, and other supported assets — and borrow GREEN, a dollar stablecoin, against all of it in ONE loan. ### What makes Ripe different from other lending protocols? **One loan, many assets.** Other protocols make you manage a separate position for every collateral type, and most won't take a tokenized stock at all. On Ripe, your stock tokens, ETH, stablecoins, and yield positions all back a single GREEN [borrowing position](/core-protocol/02-borrowing) at one blended rate, with one number to watch. ### What is GREEN? [GREEN](/core-protocol/01-green-stablecoin) is Ripe's overcollateralized stablecoin, targeting $1. You mint it by borrowing against your deposits and burn it by repaying. There's no lender on the other side. ### Is my money safe? Your collateral backs your loan and nobody else's. If someone else's position blows up, nothing happens to yours. Stability Pool deposits are different by design: that liquidity is what buys liquidated collateral, so it's spent on other people's liquidations in exchange for their collateral at a discount. See [Collateral Assets](/core-protocol/03-collateral-assets), [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools), and the risks list at the bottom of this page. ## Borrowing Basics ### Can I borrow against tokenized stocks without selling them? Yes. That's the whole point. Deposit a supported stock token and borrow GREEN against it; the tokens sit in Ripe one-for-one and keep their full upside. Ripe isn't the issuer of any stock token, and issuers set their own rules on who can hold them — [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens) explains how they're held, priced, and where to read the issuer's terms. ### How much can I borrow? Each asset has its own Loan-to-Value ratio; safer assets get higher LTVs. Your total [borrowing power](/core-protocol/02-borrowing) is the sum of each deposit's value × its LTV. The Borrow table in the app and [Params](https://params.ripe.finance) show the live numbers. ### How do interest rates work? You pay a single weighted-average rate based on your [collateral mix](/core-protocol/03-collateral-assets). Mostly stablecoins with a little ETH? Your rate sits close to the stablecoin rate. Your rate is stored on your loan and refreshes when you borrow, repay, or your position is re-checked. ### What are dynamic rates? A defense mechanism for GREEN's peg. If GREEN sits oversupplied in its reference pool for a sustained stretch, borrowing rates rise (with a hard cap) to encourage repayment. One bad reading doesn't trigger it, and rates fall back once the pool has been healthy for a while. See [Dynamic Interest Rates](/core-protocol/02-borrowing#dynamic-interest-rates). ### Can I repay anytime? Yes. No term, no prepayment penalty, partial payments welcome. Pay with GREEN or sGREEN from your wallet, or use your Stability Pool deposits through [deleverage](/core-protocol/05-deleverage). ## Managing Risk ### What happens to my stock tokens when the market is closed? Stock price feeds follow market hours, so over a weekend your stock collateral holds Friday's last price for as long as the feed's freshness window allows — and if the window is shorter than the closure, the token has no price until Monday and your account waits, repay-only. You can still be liquidated in that window if you were already past the threshold or your other collateral keeps falling. When the market reopens, the new price lands in one step. Borrow with room. Full explanation: [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens#market-hours-and-weekend-gaps). ### What happens if Ripe can't price one of my assets? Ripe fails closed rather than guessing. While any of your borrowing collateral has no usable price you can't borrow, and every action that re-values your account — deposits, withdrawals, liquidations, deleverage — reverts until a price is back. Redemption is the exception: it doesn't revert, it just skips your account. Repaying still works, and everything resumes when a good price returns. See [When an Account Cannot Be Valued](/core-protocol/06-price-oracles#when-an-account-cannot-be-valued). ### Can I lose my stock tokens while borrowing? Borrowing never sells them. In the ordinary course your tokens leave Ripe in exactly three ways: you withdraw them, a GREEN holder redeems against your position (only once you're in the redemption zone, at fair value), or you're liquidated (only past the liquidation threshold). Ordinary deleverage doesn't touch them. Governance also holds two emergency tools that can move any collateral at oracle value; nobody else can trigger those. Keep your position healthy and they stay yours. See [Which Events Can Move Your Tokens](/core-protocol/00-stock-tokens#which-events-can-move-your-tokens). ### When do I get liquidated? When your collateral value falls to the liquidation threshold for your debt, anyone can trigger a [liquidation](/core-protocol/04-liquidations). Three thresholds to know, from safest to worst: 1. **Max LTV**: your borrowing limit — you can't borrow past it 2. **Redemption threshold**: GREEN holders can redeem against your position at fair value 3. **Liquidation threshold**: a liquidation can start **Example:** $6,000 of debt against collateral with an 80% liquidation threshold needs more than $7,500 ($6,000 ÷ 0.80). At or below that, you're liquidatable. Watch your position and add collateral or repay before you get there. [How Thresholds Work Together](/core-protocol/02-borrowing#how-thresholds-work-together-a-visual-guide) has the visual. ### What's the difference between redemption and liquidation? **Redemption** comes first and costs you nothing extra: a GREEN holder pays down your debt at $1 per GREEN and takes collateral at oracle price. No discount, no fee — it deleverages you at fair value. **Liquidation** is the last resort: liquidation and keeper fees apply, and your collateral is sold through [Stability Pools and Dutch auctions](/core-protocol/04-liquidations) at a discount. ### How does partial liquidation work? Ripe only liquidates enough to make your position healthy again, not the whole thing. If you need a 20% debt reduction to be safe, that's what gets liquidated and you keep the rest. The one exception: if you're deeply underwater, the target becomes your full debt and all liquidation-eligible collateral can go and still leave debt. ## Earning with Ripe ### What is sGREEN? [sGREEN](/earning-and-rewards/01-sgreen) is yield-bearing GREEN. Your sGREEN balance stays the same while its GREEN value rises from origination fees and borrower interest. No staking, no claiming — hold it and it grows. ### How do Stability Pools work? [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools) hold sGREEN and GREEN LP tokens. When a position is liquidated, the pool buys the collateral below oracle price and you own your share of it. Depositors keep earning on the deposited asset, receive liquidated collateral at a spread, and earn RIPE rewards — like being a liquidator without running any bots. ### How do I earn RIPE rewards? Borrow GREEN, lock RIPE, or deposit into a Stability Pool. [RIPE rewards](/earning-and-rewards/03-ripe-rewards) accrue every block, weighted by size × time, and mint when you claim. Part of every claim is auto-staked into the governance vault with a lock. ## GREEN Stability ### How does GREEN maintain its $1 peg? Six mechanisms work together: 1. **Overcollateralization**: every GREEN is minted against more collateral than debt 2. **Dynamic rates**: borrowing gets pricier when GREEN is oversupplied 3. **Direct redemption**: GREEN redeems for $1 of collateral from positions in the redemption zone 4. **Stability Pool redemption**: GREEN redeems for $1 of liquidated collateral held by the pools 5. [**Endaoment**](/core-protocol/07-endaoment) **operations**: the treasury adds or removes GREEN liquidity to push the pool back toward balance 6. **Peg Stability Module (PSM)**: swap GREEN and a reserve stablecoin around $1, when enabled ### What happens if GREEN trades below $1? Arbitrageurs buy cheap GREEN and redeem it — through the PSM, against positions in the redemption zone, or against Stability Pool collateral — for $1 of value. That buying pressure pushes GREEN back toward $1. Each path depends on there being something to redeem against, which is why there are several. ### Can GREEN lose its peg permanently? No mechanism can guarantee a market price. What Ripe guarantees is the incentive: the further GREEN trades from $1, the bigger the arbitrage for whoever fixes it, and every GREEN loan starts overcollateralized. ### What is the PSM and how do I use it? The [Peg Stability Module](/core-protocol/01-green-stablecoin#6-peg-stability-module-psm) swaps GREEN and its reserve stablecoin around $1 in either direction, with optional fees, per-interval limits, and — for redemptions — whatever reserves it holds. Each direction is switched on separately by governance; the app and [Params](https://params.ripe.finance) show whether it's live on your network. ## Technical Details ### Why did my transaction fail? Most likely you did two things in one block. Withdrawals, borrows, Stability Pool claims, and releasing a governance lock early are limited to one per block per account — and any earlier action in that block, a deposit or a repayment included, uses up the slot. Wait a moment and retry. If it keeps failing, check whether one of your collateral assets has lost its price (see "What happens if Ripe can't price one of my assets?"). ### What is account locking? An emergency control that blocks deposits, withdrawals, borrows, and repayments for a specific wallet — used when an account looks compromised. It covers the main app actions, not every contract (the PSM and Reserve Engine have their own controls). Contact the team on Discord to resolve it. ### Can the protocol be paused? Yes, component by component. Deposits, borrowing, liquidations, claims, the PSM, price sources, and minting each have their own switch, so an emergency pause on one doesn't necessarily stop the others. Pauses are for genuine emergencies. ## Advanced Features ### Can I use yield-bearing tokens as collateral? Yes. Supported yield-bearing assets — liquid staking tokens, lending positions, vault shares — keep earning while they back your loan. Which ones are supported, and in which vault, is on the Borrow table and [Params](https://params.ripe.finance). ### What's the delegation system? You can grant specific permissions to other addresses: **Per-address delegations:** * `canWithdraw`: withdraw collateral on your behalf (it always lands in your wallet) * `canBorrow`: borrow and [deleverage](/core-protocol/05-deleverage) on your behalf * `canClaimFromStabPool`: claim liquidated collateral from Stability Pools for you * `canClaimLoot`: claim RIPE rewards for you **Account-wide settings:** * `canAnyoneDeposit`: let any address add collateral for you * `canAnyoneRepayDebt`: let anyone repay your debt (handy for rescues) * `canAnyoneBondForUser`: let others buy bonds for you Each permission is independent and you can change them any time. Withdrawals always go to you — but a delegate with borrow or withdraw rights can still change your risk, so grant them carefully. ### Can I use my borrowed GREEN to earn yield? Absolutely. When borrowing you can receive plain GREEN, convert it to sGREEN, or send sGREEN straight into a Stability Pool. If sGREEN's yield beats your borrow rate you're earning positive carry — but neither side of that spread is fixed. ## Governance & RIPE Token ### What is RIPE? RIPE is the protocol's [governance](/governance-and-economics/02-governance) token. Lock it in the governance vault to build governance points (your future voting weight), earn from the staker rewards allocation, and boost your rate with longer locks. ### When does governance go live? Governance points are accumulating now; onchain voting isn't live yet. When it ships, the points you've built become your voting weight. See [Governance](/governance-and-economics/02-governance). ### What's the RIPE token distribution? 1 billion RIPE, total, across every chain Ripe runs on — one cap, not one per network: * **25%** Community incentives (the only allocation unlocking at TGE) * **22.2%** Ripe Foundation treasury * **20.6%** Core contributors (4-year linear vesting) * **17.2%** Early backers ($550k seed at $0.02) * **15%** Distribution partner (Hightop) Investors and employees have agreed to an extra year of lock on top of their vesting. Details in [RIPE Tokenomics](/governance-and-economics/01-ripe-tokenomics). ### What are Ripe Bonds? [Bonds](/governance-and-economics/03-bonds) let you swap a stablecoin for RIPE at the current epoch price. Lock the RIPE for a bonus; add a Bond Booster if you've earned one. Your payment goes to the [Endaoment](/core-protocol/07-endaoment) treasury. ### What is the RIPE Reserve Engine? A second way to acquire RIPE: pay up front, choose a vesting length, and get a larger allocation for a longer wait. RIPE is minted as it vests and you claim it. See [RIPE Reserve Engine](/governance-and-economics/04-reserve-engine). ### What are Bond Boosters? Bonus RIPE on bond purchases for ecosystem contributors (testnet participants, for example), up to a set number of units per person and for a limited time. See [Ripe Bonds](/governance-and-economics/03-bonds). ### What's the Endaoment? The [Endaoment](/core-protocol/07-endaoment) is Ripe's treasury. Bond and Reserve Engine payments land there, and governance can deploy it for yield through [Underscore](https://underscore.finance/) integrations, provide GREEN liquidity, and run peg-defense operations. ## Safety & Security ### What are the main risks? * **Smart contract risk**: bugs could affect funds * **Liquidation risk**: collateral value dropping too fast — including a weekend gap in a stock price * **Oracle risk**: a wrong or missing price; stock tokens usually have a single feed * **Interest rate risk**: dynamic rates during market stress * **Issuer risk**: a stock token is issued by a third party whose product terms, rights, and eligibility rules apply, and who can pause or freeze the token — see [Stock Tokens on Ripe](/core-protocol/00-stock-tokens) ### Is Ripe audited? ChainSecurity reviewed an earlier Ripe Finance smart-contract architecture, and Anatomist reviewed a later Ripe Protocol revision. Each review covers only the specific code revisions and scope identified in its report; later changes and deployments may not be covered. See [Audits](/resources/audits) for the published reports and scope details. ### How does Ripe price assets accurately? Ripe checks its [price sources](/core-protocol/06-price-oracles) in priority order and uses the first good answer. A failing source doesn't block the next one. If nothing can price an asset, Ripe stops rather than guesses. ### How does Ripe handle bad debt? Layers: conservative LTVs, redemption and deleverage before liquidation, [liquidation](/core-protocol/04-liquidations) through funded [Stability Pools](/earning-and-rewards/02-stability-pools), then auctions. If bad debt still happens and governance records it, [bond](/governance-and-economics/03-bonds) purchases clear it — and that recovery RIPE is the one case where issuance can go beyond the 1 billion cap, socializing the shortfall across holders. ### What happens in a market crash? * Redemptions and deleverage give positions two ways to shed debt before liquidation * Stability Pools absorb liquidations as long as they're funded * Liquidations take only what's needed — unless a position is deeply underwater * Dynamic rates push borrowers to repay if GREEN weakens * Prices come from the first working source; if none works, Ripe stops rather than guesses ## Getting Help ### Where can I learn more? * [**Documentation**](/): Detailed guides in our docs * [**Discord**](https://discord.gg/hightop): Active community and team support * [**Twitter**](https://x.com/ripe_dao): Protocol updates and announcements * [**GitHub**](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol): Open source code and development * [**Homepage**](https://www.ripe.finance/): Ripe Homepage ### How do I report bugs or issues? * **Security issues**: report privately to * **General bugs**: open an issue on GitHub or report in Discord *** *This FAQ covers common questions. For detailed technical information, see our comprehensive documentation.* # Audits Independent security audits of Ripe Protocol. These published reports document independent security reviews of specific Ripe Protocol code snapshots. Their scope does not automatically extend to later changes or deployments. ## ChainSecurity [Read the ChainSecurity report](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/ChainSecurity-Ripe.pdf) * **Reviewed versions:** Nine legacy Ripe Finance smart-contract revisions received from January 10, 2024 through January 17, 2025 * **Scope:** Smart contracts under `contracts/`. Mock and configuration files and economic modeling were excluded. ## Anatomist [Read the Anatomist report](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/Anatomist-Ripe.pdf) * **Report date:** November 7, 2025 * **Assessment period:** October 6–31, 2025 * **Reviewed revision:** `d5a315e509837192d57ea5789278b7ff2b27a6f2` * **Scope:** Core Ripe Protocol functionality. Changes after the assessment period were excluded. Audits are not a guarantee of safety. They are one input to consider when evaluating protocol risk. # Ripe Archives Every overnight success takes years. Here's ours. These archives trace Ripe's evolution from a wild idea — what if you could earn yield on anything? — through the realization that became our breakthrough: the real unlock wasn't yield on everything, it was borrowing against everything. One unified loan backed by your entire portfolio. We called it jUSD before it was GREEN. We pivoted from a neobank to pure DeFi. We discovered that capital efficiency beats yield farming every time. Read this if you want to understand not just what Ripe is, but why it exists. > **Note**: For current functionality, refer to our [main documentation](/). These archives are for historical reference only. *** ## Quick Timeline | Period | Key Development | | -------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------- | | **2022** | Early protocol conception and design | | **2023** | Development and building | | **2024** | Security audits and testnet "Ripe Radness" seasons - community feedback and real-life simulations | | **2025** | Protocol launch | *** ## 2024 Content ### The Vision *Why we're building Ripe Protocol — a founder's perspective* [The Vision](https://www.ripe.finance/vision) – Mick Hagen's deeply personal take on why Ripe exists and where it's headed. Not your typical corporate vision statement. **Key themes:** * **Real-world assets as the unlock**: $13B tokenized today, $16T projected by 2030 * **Financial inclusion over speculation**: A Guatemalan farmer borrowing against land matters more than another yield farm * **Personal mission**: From watching his immigrant mother pursue opportunity to witnessing poverty in Brazil * **Practical impact**: Turning idle assets (homes, land, businesses) into productive capital The core insight: "Ripe Protocol is fundamentally about unlocking opportunity... giving people access to tools and services that previously belonged only to the elite." This isn't about disrupting banks or maximizing APYs. It's about a farmer getting a loan, a family earning on their home equity, an entrepreneur expanding their business. Basic financial tools that change lives. ### The Ripe Opportunity *The comprehensive overview that introduced Ripe to the world* * [Intro](https://www.ripe.finance/opportunity#intro) – High-level introduction to Ripe Protocol and why it matters * [The Problem](https://www.ripe.finance/opportunity#problem) – Traditional DeFi inefficiencies: fragmented loans, pooled risk, and limited collateral * [The Solution](https://www.ripe.finance/opportunity#solution) – Unified multi-collateral lending for unmatched capital efficiency * [Protocol Status](https://www.ripe.finance/opportunity#protocol) – Where Ripe stood in development at the time * [Team](https://www.ripe.finance/opportunity#team) – Background on the builders behind Ripe * [Market Opportunity](https://www.ripe.finance/opportunity#market-opportunity) – DeFi's untapped potential for mainstream adoption * [Competitive Landscape](https://www.ripe.finance/opportunity#competitive-landscape) – Comparison with Aave, Compound, Liquity, and others * [Go To Market](https://www.ripe.finance/opportunity#go-to-market) – Strategy for bringing Ripe to users * [Business Model](https://www.ripe.finance/opportunity#business-model) – How the protocol sustains itself financially ### Interactive Whitepaper *Deeper documentation of core mechanism design* * [Deposits & Loans](https://www.ripe.finance/whitepaper#deposits-loans) – Multi-collateral architecture enabling one unified GREEN loan * [The Endaoment](https://www.ripe.finance/whitepaper#endaoment) – Ripe's autonomous treasury that funds stability and yield * [Bonding Mechanism](https://www.ripe.finance/whitepaper#bonding) – How bonds support GREEN stability and capital efficiency * [GREEN Stablecoin](https://www.ripe.finance/whitepaper#green-token) – The stablecoin at the heart of Ripe's ecosystem * [Stability Pools](https://www.ripe.finance/whitepaper#stability-pool) – Pools that absorb liquidations and provide discounted collateral * [Ripe Staking & Governance](https://www.ripe.finance/whitepaper#ripe-governance) – ve-style governance power and incentives * [Juice Score](https://www.ripe.finance/whitepaper#juice-score) – The game-theoretic reputation system rewarding positive-sum behavior ### Product Video * [Ripe Product Video](https://www.youtube.com/watch?v=K9cBtphmwuw) – A concise introduction to how Ripe Protocol works, highlighting multi-collateral borrowing, GREEN, and yield flows > **Historical Context**: This whitepaper represents our thinking at that point in time. The launched protocol does not include Juice Score (removed to reduce complexity) or GREEN bonds (removed to reduce risk). *** ## 2022-2023 Content ### Blog Series: Building a Sustainable DeFi Economy *The foundational thinking behind Ripe's economic model* * [Introducing Ripe](https://medium.com/ripe-finance/introducing-ripe-f21b3377af51) – Yield as the killer DeFi use-case, for crypto, NFTs, LP tokens, and real-world assets * [The Stablecoin](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-stablecoin-jusd-81d06e5c9fe5) – jUSD: decentralized, capital-efficient stablecoin design * [Stability & Peg of jUSD](https://medium.com/ripe-finance/the-stability-peg-of-jusd-b0045871629d) – How jUSD maintains its peg through market mechanisms * [The Endaoment](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-endaoment-479ad51e836b) – Protocol-owned treasury ensuring sustainable growth * [The Bonding Mechanism](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-bonding-mechanism-4f859bdef774) – How bonding boosts efficiency and unlocks collateral productivity * [The Governance Token](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-token-its-role-and-how-it-accrues-value-256876a6f0cf) – The role of $RIPE in decision-making and value accrual * [Liquidation System](https://medium.com/ripe-finance/ripes-liquidation-system-d52402d76bd1) – Protecting borrowers while securing the protocol * [The Juice Score](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-juice-score-5b1f57481a5c) – Incentives and coordination game theory > **Note**: These posts reference jUSD, which later became GREEN as the protocol evolved. ### Videos * [Mick Explains How Ripe Works (Whiteboard)](https://vimeo.com/794192136) – A founder-led walkthrough of Ripe's architecture * [How Ripe Works (Explainer Video)](https://vimeo.com/762340017) – Animated breakdown of Ripe Protocol's key mechanics ### The Hightop Pause *Historical context from the period when we paused Hightop to focus entirely on Ripe Protocol infrastructure* * [Hightop Sunset, Ripe Sunrise](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4) – Why we paused our consumer app to build foundational infrastructure * [We're Doubling Down on DeFi](https://medium.com/hightop/were-doubling-down-on-defi-ce93fa457328) – Our conviction about decentralization's future ### Development Philosophy * [On Humility & Learning](https://medium.com/ripe-finance/on-humility-learning-and-the-process-for-building-great-products-8e8ec3db4efe) – How "Jam Sessions" shaped our iterative approach *** ## The Story Continues These documents capture where we've been. The whiteboard sessions. The strategic pivots. The moments we almost gave up and the breakthroughs that kept us going. But the best protocols aren't museums — they're living systems. What you're reading is history. What you're using is the future. Ripe keeps evolving because you keep building with it. *From the archives to the frontier. See you there.* # Ripe Protocol 不要卖出股票，用它们抵押借款。 存入代币化股票——再加上投资组合中的其他资产——共同支持一笔贷款，借入美元稳定币 GREEN。没有银行，不查信用，不用卖出。代币仍归您所有，上涨空间也仍归您所有。 一个世纪以来，富裕家庭一直选择以投资组合抵押借款，而不是卖出资产。Ripe 把同一种策略带到链上，开放给每位持有股票代币的人。 > **实时条款以链上为准。** 支持哪些资产、它们的 LTV、利率、费用及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本文档所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 *** ## 问题：DeFi 认为您的资产生活在孤岛中 **隔离金库**（MakerDAO、Liquity）一种资产，一个金库。五种资产？五笔贷款，五项清算风险。我们还在假装投资组合不存在。 **共享风险池**（Aave、Compound）\ 您的抵押品支持别人的高风险交易。他们的坏账？成了您的问题。更别说用股票代币作抵押了。 **名不副实的“创新”**（Morpho、Euler）利率稍微好一点，隔离方式还是老一套。每个市场都让流动性更加碎片化。 ## Ripe 的方案：一笔贷款，所有资产 ``` 您的投资组合： 传统方式： Ripe： ┌──────────────┐ ┌──────────────┐ ┌─────────────┐ │ 股票代币 │ ───────> │ 股票贷款 │ │ │ │ ETH │ ───────> │ ETH 贷款 │ │ 一笔贷款 │ │ 稳定币 │ ───────> │ 稳定币贷款 │ ───> │ GREEN │ │ 收益代币 │ ───────> │ 收益资产贷款 │ │ 所有资产 │ │ 其他资产 │ ───────> │ 其他贷款 │ │ 共同工作 │ └──────────────┘ └──────────────┘ └─────────────┘ 需要照看的五个仓位 一个仓位， 一个利率， 一个关注数字 ``` *** ## 核心协议 #### 📈 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens) 这就是核心。股票代币在 Ripe 中是什么、休市时如何定价、公司行动会产生什么影响，以及究竟哪些事件可以移动您的代币。 * **保留上涨空间**——借款永远不会卖出代币。 * **讲清市场交易时段**——价格源仍新鲜时沿用最后一个价格；重新开市时跳空一次生效。 * **代币通常通过三种方式离开**——您主动提取、赎回或清算。 #### 🟢 [GREEN：真正发挥作用的稳定币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) USDC 躺在那里，DAI 什么也不做。GREEN？它在工作。 * **通过铸造，而非出借**——借款以您的抵押品为基础创造 GREEN；另一侧没有出借人。 * **以 1 美元为目标**——从套利到金库运作，六项机制把它拉回锚定。 * **还款即销毁**——没有无限供应的游戏。 #### 💰 [借贷：整个投资组合，一笔贷款](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing) 别再同时管理多个金库。存入、借款，完成。 * **一个仓位**——每种具备借款能力的资产都以一个加权利率共同支持同一笔贷款。 * **智能利率**——只有 GREEN 需要维护时利率才会上升，而且有上限。 * **按自己的时间还款**——没有固定期限，也没有提前还款罚金。 #### 🏦 [抵押品：每种资产都有用途](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/03-collateral-assets) 股票代币、蓝筹加密资产、稳定币、生息仓位。每一种都以自身条款共同支持一笔贷款。 * **加权条款**——更安全的资产会把整体利率和阈值拉向自身数值。 * **继续赚取收益的抵押品**——质押 ETH 在支持贷款时仍继续质押。 * **风险只属于您**——抵押品只支持您的贷款，不支持其他人的贷款。 #### 🛡️ [清算：只取一块，不端走整盘](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations) 仓位跌破安全线时，Ripe 只取让它恢复健康所需的部分，其余仍归您所有。 * **先经过两个警戒区**——赎回和去杠杆在清算前留出空间。 * **先稳定池，再拍卖**——有序结算，不直接砸盘。 * **如实说明上限**——严重缺口可能导致所有具备清算资格的抵押品被取走，却仍不足以清偿全部债务。 #### 🧯 [去杠杆：趁还来得及时降低风险](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage) 使用您已经持有在 Ripe 中的 sGREEN 和稳定币偿还债务，在任何人强制处理前主动行动。 * **不收取费用**——没有清算费，也没有守护者费用。 * **股票代币保持不动**——去杠杆保护仓位，不会消耗股票代币。 * **随时可用**——使用指定资产时，无需等待任何阈值。 ## 收益与奖励 #### 💎 [sGREEN：设置一次，坐享收益](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 持有 sGREEN，随着借款人支付费用和利息，余额对应的 GREEN 价值会持续增长。 * **协议收入**——发起费和借款人利息流向 sGREEN。 * **没有锁定期**——随时赎回为 GREEN。 * **可叠加**——把 sGREEN 存入稳定池，额外获得清算所得。 #### 🎯 [稳定池：低于市场价买入被清算的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools) 存入一次。仓位被清算时，资金池按清算价差买入抵押品，而您拥有其中一份。 * 对每种路由至资金池的资产获得**清算价差**。 * **三项收入来源**——sGREEN 收益、清算所得、RIPE 奖励。 * **没有机器人，也没有 Gas 竞价**——存入、等待、领取。 #### 🪙 [RIPE 奖励：使用协议，也能获得报酬](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards) 借款、质押或存入，每个区块都会累积 RIPE。 * **时间加权**——规模 × 时间，因此小仓位长期持有可以超过巨鲸短暂进场。 * **四个类别**——质押者、借款人、普通存款人、投票者。 * **自动质押**——每次领取的一部分会直接进入治理金库。 ## 治理与经济 #### 📊 [RIPE 代币经济学：激励一致](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics) * **全链合计 10 亿 RIPE**——整个协议共用一个上限，只有坏账恢复这一项有意设置的例外。 * **社区优先**——25% 分配给用户；这是唯一从第一天开始解锁的类别。 * **团队和投资者锁定更久**——在归属期之外再增加一年。 * **主要依靠自筹资金**——共投入运用 187 万美元，其中只有 55 万美元来自外部资本。 #### 🏛️ [治理：时间赋予权力](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance) 锁定 RIPE，每个区块累积治理积分，并在等待期间从质押者配额赚取奖励。 * **时间乘数**——锁定越久，积分累积越快。 * **质押者奖励**——锁定 RIPE 可获得协议释放奖励。 * **未来控制权**——链上投票上线后，积分成为投票权重。 #### 🎟️ [债券：为未来提供资金](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds) 按当前纪元价格用稳定币兑换 RIPE。锁定可获得加成，付款则成为金库资本。 #### 🏦 [RIPE Reserve Engine：随时间归属的 RIPE](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine) 获取 RIPE 的第二种方式：预先付款，选择归属期限；等待越久，配额越大。 #### 🏰 [Endaoment：真正发挥作用的金库](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) 债券和 Reserve Engine 付款会成为协议自有资本，由治理部署至收益、流动性和锚定维护。 ## 资源 #### 🔮 [价格预言机：关于您资金的真相](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/06-price-oracles) Ripe 按优先顺序检查价格源，并采用第一个有效结果。没有有效价格？它会停止相关操作，而不是猜测。 #### 🛡️ [安全审计：已公开的评估](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/audits) ChainSecurity 和 Anatomist 对 Ripe Protocol 进行的独立安全审查。 * **独立审查**——ChainSecurity 和 Anatomist。 * **完整报告**——两份报告均全文公开。 * **日期与范围**——明确列出所审查代码版本及范围限制。 #### 📚 [协议档案：通往上线的历程](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/archives) 探索 Ripe 从早期构想到经过多年打磨、最终上线的演进过程。 * **历史文档**——2022–2024 年的白皮书、博客文章和视频。 * **设计理念**——了解指导开发的核心思想。 * **测试网经验**——查看“Ripe Radness”活动如何塑造最终协议。 * **关键取舍**——了解为何 Juice Score 等功能在演进中被移除。 *** ## 魔力所在：您的风险，您的回报，您的投资组合 其他协议：“安全和效率，只能选一个。”\ Ripe：“为什么不能全都要？” * **您的抵押品，您的贷款**——其他人的爆仓不会影响您的仓位。 * **一切都发挥作用**——股票代币、ETH、稳定币、收益仓位，共同支持一笔贷款。 * **安心入睡**——只关注一个数字，而且任何强制操作前还有两个警戒区。 *** ## ❓ 常见问题 有疑问？请查看完整[**常见问题**](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/faq)，其中包括： * 可以在不卖出代币化股票的情况下用它们借款吗？ * 休市时，我的股票代币会怎样？ * 借款期间，我会失去股票代币吗？ * 如果 Ripe 无法为某种资产定价，会发生什么？ * 什么时候会被清算？ * 什么是 sGREEN？ * 以及更多…… **→** [**阅读常见问题**](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/faq) *** ## 选择您的玩法 让资产发挥作用有四种方式，都比看着它们闲置更好。 ### 🎯 **股票策略：不卖出，也能借款** 股票代币 + ETH + 稳定币 = 一笔 GREEN 贷款。保留上涨空间，获得流动性。\ **→** [**开始借款**](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing) ### 🟢 **轻松按钮：持有 sGREEN** 兑换为 sGREEN，合上电脑。余额对应的 GREEN 价值会随协议收入增长。\ **→** [**获取 sGREEN**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) ### ⚡ **清算游戏：自动逢低买入** 有人让股票仓位过度杠杆？稳定池会以低于市场的价格买入抵押品，而您拥有其中一份。\ **→** [**加入资金池**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools) ### 🏗️ **长期策略：锁定 RIPE，管理协议** 治理权力随时间增长。今天锁定，明天掌舵。\ **→** [**锁定并领导**](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance) *** ## 🤝 加入 Ripe 社区 ### 连接与学习 * **Discord：** [加入社区](https://discord.gg/hightop)——获取帮助、分享策略并结识其他用户。 * **Twitter/X：** [@ripe\_dao](https://x.com/ripe_dao)——最新动态和公告。 * **博客：** [Medium](https://medium.com/ripe-finance)——深度文章和协议洞察。 * **GitHub：** [ripe-foundation](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol)——开源代码与开发。 ### 需要帮助？ * **常见问题：** 请先查看[常见问题](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/faq)。 * **Discord 支持：** 在 #help 频道提问，快速获取帮助。 * **文档：** 您已经来对地方了！使用上方菜单浏览。 *** ## 真正的愿景 公开市场股票正在上链。股票先行，之后是债券、基金和其他现实世界资产。其他借贷协议都为加密原生抵押品而建，只把代币化股票当作事后补充。 Ripe 正是为这一刻而建：用代币化股票抵押借款，可以像使用 ETH 一样简单；使用同一笔贷款，遵循同一套规则。随着世界上更多资产被代币化，同一架构会自然接纳它们。 不要卖出，选择借款。即使是买在高点的那些，尤其是那些。 *** *技术实现详情请参阅* [*技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*。* # 开始使用 钱包、Gas 和股票代币——首次存入前需要准备什么 以下是使用 Ripe 的简明教程。[协议文档](/learn/ripe-docs-zh)介绍 Ripe 的底层工作原理；这些指南则告诉您具体该点哪里。每篇指南都可以独立阅读。 无论 Ripe 部署在哪个网络，存入、借款、还款和赚取收益的流程都一样。截图来自其中一个部署，因此您在应用中看到的具体代币名称、交易对和条款取决于所选网络。应用内的表格和 [Params](https://params.ripe.finance) 始终反映实时情况。 您需要准备三样东西：一个已连接至 Ripe 部署网络的钱包、少量该网络的 Gas 代币（当前部署使用 ETH），以及可存入的资产——最好是股票代币。 **第 1 步。** 按照该网络的官方文档将网络添加到钱包。绝不要使用搜索结果或私信中提供的网络配置。 **第 2 步。** 使用该网络的官方跨链桥转入少量 Gas。记得留出一些余额——每次存入、借款和领取都是一笔链上交易。 **第 3 步。** 获取您想存入的股票代币。请遵守两条规则： * **核对合约地址。** 将地址与发行方的官方代币注册表进行核对（例如，Robinhood 在 [docs.robinhood.com/chain/contracts](https://docs.robinhood.com/chain/contracts/) 公布其股票代币注册表），并确认同一代币出现在 Ripe 应用的 Borrow 表格中。确实存在同名同符号的相似代币。如果地址来自其他地方，请勿使用。 * **查看发行方条款。** Ripe 不是发行方；发行方自行规定谁可以持有其代币。[Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)说明股票代币在 Ripe 内如何运作，以及应去哪里阅读发行方的产品条款。 如果钱包里已经有股票代币，您就可以开始了。别忘了仍然需要 Gas。 ![Ripe 仪表板](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-f16b38f21dab17d7edae038132da5685cf28ef23%2Fuser-guide-01-dashboard.png?alt=media) 下一步：[存入股票代币](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/02-deposit-collateral)。 # 存入股票代币 存入股票代币和其他抵押资产，为一笔贷款提供担保 您在 Borrow 页面存入的任何资产都会成为一笔贷款的[抵押品](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/03-collateral-assets)。股票代币、WETH 以及所在网络支持的其他资产都会进入同一个仓位。 **第 1 步。** 前往 [app.ripe.finance](https://app.ripe.finance)，选择网络，然后点击右上角的 **Connect Wallet**（连接钱包）。 **第 2 步。** 从左侧菜单打开 **Borrow** 页面。表格会列出该网络上所有可存入资产及其各自条款。 ![Borrow 页面及抵押资产表格；截图来自其中一个部署，您所在网络的资产会有所不同](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-97ffde9a3eee97d5807ce2bc8ba5aa5441499625%2Fuser-guide-02-borrow-page.png?alt=media) **第 3 步。** 找到您持有的资产，点击该行的 **+**。钱包余额会显示在 **Available in Wallet**（钱包可用余额）一栏。 ![存入对话框，其中显示您的钱包余额](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-bccfd6d8ccabd0e6244fa8f576f81c0a9fef6ff2%2Fuser-guide-05-deposit-modal.png?alt=media) **第 4 步。** 输入金额。首次存入某种代币时，钱包会要求您执行 **Approve**（授权）——即允许协议使用本次存入的金额。先授权，再确认存入。以后存入更大金额时，可能需要再次授权。 **第 5 步。** 完成。存入金额会显示在 **Your Deposits**（您的存款）一栏，页面顶部面板中的汇总数据也会更新。 您会注意到：**Your Total Deposits**（存入资产总额）和 **Your Total Collateral**（抵押品总额）可能不同。只有具备借款能力（LTV 不为零）的资产才会提高可借额度。sGREEN、LP 代币和 RIPE 等 Earn 侧仓位不会提高额度。不过，您在稳定池中的 sGREEN 和 GREEN LP 并非与贷款完全隔离：如果仓位需要降低风险，[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)会优先使用它们。锁定的 RIPE 不会被动用。哪些资产计入借款能力，以 Borrow 表格的实时显示为准。 ![存入资产后的仓位](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-1c8a755f3bc462cd8f52f0db399a9d425e127672%2Fuser-guide-06-position-dashboard.png?alt=media) 您可以存入任意数量的受支持资产。每种具备借款能力的资产都会共同支持[同一笔贷款](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing)；股票代币存放期间仍保留全部上涨空间——详见 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)。 下一步：[借入 GREEN](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/03-borrow-green)。 # 借入 GREEN 用股票代币作抵押借入 GREEN，并保持仓位健康 [GREEN](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) 是您以存入资产作抵押借入的美元稳定币。应用会在表格中显示每种资产的利率和借款上限，并在您确认前显示自己的具体数据。 **第 1 步。** 存入抵押品后，留在 **Borrow** 页面。顶部面板会显示您的仓位：Your Total Deposits（存入资产总额）、Your Total Collateral（抵押品总额）、Outstanding Debt（未偿债务）、Available to Borrow（可借额度）和 Borrow Rate（借款利率）。 **第 2 步。** 点击该面板右上角的 **Borrow**。 ![借款对话框，其中显示接收代币和到账位置选项](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-b3368f123a6756a4457271e0910f0691673a20ce%2Fuser-guide-09-borrow-modal.png?alt=media) **第 3 步。** 输入金额。借款时请与上限保持充足距离。价格会波动，留出余量能在价格变化时让仓位更健康。输入时，进度条会显示您的债务相对于 Max Borrow（最大借款）和 Liquidation（清算）标记的位置。 **第 4 步。** 选择接收什么以及发送到哪里。这个选项很容易忽略，但非常重要： * **Receive Token（接收代币）：** **GREEN**（普通稳定币），或 **Savings GREEN**（[sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen)，其 GREEN 价值会随协议收入增长）。 * **Destination（到账位置）：** **Wallet**（钱包），或 **Stability Pool**（稳定池），让资金直接开始[赚取收益](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)。稳定池选项仅适用于 Savings GREEN：借款会将 GREEN 包装成 sGREEN 并一步存入稳定池。普通 GREEN 始终进入您的钱包。 如果借款是为了消费，请选择 GREEN 和 Wallet。如果借款是为了赚取收益，选择 Savings GREEN 并发送至 Stability Pool，可以省去一次单独存入。 **第 5 步。** 点击 **Borrow**，并在钱包中确认。 ![已有贷款且状态为 Healthy 的仓位](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-a8780d7e23bc64aaabd342143b24ce2044d5ce18%2Fuser-guide-08-borrow-page-healthy.png?alt=media) **之后要关注什么：** Borrow 页面上的 Debt Status（债务状态），以及 Dashboard 上的 Debt Ratio（债务比率）。借款前显示 **No Debt**（无债务）；留有充足余量时显示 **Healthy**（健康），并标示债务相对于 Max Borrow 和 Liquidation 的位置。如果抵押品价值下跌过多，您的仓位可能被[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)。 Dashboard 会在 **Debt Ratio** 卡片中显示同一仓位，并说明该比率如何计算，以及达到什么比率会触发清算。信息相同，只是用词不同。 ![Dashboard 中对已有贷款的显示及 Debt Ratio 说明](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-caed6200bf0269d8d2f2982b575707b5ef32eb65%2Fuser-guide-16-dashboard-debt.png?alt=media) **股票抵押品在周末的表现不同。** 股票价格源遵循市场交易时段。收市后，只要仍在该价格源的新鲜度窗口内，Ripe 就会沿用最后一个价格；如果窗口先到期，代币会在重新开市前失去价格，账户进入只能还款的等待状态。沿用周五价格并不代表休市期间安全。此时仍可能通过两种方式触发清算：价格源停止时仓位已经达到清算点，或其他仍在变动的抵押品（例如 WETH）继续下跌，单独把整体仓位推入清算区。 重新开市时，股票价格会一次性更新，而不是逐步变化。如果股票在休市期间下跌，您的仓位会一次承受全部跌幅。借款时应留出足够空间，不要让周末跳空决定仓位命运。[Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#jiao-yi-shi-duan-yu-zhou-mo-tiao-kong)完整介绍了这一过程，包括价格完全缺失时会发生什么。 下一步：[偿还贷款并提取资产](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/04-pay-back-and-withdraw)。 # 偿还贷款并提取资产 偿还 GREEN，并取回抵押资产 **第 1 步。** 前往 **Borrow** 页面，点击 Borrow 按钮旁的 **Payback**（还款）。只有存在未偿债务时才会显示该按钮；没有债务时，面板只显示 No Debt。Dashboard 中也有同一操作，但名称是 **Repay**。二者作用相同。 ![还款对话框，首次使用时显示 Approve](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-407d261c343963574db770a19dd98d6892145b02%2Fuser-guide-10-payback-modal.png?alt=media) **第 2 步。** 选择资金来源和金额。共有两种来源，其工作方式不同： * **从钱包支付：** 可使用 GREEN 或 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen)。sGREEN 会先转换为 GREEN，再用于偿债。首次使用时按钮显示 **Approve**——这是代币授权；完成授权后，按钮会变为 Payback。MAX 按钮会清偿全部债务，并将多余部分以 sGREEN 退还。 * **从稳定池存款支付：** 切换 **Source**（来源）开关，直接使用已存入 Earn 的 sGREEN 或 LP 代币还款。该操作执行的是[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)，而不是普通还款：协议使用您的池中仓位偿还债务，无需授权。这种方式无需动用钱包即可减债，而且绝不会动用您的股票代币。 付款到账后，您的债务比率会立即改善。 **第 3 步。** 如需提取抵押品，请点击抵押资产表格中该资产一行的 **-**（**+** 用于存入，**-** 用于提取）。您可以提取无需用于覆盖剩余债务的部分，但协议会保留一小段缓冲：Ripe 会让债务保持在借款上限之下，因此不能一直提取到临界点。已还清全部债务？那么您可以提取全部资产。仓位处于清算状态时无法提取；请先还款或增加抵押品以退出清算状态。 **第 4 步。** 在钱包中确认，然后查看钱包余额。 ![无未偿债务的 Borrow 页面](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-a77fbe5f3b4f3bdf31b4630ad459bc37fbd9b259%2Fuser-guide-07-borrow-page-nodebt.png?alt=media) 下一步：[获取 GREEN 并提供流动性](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/05-provide-liquidity)。 # 获取 GREEN 并提供流动性 获取 GREEN，并通过提供流动性赚取 RIPE GREEN 稳定币池的流动性提供者会将 LP 代币存入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)，并赚取 [RIPE 奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)。具体交易对取决于所在网络；截图展示的是 Curve 上的 GREEN/USDG，所以下文以它为例。 **第 1 步。** 获取 GREEN。方法有两种：[借入 GREEN](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/03-borrow-green)，或在 GREEN 页面点击 **Get GREEN** 并兑换获得。 ![GREEN 页面](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-7525fd68eb875e4122b2e94150171bf1d3c30cb7%2Fuser-guide-04-green-page.png?alt=media) **第 2 步。** 获取交易对的另一侧——本例中为 USDG。您可以在 DEX 上兑换获得，或通过跨链桥转入。 **第 3 步。** 将持有的资产变成 LP 代币。共有两条路径： * 快速路径：点击 **Get GREEN**，并将兑换的 To（目标）资产设为 LP 代币（本例为 **GREEN/USDG LP**）。一次兑换即可从稳定币直接得到 LP 代币，资金池两侧的资产都会自动为您处理。 * 手动路径：点击 **Get GREEN/USDG LP**。这会把您带到 Ripe 应用外的 Curve 资金池。请自行在 Curve 上添加两侧资产；只用单边资产也能进入，但会产生滑点，因此最好同时准备两边。 无论哪种方式，最终您的钱包都会收到代表资金池份额的 LP 代币。 ![Curve 上的 GREEN/USDG 资金池](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-559375a812d502ac445931768a9925b574f3ce67%2Fuser-guide-12-curve-pool.png?alt=media) **第 4 步。** 这是最容易遗漏的一步：返回 Ripe，进入 **Earn** 页面，找到标有 Stability Pool 的 LP 代币行，然后点击 **Deposit**。留在钱包里的 LP 代币不会从 Ripe 获得任何收益；只有存入的 LP 代币才会赚取 RIPE 并参与清算。 ![将 LP 代币存入 Ripe](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-bddc01da4e8c7cdb7c6b406ba39027632b576f2b%2Fuser-guide-11-lp-deposit-modal.png?alt=media) 存入后，卡片会显示您的仓位、收益率及额外的 RIPE 奖励。当清算通过该池执行时，池中的部分 LP 流动性会换成被清算的抵押品——它会显示为可领取抵押品，而不再是 LP 代币。 ![GREEN/USDG 稳定池卡片](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-7d056c268d5189c92a86f1c058445fc6520ca264%2Fuser-guide-13-lp-stability-card.png?alt=media) 还有一个值得记住的捷径：如果本来就要借款，借款对话框可以把 Savings GREEN 直接发送到稳定池，省去先进入钱包再存入的过程。 如果存入框显示“Your balance: -”，表示您还没有这种代币。请返回并先完成第 3 步。 ![您尚未持有某种代币时的存入对话框](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-d4bf3462b54b4fad0d83bff9cd71a29241e9b59c%2Fuser-guide-05-deposit-modal-empty.png?alt=media) ![Earn 页面](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-3536fdd2c1239a34f24432cf0b4b0c1809fb70f3%2Fuser-guide-03-earn-page.png?alt=media) **第 5 步。** 奖励会自动累积并显示在 Dashboard（仪表板）上。奖励以 RIPE 支付，因此领取时会打开[下一篇指南介绍的领取对话框](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/06-get-and-lock-ripe#ling-qu-jiang-li-shi-ru-he-ying-yong-suo-ding)，其中会把您领取的一部分 RIPE 质押并锁定。首次领取前，请先阅读该部分。 关于页面上显示的收益率：这些都是估算值。新资金池因为存款规模仍小，往往会显示很高的收益率；随着资金池增长，收益率会下降。 下一步：[获取并锁定 RIPE](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/06-get-and-lock-ripe)。 # 获取并锁定 RIPE 获取 RIPE、让它发挥作用，并了解锁定规则 RIPE 是协议代币。锁定 RIPE 可以提高奖励，并累积治理积分；链上[治理](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)上线后，这些积分将成为您的投票权重。 **第 1 步。** 获取 RIPE：在 RIPE 页面点击 **Get RIPE** 兑换获得；如果您在其他网络持有 RIPE，则点击 **Bridge RIPE**。另外两种获取方式是 [Ripe 债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)（支付稳定币，按当前纪元价格获得 RIPE，并可选择锁定以取得加成）和 [RIPE Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)（预先付款，获得一笔更大的 RIPE 配额并随时间归属）。两者是否可用取决于所在网络启用了哪些功能。 先说明 RIPE 奖励来自哪里，让您知道自己在参与什么：协议每个区块分发 RIPE，在质押者（RIPE、RIPE LP 和稳定池存款人）与借款人之间分配。RIPE 页面会显示实时分配比例和每日数量。[RIPE 奖励指南](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)解释奖励的计算方式。 **让 RIPE 发挥作用有两种方式**，它们并排显示在 RIPE 页面上。第一种是按下文步骤直接存入 RIPE。第二种是将 RIPE 与所在网络的 ETH 配对，获得 RIPE LP 代币后再存入；请使用 **Get RIPE/WETH LP** 链接（截图中使用 Uniswap V2）。LP 路径存在常见的流动性提供者权衡：收益更高，但随着两种代币价格变化，仓位会在二者之间移动，因此退出时持有的 RIPE 数量可能与存入时不同。两种路径都以 RIPE 支付奖励，所以下文的领取规则均适用。 **第 2 步。** 前往 **RIPE** 页面（或 **Earn** 页面），找到 RIPE 一行并点击 **Deposit**。 ![Earn 存入对话框；此处以 sGREEN 为例，RIPE 版本会多一个锁定期限选择器](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-b308867068d93cf77bce77dba2001c87764f9b0b%2Fuser-guide-14-sgreen-deposit.png?alt=media) **第 3 步。** 使用 25% / 50% / 75% / MAX 按钮或直接输入金额。 **第 4 步。** 选择锁定期限。存入时是唯一由您自行设置锁定期限的场景；领取奖励附带的锁定期限由协议设置。之后可以延长锁定，但不能直接缩短。 选择前要理解：您的 RIPE 仓位只有一个**加权后的统一锁定期限**，而不是每笔存款分别锁定。每次新存款都会根据金额和期限加权计入该数值。以较短期限存入一大笔 RIPE，会缩短整个仓位的加权期限；以较长期限存入，则会延长。期限越长，奖励加成越高，而且加成适用于全部持仓，而不只是新增部分。 [治理指南](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)还详细解释了另一点：每当仓位被触碰——存入、领取或延长锁定——都会结算当时的锁定加成。在锁定仍很长时触碰仓位，您就能获得这段加成；如果一直不动，直到锁定到期后才再次触碰，整个这段期间都不会获得加成。 **第 5 步。** 点击 **Deposit** 并在钱包中确认。您的仓位和奖励会显示在页面上。 ## 领取奖励时如何应用锁定 这是 Ripe 最容易让人意外的部分，因此请在领取任何奖励前读完。 打开领取对话框后，可领取金额会分成两部分：发送到钱包的 **Unlocked Amount**（解锁金额），以及用于质押的 **Stake Amount**（质押金额）。分配比例是协议参数（截图中为 25% 可流动 / 75% 质押），因此请以对话框中显示的两个数字为准，不要假定仍是上次看到的比例。 **Stake All**（全部质押）开关只能让更多 RIPE 进入质押。关闭时，您会收到解锁部分；打开时，全部奖励都会被质押，钱包不会收到任何 RIPE。除非协议的自动质押比例为零，否则没有任何设置能让全部金额保持流动。 ![领取对话框。Stake All 处于关闭状态，但仍有 75% 的奖励会被质押](https://1260613502-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FhnPNhY7eV5IS4skt5Dl9%2Fuploads%2Fgit-blob-b859f61946e047767fdd4865effefd8f206011bb%2Fuser-guide-15-claim-dialog.png?alt=media) 接下来是许多人没有预料到的部分： **质押奖励会对您已存入的全部 RIPE 应用锁定，而不只是新质押的奖励。** 对话框将其显示为 **Weighted Lock Duration**（加权锁定期限）：它会把现有仓位与新质押奖励合并为一个覆盖全部 RIPE 的锁定。截图中，新领取奖励采用 11 个月 28 天的锁定，合并后整个仓位的加权锁定期限变为 7 个月 3 天，并获得相应的新奖励加成。具体加成取决于所在部署的锁定条款，请以对话框为准，而不是截图。 因此，领取奖励从来不是一个中性的动作。只要一次领取包含质押，就会按照重新计算的期限再次锁定您的整个 RIPE 仓位。 **点击 Claim 前，请查看以下四个数字：** * **Unlocked Amount：** 实际进入钱包的金额。 * **Stake Amount：** 被质押而非进入钱包的金额。 * **Weighted Lock Duration：** 确认后整个仓位承诺锁定多久。 * **Final Rewards Boost：** 您因此获得的最终奖励加成。 ## 提前退出锁定需要付出代价 如果所在网络启用了提前退出，在锁定结束前离开会损失余额中的很大一部分——这是一个协议设定的固定比例，而不是随时间递减的比例（治理页面示例为 80%）。解除锁定和提取是两个独立步骤；坏账冻结可能同时阻止二者。[治理指南](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance#ti-qian-tui-chu-zui-hou-shou-duan)完整解释了该机制。 正因为存在这项成本，存入时才必须认真选择锁定期限，并在每次领取前检查 Weighted Lock Duration。存入这里的 RIPE 应当视为已经留作长期用途的资金。如果您可能需要更早使用，坦率的选择是让 RIPE 保持未锁定状态留在钱包中，并放弃加成。 下一步：[查看可以存入 Earn 的所有资产](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/07-what-you-can-deposit-on-earn)。 # Earn 页面支持哪些存入资产 比较可以存入 Earn 的各种资产 前面的指南介绍了 [GREEN LP 代币](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/05-provide-liquidity)和 [RIPE](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/06-get-and-lock-ripe)。这里列出完整清单，因为四类 Earn 资产的操作方式相同。具体交易对和交易场所取决于所在网络；下表采用截图中的示例。 | Earn 资产 | 它是什么 | 在哪里获取 | | ---------------------------- | ------------------------------------------------------------------------------------- | ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | **sGREEN** | [Savings GREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen)：其 GREEN 价值会随协议收入增长 | 借款时将 Receive Token 设为 Savings GREEN，或使用 **Get sGREEN** 兑换 | | **GREEN LP**（本例为 GREEN/USDG） | 您在 GREEN 稳定币资金池中的份额 | 通过 **Get GREEN** 直接兑换，或使用 **Get GREEN/USDG LP** 在 Curve 上添加两侧资产（参见[获取 GREEN 并提供流动性](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/05-provide-liquidity)） | | **RIPE** | 协议的治理代币 | 使用 **Get RIPE**，或通过 **Bridge RIPE** 从其他网络转入（参见[获取并锁定 RIPE](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/06-get-and-lock-ripe)） | | **RIPE LP**（本例为 RIPE/WETH） | 您在 RIPE 资金池中的份额 | 使用 **Get RIPE/WETH LP**，该链接会跳转至 Uniswap V2 | 四类资产的流程都一样：先通过相应的 **Get** 链接获取代币，再将其存入 Ripe。Get 链接始终指向正确场所，因此您无需自行辨认资金池。不要自己到处寻找这些池。 底层可以分为两类。RIPE 和 RIPE LP 进入治理金库，重点是锁定和积分；sGREEN 和 GREEN LP 进入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)，重点是以低于市场价格买入被清算的抵押品。 **如何理解收益率。** 每种资产会叠放显示两个数字：上方是 **APY**，下方是 **+ \[某个数值]% Locked RIPE Rewards**。二者含义不同，但很容易被误读为同一个数字。 上方数字是资产本身的收益率；下方数字是额外以 RIPE 支付的奖励。之所以标记为 locked（锁定），原因见[获取并锁定 RIPE](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/06-get-and-lock-ripe#ling-qu-jiang-li-shi-ru-he-ying-yong-suo-ding)：您领取的大部分 RIPE 会被质押，而不是发送到钱包。上方数字代表可以实际动用的收益，下方数字则代表需要等待解锁的价值。 两者都是估算值。在资金池规模较小时，两者通常都较高；随着存款增加，两者都会下降。 *** *本文未涵盖：执行*[*清算*](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)*（Liquidations 页面面向运行清算的高级用户；*[*借入 GREEN*](/learn/ripe-docs-zh/yong-hu-zhi-nan/03-borrow-green)*介绍如何避免成为被清算方）、*[*债券*](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)*和* [*RIPE Reserve Engine*](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)*——这些内容请参阅相应协议指南。* # Ripe 上的股票代币 保留代币，借入美元。 股票代币是一种追踪上市公司股票价格的 ERC-20 代币。将其存入 Ripe 后，您可以用它作抵押借入 GREEN——与 ETH、稳定币及其他持有资产共同支持同一笔贷款——而无需卖出任何一枚代币。 本页集中说明股票代币在 Ripe 内如何运作：如何保管、休市时如何定价、股息或拆股会产生什么影响，以及究竟哪些事件可以移动您的代币。 > **实时条款以链上为准。** 支持哪些股票代币、它们的 LTV、利率和价格源，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 存入后会发生什么 Ripe 按一比一保管股票代币。存入 10 枚代币，您的仓位就记录 10 枚——不是资金池份额，也不是凭证代币。借入 GREEN 不会卖出、出借或动用它们。如果股票上涨，您的抵押品价值也会上涨。 金库对此有严格要求：只有准确数量全部到账后，存入才会记账；只有准确数量能够全部转出时，提取才会完成。如果代币本身拒绝转账（例如发行方暂停或列入黑名单），交易会失败，而不会只完成一部分。 以股票代币借款与其他抵押品相同：代币的 LTV 决定它能增加多少 GREEN 借款能力，其利率和阈值会与仓位中其他资产合并形成[加权条款](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#jia-quan-zhai-wu-tiao-kuan-xiang-jie)。 ## 股票代币如何定价 与其他资产一样，Ripe 会按优先顺序查询股票代币的价格源，并采用第一个有效结果。实际中，股票代币通常只有一个价格源：该代币对应的 Chainlink 价格源。没有第二个价格源可供回退，因此一旦这个价格源过期，代币就没有可用价格（见下文）。 **价格源给代币定价，而不是给股票份额定价。** 股票代币带有一个链上乘数，会在发生公司行动时改变——例如，一拆二（2-for-1 拆股）会让一枚代币代表两股的价值，现金股息会略微提高乘数。Ripe 使用的价格源会报告已应用该乘数后每枚代币的美元价值；Ripe 只读取并使用该数字一次，绝不会再自行应用乘数。您的代币数量不会改变，改变的是每枚代币的价格。 Ripe 不读取发行方的“oracle paused”标志，也不读取市场日历。它只向价格源请求最新价格，检查轮次是否有效且足够新鲜，然后使用该价格。由此会产生以下两种情况。 ### 交易时段与周末跳空 股票价格源遵循市场交易时段。周末或节假日休市后，价格源停止更新；只要最后发布的价格仍处于新鲜度窗口内，Ripe 就会继续使用它。治理为每个价格源分别设置该窗口，它决定了周末期间的表现：如果窗口长于休市时间，周五最后一个价格会一直沿用到周一；如果窗口较短，代币会在重新开市前失去价格，您的账户只能等待并还款（见下文）。每个价格源的窗口可在 [Params](https://params.ripe.finance) 查看。 因此，周末期间： * 只要仍在价格源窗口内，股票抵押品就沿用周五最后一个价格。 * 在这个窗口内您仍可能被清算——如果价格源停止时仓位已超过阈值，或其他抵押品（例如 WETH）继续下跌并单独把整体仓位推入清算区。 * 重新开市时，新价格会一次性生效。如果股票在休市期间下跌 8%，您的仓位会一次承受完整的 8% 跌幅。 借款时应留出足够空间，不要让周末跳空决定仓位命运。 ### 价格缺失时会发生什么 如果价格源的新鲜度窗口到期——例如长假、公司行动导致价格源暂停时间超出预期，或出现故障——代币就没有可用价格。Ripe 会停止相关操作，而不是猜测。价格源不可用期间： * 您不能借款。 * 所有需要重新估值账户的操作都会回滚——存入、提取、清算、去杠杆——无论您是否有债务。赎回是例外：它不会回滚，而是直接跳过您的账户。 * 您仍可偿还 GREEN；如果没有债务，也仍可一次性全额提取该无价格代币。 有效价格恢复后，一切会立即恢复——恢复后的首次检查直接使用新价格，包括全部跳空幅度。 ## 哪些事件可以移动您的代币 股票代币通常通过三种方式离开 Ripe： 1. **您主动提取。** 只要提取后仓位仍保持健康，随时可以进行。（获得您授予的 `canWithdraw` 权限的委托人可以触发操作，但代币始终发送给您。） 2. **赎回。** 如果仓位进入[赎回区](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations#shu-hui-huan-chong-qu)，且治理已为该代币启用赎回，GREEN 持有人可以按每枚 GREEN 1 美元替您偿还债务，并按预言机价格取得代币。没有折扣，也没有罚金——这是按公允价值强制去杠杆。 3. **清算。** 超过清算阈值后，任何人都可以触发清算。如果该代币启用了相应路径，股票代币会按清算价差进入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)，剩余部分则进入[荷兰式拍卖](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations#di-er-jie-duan-he-lan-shi-pai-mai)。 [去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)是降低债务的第四种方式，但它只使用您的 sGREEN 和稳定币仓位——因此，去杠杆是在*保护*股票仓位，而不是让您失去它。治理另有两种可以按预言机价格移动任何抵押品的紧急工具（波动性资产去杠杆和抵押品兑换）；它们是治理操作，守护者或其他用户无法触发。 ## 发行方冻结与强制销毁 股票代币由受监管实体发行，该实体保留对代币合约的控制权。代币层面可能发生两种 Ripe 无法阻止的情况： * **转账冻结**（暂停、黑名单）。您的代币仍记录在 Ripe 中，但发行方解除冻结前无法向外转出，因此提取会失败。只在金库内部变更余额归属的结算仍可进行：赎回或拍卖购买可以把代币重新记到他人名下，但在冻结结束前仍被困在金库内。任何需要代币实际离开金库的操作都会在冻结期间失败——包括清算的稳定池环节，这会导致整笔清算回滚，而不是完成结算。 * **从金库强制销毁或转出。** 如果金库实际持有的代币少于已记入用户账户的数量，Ripe 会将整个资产视为没有足额托管支持：它的抵押价值计为零，所有持有该资产的账户都会被隔离——不能借款；有债务时不能提取；不能被清算或赎回。您仍可还款和增加抵押品；如果没有债务，仍可取出其他资产。缺乏支持的代币本身要等托管余额恢复后才能离开。 这些属于发行方风险，而非 Ripe 本身的风险，但后果会落在您的仓位上。存入前请阅读发行方条款。 ## 发行方与持有资格 Ripe 不是任何股票代币的发行方。不同发行方对产品的法律结构和持有人资格有各自规定。例如，Robinhood 股票代币是由 Robinhood Assets (Jersey) Limited 发行、追踪股票价格的债务证券，不附带标的股票的任何权利，也并非所有人都可获得。Ripe 支持某种代币并不会改变这些条件。获取或存入股票代币前，请查阅发行方自己的文档，了解产品条款、权利和持有资格。对于 Robinhood 股票代币，请从 [docs.robinhood.com/chain/stock-tokens](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/) 开始。 ## 简要总结 * 存入股票代币；借入 GREEN；保留每一枚代币。 * 按每枚代币的价格源定价，已包含公司行动影响。 * 周末价格会暂时沿用；重新开市时跳空一次生效——务必留出余量。 * 没有价格就不能借款、提取或清算，但仍可还款。 * 只有在您提取、仓位被赎回或被清算时，代币才会离开。 *** *技术实现详情请参阅* [*Price Desk*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *和* [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *文档。* # GREEN 稳定币 更努力工作的稳定币。 您的 USDC 只是躺在那里。DAI 每增加一种资产就需要新金库，LUSD 只接受 ETH。 GREEN 的设计与众不同。用整个投资组合——股票代币、ETH、稳定币、收益仓位——共同支持一笔贷款。以 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 持有，就能赚取协议收入；放入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)，就会以低于市场价格买入被清算抵押品。还有六项机制把它拉回 1 美元。 这就是不再问“如何再造一种稳定币”，而是开始问“稳定币究竟应该如何运作”之后得到的答案。 > **实时条款以链上为准。** 资产、LTV、利率、费用及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## GREEN 为何存在 ### 现有稳定币借贷的问题 **隔离仓位（MakerDAO/Liquity）：** 每种资产一个金库。五种资产，五笔贷款，五项清算风险。 **风险池化（Aave/Compound）：** 只接纳“安全”资产。您的抵押品支持所有人的贷款，而别人的坏账会成为您的问题。 **隔离货币市场（Morpho/Euler）：** 每个交易对一个市场，每个市场都需要自己的出借人。同样的碎片化，流动性更薄。 ### Ripe 的方案：统一多抵押品借贷 ``` 传统方式：ETH → DAI 仓位 1 WBTC → DAI 仓位 2 USDC → 无法使用 Ripe： 股票代币 + ETH + 稳定币 + 收益仓位 ↓（全部合并） 一笔采用加权条款的 GREEN 贷款 ``` 您存入的每种受支持资产都以自身条款共同支持同一笔 GREEN 贷款。风险只属于您：其他人的爆仓不会影响您的仓位。 ### 互补，而不是竞争 其他协议擅长创造收益，Ripe 则把它们的生息代币变成抵押品。代币获得支持后，会在支持贷款的同时继续赚取收益：借贷市场代币继续累积利息，金库份额继续复利。在那里赚取收益，在这里借款。 ### 为整个生态系统而建 ``` GREEN 生态系统 ┌─────────────────────────────────────────────────────────┐ │ │ │ 借款 收益 稳定机制 │ │ ┌─────────┐ ┌──────────┐ ┌──────────┐ │ │ │ 以资产 │ │ sGREEN │ │ 稳定池 │ │ │ │ 为抵押 │ ───> │ 自动复利 │ ───> │ 赚取折扣 │ │ │ │ 铸造 │ │ 收益 │ │ 所得 │ │ │ │ GREEN │ │ │ │ │ │ │ └─────────┘ └──────────┘ └──────────┘ │ │ │ │ │ │ │ └──────────────────┴───────────────────┘ │ │ │ │ │ ┌─────▼──────┐ │ │ │ 金库 │ │ │ │ Endaoment │ │ │ │ 稳定器 │ │ │ └────────────┘ │ │ │ │ 每枚 GREEN 同时承担多项功能 │ └─────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` ## GREEN 如何运作 ### 通过借款创造 借款是 GREEN 产生的主要方式： 1. **存入抵押品：** 任意[受支持资产](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/03-collateral-assets)——[股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)、WETH、稳定币、收益仓位。 2. **借入 GREEN：** 以抵押品为基础铸造新的 GREEN，最高不超过各资产 LTV。 3. **支付利息：** 按仓位加权利率支付；如果 GREEN 需要维护，还会加上[动态调整](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#dong-tai-li-l)。 4. **发起费（Daowry）：** 借款时一次性从 GREEN 中扣除。它会进入 sGREEN 持有人；治理可以把一部分分配给 RIPE 回购额度，默认全部发送给 sGREEN。 **示例：** ``` 您的统一投资组合： - 价值 10,000 美元的股票代币（60% LTV = 6,000 美元借款能力） - 价值 10,000 美元的 WETH（70% LTV = 7,000 美元借款能力） - 价值 10,000 美元的稳定币（80% LTV = 8,000 美元借款能力） - 价值 4,000 美元的收益仓位（70% LTV = 2,800 美元借款能力） 总借款能力：23,800 GREEN 一笔贷款，一个利率，一个需要关注的数字 ``` 借款不是唯一的铸造来源。以下情况也会创造 GREEN： * 全协议累积利息被实现时——在下一笔借款发生时一并铸造，并发送给 sGREEN（以及已设置的回购分配）； * 有人通过 [PSM](#id-6.-mao-ding-wen-ding-mo-kuai-psm)，以其储备稳定币铸造； * 金库稳定器向参考资金池增加 GREEN 流动性； * 金库在流动性合作中，以合作伙伴资产为基础铸造 GREEN； * 向执行清算的守护者支付报酬（见下文）。 ### 通过还款销毁 还款时 GREEN 被销毁，因此供应量会随真实借款需求扩张和收缩： 1. **发送 GREEN：** 返还借款本金和利息。多付部分会退还。 2. **永久销毁：** 用于偿债的 GREEN 被销毁。 3. **释放抵押品：** 债务越少，可提取空间越大。 GREEN 在以下情况也会被销毁：赎回抵押品；稳定池使用 GREEN 或 sGREEN 结算清算；您自己的 sGREEN 通过去杠杆偿还债务；通过 PSM 赎回；金库从参考资金池移除 GREEN。 ### 跨链代币移动 GREEN 通过销毁并铸造模式跨链：发送数量在源链销毁，再在目标链为您铸造。每条链的部署都会指定哪个跨链桥资金池可以在该链铸造。 ## 六大稳定支柱 GREEN 通过六项触发条件不同的机制以 1 美元为目标。其中多项属于赎回或兑换路径，因此 GREEN 偏离锚定时，套利者不止有一种方法把它推回去。 ### 1. 超额抵押基础 * **每笔贷款都超额抵押：** 每种资产的 LTV 限制可借金额，更安全的资产拥有更高 LTV。 * **投资组合效应：** 股票代币、ETH、稳定币和收益仓位不会同时同幅下跌。 * **每次操作都重新定价：** 每次借款、提取或清算，都会用实时[预言机价格](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/06-price-oracles)重新估值整个仓位。 * **先经过警戒区：** 赎回和去杠杆先于[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)。 ### 2. 动态利率响应 GREEN 走弱时，借款成本上升，促使借款人买入 GREEN 还款——买盘会支持锚定。Ripe 从 GREEN 参考资金池读取信号。每当有人使用协议，系统都会记录资金池中 GREEN 占比的快照；利率信号采用这些快照的按时间加权平均值，并对每个相邻快照区间取较低读数，因此单次尖峰无法提高任何人的利率。超过危险触发点后，基础利率上方会增加一项加成；资金池处于危险状态越久，加成越大，但受硬上限约束。危险计时只有在资金池持续安全一段时间后才会重置，不会因第一个安全读数立即清除。间隔过长的区间会被剔除；如果最新快照已经过期（协议安静时没有新快照），就完全没有信号，所有人只支付基础利率。 完整机制见[动态利率](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#dong-tai-li-l)。 ### 3. 直接赎回机制 仓位进入[赎回区](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations#shu-hui-huan-chong-qu)后，任何 GREEN 持有人都能针对它赎回：按 1 美元支付 GREEN，按预言机价格取得抵押品。没有折扣，也没有罚金；借款人债务减少相同金额。金额向下取整。 ``` GREEN 市价为 0.97 美元？流程如下： 1. 套利者发现 3% 折价 2. 在市场花 9,700 美元买入 10,000 GREEN 3. 从赎回区仓位赎回价值 10,000 美元的抵押品 4. 扣除费用和滑点前，毛利差为 300 美元 5. 买盘压力把 GREEN 推回 1 美元附近 ``` 必须有人提交交易，而且只有存在赎回区仓位时才可进行——市场平静时可能没有可赎回目标。它会在压力把仓位推向清算时启用，而这正是 GREEN 最需要支持的时候。 ### 4. 稳定池赎回机制 第二条赎回路径通过[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)运行： * 资金池持有在清算中买入的抵押品。 * 治理启用后，GREEN 持有人可以按预言机价格，用 1 GREEN 赎回价值 1 美元的抵押品。 * 只有资金池持有可领取抵押品时才可进行——没有近期清算，就没有资金池赎回。 ``` GREEN 市价为 0.96 美元？有两种赎回选择： 1. 直接赎回（如果有仓位处于赎回区） 2. 资金池赎回（如果资金池持有被清算抵押品） ``` 两条路径都会在市场压力中得到更多容量：清算越多，资金池抵押品越多，对 GREEN 的需求也越多，而且恰好发生在最需要的时候。 ### 5. Endaoment 金库运作 [Endaoment](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) 是协议自有金库。债券和 Reserve Engine 配额付款会进入其中，由治理部署至收益、流动性和锚定维护。 **稳定器** ``` GREEN 低于锚定（池中 GREEN 多于配对资产）？ → 从资金池取出 GREEN 流动性 → 在已记录资金池债务范围内销毁 → 资金池重新平衡，价格逐步回到 1 美元 GREEN 高于锚定（池中 GREEN 少于配对资产）？ → 增加 GREEN 流动性，优先使用金库 GREEN → 铸造其余部分，记作资金池债务，但不超过上限 → 资金池加深，价格逐步回到 1 美元 ``` 每次稳定器操作都由治理提交，不按定时器运行。每次只调整失衡的一部分，不会一步强行恢复精确 50/50；而且只有当金库净头寸不会变差时才执行。铸造前先使用金库已有 GREEN，并在达到资金池债务上限时停止。 **流动性管理** * **任何受支持场所：** 通过已注册集成进行兑换、添加和移除流动性及收益存款。 * **合作伙伴计划：** 以合作伙伴资产为基础铸造 GREEN，并与其配对以加深市场。该铸造不受稳定器上限约束；资金池未接收的 GREEN 会被销毁。 * **自我供给：** 这些操作产生的费用和收益留在金库中。 ### 6. 锚定稳定模块（PSM） 无需复杂套利策略。PSM 在一笔交易中按 1 美元，把 GREEN 与其储备稳定币（部署时固定为一种稳定币）互换，具体方向取决于治理启用了哪一侧。 * **铸造 GREEN：** 存入储备稳定币，按 1:1 接收 GREEN（如设置费用则扣除）。如果选择 sGREEN，只要铸造金额超过 1 GREEN，全部金额都会自动包装成 sGREEN。 * **赎回 GREEN：** 销毁 GREEN 或 sGREEN，按 1:1 接收储备稳定币（如设置费用则扣除）。 * **无需进入特定区域：** 与赎回不同，PSM 不需要有仓位处于赎回区，也不需要资金池持有抵押品——只需要储备。 ``` GREEN 市价为 0.97 美元？ 1. 在 DEX 花 9,700 美元买入 10,000 GREEN 2. 通过 PSM 赎回 10,000 枚储备稳定币 3. 扣除费用前，毛利差为 300 美元 4. 您的买盘压力恢复锚定 GREEN 市价为 1.03 美元？ 1. 通过 PSM 用 10,000 枚储备稳定币铸造 10,000 GREEN 2. 在 DEX 卖出，得到 10,300 美元 3. 扣除费用前，毛利差为 300 美元 4. 您的卖盘压力恢复锚定 ``` **细则** 报价采用储备稳定币的预言机价格与 1:1 中对您较不利的一项。每个时间区间的限额会限制可铸造或赎回数量，治理也可在上线期间要求白名单。受认可的 Underscore 金库不受限额、白名单和费用约束，并在赎回时获得更有利报价。如果治理设置了收益金库，PSM 会把全部闲置储备存入其中，并在赎回需要时取回。赎回最高不超过总储备，包括闲置部分和金库内部分。 结论：GREEN 脱锚时，PSM 是缩小差距的最短路径。 ## GREEN 生态系统的其他功能 ### 坏账处理 如果极端状况让账面出现坏账，[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)付款会清理坏账，而对应部分支付的 RIPE 会与普通债券配额分开核算。治理以全协议政策在所有链上执行 RIPE 的 10 亿上限；坏账恢复是唯一可以超出上限发行 RIPE 的情况——由持有人共同承担缺口，而不是让 GREEN 缺乏支持。详见 [RIPE 代币经济学](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics)。 ### 全协议集成 * GREEN 是 Ripe Protocol 中唯一可借入的资产。 * 清算债务以 GREEN 结算：拍卖用 GREEN 支付；稳定池使用其 GREEN 和 sGREEN 付款，或将非 GREEN 资产交给金库。 * [去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)是另一种减债方式，会使用您的 sGREEN 和稳定币仓位。 ### 守护者网络保护 * 仓位超过阈值后，任何人都可触发清算；机器人全天候监控。 * 守护者奖励默认铸造为 sGREEN（守护者可要求 GREEN；尾差以 GREEN 支付），并加入借款人债务。 * 每次清算过程只收取一次清算费，不会在每次重试时重复收取。 * 快速清算可以把坏账降到最低。 ## GREEN 在 Ripe Protocol 中的用途 ### 转换为 sGREEN，自动赚取收益 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 是 GREEN 的生息搭档： * **设置一次，坐享收益：** 存入 GREEN，获得 sGREEN。 * **兑换率增长：** 随收入到达，每枚 sGREEN 可赎回更多 GREEN；不会发生弹性供应。 * **协议收入：** 发起费和借款人利息。 * **即时流动性：** 随时赎回为 GREEN。 * **可叠加：** 稳定池接受 sGREEN。 ### 参与稳定池 将 sGREEN 或 GREEN LP 代币存入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)： * **三项收入来源：** sGREEN 收益、清算所得、RIPE 奖励。 * **低于市场价格的抵押品：** 资金池按资产清算价差买入被清算抵押品。 * **支持协议：** 您的存款使有序清算成为可能。 * **没有锁定：** 只要资金池持有欠您的资产，就可以提取相应价值。 ### 提供多种借款接收选项 借款时，可以选择 GREEN 如何到达： * **直接接收 GREEN：** 可用于任何用途。 * **自动转换为 sGREEN：** 立即开始赚取收益。 * **进入稳定池：** 直接进入资金池，从第一天开始赚取收益。 ### 赚取 RIPE 区块奖励 通过 GREEN 赚取 [RIPE](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards) 有多种方式： * **借入 GREEN：** 贷款越大、持续越久，奖励越多。 * **稳定池存款：** sGREEN 和 GREEN LP 存款赚取 RIPE。 * **时间加权：** 积分按仓位规模 × 时间累积。 * **抵消成本：** 奖励可降低实际借款利率或提高资金池回报。 ## GREEN 与竞品：明显胜出 **对比中心化稳定币（USDC/USDT）：** 您不能借入它们——只能买入。GREEN 以您已有资产为基础铸造，sGREEN 则在 USDC 闲置时继续赚取收益。 **对比传统加密稳定币（DAI/LUSD）：** DAI 为每类抵押品分别建立金库，LUSD 只接受 ETH。GREEN 用整个投资组合共同支持一笔贷款。 **对比算法稳定币实验（UST）：** 没有真实支持，崩溃难以避免。每笔 GREEN 贷款都超额抵押，也没有可能挤兑的出借人资金池。 **关键区别：** GREEN 为希望让整个投资组合发挥作用的借款人而建——一笔贷款，一个利率，一个需要关注的数字。 ## 这为何重要 其他稳定币都迫使您取舍：安全还是效率，收益还是流动性，简单还是强大。 GREEN 打破这些取舍。一个仓位，由您拥有的一切共同支持；收益在睡眠中自动复利；别人爆仓时获得清算所得；六项机制维护锚定，而不是只靠信念。 不要再满足于为 2020 年设计的稳定币。这才是当今 DeFi 中资金应有的运作方式。 *** *技术实现详情请参阅* [*GreenToken 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/greentoken)*。* # 借贷 存入股票代币、ETH、稳定币——用全部资产共同担保一笔 GREEN 贷款。 存入股票代币，无需卖出任何代币，就能以它们作抵押借入 GREEN。再加入投资组合中的其他资产——WETH、稳定币、收益仓位——全部共同支持同一笔贷款。一个仓位，一个加权利率，一个需要关注的数字。 大多数借贷协议要求每种资产开一个金库。五种资产，五笔贷款，五项清算风险。Ripe 真正把您的投资组合当作一个投资组合。 > **实时条款以链上为准。** 资产、LTV、利率、费用、限制及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 借款如何运作 您存入抵押金库的每种资产都会共同支持一笔 [GREEN](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) 贷款。借款能力等于每种资产价值乘以其 LTV 后的总和： ``` 借款能力 = Σ（资产价值 × 资产 LTV） ``` 有两类资产不计入：[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)仓位永远不是抵押品；LTV 为 0% 的资产（例如锁定 RIPE）虽在账户中，但不增加借款能力。 Ripe 通过预言机层为每种资产定价。只要有任何一种借款抵押品没有可用价格，价格恢复前您就不能借款或提取——详见[价格缺失时会发生什么](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#jia-ge-que-shi-shi-hui-fa-sheng-shen-me)。 ## 加权债务条款详解 当您持有不止一种抵押品时，条款会按每种资产在借款能力中的占比加权，而不是按原始价值加权。LTV 较高的安全资产，会让整体条款更接近自身数值。 **示例：** ``` 股票代币：10,000 美元 × 60% LTV = 6,000 美元借款能力 WETH： 5,000 美元 × 70% LTV = 3,500 美元借款能力 稳定币： 10,000 美元 × 80% LTV = 8,000 美元借款能力 总借款能力 = 17,500 美元 ``` ``` 股票代币权重：6,000 / 17,500 美元 = 34.3% WETH 权重： 3,500 / 17,500 美元 = 20.0% 稳定币权重： 8,000 / 17,500 美元 = 45.7% 利率：股票代币 8%，WETH 7%，稳定币 5% 您的利率 =（8% × 34.3%）+（7% × 20.0%）+（5% × 45.7%）≈ 6.4% ``` 赎回阈值、清算阈值和发起费也采用同一加权方式。 ## 关键安全阈值 三个数字控制您的仓位。每个数字都因资产而异，并像利率一样加权合并。 **1. 最高 LTV——借款上限。** 最多可借入抵押品价值的相应比例。价值 10,000 美元的 ETH，LTV 为 70%，则最多借 7,000 美元。 **2. 赎回阈值——赎回区起点。** 当抵押品 ≤ 债务 ÷ 赎回阈值，GREEN 持有人可以按每枚 GREEN 1 美元偿还您的债务，并按预言机价格取得抵押品。没有折扣，也没有罚金——这是按公允价值强制去杠杆，也是[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)前的警告。 **3. 清算阈值——危险区。** 当抵押品 ≤ 债务 ÷ 清算阈值，任何人都可触发[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)。Ripe 只取恢复仓位健康所需的部分。如果缺口严重，目标会变为全部债务，所有具备清算资格的抵押品都可能被取走。 ### 三项阈值如何协同：直观指南 **示例：** 以 LTV 70%、赎回阈值 77%、清算阈值 80% 的 ETH 为抵押，债务为 6,000 美元： ``` 抵押品价值（对应 6,000 美元债务） ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ 10,000 美元 8,571 美元 7,792 美元 7,500 美元 0 [════ 安全区 ════][警戒][赎回区][清算区] ✅ 健康 ⚠️ 警告 🚨 危险 💀 严重 │ │ │ │ │ │ │ └─ 清算（80%） │ │ │ 6,000 ÷ 0.80 = 7,500 │ │ │ │ │ └─ 赎回（77%） │ │ 6,000 ÷ 0.77 = 7,792 │ │ │ └─ 最高借款 / LTV（70%） │ 6,000 ÷ 0.70 = 8,571 │ └─ 当前抵押品：10,000 美元（覆盖率 167%） ``` **🟢 安全区（抵押品高于 8,571 美元）。** 仓位健康。总借款最高可达 7,000 美元，并可提取不需要用于担保债务的部分。提取会保留 1% 缓冲：只有在提取后债务不超过最高借款能力约 99% 时才可进行。 **🟡 警戒区（8,571–7,792 美元）。** 超过最高 LTV。不能新增借款，也不能提取——每次提取都会重新检查整个仓位，因此即使 LTV 为 0% 的资产也必须留在原处。请还款或增加抵押品。 **🟠 赎回区（7,792–7,500 美元）。** GREEN 持有人可以[赎回](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations#shu-hui-huan-chong-qu)您的抵押品，任何人也可以对您执行[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)。请立即行动：还款、增加抵押品，或按自己的方式去杠杆。 **🔴 清算区（低于 7,500 美元）。** 任何人都可以触发清算。还款仍然有效，而且仍会改善仓位。 **清算状态中。** 清算一旦开始，账户会一直保留该状态，直到债务重新降到最高借款能力以内——无论通过哪种方式实现。可以还款、增加抵押品，或等待价格恢复后执行任何重新检查仓位的操作（例如存入、领取）。退出清算也会取消抵押品上仍在进行的拍卖。清算期间：不能新增借款，也不能提取，包括 LTV 为 0% 的资产。 ### 从两个方向理解同一组数字 LTV 向前看（债务占抵押品的比例）。赎回和清算则向后看：在给定债务下，抵押品价值必须保持在哪条线以上。数字相同，只是从另一端读取。 | 阈值 | 界线位置 | 界线处覆盖率 | 界线处抵押品 | | -------- | ------------------------------- | ------ | -------- | | **最高借款** | 抵押品 ≤ 债务 ÷ 0.70 后不得新增借款 | 143% | 8,571 美元 | | **赎回** | 抵押品 ≤ 债务 ÷ 0.77 后，GREEN 持有人可以赎回 | 130% | 7,792 美元 | | **清算** | 抵押品 ≤ 债务 ÷ 0.80 后，任何人都可清算 | 125% | 7,500 美元 | 抵押品数值均以本节 6,000 美元债务为基础；应保持在界线之上，而不是正好落在线上。 利息会增加债务，市场下跌会减少抵押品价值，二者都会把仓位推向阈值。应关注覆盖率，而不只是资产价格。 ## 动态利率 正常利率是抵押品组合的加权基础利率。其上还有一项动态调整，仅在 GREEN 的参考资金池承受脱锚压力时启用。大多数时候，您只支付基础利率。 **信号如何形成。** 每当有人使用协议，Ripe 都会记录参考资金池中 GREEN 占比的快照。信号是近期快照的按时间加权平均值，而且每两个快照之间的区间都采用两端较低的数值——因此单次尖峰无法提高您的利率。间隔过长的区间会从平均值中剔除；如果最新快照本身已过期，则完全没有信号，您只支付基础利率。 **超过触发点后会发生什么。** 当信号达到危险触发点（例如 GREEN 占比 60%）时，会应用两项加成： 1. **比例加成**——乘以基础利率。从触发点的最低值线性增长，到 GREEN 占比 100% 时达到最高值。 2. **危险加成**——按处于危险状态的区块数增加固定数值。只有区间两端都高于触发点时，危险时间才会增长；只有持续处于安全状态一段时间后才会重置。混合区间或过期区间既不会增加，也不会清除危险时间。 无论资金池失衡多久，总利率都受硬上限约束。 **示例：** ``` 基础利率： 5% GREEN 占比 70% 时的比例加成（基础利率的 100%）：+5% 长期处于危险后的危险加成： +0.5% 下次刷新前的利率： 10.5%（受最高利率限制） ``` **何时应用于您。** 利率存储在贷款上，只会在您借款、还款或仓位重新检查（存入、提取或领取）时刷新。资金池变化本身不会改写闲置债务——无论上调还是下调都不会。 ### Underscore Earn 金库集成 [Underscore](https://underscore.finance/) Earn 金库是自动化收益策略。部分金库会在策略内部从 Ripe 借入 GREEN；注册的 Earn 金库享有特殊借款条款： * 加权利率获得治理设置的折扣。 * 不收取发起费。 * 不进行动态利率调整。 * 不参与清算和赎回。 **示例：** 标准利率 6%，Earn 金库享受 50% 折扣后为 3%，发起费为 0%。 这些条款跟随借款地址。金库自己借款时可以享受；您把某个 Earn 金库份额存作抵押品时不能享受。您获得的收益来自该金库策略，并受金库自身条款约束。 ## 借款限制 每笔借款必须同时满足以下各项，并以最严格的限制为上限： * **抵押品容量**——各资产价值 × LTV 之和，减去已有债务。 * **单用户债务上限**——对每个账户采用同一上限。 * **全局借款人债务限制**——限制借款人总债务；它限制新增借款，而不是 GREEN 总供应量。 * **借款人数上限**——可阻止新账户开启第一笔贷款，不影响现有借款人。 * **区间限制**——限制每个区块窗口内可借金额，避免单一用户瞬间耗尽容量。 * **最低债务**——新贷款或增加贷款的下限，避免出现微小仓位。 如果治理启用了每区块一次操作保护，较高风险的操作——提取、借款、稳定池领取和提前解除治理锁定——每个账户每区块只能进行一次。您执行的每项操作都会占用该时隙，而不只是上述四种操作，因此同一区块较早进行的存入或还款，也会让之后的提取或借款失败。 ## 借款体验 1. **将抵押品存入 Ripe。** 2. **借款。** 金额不超过可借额度。 3. **支付发起费。** 这是一笔一次性费用，采用与利率相同的加权方式。 4. **选择接收方式。** ### 发放选项 * **GREEN 进入钱包。** 最灵活的选择——可以兑换、使用或持有。 * **sGREEN。** 贷款在同一笔交易中包装为 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen)，立即开始赚取收益。如果 sGREEN 收益高于借款利率，您会获得正利差。 * **sGREEN 进入稳定池。** 一步包装并存入首选[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)：同时获得 sGREEN 收益、清算所得和 [RIPE 奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)。流动性最低，但参与的机制最多。 包装会跳过尾差——小到无法包装的部分会以普通 GREEN 到账。 ### 发起费 每次新增借款收取一次，从实际接收金额中扣除。这是协议收入：默认全部进入 sGREEN 持有人；治理也可以把一部分分配给治理。Earn 金库免收。 **示例：** 发起费 0.25%。借入 10,000 GREEN → 费用 25 GREEN → 您收到 9,975 GREEN，债务为 10,000。 ## 还款 按自己的时间安排还款。 * **没有固定期限，也没有罚金。** 只要抵押品足以覆盖贷款，就可以一直持有；可随时偿还。 * **可以部分还款。** 每笔付款都会立即降低债务和风险。 * **直接从钱包使用 GREEN 或 sGREEN 还款。** 多付部分默认以 sGREEN 退还。应用的 MAX 按钮会使用您的全部余额，并退回不需要的部分。 * 如果已启用 `canAnyoneRepayDebt`，**他人可以代您还款**。默认关闭。 全额还清是成本最低的交易：债务归零后，没有需要重新检查的仓位。 ## 真正理解投资组合的一个仓位 不再为每种资产开一个金库，也不再让抵押品闲置。股票代币、ETH 和稳定币以一个加权利率共同支持一笔贷款，在任何强制操作前还有两个警戒区。如果 GREEN 需要维护，您的利率会上升——但有上限；不需要时，您只支付基础利率。 *** *技术实现详情请参阅* [*Credit Engine 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditengine)*。* # 抵押资产 股票代币、蓝筹加密资产、稳定币、收益仓位——全部共同支持一笔贷款。 从股票代币开始，再加入 WETH、稳定币和质押 ETH。Ripe 把它们视为一个投资组合，共同支持一笔 GREEN 贷款，每种资产贡献自己的条款。不用每种资产开一个金库，也没有闲置资本。您的抵押品只支持您自己的贷款，不会支持别人的贷款。 > **实时条款以链上为准。** 支持哪些资产、它们的 LTV、存款上限及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 一个投资组合，一笔贷款 大多数 DeFi 借贷迫使用户二选一。隔离市场让每种资产对应一笔贷款——五种资产、五个仓位、五项清算风险。资金池式借贷则让您的存款支持所有人的贷款，因此只接纳少量“安全”代币。 Ripe 两者都不采用： ``` 您的投资组合 Ripe ┌──────────────────────────┐ ┌──────────────────────────┐ │ 股票代币 60% LTV │ │ 一笔 GREEN 贷款 │ │ WETH 70% LTV │ ─> │ 加权利率和限制 │ │ 稳定币 80% LTV │ │ 一个健康指数 │ │ 质押 ETH 70% LTV │ │ 风险只属于您 │ └──────────────────────────┘ └──────────────────────────┘ ``` 每种资产保留自己的 LTV、利率和阈值；系统按借款能力把它们合并为一个仓位。详见[加权债务条款](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#jia-quan-zhai-wu-tiao-kuan-xiang-jie)。 ## 以股票代币作抵押 Ripe 按一比一保管股票代币：存入 10 枚，仓位记录 10 枚。用它们借入 GREEN 从不意味着卖出、出借或动用代币——股票上涨，抵押品价值也随之上涨。每种代币由其价格源定价，已经包含公司行动影响；休市时，只要仍在价格源的新鲜度窗口内，就会沿用最后一个价格。 股票代币的所有专属细节——保管、定价、交易时段、公司行动、发行方条款，以及究竟哪些事件可以移动代币——都集中在 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)。 ## 资产类别 治理添加资产后，Ripe 可以支持任何具有可靠价格源的 ERC-20。条款按资产设置——稳定币 LTV 高于波动性代币——以下每个类别代表一个层级，而不是当前已启用资产清单。 **1. 代币化股票与其他现实世界资产。** 当前包括股票代币；未来还有上链的债券、基金和大宗商品。部分资产带有发行方层面的转账规则，Ripe 会遵守。 **2. 稳定币。** USDC 和其他美元代币，以及生息稳定币。因价格波动很小，通常拥有最高 LTV。 **3. 蓝筹加密资产。** WETH、WBTC 及其他流动性深厚、价格源可靠的成熟代币。 **4. 生息资产。** 质押 ETH（stETH 类代币）、LP 代币和金库份额。它们在支持贷款的同时继续赚取收益——Ripe 的份额核算会把收益计给您。 受支持的 [Underscore](https://underscore.finance/) 金库份额就是一个例子：存入 Ripe 后仍在原金库内继续赚取收益。[Earn 金库利率折扣](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#underscore-earn-jin-ku-ji-cheng)适用于金库自己借款，而不是您存入其份额时。 **5. 新兴资产。** 历史较短的新代币会采用保守条款——较低 LTV，或 LTV 为零。 ## 存入如何运作 ### 金库类型 每种资产会分配到一个与其代币行为相匹配的核算金库。您只需存入，Ripe 会选择合适金库。 **简单 ERC-20 金库**——用于普通代币，包括股票代币。您的余额就是存入的准确代币数量。这类金库要求严格：只有准确数量全部到账后，存入才会记账；只有准确数量能够全部转出时，提取才会完成。如果代币拒绝转账，交易会失败，而不会只完成一部分。 **弹性供应与份额金库**——用于余额会增长的生息代币。您持有金库余额的一定份额，因此收益归您所有。这类金库提取时允许舍入尾差，并按实际转出数量记账。 **治理金库**——锁定 RIPE 以获得[治理](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)权力。不是抵押品。 **稳定池**——存入 sGREEN 或 LP 代币，以低于市场价格[买入被清算抵押品](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)。永远不是抵押品。 **未来金库类型**——NFT 和其他需要独立保管或核算方式的资产。目前尚无 NFT 金库；未来新类型可以接入，而无需修改现有金库。 ### 存款限制 存款限制按每种资产设置，并以代币单位计量： * **单用户上限**——一个账户在该资产金库中最多可持有的数量。可存金额 = 上限减去当前余额。 * **全局上限**——该金库总共最多可持有的资产数量。上限让资产在成为 GREEN 主要支持之一前逐步建立信任。 * **最低余额**——防止形成尾差仓位。存入或提取后，余额必须为零，或至少达到最低值。 * **金库和资产数量上限**——限制一个账户最多使用多少个金库，以及每个金库最多持有多少种资产。 治理会随时间提高或降低这些限制。 ## 提取资产 只要仓位保持健康，随时可以提取。没有排队和等待期，可以部分或全部提取。 可提取数量取决于资产 LTV、包含利息的当前债务，以及其他抵押品能覆盖多少。Ripe 会保留 1% 缓冲：提取后，债务必须不超过最高借款能力的约 99%。 **示例：** ``` 已存入：价值 10,000 美元的 ETH，LTV 为 70% 已借入：5,000 GREEN 所需抵押品 = 5,000 × 1.01 ÷ 0.70 = 7,214.29 美元（1% 缓冲） 可提取 ETH 价值 ≈ 2,785.71 美元 ``` 一旦超过最高 LTV，所有提取都会被阻止——包括 LTV 为 0% 的资产——直到还款或增加抵押品。代币也可能通过赎回（进入赎回区后）或清算（超过清算阈值后）离开。详见[关键安全阈值](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#san-xiang-yu-zhi-ru-he-xie-tong-zhi-guan-zhi-nan)。 ## 存入期间赚取收益 启用奖励后，存款可以通过积分系统赚取 RIPE： ``` 积分 = 存款价值 × 持有区块数 份额 = 您的积分 / 总积分 奖励 = 您的份额 × 释放量 ``` 时间和规模同等重要。存款人类别、投票选定加成，以及稳定池与治理金库奖励，详见 [RIPE 奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)。 ## 委托 您可以允许另一个地址操作自己的仓位。权限分为两类： * **账户级，默认关闭：** `canAnyoneDeposit`、`canAnyoneRepayDebt`、`canAnyoneBondForUser`。任何人都可代您增加抵押品、还款或购买债券——这些操作都无法把价值转出。 * **按委托人设置：** `canWithdraw`、`canBorrow`、`canClaimFromStabPool`、`canClaimLoot`。授予特定地址，并可随时撤销。 即使由委托人触发，提取资产也始终进入您的钱包。不过，拥有借款或提取权限的委托人仍可能损害您的仓位——借到上限，或提取维持健康所需的抵押品。只应委托给您控制或信任的地址。 适用于团队金库、自动化策略和智能钱包设置。 ## 资产特定权限 * 某些代币附带发行方层面的规则——白名单、黑名单、暂停——Ripe 无法覆盖。 * 治理可以要求某种资产采用白名单；如需批准，应用会提示。 * 每种资产采用哪种退出路径——赎回、稳定池、拍卖——都按资产设置。 ## 为什么存入 Ripe * **每种资产都能发挥作用。** 股票代币、加密资产、稳定币、收益仓位——一笔贷款。 * **抵押品继续赚取收益。** 质押资产和金库仓位在支持债务时仍可复利。 * **风险只属于您。** 抵押品只支持您的贷款，而不是共享资金池。 * 普通抵押品没有锁定期，存款还可获得 **RIPE 奖励**。 不要卖出股票，让它们开始工作。 *** *技术实现详情请参阅* [*Teller 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/teller)*。* # 清算 只取一块，不端走整盘。 大多数协议在您越过界线的瞬间就清算一切。仓位价值 10,000 美元，债务达到 9,001 美元？全部拿走。 Ripe 只取让仓位恢复健康所需的部分，其余仍归您所有。但必须如实说明上限：如果缺口严重，目标会变成您的全部债务，所有具备清算资格的抵押品都可能被取走，却仍不足以清偿全部债务。本页解释如何留在界线安全的一侧，以及越界后会发生什么。 > **实时条款以链上为准。** 资产、LTV、阈值、费用、拍卖设置及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 内容摘要 **关键要点：** * 🛡️ **先经过两个警戒区：** [去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)和赎回会在任何强制操作前给您留出空间。 * 📊 **只取一块，不端走整盘：** 清算以恢复健康所需的减债金额为目标，而不是整个仓位。 * 💰 **费用有上限：** 基础费用加守护者费用，每次清算过程只收取一次，并以抵押品盈余为上限。 * ⚡ **任何人都能触发：** 开放的守护者网络，以 sGREEN 获得报酬。 * 🚫 **稳定币和 sGREEN 不会在清算中卖出：** 它们用于[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)。 **清算流程速览** ``` 您的仓位开始下滑 ↓ 去杠杆（您本人，随时可以） └─ 使用您的 sGREEN 和稳定币仓位偿还债务，不收取费用 ↓ 赎回区 └─ GREEN 持有人按 1 美元替您偿债，并按预言机价格取得抵押品 没有折扣，没有费用 ↓ 清算阈值——任何人都能触发 ↓ ┌───────────────────────────────────────┐ │ 第一阶段：稳定池兑换 │ │ • 股票代币、WETH 和其他波动性资产 │ │ • 资金池按清算价差买入 │ └──────────────────┬────────────────────┘ ↓（剩余部分） ┌───────────────────────────────────────┐ │ 第二阶段：荷兰式拍卖 │ │ • 任何人都能使用 GREEN 购买 │ │ • 折扣随拍卖时间增长 │ └───────────────────────────────────────┘ ``` **这对您意味着：** * ✅ 尽早去杠杆，清算永远不会开始。 * ✅ 保留无需用于恢复健康的抵押品。 * ✅ 不会直接砸盘：先进入资金池，再进入拍卖。 * ✅ 您的稳定币和 sGREEN 保持不动。 ## 快速导航 **了解基础：** * [清算为何重要](#qing-suan-wei-he-zhong-yao)——协议安全和借款人保护 * [风险区](#liao-jie-feng-xian-qu)——三项阈值和直观指南 * [优先去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)——主动减债（单独页面） * [赎回缓冲区](#shu-hui-huan-chong-qu)——第一道防线 **清算过程：** * [第一阶段：稳定池](#di-yi-jie-duan-wen-ding-chi-dui-huan)——资金池按清算价差买入 * [第二阶段：荷兰式拍卖](#di-er-jie-duan-he-lan-shi-pai-mai)——随时间变化的折扣 **高级主题：** * [清算经济机制](#qing-suan-jing-ji-ji-zhi)——费用和计算 * [守护者网络](#shou-hu-zhe-wang-luo)——开放执行 * [坏账处理](#ru-guo-chu-xian-huai-zhang-zen-me-ban)——最后手段 *** ## 清算为何重要 ### 保护协议偿付能力 每枚 GREEN 都以抵押品为基础铸造。当仓位抵押品下跌，或利息不断累积，直到债务不再得到覆盖，就必须有机制弥补缺口，否则 GREEN 会失去支持。清算就是这项机制。它的存在是为了保护 [GREEN](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) 及其所有持有人。 ### 对借款人更友好的方式 系统通过目标金额弥补缺口，而不是清空仓位。Ripe 会计算需要偿还多少债务，才能让仓位回到安全 LTV，并且只取覆盖该金额所需的抵押品。 * **您保留其余部分**——达到目标无需使用的抵押品仍归您所有。 * **减少卖出**——清算规模更小，对资产价格的压力更低。 * **保留复苏空间**——仓位仍然存在，之后的价格反弹仍归您所有。 * **费用固定且有上限**——没有任意罚金。 ## 了解风险区 ### 三项关键阈值 每种资产都有三个数字，您的仓位会按[加权条款](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#jia-quan-zhai-wu-tiao-kuan-xiang-jie)将它们分别合并成一个整体数值： **1. 最高 LTV（贷款价值比）** * 借款上限占抵押品价值的比例。 * 示例：价值 10,000 美元的抵押品，LTV 为 70%，最多可借 7,000 GREEN。 * 超过后，不能继续借款。 **2. 赎回阈值** * 早期警告：GREEN 持有人可以替您偿还债务，并按预言机价格取得抵押品。 * 示例：77%。 **3. 清算阈值** * 超过后，任何人都可以清算您的仓位。 * 示例：80%——债务为 8,000 美元时，抵押品价值降至 10,000 美元或以下即开放清算。 ### 风险如何升级：分区图 示例：债务为 6,000 美元，抵押品起始价值 10,000 美元，采用 70% / 77% / 80% 阈值： ``` 仓位健康情况（对应 6,000 美元债务） ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ 10,000 美元 8,571 美元 7,792 美元 7,500 美元 0 当前 ↓ ↓ ↓ 仓位 最高 LTV 赎回 清算 在此 （70%） （77%） （80%） [════ 安全区 ════][警戒区][赎回区][清算区] ✅ 健康 ⚠️ 警告 🚨 危险 💀 严重 ``` **🟢 区域 1：健康**（抵押品高于 8,571 美元） * 低于最高 LTV，仍可借款。 * 没有人可以动用仓位。 **🟡 区域 2：警戒**（8,571–7,792 美元） * 超过最高 LTV：不能新增借款，也不能提取，直到重新回到上限以内。 * 还没有人能动用您的抵押品。 * 请增加抵押品或还款。 **🟠 区域 3：赎回**（7,792–7,500 美元） * GREEN 持有人可以赎回您的抵押品，第三方也可以对您执行[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)。 * 两者都会按公允价值降低债务，不收取费用。 **🔴 区域 4：清算**（7,500 美元及以下） * 任何人都可以触发清算。 * 开始收取费用。 阈值会因资产而异：稳定币类资产更高，波动性资产更低。*关于三项阈值如何合并，请参阅* [*了解三项阈值*](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#san-xiang-yu-zhi-ru-he-xie-tong-zhi-guan-zhi-nan)*。* ## 赎回缓冲区 ### 您的第一道防线 进入赎回区后，如果治理已为某种资产启用赎回，任何 GREEN 持有人都可以针对您的仓位赎回： * 他们按 1 美元支付 GREEN，并按预言机价格取得您的抵押品——没有折扣。 * 您的债务减少相同金额。 * 最高金额仅够把您恢复到目标状态，因此任何人都不能赎回超过仓位所需的部分。 * 它可能在清算开放前就把您带离赎回区。 还需遵守几项规则：抵押品不能发送回作为仓位所有者的您；带有接收方检查的资产只能发送给通过检查的地址；清算期间关闭赎回。注册的 Underscore Earn 金库会被赎回和清算同时跳过。 赎回也会在市场承压时帮助 GREEN 保持 1 美元。**想先主动行动？** 随时使用 sGREEN 或稳定币仓位执行[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage#shi-yong-zhi-ding-zi-chan-zi-xing-qu-gang-gan)。 ## 清算过程 ### 清算前：去杠杆 有两种完全不收取费用的减债方式： * 从钱包**偿还 GREEN**，即普通还款。 * [**去杠杆**](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)**：** 您的 sGREEN 稳定池仓位会赎回并销毁，稳定币抵押品则按预言机价值进入金库，每一美元资产抵消一美元债务。 您本人、获得 `canBorrow` 权限的委托人或受信任协议，都可以随时使用指定资产去杠杆，清算期间也可以。进入赎回区后，第三方可以对您执行去杠杆，金额上限仅够恢复健康。 **关键点：** 清算只处理具有稳定池或拍卖路径的资产。稳定币和 sGREEN 用于去杠杆，因此清算不会动用它们。 ### 清算开始后会发生什么 当您达到或超过清算阈值，任何人都能触发清算（治理也有一个可暂停全部清算的总开关）。从此刻起： 1. **账户被冻结。** 不能新增借款，也不能提取（包括 LTV 为零的资产）。仍可还款，也仍可使用自己的 sGREEN 和稳定币仓位去杠杆。 2. **费用只设置一次。** 一次清算过程的基础清算费和守护者费用，会在第一轮计算。之后的重试轮次不收费——详见[清算经济机制](#qing-suan-jing-ji-ji-zhi)。 3. **抵押品按目标处理。** 先通过稳定池，再把剩余部分送往拍卖。无需用于目标的抵押品仍归您所有。 4. **进行中的拍卖占用本轮处理。** 只要您的一场拍卖仍在进行，下一轮清算就必须等待。拍卖到期后，任何人都可以清除它，让清算重新尝试（被治理暂停的拍卖会一直保留，直到治理清除）。 **如何退出。** 任何发现仓位已恢复健康的更新都会清除清算标志，并取消正在进行的拍卖。健康指债务不超过最高借款能力，因此还款、增加抵押品，或价格恢复后执行任意会重新检查仓位的操作，都符合条件。仅重新回到清算阈值之上还不够。 ### 第一阶段：稳定池兑换 [稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)持有 sGREEN 和 LP 代币，随时准备买入被清算抵押品： 1. 您的股票代币、WETH 或其他波动性抵押品需要出售。 2. 资金池按清算价差买入；用于支付的 sGREEN 被销毁，LP 代币则进入金库。 3. 资金池存款人通过份额拥有这些抵押品。 4. 您的债务按资金池支付金额减少。 只有治理为某种资产启用该路径，资产才会进入资金池；资金池还必须接纳该资产并有足够容量，否则直接进入拍卖。带白名单的资产会通过专属许可资金池结算。资产可以只采用拍卖，或先资金池后拍卖；启用资金池路径时，拍卖始终作为后备。 重试轮次的基础费用为零，因此资金池按面值结算：没有价差。[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)页面介绍存款人一侧。 ### 第二阶段：荷兰式拍卖 资金池未买入的部分进入拍卖： * 经过可选的开始延迟后，折扣从较小值逐步增长至拍卖窗口结束时的最高值。 * 除作为仓位所有者的您之外，任何持有 GREEN 的人都可按当前折扣购买任意数量，并立即结算。 * 他们的 GREEN 被销毁，您的债务减少相同金额。 * 每笔购买以剩余债务和剩余抵押品为上限。 * 抵押品售罄或仓位恢复健康时，拍卖结束；未售出抵押品留在您的金库中。 示例：起始折扣 1%，到窗口结束时上升至 50%。 ### 股票代币 股票代币与其他波动性抵押品采用相同方式清算：启用资金池路径时先进入资金池，剩余部分再拍卖。缺口较小时只会取走一部分；缺口严重时可能全部取走。详见[哪些事件可以移动您的代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#na-xie-shi-jian-ke-yi-yi-dong-nin-de-dai-bi)。 ## 清算经济机制 ### 了解清算费用 两项费用，每次清算过程只收取一次： * **基础清算费**——按资产设置，再按借款能力在仓位中加权。示例层级： * 稳定币类：5%（不会在清算中出售；该比率只参与加权费用计算） * 蓝筹资产（WETH、WBTC）：10% * 波动性较高的资产：15% * **守护者费用**——债务的一小部分，并设有最低和最高金额。示例：1%。 **上限。** 两项费用合计不得超过抵押品盈余（抵押品价值减去债务），也不得超过债务的 99%。如果超出，先减少守护者费用，再减少基础费用。如果抵押品价值已经低于债务，完全没有盈余，两项费用都为零。 **如何支付。** 稳定池采用不超过加权基础费用的折扣率买入；该折扣为资金池带来的价值会抵扣基础费用——最多抵扣至基础费用本身，绝不会更多。未被抵扣的基础费用加上守护者费用，会加入您的债务。重试轮次不收取费用；第一轮如果既没有偿还任何债务，也没有开启拍卖，同样不收费。 **价值去向** 1. **稳定池存款人**——以低于预言机价格取得抵押品。 2. **守护者**——获得守护者费用，默认铸造为 sGREEN（可要求 GREEN）。 3. **拍卖买家**——按当前折扣取得抵押品。 4. **金库**——接收资金池花费的 LP 代币；任何地方花费的 GREEN 都会被销毁。 ### 部分清算设计 目标是把您恢复到安全 LTV 所需的减债金额。它根据实时债务加费用、抵押品价值、所有资产中的最低 LTV 以及还款缓冲计算。Ripe 只取覆盖目标所需的抵押品，不会多取。 示例： ``` 债务：1,000 美元 抵押品：1,250 美元——已超过阈值 目标 LTV：50% 清算费：10%，无守护者费用 目标还款额 =（债务 + 费用 − 抵押品 × 50%）÷（1 − 50%） =（1,000 + 100 − 625 美元）÷ 0.5 = 950 美元 资金池支付 950 美元，取得价值 1,055.56 美元的抵押品（低于预言机价格 10%）。 债务降至 50 美元。剩余抵押品：194.44 美元——重新回到安全区内。 105.56 美元价差是资金池存款人的回报。它完全结算了 100 美元基础费用，因此没有任何费用加入您的债务。 其他协议：取走全部 1,250 美元。您得到 0。 ``` 如果缺口严重，目标会变成全部债务，所有具备清算路径的资产都可能被取走，却仍不足以清偿全部债务。 ## 守护者网络 ### 您的自动化安全网 守护者是独立运营方，持续监控仓位，并在越过界线时触发清算。任何人都能成为守护者，无需许可。 * 全天候监控仓位，并竞争最先执行。 * 获得以 sGREEN 铸造的守护者费用。 * 快速行动意味着在仓位仍有盈余时就完成处理，而这正是减少您损失的关键。 ## 传统 DeFi 与 Ripe 对比 | 功能 | 传统 DeFi | Ripe | | --------------- | ---------- | ------------------------- | | **清算金额** | 整个仓位 | 只取恢复健康所需部分；缺口严重时才以全部债务为目标 | | **警告机制** | 无 | 赎回区和去杠杆区 | | **清算费** | 13%–50% 罚金 | 基础费加守护者费，最高不超过盈余 | | **谁能买入** | MEV 机器人 | 任何人：先稳定池，再拍卖 | | **主动选择** | 无 | 随时去杠杆，不收取费用 | | **稳定币和 sGREEN** | 与其他资产一样被出售 | 通过去杠杆处理，而非清算 | | **市场影响** | 直接砸盘 | 先资金池，再拍卖 | ## 如果出现坏账怎么办 被清算仓位中剩余的债务不会自动成为协议坏账；治理会另行记录坏账。记录后，[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)购买可以清理坏账；为此支付的 RIPE 是唯一可以使发行量超过全协议 10 亿上限的情况——由持有人共同承担缺口，而不是让 GREEN 缺乏支持。 ## 不会毁掉生活的清算 在其他协议中，清算意味着从零开始。在 Ripe，您失去的是一块，仓位仍然存在，您还留在场内。有了去杠杆，通常连这一块都可以避免失去。 示例中的 194.44 美元，就是挫折与灾难之间的差别。协议并不是出于善意：活下来的借款人会继续借款、继续支付利息。您的成功就是协议的成功。 *** *技术实现详情请参阅* [*AuctionHouse*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/auctionhouse) *和* [*CreditRedeem*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditredeem) *文档。* # 去杠杆 用自己的资产偿还债务，不收取费用。 被清算的体验很糟糕：费用、被迫卖出、压力。 去杠杆提供了另一种选择：使用您已持有在 Ripe 中的 sGREEN 和稳定币仓位偿还债务。不收取清算费，也没有守护者费用。用自己的资产保护自己的仓位，而且不会动用股票代币。 > **实时条款以链上为准。** 哪些资产可用于去杠杆，以及相关缓冲和限制，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 快速概览 共有两种方式：**指定资产路径**（由您选择使用哪些资产以及偿还多少）和**通用路径**（不指定资产；进入赎回区后，其他人可对您执行去杠杆）。 **主要区别：** | 方面 | 去杠杆 | 清算 | | ----- | ----------------------------------------------- | ------------------- | | 何时发生 | 指定资产路径：随时可以，清算期间也可以。通用路径：进入赎回区后 | 达到或超过清算阈值时 | | 谁来触发 | 指定资产路径：您本人、获得 `canBorrow` 权限的委托人或受信任协议。通用路径：任何人 | 任何人（守护者） | | 使用什么 | 您的 sGREEN 和稳定币仓位 | 股票代币、WETH 和其他波动性抵押品 | | 费用 | 无 | 清算费 + 守护者费用 | | 您的控制权 | 您选择资产和金额 | 由协议选择 | 从钱包支付 GREEN 属于普通还款，不是去杠杆。 ## 何时可以执行去杠杆 ### 使用指定资产自行去杠杆 您可以选择使用哪些 sGREEN 或稳定币仓位、使用顺序，以及要偿还多少债务。该方式随时可用：没有阈值，无需额外许可，即使正在清算也可以执行。获得您授予的 `canBorrow` 权限的委托人或受信任协议，也可以代您执行。 ### 第三方去杠杆（赎回区） 当抵押品价值等于或低于赎回阈值后，任何人都可以通过通用路径对您的仓位执行去杠杆： * 金额上限仅够把仓位恢复至健康状态，任何人都不能拿走更多。 * 仍不收取费用。 * 清算期间不可使用。 如果您对自己的账户调用通用路径，也会被视为第三方：必须进入同一赎回区，并受同一上限约束。请改用指定资产路径。 ## 去杠杆如何运作 资产按固定顺序使用： **第一阶段：您的稳定池仓位** * **sGREEN** 赎回为 GREEN 并销毁。 * **LP 代币** 按预言机价值转入金库。 * 每 1 美元资产抵消 1 美元债务。 **第二阶段：稳定币抵押品** * USDC 和其他稳定币按预言机价值转入金库。 * 不打折。 没有去杠杆路径的资产会被跳过。股票代币和其他波动性抵押品不会被使用，因此去杠杆是在保护股票仓位，而不是消耗它。（治理拥有两种可按预言机价值移动波动性抵押品的紧急工具——波动性资产去杠杆和抵押品兑换——且只有治理可以运行。） 结算前，Ripe 会再次读取您的债务；如果债务在交易期间发生变化，整笔交易都会回滚。 ### 选择指定资产 ``` 示例：保留股票代币 您持有： - 一种股票代币（15,000 美元） - 10,000 USDC（10,000 美元） - 稳定池中的 1,000 sGREEN（1,000 美元） 债务：12,000 美元 您执行去杠杆： 1. 先用 sGREEN → 债务降至 11,000 美元 2. 再用 USDC → 债务降至 1,000 美元 3. 股票代币 → 完全未动 结果：剩余 1,000 美元债务，股票代币保持不变 ``` ### 全额偿还缓冲与尾差 当您本人或受信任调用者清偿全部债务时，Ripe 可以比债务多取极少量抵押品，使还款金额准确落点；超出部分同时受到固定金额和债务比例上限约束，实际中只是舍入尾差。合约还包含在还款差一点未达到全额时豁免尾差的路径，但其上限出厂时设为零，因此除非治理启用，否则不会豁免任何金额。仓位属于 Underscore Earn 金库时，两者均不适用。 ## 使用 [Underscore](https://underscore.finance/) 金库？ Underscore 金库自行管理其 Ripe 仓位，包括去杠杆。它如何借款、执行去杠杆，以及在您提取时如何调整，都取决于具体金库。详见 [Underscore Earn 金库集成](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#underscore-earn-jin-ku-ji-cheng)。 ## 去杠杆委托 * **`canBorrow`** 允许委托人使用指定资产代您执行去杠杆；这也是允许其借款的同一权限。 * 委托人可以选择资产、顺序和金额。 * 批量处理多个账户时，会分别检查每个账户的权限。 ## 何时应去杠杆 不要等到清算。以下情况应考虑去杠杆： * 波动性开始上升。 * LTV 接近警戒区。 * 您希望减少对某种资产的敞口。 * 您正在轮换抵押品。 ## 去杠杆所处的位置 ``` 健康 → 警告 → 赎回区 → 清算区 | | | | 随时 随时 + 赎回 清算，且您仍可 去杠杆 去杠杆 + 通用去杠杆 自行去杠杆 ``` * **赎回：** GREEN 持有人按 1 美元偿还您的债务，并按预言机价格取得抵押品。 * **去杠杆：** 您的 sGREEN 和稳定币用于偿债，不收取费用，并由您选择资产。 * **清算：** 收取费用的强制出售，是最后手段。 完整介绍请参阅[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)。 ## 主动掌控风险 清算是最坏情况，去杠杆则是一件工具。 1. 监控仓位。 2. 在稳定池保留一些 sGREEN，或在仓位中保留稳定币；它们就是去杠杆的燃料。 3. 如果希望他人能采取行动，请设置委托。 4. 尽早去杠杆，不要等到最后。 始终领先于清算阈值，保持主动权。 *** *技术实现详情请参阅* [*Deleverage 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/deleverage)*。* # 价格预言机 关于您资金的真相 一个错误的价格源就足以摧毁整个协议：虚假价格尖峰触发清算，漏洞造成数百万美元损失，恶意更新让用户血本无归。 Ripe 按优先顺序检查价格源，并采用第一个有效结果。如果一个失败，就查询下一个。如果没有任何来源能为资产定价，Ripe 会停止，而不是猜测。 并非每种资产都有备用来源。股票代币通常只有一个价格源——单一 Chainlink 价格源——因此它一旦停止更新，代币在恢复前就没有价格。 > **实时条款以链上为准。** 哪些价格源已启用、优先级顺序、每个价格源的新鲜度窗口及覆盖资产，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 价格为何对 Ripe 至关重要 协议中的每项关键操作都依赖准确价格： * **借款能力：** 抵押品价值决定您能借入多少 GREEN。 * **清算安全：** 价格变化会在仓位风险过高时触发清算。 * **赎回价值：** 赎回者按 1 美元使用 GREEN，并按预言机价格取得抵押品。 * **稳定池利润：** 清算价差以预言机价格为基准计算。 * **利率：** 动态利率会根据 GREEN 在参考资金池中的占比变化。 ## Ripe 如何寻找价格 ``` 资产价格请求流程： 您的资产（例如股票代币或 ETH） ↓ Ripe 价格路由器 ↓ 1. 按顺序查询优先价格源 2. 还没有价格？继续查询其余来源 3. 使用第一个有效价格 ↓ 美元价值 ``` 某个来源回滚或返回无效数据，不会阻止排在后面的来源；不同来源也可覆盖不同资产。 ## 预言机提供方 以下是 Ripe 可以运行的适配器。具体启用情况请查看 [Params](https://params.ripe.finance)。 ### Chainlink 行业标准。去中心化节点运营方发布加密资产和股票价格源；Ripe 读取最新轮次，并检查轮次是否完整且足够新鲜。 ### Curve 资金池 直接从链上资金池状态实时为稳定币、Curve LP 代币和 GREEN 定价——依据的是真实、可交易的流动性。它还会记录 GREEN 参考资金池的快照，用于驱动[动态利率](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#dong-tai-li-l)。快照在人们使用协议时记录，因此利率信号反映持续状况，而不是单个区块。 ### Pyth Network 机构级发布方、亚秒级更新、广泛覆盖。每个 Pyth 价格都附带置信区间；Ripe 使用价格减去该区间后的值，并在区间过宽时拒绝该价格。 ### Stork Network 由去中心化发布方签署的价格证明，并根据发布时间进行检查。 ### RedStone 采用 Chainlink 风格的适配器：轮次和新鲜度检查相同，但数据网络不同。 ### 蓝筹收益代币定价 为主流借贷协议中的生息代币定价。底层资产价格来自路由器，适配器在此基础上处理汇率： * **Aave v3、Compound v3：** 弹性供应代币——按底层资产价格定价，无需快照。 * **Morpho、Morpho v2、Euler、Fluid：** ERC-4626 份额——使用按时间加权的份额汇率快照。 * **Moonwell：** 使用其汇率，并以相同方式生成快照。 以 Morpho USDC 仓位为例。路由器给出的 USDC 价格为 1.00 美元。份额汇率采用近期快照的加权平均值——例如每份额对应 1.05 USDC。因此每份额仓位价值 1.05 美元。 只有份额汇率会被平滑处理——闪电贷造成的尖峰几乎不会改变加权平均值，突然上涨也会逐步纳入，而非立即完全采用。 ### Underscore 金库定价 Underscore 的 ERC-4626 金库份额采用相同方式定价：底层资产价格来自路由器，份额汇率来自拥有独立新鲜度规则的快照。 ## 过期保护 治理为每个价格源设置新鲜度窗口，各适配器依据自己的时间基准进行检查： * **Chainlink、RedStone：** 轮次更新时间。 * **Pyth、Stork：** 发布时间。 * **Curve：** 始终为当前状态——直接读取实时池状态。 * **蓝筹收益代币、Underscore：** 快照年龄，采用各价格源自己的延迟和新鲜度设置。 ### 股票市场交易时段与价格跳空 股票价格源遵循市场交易时段。交易所收市后，只要最后发布的价格仍在该价格源的新鲜度窗口内，就会继续沿用；重新开市时，新价格会一次性生效。Ripe 不读取发行方的“oracle paused”标志或市场日历——它读取代币级价格源，其中已经应用公司行动乘数。完整说明请参阅 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#jiao-yi-shi-duan-yu-zhou-mo-tiao-kong)。 ### 价格过期时会发生什么 1. **一个来源过期：** Ripe 转向下一个来源。 2. **所有来源都不可用：** Ripe 会停止相关操作，绝不会用旧缓存价格替代。 ### 无法为账户估值时 如果某种抵押资产失去价格，Ripe 会停止猜测整个仓位的价值。可能出现两类问题，冻结方式也不同： **价格源过期或损坏**——最常见的情况，例如股票价格源超过新鲜度窗口或轮次无效。有效价格恢复前，所有会重新估值账户的操作都会回滚——借款、存入、提取、清算、去杠杆——无论是否有债务；赎回则会跳过该账户。批量清算中，只要一个账户持有过期资产，整个批次都会回滚。偿还 GREEN 仍然可行；没有债务时，也仍可一次性全额提取该过期资产本身。 **资产根本没有价格源，或金库没有足额托管支持**——例如发行方从金库销毁了代币。Ripe 会隔离您的借款条款：该资产价值计为零，您不能借款；有债务期间，不能提取任何资产。您仍可还款和增加抵押品；清算、赎回和去杠杆会跳过您的账户。没有债务时，仍可提取其他资产；缺乏托管支持的代币要等支持恢复后才能离开。 价格——或缺失的托管支持——恢复后，所有功能会立即按新价格恢复。LTV 为零的资产永远不会触发这些情况——它们不支持贷款，因此不需要价格。 ## 治理与保护措施 新增价格源、调整优先级，以及新增或修改单个价格源，都必须通过带时间锁的治理。适配器也可以通过同一方式停用或替换，卡住的预言机更新费用可以被回收。 ## 以验证建立信任 多数借贷协议不会告诉您：它们可能只使用一个预言机。做得好一点的也许有两个。 Ripe 会按顺序检查治理启用的每个来源。主来源失效？下一个已经在响应。无需等待，也无需人工干预。 而当没有任何来源能为资产定价时——例如只有单一来源的股票代币遇上长假——Ripe 会停止，而不是猜测。您的仓位会冻结为仅可还款状态，直到真实价格回来。 这不是锦上添花，而是生存所需。 *** *技术实现详情请参阅：* * [*Price Desk 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *— 按顺序进行价格路由* * [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *— Chainlink 集成* * [*Curve Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/curveprices) *— 基于 AMM 的定价和 GREEN 监控* * [*Pyth Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pythprices) *— 高频预言机更新* * [*Stork Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/storkprices) *— 去中心化价格证明* * [*Blue Chip Yield Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/bluechipyieldprices) *— 收益代币估值* * [*RedStone Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/redstone) *— Chainlink 风格适配器，不同的数据网络* * [*Underscore Vault Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/undyvaultprices) *— ERC-4626 金库份额定价* # Endaoment 真正发挥作用的金库。 每个协议都有金库，但大多数金库只是让数百万美元闲置。 Endaoment 让每一美元都发挥作用。[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)和 [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)的付款会成为协议自有资本，由治理部署到 DeFi 各处，用于赚取收益、增加 GREEN 流动性和[维护锚定](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin)。这是一个为增长而建，而不只是为了持有资产的金库。 > **实时条款以链上为准。** 启用了哪些集成、资金池和 PSM 设置，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## Endaoment 为何存在 大多数金库必须二选一：为了安全让储备闲置，或为了增长部署资本。Endaoment 两者兼顾： 1. **通过收益策略增加协议财富。** 2. **在参考资金池中并通过 PSM 维护 GREEN。** 3. **按治理指令行动**——每次部署都是一笔经提交的链上交易。 4. **保留所得收益**，为下一步提供资金。 ## 三合约架构 ``` ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ ENDAOMENT 系统 │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ │ │ │ 金库 │ │ Endaoment │ │ PSM │ │ │ │ （Vault） │◄──│ （运营方） │──►│ （锚定维护者）│ │ │ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ │ │ │ │ 持有协议资产 兑换、LP、收益、 GREEN ↔ 储备 │ │ 稳定锚定 稳定币，按 1 美元 │ │ + 储备收益 │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` **Vault（金库）**——资金存放的地方。只有运营方可以提取。 **Operator（运营方）**——系统的大脑。负责兑换、流动性、收益策略和 GREEN 稳定器。 **Peg Defender（锚定维护者）**——按 1 美元在 GREEN 与储备稳定币之间兑换，并设置限制以防滥用。 ## 价值从何而来 ``` 债券 / Reserve Engine 付款 → 金库 → 收益与流动性 → 协议实力 ↑ ↓ └──────────── 更多用户信心 ←───────────┘ ``` 为债券或 Reserve Engine 配额支付的每一枚稳定币都会成为金库资本（债券购买时即铸造 RIPE；Reserve Engine 只在归属时铸造）。金库还会收到稳定池在清算中支付的非 GREEN 资产，以及去杠杆从仓位取得的稳定币。所有资产都可以部署到 DeFi 赚取收益、为 GREEN 交易提供流动性，并在市场承压时支持协议。 ## 核心能力 ### 1. 智能稳定 GREEN **平衡规则：** 按相同价值尺度比较参考资金池中的 GREEN 与配对稳定币。哪一侧更重，就移动差额的一部分——不会一次移动全部差额。 **GREEN 走弱时**（池中 GREEN 过多）： * 提取 GREEN 流动性。 * 在池已记录债务范围内销毁 GREEN。 * 资金池重新平衡，价格逐步回到 1 美元附近。 **GREEN 走强时**（池中 GREEN 过少）： * 增加 GREEN 流动性，优先使用金库已有 GREEN。 * 铸造其余部分，记作资金池债务，但不超过上限。 * 资金池变深，价格逐步回到 1 美元附近。 每次操作都由治理提交，不会按定时器自动运行。而且只有当金库净头寸不会变差时，操作才会通过——稳定器绝不会以削弱金库为代价维护锚定。 ### 2. 锚定稳定模块（PSM） 没有滑点，也没有 DEX 的复杂过程：PSM 在 GREEN 与其储备稳定币（部署时固定为一种稳定币）之间按 1 美元直接兑换，具体方向取决于治理启用了哪一侧。 * **铸造 GREEN：** 存入储备稳定币，按 1:1 获得 GREEN（如果选择 sGREEN，只要铸造金额超过 1 GREEN，全部金额都会自动包装成 sGREEN）。 * **赎回 GREEN：** 销毁 GREEN 或 sGREEN，按 1:1 获得储备稳定币。 ``` GREEN 低于 1 美元？ → 套利者买入便宜的 GREEN → 通过 PSM 赎回价值 1 美元的储备稳定币 → 买盘压力使锚定恢复 GREEN 高于 1 美元？ → 套利者用价值 1 美元的储备稳定币铸造 GREEN → 在市场卖出赚取差价 → 卖盘压力使锚定恢复 ``` **保护措施** * 每个时间区间分别限制铸造和赎回金额。 * 可选费用，以及用于受控上线的可选白名单。 * 报价采用储备稳定币的预言机价格与 1:1 中对您较不利的一项；受认可的 Underscore 金库不受限额、白名单和费用约束，并在赎回时获得更有利报价。 * 赎回金额不超过总储备。 **闲置储备？仍在工作。** 如果治理设置了收益金库，PSM 会将全部闲置储备余额转入其中，并在赎回需要资金时取回。 ### 3. 通过 Underscore 获取收益与流动性 Endaoment 通过 [Underscore Protocol](https://underscore.finance/) 接入 DeFi。其标准化适配器注册表（“Legos”）让每项集成都使用相同指令：存入或提取收益仓位、兑换、添加或移除流动性、领取激励。新集成注册后即可使用。每次部署都是独立的治理提交交易，并带有治理设置的最低输出检查，同时承担目标场所本身的风险。 ### 4. 战略合作伙伴计划 **对合作伙伴：** 与金库共同投资并分享 LP 仓位。 **对 Ripe：** 无需稀释即可加深 GREEN 市场，并增加新的收入来源。 运作方式：合作伙伴的资产进入金库；协议用等值 GREEN 与之配对（优先使用金库 GREEN，其余部分铸造）；LP 代币按 50/50 分配；资金池未接收的任何新铸 GREEN 都会被销毁。 ## 协议收入去向 ### 收入分配 发起费和借款人利息可以分成两部分： * **sGREEN 收益：** 流向 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 持有人。 * **治理分配：** 以 GREEN 转给治理，用于回购 RIPE。 分配比例由治理设置，默认 100% 发送给 sGREEN。协议本身只负责转移 GREEN；任何 RIPE 回购都是治理另行执行的操作。详见 [RIPE 价值累积](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics#ripe-jia-zhi-lei-ji)。 ### 金库收益 除非治理另有安排，Endaoment 赚取的所有收益都留在金库中——可以流向 RIPE 质押者、sGREEN 持有人，或继续投入下一项策略。 ## 复利效应 金库不只是最后防线，也是增长引擎。 每售出一份债券，就增加一份燃料。每次收获收益，都继续复利。每次稳定器操作都必须让金库至少与之前一样强，否则就不会执行。其他金库以持有多少美元衡量成功；Endaoment 以赚取多少美元衡量成功。 金库正在工作。您加入了吗？ *** *技术实现详情请参阅* [*Endaoment*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaoment) *和* [*Endaoment PSM*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaomentpsm) *文档。* # sGREEN 设置一次，坐享收益 您的稳定币很懒。只是躺在那里，什么也不做，也没有任何收益。 与此同时，Ripe 借款人正为以股票代币、WETH 和投资组合中其他资产担保的贷款支付费用和利息。这些收入可以归您所有。将 [GREEN](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) 存入 sGREEN，然后持有即可。不用质押，不用领取，也不用费心。 > **实时条款以链上为准。** 利率、费用、收入分配及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 了解 sGREEN sGREEN 是 GREEN 的生息搭档：一个 ERC-4626 储蓄金库。存入 GREEN，获得 sGREEN 份额。您的份额数量永远不变，改变的是每份 sGREEN 对应多少 GREEN。当协议收入进入金库，兑换率会上升，每位持有人的仓位都价值更多 GREEN。无需弹性供应，无需领取奖励，也无需花费 Gas 收取收益。 **示例：** 以 1.00 的兑换率存入 1,000 GREEN，您会持有 1,000 sGREEN。一年后兑换率升至 1.08。您仍持有 1,000 sGREEN，但现在价值 1,080 GREEN。无需进行任何操作。 ## 收益从何而来 金库有两项收入来源： 1. **发起费。** 每笔新贷款都会支付少量费用，在借款时直接从 GREEN 中扣除。（使用 Underscore Earn 金库的借款人无需支付。） 2. **借款利息。** 每笔贷款每秒都会累积利息。大多数人忽略的是利息如何到达您手中。 ### 利息如何到达您手中 利息不是通过单独步骤支付给 sGREEN。其循环如下： * 每笔贷款每秒累积利息，无论借款人之后是否再次操作。 * 每当贷款被触碰（还款、再次借款或任何仓位更新），上次操作以来累积的利息都会记为协议的“未实现”收益。 * 下一次任何人借款时，协议会将全部未实现利息铸造成新的 GREEN，并把 sGREEN 应得的部分发送过来。 因此，即使某位借款人从不还款，sGREEN 仍可获得收入。入账时间取决于下一笔借款，而不是该借款人的行为。贷款最终还款或被清算时，用于偿债的 GREEN 会被销毁，从而保持供应平衡。 **收入分配。** 默认情况下，全部收入都进入 sGREEN。治理也可以把一部分以 GREEN 的形式转给自身，用于回购 RIPE。回购是另一个独立步骤，不会由协议自动执行。未被转走的部分都会进入金库。 ## 如何使用 sGREEN ### 方式 1：存入 GREEN 只需一笔交易。存入任意数量的 GREEN，只要足以铸造至少一份份额，即可按当前兑换率收到 sGREEN。除此之外没有最低金额，也没有锁定期。 **示例：** 兑换率为 1.10 时，存入 1,100 GREEN 可获得 1,000 sGREEN。 ### 方式 2：借款并接收 sGREEN 借款时，选择以 sGREEN 接收所得资金。您的债务仍以 GREEN 计价，并按借款利率持续累积；持有的 sGREEN 则按金库利率增长。如果金库利率更高，差额就是您的收益。 **示例：** 以 5% APR 借款，持有收益率为 8% 的 sGREEN：借入资金的净收益为 3%。 ### 方式 3：将 sGREEN 存入[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools) 把 sGREEN 放入稳定池，可以叠加三项收入： * 池中尚未花费的部分继续累积 **sGREEN 收益**。 * **清算所得：** 资金池按清算价差买入被清算的抵押品，您拥有其中一份。 * 池中仓位额外获得 [**RIPE 奖励**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)。 ## 如何退出 * **随时赎回。** 可按当前兑换率用一笔交易将 sGREEN 换回 GREEN。没有延迟、罚金或冷却期。 * **可能的阻碍**包括 GREEN 或 sGREEN 在代币层面被暂停或列入黑名单，以及金库仍有份额却完全没有 GREEN 支持这一极端情况。 * **可转让。** sGREEN 是标准 ERC-20：可以发送、交易或在其他地方使用。 ## 三种场景 **被动储蓄者。** Sarah 以 1.00 的兑换率存入 10,000 GREEN，然后不再操作。一年后，按 7% APR，兑换率为 1.07。她的 10,000 sGREEN 价值 10,700 GREEN。赚取 700 GREEN，无需任何操作。 **稳定池存款人。** Alex 将价值 50,000 GREEN 的 sGREEN 放入稳定池一年： * sGREEN 收益：6% = 3,000 GREEN * 清算所得：8% = 4,000 GREEN * RIPE 奖励：4% = 等值 2,000 GREEN * **合计：9,000 GREEN（18%），尚未计算复利** **利差交易。** Jordan 以 5% APR 借入 100,000 GREEN，并选择接收 sGREEN： * 借款成本：每年 5,000 GREEN * sGREEN 按 8% 计算的收益：每年 8,000 GREEN * **净收益：每年从借入资本获得 3,000 GREEN** ## 常见问题 **问：sGREEN 与其他生息稳定币相比有何不同？** 答：收益来自真实借款需求。Ripe 在一笔贷款中接纳股票代币、蓝筹加密资产、稳定币和收益仓位，因此 sGREEN 从广泛借款人群体收取利息和费用，而不是依赖某个狭窄用途补贴的 APY。而且收益可以叠加：放入稳定池的 sGREEN 还会额外获得清算所得和 RIPE。 **问：什么推动 sGREEN 收益？** 答：借款需求。贷款越多，利息和费用越多；贷款越少，收益越少。 **问：有最低存款额吗？** 答：只需足以铸造一份份额。10 GREEN 和 1,000 万 GREEN 适用相同收益率。 **问：sGREEN 可以用作抵押品吗？** 答：不能用于提高借款能力。稳定池中的 sGREEN 不会增加可借额度。不过，它是[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)偿还您债务时首先使用的资产：您自己的 sGREEN 池仓位会赎回为 GREEN，并销毁以抵消债务。应把它看作债务缓冲，而不是抵押品。 **问：市场崩盘时会发生什么？** 答：兑换率会保持。除了持有人赎回自己的份额外，没有任何操作会从金库取走 GREEN，因此资产价格下跌不会影响它。市场波动往往带来更多借款，也就意味着更多利息和费用流入。 **问：兑换率多久更新一次？** 答：收入到账时立即更新。每次借款都会带来发起费；已记账利息则会在之后的下一笔借款时到账。 ## 别再让收益白白流失 Ripe 借款人每秒都在累积利息，每笔新贷款都要支付费用。sGREEN 会收集这些收入，并在您睡觉时自动计入余额。 存入一次，毫不费力。 您的稳定币已经懒得够久了。 *** *准备开始赚取收益？请通过 Ripe Protocol 界面将 GREEN 转换为 sGREEN。* *技术实现详情请参阅* [*SavingsGreen 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/savingsgreen)*。* # 稳定池 以低于市场价格买入被清算的股票代币 不用寻找低点，不用判断市场时机，也不用与机器人竞争。 股票代币仓位被清算时，稳定池会按清算价差买入代币，而您拥有其中一份。只需存入一次，此后通过该池执行的每次清算都会替您完成购买：[股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)按每美元 90 美分买入，WETH 也按每美元 90 美分买入，同时您的存款还在一旁继续赚取收益。 这就是面向所有人的批发清算市场。 > **实时条款以链上为准。** 哪些资产会通过某个资金池结算、清算费、领取奖励及是否启用赎回，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 核心价值 Ripe 先通过稳定池结算清算，剩余部分再进入拍卖。这让存款人排在最前面： * **被动。** 存入一次，资金池就会参与每笔路由至此的清算。 * **按比例。** 您的份额代表资金池所持全部资产中属于您的部分。 * **没有机器人，也没有 Gas 竞价。** 存入、等待、领取。 * **低于市场。** 资金池按预言机价值减去清算价差付款。 而且您同时通过三种方式赚取收益： 1. **存入资产自身收益。** [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 在池中尚未花费时继续赚取协议收入；LP 代币继续累积对应资金池的交易费。 2. **清算所得。** 以低于预言机价格买入抵押品。 3. [**RIPE 奖励**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)**。** 池中仓位从质押者分配中获得奖励。 ## 稳定池如何运作 ### 存入什么 可以存入两类资产： * **sGREEN。** 被花费前继续赚取收益。资金池用它购买抵押品时，sGREEN 会赎回为 GREEN 并销毁。 * **GREEN 交易对的 LP 代币。** 花费时会被发送到金库。 GREEN 本身不能存入，但在赎回（见下文）后会作为可领取资产出现在池中，并在下一次清算时优先花费。 您的存款会转换为份额。份额代表资金池中全部资产属于您的部分：尚未花费的存入资产，加上资金池买入的全部被清算抵押品，均按预言机价格估值。 ``` 份额价值 = 资金池价值 / 总份额 资金池价值 = 尚未花费的存入资产 + 可领取抵押品（按预言机价格） 您的价值 = 您的份额 × 份额价值 ``` 极小额领取会保持“休眠”状态（可以直接领取，但不计入资金池价值），直到超过一个较小的美元阈值。 ### 清算流程 仓位超过清算阈值后： 1. **清算合约检查路由。** 资产必须允许通过稳定池结算，而且资金池必须能够接收：有可用价格、有空间增加一种可领取资产，且存入资产不存在预留冲突。 2. **资金池付款。** 先使用可领取 GREEN，再使用存入资产：sGREEN 赎回并销毁，LP 代币发送给金库。 3. **借款人债务减少**，减少额等于资金池实际提供的价值。 4. **剩余部分进入拍卖。** **示例：** 一种股票代币的预言机价格为 100 美元，清算价差为 10%。资金池取得代币并提供 90 美元价值。借款人债务减少 90 美元；资金池现在持有一枚价值 100 美元、成本 90 美元的代币。 ## 经济机制 ### 资金池支付多少 资金池支付预言机价值减去清算价差，而且价差比例永远不会高于该资产的加权清算费： * **5% 价差：** 价值 100 美元的抵押品，资金池支付 95 美元。 * **10% 价差：** 资金池支付 90 美元。 * **15% 价差：** 资金池支付 85 美元。 有两个需要如实说明的例外。一次清算只收取一次费用；如果同一仓位需要第二轮处理，费用为零，资金池会按面值支付。如果仓位已经资不抵债（抵押品价值低于债务），也没有空间收取费用，因此价差同样为零。 ### 长期来看意味着什么 **市场波动时。** 清算更多，低于预言机价格的购买也更多。您的仓位自动逢低买入。 **市场平静时。** 清算较少，但 sGREEN 收益和 RIPE 奖励仍会继续。 **资产组合。** 随着时间推移，资金池会累积所有被清算的资产：股票代币、WETH、其他受支持抵押品，以及赎回带来的 GREEN。您拥有其中按份额计算的部分，并可以自行决定领取什么、何时领取。 ## 领取、提取与赎回 ### 领取抵押品 领取资金池持有的任意抵押品中属于您的部分： * **选择资产**，并按美元价值设置领取上限，或领取全部份额。 * **批量领取**可在一笔交易中完成；批次必须实际领取到某种资产，否则会回滚。 * **自动存入。** 领取的资产可直接进入 Ripe 金库作为抵押品。 * 如果您有贷款，**自身贷款必须健康**，领取才能通过。 * **领取奖励。** 如果治理设置了每美元可得的 RIPE 比率，领取时会铸造 RIPE，并全部质押、锁入治理金库。 **委托：** 授予 `canClaimFromStabPool` 权限后，他人可以代您领取。领取资产始终归您所有。 ### 提取存入资产 您可以从资金池尚未花费的部分提取存入资产（sGREEN 或 LP）。如果资金池的大部分价值已经变成被清算抵押品，请领取抵押品，而不是等待存入资产流动性恢复。 需要了解一条规则：如果资金池计入价值的任何抵押品失去价格，存入、提取和领取都会暂停，直到价格恢复。休眠余额不计入价值，因此不会冻结资金池。Ripe 会停止相关操作，而不是猜测。 ### GREEN 赎回 如果治理为资金池持有的某种资产启用了赎回，任何 GREEN 持有人都能按 1 美元将 GREEN 换成按预言机价格计值的抵押品。这是 GREEN 的一种锚定防御，而且资金池价值保持不变：在 sGREEN 池中，流入的 GREEN 会包装为 sGREEN；在 LP 池中，它会成为可领取 GREEN。 ## 为什么参与 * **收益追求者：** 三项收入来源，无需管理。 * **风险意识较强的用户：** 排在最前、没有锁定，而且每笔购买都以预言机价格为基准。 * **GREEN 支持者：** 您提供的流动性让清算有序进行，并因此赚取 RIPE。 ## 简化后的清算游戏 每次市场崩盘，每个过度杠杆仓位，每笔清算。 它们都会先流经稳定池。别人恐慌卖出时，您按清算价差买入；别人追逐收益时，您同时叠加三项收入。 存入。等待。领取。 *** *不要再旁观清算，开始拥有它们。* *技术实现详情请参阅* [*StabilityPool 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/stabilitypool)*。* # RIPE 奖励 使用协议，也能获得报酬 每个区块。每个仓位。每一美元借款或质押。 Ripe Protocol 都在记录，并支付奖励。 2.5 亿 RIPE——总供应量的四分之一——通过区块奖励和债券留给真正使用协议的人。不是风险投资机构，不是内部人士，而是用户。借入 GREEN？获得报酬。参与质押？获得更多。锁定奖励？获得更多。 > **实时条款以链上为准。** 释放速率、类别分配、资产权重、自动质押比例和锁定条款，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 快速入门：了解您的奖励 **🎯 一分钟读懂：** ``` 您的活动 → 类别（示例分配） → 您的份额 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 质押 RIPE / RIPE LP → 质押者 90% → 所在池份额 × 您的积分占比 存入 sGREEN / GREEN LP → 质押者 90% → 所在池份额 × 您的积分占比 借入 GREEN → 借款人 10% → 您的借款积分 ÷ 全部借款积分 存入其他任何金库资产 → 普通存款人 0% → 美元价值 × 时间（启用前为关闭） 由投票选出的资产 → 投票者 0% → 社区决定（启用前为关闭） 积分 = 余额 × 区块数。您在池中的份额 = 您的积分 ÷ 该池总积分。 ``` **💡 关键洞察：** 您无需与所有用户竞争，只与自己所在池中的用户竞争。借款人不会稀释质押者；sGREEN 存款人也不会稀释 RIPE LP 质押者。 ## 奖励引擎 ### 每个区块都算数 奖励不会按周度纪元发放。每个区块都会从奖励额度中向奖励池增加固定数量的 RIPE，再按四个类别的权重进行分配。权重会归一化：90/10/0/0 表示质押者获得每个区块释放量的 90%，借款人获得 10%。 领取前不会铸造任何代币。您的应得奖励会从额度中持续累积；只有在领取的那一刻，代币才真正产生。 还有两类支出使用同一奖励额度：领取[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)资产时支付的 RIPE（见下文），以及治理启用后定期向 Underscore 钱包用户分发的 RIPE。 ### 积分系统 ``` 积分 = 余额 × 持有区块数 ``` 公式就是这么简单。较小仓位持有更久，可以超过巨鲸短暂进入所赚的奖励。这是由数学实现的公平。 每个金库与资产组合都是独立资金池，拥有自己的积分总数。同一种代币存放在两个不同金库，会在两个池中分别赚取奖励。 ## 奖励类别 ### 1. 质押者（示例中为 90%）💎 [**治理金库**](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance) **（RIPE 和 RIPE LP）** * **锁定乘数：** 锁定越久，积分加成越高——最长锁定可达到 3 倍。该加成已经包含在您的积分占比内。 * **LP 优势：** RIPE LP 有自己的资产权重，而且在示例中权重最高。 * **复利：** 领取的奖励会重新质押到金库，因此奖励也会继续赚取奖励。 [**稳定池**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools) **（**[**sGREEN**](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) **和 GREEN LP）** * **三重收益：** sGREEN 收益、清算所得，再加上 RIPE。 * **无需锁定：** 只要资金池允许，随时可以提取。 * **领取奖励：** 从资金池领取被清算抵押品时，每领取 1 美元资产会额外获得 RIPE。该 RIPE 100% 进入治理金库，并按奖励锁定期限锁定；没有流动部分。 ### 2. 借款人（示例中为 10%）💰 借入 GREEN 后，您的本金每个区块都会赚取积分： * **积分：** 未偿本金 × 借款区块数。 * **您的份额：** 您的借款积分 ÷ 全部借款积分。 * **实际好处：** RIPE 收益可以抵消部分利息。 ### 3. 普通存款人（示例中为 0%） 治理可以为所有其他金库存款启用奖励，权重按美元价值 × 区块数计算。只有未作为质押者获得奖励的资产才符合资格。 ### 4. 投票者（示例中为 0%） 治理可以通过投票将奖励引导至特定资产，把流动性导向协议需要的地方。 ## 了解您的份额 ### 资产权重 在质押者类别中，每种资产都有一个权重。示例： * RIPE LP：45 * GREEN LP：25 * sGREEN：15 * RIPE：15 这些是权重，不是固定百分比。每个资金池每个区块都会按自身资产权重累积类别积分，而某个池在类别中的份额 = 该池积分 ÷ 全部类别积分。如果只有这四个池且权重保持不变，其份额将分别为 45% / 25% / 15% / 15%。 ### 奖励实际如何流动 ``` RIPE 总释放量（示例中为每天 500 RIPE） ↓ ┌───────┴───────┐ │ 第一次分配 │（按类别权重） └───────┬───────┘ ↓ 90% → 质押者 10% → 借款人 0% → 普通存款人、投票者 ↓ ┌───────┴───────┐ │ 第二次分配 │（类别内各资金池） └───────┬───────┘ ↓ 每个池的份额 = 该池积分 ÷ 类别积分 ↓ 您的份额 = 您的积分 ÷ 该池积分 ``` 借款人会跳过第二次分配：您的借款积分 ÷ 全部借款积分，到此结束。 ### 分步计算指南 **🎯 第 1 步：属于哪个类别？** ``` 质押 RIPE、RIPE LP、sGREEN 或 GREEN LP → 质押者（90%） 借入 GREEN → 借款人（10%） ``` **🎯 第 2 步：您的池占多少？** ``` 每天 500 RIPE，每枚 10 美元 = 每天 5,000 美元 质押者：每天 450 RIPE 借款人：每天 50 RIPE 质押者内部（每天 450 RIPE）： - RIPE LP 45% = 每天 202.5 RIPE - GREEN LP 25% = 每天 112.5 RIPE - sGREEN 15% = 每天 67.5 RIPE - RIPE 15% = 每天 67.5 RIPE ``` **🎯 第 3 步：您在池中占多少？** ``` 您的积分 = 余额 × 区块数 您的份额 = 您的积分 ÷ 资金池积分 示例：质押 1,000 RIPE，共 100 个区块 - 您的积分：1,000 × 100 = 100,000 - 资金池积分：1,000,000 - 您的份额：10% ``` **🎯 第 4 步：计算您的奖励** ``` 10% × 每天 67.5 RIPE = 每天 6.75 RIPE 每枚 RIPE 10 美元 = 每天 67.50 美元 ``` ### 快速参考表 | 您的操作 | 在哪里赚取 | 如何提高 | | ----------- | ---------------- | ------------- | | 提供 RIPE LP | 质押者（90%）· 45% 份额 | 仓位更大、持有更久 | | 提供 GREEN LP | 质押者（90%）· 25% 份额 | 仓位更大、持有更久 | | 质押 RIPE | 质押者（90%）· 15% 份额 | 锁定 3 年（3 倍积分） | | 存入 sGREEN | 质押者（90%）· 15% 份额 | 叠加稳定池所得 | | 借入 GREEN | 借款人（10%） | 借款更大、时间更长 | | 其他存款 | 普通存款人（0%） | 治理启用前关闭 | | 投票选中资产 | 投票者（0%） | 治理启用前关闭 | ### 简易奖励估算器 假设：每天释放 500 RIPE，每枚 RIPE 价值 10 美元，并采用上述权重。“积分占比”指您的积分 ÷ 该池积分；如果所有人的持有时间相同，则积分占比等于余额占比。 **RIPE LP（质押者类别的 45%）：** ``` 每日 RIPE ≈ 您在 RIPE LP 池的积分占比 × 202.5 示例：价值 100,000 美元的 RIPE LP，积分占比 1% = 1% × 202.5 = 每天 2.025 RIPE = 每天 20.25 美元 = 约 7.4% APR ``` **GREEN LP（质押者类别的 25%）：** ``` 每日 RIPE ≈ 您在 GREEN LP 池的积分占比 × 112.5 示例：价值 100,000 美元的 GREEN LP，积分占比 1% = 1% × 112.5 = 每天 1.125 RIPE = 每天 11.25 美元 = 约 4.1% APR ``` **RIPE 质押（质押者类别的 15%）：** ``` 每日 RIPE ≈ 您在 RIPE 池的积分占比 × 67.5 锁定乘数已经包含在您的积分占比中： 锁定 3 年的 10,000 RIPE，积分按 30,000 枚未锁定 RIPE 计算。 示例：10,000 RIPE（价值 100,000 美元），锁定 3 年，积分占比 3% = 3% × 67.5 = 每天 2.025 RIPE = 每天 20.25 美元 = 约 7.4% APR；按日复利约 7.7% APY ``` **sGREEN（质押者类别的 15%）：** ``` 每日 RIPE ≈ 您在 sGREEN 池的积分占比 × 67.5 示例：价值 100,000 美元的 sGREEN，积分占比 2% = 2% × 67.5 = 每天 1.35 RIPE = 每天 13.50 美元 = 约 4.9% APR ``` **借入 GREEN（释放量的 10%）：** ``` 每日 RIPE ≈ 您的借款积分 ÷ 全部借款积分 × 50 示例：借款 500,000 美元，积分占比 5% = 5% × 50 = 每天 2.5 RIPE = 每天 25.00 美元 = 约相当于返还 1.8% APR 的利息成本 ``` ## 领取奖励 ### 领取时会发生什么 1. 协议汇总您在每个金库和每种资产中的积分，再加上借款积分。 2. 计算您在每个类别中的份额，并铸造相应数量的 RIPE。 3. 开启 **Stake All** 会将全部领取金额存入[治理金库](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)（直接调用合约时，这也是默认行为）。 4. 关闭 Stake All，您会收到流动部分，其余部分按自动质押比例处理——示例中为 75% 质押、25% 进入钱包。 自动质押的 RIPE 会采用奖励锁定期限：即金库锁定期限范围的一个比例，示例中为 33% × 3 年 ≈ 1 年。它会与现有治理仓位混合，可能改变您的解锁日期——详见[管理仓位](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance#guan-li-nin-de-cang-wei)。 **领取示例：** 应得 1,000 RIPE。开启 Stake All：1,000 RIPE 全部锁入治理金库。关闭 Stake All：750 RIPE 锁定，250 RIPE 进入钱包。 **委托：** 授予 `canClaimLoot` 权限后，他人可以代您领取——适合自动复利。 **延后领取：** 如果您赚取奖励的某个类别暂时没有可支付金额，本次领取会结算为零并保留您的积分。不会损失任何东西；稍后再次领取即可。 ### 为何自动质押 自动质押避免奖励代币直接涌入市场，并建立一个既有投入、又能随奖励积累治理权的参与者社区。您赚取的不只是代币，也是对协议未来的发言权。 ## 奖励常见问题 ### “为什么要计算两次份额？” 可以把它看作一次计算的两个输入：您从哪个蛋糕取食（所在资金池占类别的份额），以及您这一片有多大（您在池中的积分占比）。就像自助餐把甜点和主菜放在不同桌上——您只与同桌的人竞争。 ### “同一类别中的不同资产会竞争吗？” 只在资金池层面竞争。RIPE 质押者与其他 RIPE 质押者争夺 RIPE 池份额；RIPE LP 质押者与其他 RIPE LP 质押者争夺 RIPE LP 池份额。各资金池本身的份额来自资产权重。 ### “如果没有人质押或借款会怎样？” 参与者获得更多。如果只有您一人质押 RIPE，就获得 RIPE 池的全部份额。没有参与者的类别会保留其 RIPE，不会转给其他类别。 ## 早起的鸟儿获得 RIPE 您在类别中的份额取决于自己的积分相对于所有其他人的积分。目前，其他人仍只是一个小群体。随着存款和借款增长，每位参与者的份额会缩小——上面示例中的 7.4% 是小资金池阶段的数字。 协议会奖励最先到场的人。您到场了吗？ *** *技术实现详情请参阅* [*Lootbox 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/lootbox)*。* # RIPE 代币经济学 早期信仰者的胜利之地 每个 DeFi 代币都承诺“公平分配”，然后风险投资机构向散户抛售。 RIPE 改写了剧本。社区最先获得代币，团队和投资者等待——而且要比归属计划规定的时间再多等一年。早期支持者以 0.02 美元投资，建设者则用自己的资金完成开发。如今，2.5 亿 RIPE 正流向真正使用协议的人。 项目建设两年多后，只进行了一轮规模很小、价格为 0.02 美元的种子轮。这里只有押上自己资金的建设者，以及提早到场的用户。 > **实时条款以链上为准。** 奖励速率、债券条款、锁定设置和收入分配，会因部署而异并随时间变化。本页列出的分配、日期和供应上限属于既定政策；其他所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 **代币经济学一览** * **全链合计 10 亿 RIPE**——整个协议共用一个上限，只有坏账恢复这一项有意设置的例外。 * **社区优先**——25% 供应量用于用户激励，是唯一从第一天开始解锁的类别。 * **团队和投资者锁定更久**——在归属期之外再增加一年。 * **全部归属都在链上**——贡献者合约今天即可审计。 ## 代币分配：社区优先 10 亿 RIPE 供应量分为五类，其中最大份额分配给社区： ![RIPE 代币分配](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*2OWDZIl3gjqJl_B6JXyyaw.png) ### 社区激励（25%——2.5 亿 RIPE） 区块奖励、债券折扣和 LP 奖励，用于奖励实际使用协议的人。这是唯一从 TGE 开始分发的配额。 ### Ripe Foundation 金库（22.2%——2.22 亿 RIPE） 用于长期流动性、战略合作、生态系统资助和市场推广。 ### 核心贡献者（20.6%——2.06 亿 RIPE） 补偿已经完成的 2.5 年全职开发工作，并通过四年归属期支持持续贡献。 ### 分销合作伙伴 Hightop（15%——1.5 亿 RIPE） Hightop 是战略分销合作伙伴，也是一款面向 AI 智能体、同时让人类可以轻松使用的数字银行产品。Hightop 让用户及其 AI 智能体管理资金、赚取收益和借款，底层借贷能力由 Ripe 提供。 ### 早期支持者（17.2%——1.72 亿 RIPE） 在测试网开发期间提供资本和战略指导的种子轮投资者。 ## 供应上限：全协议共计 10 亿 RIPE 在所有链上的总供应量上限为 10 亿枚。整个协议共用一个上限，而不是每条链各自拥有 10 亿。只有一种情况例外。 * **坏账。** 如果清算后协议仍留下坏账，[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)可以清理坏账，而支付给这些债券买家的 RIPE 可以超出 10 亿上限发行。这是唯一例外，而且是有意设计：另一种选择是让 GREEN 缺乏足额支持，因此系统改为让 RIPE 持有人共同承担缺口。该发行量会与普通债券分发分开记录，任何人都能看到何时、以这种方式发行了多少。 * **跨链。** 跨链转移采用销毁并铸造模式：RIPE 在一侧销毁，在另一侧铸造。供应量只是移动，不会增长。 任何单一代币合约都没有编码这个全局总数。治理负责跨链执行供应上限，而每条链上的代币只允许治理批准的合约铸造。[奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)、[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)、[Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)和贡献者薪酬都从各自的记账额度中支出，而不是从一堆预先铸造的代币中取用。 ## 释放计划：可持续的代币释放 下图展示 TGE 后第 1 至第 10 年各类别的 RIPE 释放。它反映各类别底层计划；下文所述额外一年锁定叠加在其上。 ![RIPE 释放计划](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*HQcm7_N9ZD6hbEn3-OUp9Q.png) ### 各类别归属计划 **社区激励（正在解锁）** * **首次解锁：** TGE 时立即开始。 * **释放期限：** 10 年以上。 * **模式：** 动态——由区块奖励、债券和治理决定速度。 **核心贡献者** * **归属：** 从每位贡献者的开始日期起，四年线性归属。 * **去向：** 已归属 RIPE 会兑换为治理金库仓位（详见下文）。 **Ripe Foundation、分销合作伙伴和早期支持者** * **约定计划：** 第 12 个月可释放 33%，其余部分在之后 24 个月线性释放。 * **示例：** 100 万 RIPE 配额在第 12 个月释放 33 万，其余 67 万在 730 天内释放——每天约 918 RIPE。 ## 释放安排：额外一年 每位投资者和员工都同意在归属计划之外再增加一年锁定。TGE 日期为 2025 年 6 月 26 日。任何投资者配额最早释放、任何员工仓位最早转让的日期均为 **2027 年 6 月 26 日**。在此期间归属仍持续进行——贡献者可以随时把已归属 RIPE 兑换为治理金库仓位——但该日期前不会有任何代币离开他们的控制。 ## 早期支持者：从自筹资金到上线 ### 通过自筹资金提高资本效率 Ripe 大部分资金由建设者自行筹集。自团队开始[全职投入](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4)协议以来，已投入运用 187 万美元： **核心贡献者资金：132 万美元** * 由创始团队自行出资。 * 用于运营、法律架构和安全审计。 **种子轮：55 万美元（2025 年 2 月）** * 通过 Ripe Foundation 融资，价格为每枚 RIPE 0.02 美元。 * 隐含完全稀释估值：2,000 万美元。 * 开发两年多后的第一笔外部资本。 ### 战略种子投资者 **机构合作伙伴** * [**OrangeDAO**](https://www.orangedao.xyz/)：YCombinator 校友网络（同时获得顾问配额） * [**Big Brain**](https://www.bigbrain.holdings/)：专注加密行业的风险投资机构 * [**Tetranode**](https://x.com/Tetranode)：知名 DeFi 投资人 / 巨鲸 **个人战略投资者** * **Sid Krommenhoek**：[Album VC](https://www.album.vc/) 合伙人 * **Stephen McKeon**：[Collab+Currency](https://www.collabcurrency.com/) 合伙人 * **Trevor Koverko**：[Sapien](https://www.sapien.io/) 创始人 * **Doug Leonard**：[HiFi Finance](https://hifi.finance/) 创始人 * **AJ Taylor**：[Etherfuse](https://www.etherfuse.com/) 创始人 ## 归属如何运作：链上合约 每位贡献者、基金会成员和投资者都有一份个人归属合约。无需律师，也无需电子表格： ``` 已归属数量 = 总配额 ×（已过时间 / 归属总时长） ``` * **从开始日期起线性归属。** 每个区块都会让数值增加。 * **随时兑现。** 已归属 RIPE 可随时兑现。它会直接铸造为[治理金库](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)中的锁定仓位，并像其他锁定 RIPE 一样赚取治理积分。治理冻结该合约会阻止兑现，全协议暂停 RIPE 铸造也会阻止。 * **悬崖期只在合约被取消时产生影响。** 在悬崖期前取消，全部配额都会丧失——包括已经形成的金库仓位，该仓位会被销毁。悬崖期后取消，则先兑现已归属 RIPE；只有未归属部分会退回贡献者额度。（被冻结的合约无法兑现，因此冻结期间取消会失去所有尚未兑现的部分。） * **转让是单独解锁。** 合约解锁日期到达后，将金库仓位从合约转到持有人自己的地址需要两个步骤：发起、等待、确认。RIPE 仍留在治理金库中，并沿用合约的锁定条款。 每份合约都公开可查：总配额、计划、已领取与剩余数量，以及解锁日期都可在链上读取。治理可以冻结或取消合约；取消遵循上述悬崖期规则。 *归属系统技术详情请参阅* [*Contributor 合约文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/contributor)*。* ## RIPE 价值累积 大多数治理代币没有实际价值。投票，然后期待价格上涨。 RIPE 背后有真实收入。每笔发起费和每一美元已实现利息都以 GREEN 计价，而治理决定如何分配： ``` 协议收入（发起费 + 已实现利息） ↓ ┌─────────┴─────────┐ ↓ ↓ sGREEN 收益 治理分配 ``` 目前 100% 分配给 [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen)。治理可以把一部分调整到自己的分配。协议会把相应 GREEN 发送给治理；是否用它购买 RIPE，则由治理公开执行另一项操作。 | 收入来源 | 去向 | | ----------- | ------------------------------- | | 发起费（daowry） | 在 sGREEN 与治理之间分配——目前全部进入 sGREEN | | 已实现利息 | 同上 | 使用量越大，收入越多，流向持有人的价值也越多。计算很简单。 ## 最终结论：拥有未来，而不是追逐炒作 RIPE 不是又一个披着“社区所有”外衣、供风险投资机构退出的骗局。 创始团队自行出资开发 2.5 年。早期支持者以公平价格投入真实资金。双方都同意在归属期之外再锁定一年——他们的任何 RIPE 都不会在 2027 年 6 月 26 日前释放。每份归属合约都在链上，任何人都可以审计。 但真正重要的是：2.5 亿 RIPE 分配给用户。不是以后，而是现在。通过 TGE 时就开始的[奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)；通过以资本和耐心换取 RIPE 的[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)与 [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)；通过真实使用，而不是社交媒体活动。 最终胜出的协议，是能够活下来的协议。能够活下来的协议，是人们真正拥有的协议。 轮到您了。 # 治理 购买权力，还是赢得权力？ 大多数协议把投票权卖给出价最高的人。巨鲸进场、买入代币、控制协议。这就是它们所谓的民主。 Ripe 奖励的是信念，而不是现金。锁定代币，每个区块累积治理积分。锁定三年的小持有人，投票权可以超过昨天才进场的巨鲸。 **更关键的是：** 链上投票尚未上线，但您的积分已经开始累积，就像 2010 年挖比特币。 > **实时条款以链上为准。** 锁定期限、最高加成、资产权重和退出费，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 为什么锁定 RIPE ### 时间承诺的力量 * **时间加权权力：** 积分根据质押规模和剩余锁定期，在每个区块累积。 * **锁定加成：** 锁定越久，累积越快——最长锁定可获得最高 3 倍积分。 * **先发优势：** 今天赚取的积分会被保留，后来者无法用钱买走。 * **激励一致：** 锁定时间最长的人拥有最大话语权。 ### 通过质押获得真实收益 除了治理积分，金库还会从质押者类别赚取 [RIPE 区块奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)。RIPE LP 的奖励高于普通 RIPE，领取后会直接重新质押到金库，因此奖励可以复利。奖励积分与治理积分分别记录——锁定会同时为您赚取两者，而且锁定乘数也会提高您的奖励份额。 ## 治理积分如何运作 ### 积分累积引擎 ``` 基础积分 = 份额 × 持有区块数 × 资产权重 锁定加成 = 基础积分 × 加成比例（取决于剩余锁定期） 新增积分 = 基础积分 + 锁定加成 → 加入已存总积分 ``` **关键机制：** * 积分每个区块累积，并加入持续增长的总数。 * 每当仓位被触碰——存入、延长锁定、提取，或领取后质押到金库——系统会根据当时的**剩余**锁定期读取加成比例，并将其应用于自上次触碰以来的全部区块。 * 因此，应在锁定期仍很长时触碰仓位，把较高比例结算下来。仓位若一直不动直到解锁后，**整个这段期间都不会获得加成**。 * 示例中，LP 代币具有 1.5 倍资产权重。 ### 锁定期限加成 加成从最低锁定期限到最高锁定期限线性增长。示例：最低 1 天、最高 3 年、最高加成 200%。 | 剩余锁定期 | 加成 | 积分乘数 | | ------- | ------ | ------ | | 1 天（最低） | 0% | 1 倍 | | 3 个月 | 约 17% | 1.17 倍 | | 6 个月 | 约 33% | 1.33 倍 | | 1 年 | 约 67% | 1.67 倍 | | 2 年 | 约 133% | 2.33 倍 | | 3 年（最高） | 200% | 3 倍 | **示例：** 锁定 1,000 RIPE 两年；当剩余时间仍约为两年时，仓位累积积分的速度是只锁定一天者的 2.33 倍。应不时触碰仓位以结算该比例；随着解锁日期临近，加成会逐渐下降。 ### 资产权重 * **RIPE：** 100% 权重（基准）。 * **RIPE LP：** 示例中为 150% 权重——为提供流动性增加 50%。 ## 管理您的仓位 您在金库中每种资产只有一个合并仓位。新存款会按金额加权，与现有仓位的锁定期合并：已有 1,000 RIPE、剩余 2 年锁定，再新增 1,000 RIPE、锁定 1 天，最终会变成一个约剩余 1 年的 2,000 RIPE 仓位。短期锁定的大额存款会**缩短**您的整体锁定期。自动质押的奖励也会按奖励锁定期限以相同方式合并。 ### 延长锁定：增强权力 * **单向操作：** 只能把解锁日期推后，不能提前。 * **先行结算：** 待结算积分先按旧比例计算，之后新锁定期决定未来比例。 * **复利策略：** 领取奖励时延长锁定，让新质押进入长期锁定，而不是缩短整体期限。 ### 提取 提取会按比例销毁已存治理积分。提取一半，就失去一半积分；全部提取，则失去全部积分。 锁定仓位**不会**与您的贷款隔离。如果金库资产支持债务，而仓位被清算或赎回，代币会从仓位转出，对应积分被销毁，接收方从新的最低锁定期开始。 ### 提前退出：最后手段 需要在解锁前获得流动性？如果治理为该资产启用了提前退出，您可以付费解除锁定： * **示例中收取 80% 费用：** 解除 10,000 RIPE 的锁定，保留约 2,000。 * **分两步：** 解除操作清除锁定；之后另行提取，而提取会销毁积分。 * **费用必须非零：** 费用为零表示提前退出关闭，而不是免费。 * **必须有人留下：** 金库中必须仍有其他人持有该资产。 * **坏账冻结：** 如果协议存在坏账，且该资产设置为冻结，解除锁定会被阻止——反正此时也无法提取。 ### 自然解锁：耐心的回报 锁定到期后，可以无费用提取任意金额。留在金库的部分继续赚取基础积分，也可随时重新锁定以获得加成。 ### 如果治理修改条款 如果治理让条款变差——提高已支持提前退出资产的退出费、降低最高加成、延长最低或最高锁定期，或取消提前退出——您会获得一次免罚解锁。该解锁会在下次触碰仓位时生效，因此快速执行一次操作即可免费解除。 治理也可以永久关闭整个金库或某个账户的积分累积；代币仍可按正常条款提取。 ## 您将控制什么（即将推出） 目前，使用治理积分的治理模块仍是占位实现；积分本身已经生效，链上投票推出时，累计总积分将成为您的投票权重。届时 RIPE 持有人将控制： ### 核心协议参数 * **风险管理：** 抵押率、清算阈值、稳定费。 * **资产集成：** 新抵押品审批、预言机选择、风险等级。 * **经济政策：** 利率模型、费用结构、收入分配。 * **系统限制：** 债务上限、存款上限、敞口限制。 ### 金库运作 * [**Endaoment**](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) **策略：** 跨 DeFi 协议部署收益策略。 * **合作伙伴条款：** 流动性合作和收入分成。 * **资本分配：** 投资优先级和风险容忍度。 * **紧急响应：** 危机管理和恢复程序。 ### 协议演进 * **技术升级：** 智能合约改进和新功能。 * **激励设计：** 奖励分配和释放计划。 * **治理规则：** 投票参数和提案要求。 * **战略方向：** 长期愿景和增长计划。 ## 是时候选择立场 在大多数 DeFi 协议中，谁现在最有钱，谁就拥有协议。买入代币、投票，明天抛售。 Ripe 改写了规则。您的权重 = 代币 × 锁定时间 × 锁定加成。无法用钱直接买到顶峰，也无法突袭金库后立刻离开。投票稍后上线，权力现在开始累积。 *** *锁定 RIPE。累积积分。拥有未来。* *技术实现详情请参阅* [*RipeGov 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/vaults/ripegov)*。* # Ripe 债券 用现金换取权力 每个协议都需要资本。大多数协议只是卖出代币，再把钱花掉。 Ripe 债券把您的稳定币变成协议自有资本。支付资金，按当前纪元价格获得新铸造的 RIPE，而您的付款会进入[金库](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment)——不是营销预算。锁定 RIPE，可以获得更多；拥有活动增强器，还能再多一些。 您不是在为退出提供资金，而是在为整台机器提供燃料，并获得其中一部分。 > **实时条款以链上为准。** 支付资产、纪元容量与长度、价格范围、锁定加成、增强器及债券是否开放，会因部署而异并随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 债券会即时结算：购买时，RIPE 会立即进入钱包或治理金库仓位。[Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine) 是从协议购买 RIPE 的另一种方式——现在付款，随时间归属。 ## 债券为何重要 债券解决了 DeFi 的经典问题：如何在不租用逐利流动性的情况下积累协议自有资本。每份债券都会： * **增加金库资产**，供治理投入运作。 * **按实际贡献的资本分发 RIPE。** * **奖励长期承诺**——锁定越久、过去贡献越多，获得越多。 * 在协议存在坏账时，**可用于清理坏账**（见下文）。 ## 债券如何运作 ### 纪元 债券按纪元出售。每个纪元接受固定数量的支付资产，并持续一定区块数。先到先得（治理可以将购买限制为白名单用户）。 * **售罄：** 当某纪元容量用尽（剩余不足一个完整单位），如果启用了自动重启，下一纪元会在该纪元原定结束时间再加上治理设置的重启延迟后开放。 * **按时结束：** 如果纪元到期时仍有剩余容量，下一纪元按计划切换。 * **暂停：** 治理可以完全关闭债券；请在应用中查看当前纪元。 ### 价格在纪元内如何变化 治理为每个纪元设置每枚支付代币可得 RIPE 的最低和最高兑换率。兑换率从最低值开始，随纪元进度线性上升至最高值——等待越久，每美元获得的 RIPE 越多，但也承担纪元提前售罄的风险。如果最低与最高值相同，价格保持不变。 ``` 纪元开始 → 每美元获得较少 RIPE（更确定还有容量） ↓ 时间经过 ↓ 纪元结束 → 每美元获得更多 RIPE（前提是仍有容量） ``` ### 整数单位、退款与最低输出 债券只按完整支付代币计算——例如 1 USDC，而不是 1.5。付款中的小数部分会退还，超过纪元剩余可接收容量的部分也会退还。如果您设置了最低 RIPE 输出，而完整输出（基础部分加全部加成）低于该值，整笔购买会回滚，资金仍归您所有。 只有当另一个地址启用了 `canAnyoneBondForUser`，您才能代该地址购买债券。 ### 代币额度 债券使用自己的 RIPE 额度，与奖励和 Reserve Engine 分开。这是一项记账限制，不是预先铸造并托管的代币池；普通债券分发计入全协议[10 亿供应上限](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics#gong-ying-shang-xian-quan-xie-yi-gong-ji-10-yi)。坏账恢复是唯一例外——详见[债券与坏账](#zhai-quan-yu-huai-zhang)。 ## 每美元获得更多 RIPE ### 锁定加成 将 RIPE 锁入[治理金库](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)，债券会在基础数量之上给予加成。加成在金库最低与最高锁定期限之间线性增长： ``` 示例：最低锁定 1 天，最高 3 年，最高加成 200% 低于最低期限 → 0% 加成 → 1 倍基础数量 1 年 → 约 67% → 1.67 倍 2 年 → 约 133% → 2.33 倍 3 年（最高） → 200% → 3 倍 ``` * 可以选择不超过最高值的任意锁定期；超过最高值会被截断至上限。 * 锁定的 RIPE 会直接进入治理金库，从第一天起赚取治理积分和质押者奖励。 * 如果最终锁定期低于金库最低值，就会重置为零：没有锁定加成，全部 RIPE（包括任何增强器加成）都会以未锁定状态进入钱包。 ### 债券增强器 治理可以向特定地址授予增强器——例如测试网贡献者——在基础数量上再增加一定比例。增强器包含三部分：加成百分比、一定数量的**单位**（一个单位 = 一枚完整支付代币）和到期区块。 * 只有当整笔购买都能放入剩余单位时，才适用增强；超出单位的购买完全没有增强，也不会消耗单位。 * 已使用单位永久消耗；授权有效期间不会补回（到期后重新授予会重新开始）。 * 增强器附带最低锁定期：如果您选择更短期限，锁定会被提高到增强器最低值（仍不超过金库最高值）。 * 增强器加成和锁定加成都按基础数量分别计算，再相加。 **示例：** 1,000 单位，200% 增强器。 * 购买 500 USDC → 获得增强；剩余 500 单位。 * 购买 1,500 USDC → 无法放入；没有增强，也不消耗单位。 * 先购买 500 USDC，之后再购买 1,000 → 第二笔无法放入剩余 500 单位；没有增强。 示例计划：**Ripe Radness** 根据贡献程度，通过 Discord 身份组验证，向测试网参与者发放 10%–200% 增强器。 ## 完整示例 **示例 1——全力投入。** Sarah 在一个兑换率从每 USDC 2 RIPE 升至 6 RIPE 的纪元过半时，购买 5,000 USDC 债券；此时兑换率为每 USDC 4 RIPE。她锁定三年，并拥有 200% 增强器。 * 基础：20,000 RIPE * 三年锁定：+40,000（基础数量的 200%） * 增强器：+40,000（基础数量的 200%） * **合计：100,000 RIPE，锁定三年——每枚 RIPE 成本 0.05 美元** **示例 2——中间路线。** James 在同一纪元进行到四分之三时（每 USDC 5 RIPE），购买 10,000 USDC 债券，锁定 18 个月，没有增强器。 * 基础：50,000 RIPE * 18 个月锁定：+50,000（基础数量的 100%） * **合计：100,000 RIPE，锁定 18 个月——每枚 RIPE 成本 0.10 美元** ## 债券与坏账 如果治理已经记录坏账——即清算所得未能完全覆盖债务——债券同时会成为恢复工具。对您而言没有任何变化：您会获得包含全部加成的完整 RIPE。协议在后台按预言机价值，将您的付款抵扣已记录坏账，最高不超过未偿坏账；付款本身仍会全额进入金库。 用于清理坏账的 RIPE 会与普通债券分发分开记录，任何人都能看到何时、发行了多少；它也不会减少债券额度。每笔购买在发生时仍必须能放入额度，但清理坏账不会消耗该额度。这正是 RIPE [10 亿供应上限](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics#gong-ying-shang-xian-quan-xie-yi-gong-ji-10-yi)唯一例外背后的机制——恢复用 RIPE 可以超出上限发行。坏账会让每位 RIPE 持有人承担少量成本，因此治理有充分理由把它保持为零。 ## 资金去向 每笔债券付款都进入[金库](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment)。之后由治理决定：投入收益策略、加深 GREEN 流动性、执行市场操作维护锚定，或仅作为储备持有。 ``` 您的债券 → 金库 → 收益 / 流动性 / 锚定维护 ↑ ↓ └──── 更强的 GREEN ← 更强的协议 ``` 与把金库资金烧在短期激励上的协议不同，您的资金始终由协议持有。 ## 是时候选择：逐利者还是建设者 真正重要的选择在这里： 采用最长锁定购买债券？在上述示例中最高可得基础数量的 3 倍。再加增强器？还能更多。 等待交易所上线？支付市场价格。没有加成，没有乘数，只能期待有人卖给您。 但真正关键的并不是折扣，而是您的资金去了哪里。每一美元债券付款都会成为协议自有资本。不是风险投资机构的退出流动性，也不是营销预算，而是治理可以用来支持稳定币的资产。 协议需要资本，您想要代币，债券让两者同时实现。 *** *请在 Ripe 应用中查看当前纪元状态并预览您的 RIPE 输出。* *技术实现详情请参阅* [*BondRoom 技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/bondroom)*。* # RIPE Reserve Engine 现在付款，随时间归属。等待越久，获得越多。 Reserve Engine 是直接从协议购买 RIPE 的第二种方式。预先付款，选择归属期限，获得一个随时间解锁 RIPE 的仓位——等待越久，配额越大。购买时，付款会立即进入[金库](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment)；只有在领取时，相应 RIPE 才会被铸造。 [债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)即时结算，并可用于清理坏账。Reserve Engine 两者都不做；它有独立的定价、加成和预算。 > **实时条款以链上为准。** Reserve Engine 并非部署在所有网络。部署它的网络中，支付代币、纪元长度、兑换率、归属期限范围、加成和预算会各不相同，也会随时间变化。本页所有数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 购买流程 1. **预览。** 输入支付金额和归属期限。系统会给出报价：基础 RIPE、期限加成、总额、当前纪元兑换率，以及仓位何时开始可领取、何时完全归属。 2. **购买。** 交易会携带报价对应的纪元、归属期限、最低 RIPE 输出量和截止时间。如果纪元已经切换、总额低于您的最低要求，或截止时间已过，交易会回滚——不会部分成交。 3. **创建仓位。** 付款进入金库，完整配额（基础部分加期限加成）从预算中预留，并以您的名义记录一个归属仓位。此时尚未铸造任何 RIPE。 仓位属于购买者。您不能替他人购买，仓位也不能转让。 ## 定价：纪元与控制器 时间被划分为固定区块数的纪元。每个纪元拥有一个基础兑换率（每枚支付代币可得多少 RIPE）、支付容量、最低购买额和归属期限范围。这些条款由该纪元的**第一笔购买**锁定：第一笔购买前的配置变更适用于当前纪元；之后的变更要等到下一个纪元。 在纪元之间，控制器会根据前一纪元的需求，在治理设定的范围内调整基础兑换率： * **高利用率**（该纪元大部分售罄）→ 下一纪元每枚支付代币获得的 RIPE 更少。需求在纪元中出现得越早，调整幅度越大。 * **低利用率** → 每枚支付代币获得更多 RIPE。 * **空闲纪元**（没有任何购买）→ 每经过一个空闲纪元，兑换率就阶梯式回升，直至上限。 治理还可以为即将开始的某个纪元指定准确的基础兑换率，仅在该纪元覆盖控制器。系统同时设有总上限：基础兑换率加上最长归属期限的加成，不得超过治理设定的综合兑换率上限。 ## 期限加成 您可以选择该纪元最低与最高归属期限之间的任意长度。超过最高期限会被截断至最高值；低于最低期限或未填写则采用最低值。加成为线性计算——最低期限加成为零，最高期限获得全部加成——先以基础 RIPE 为基数计算，再加入配额。 ``` 示例：每枚 USDC 可得 4 RIPE，最低 3 个月，最高 12 个月，最高加成 50% 10,000 USDC，归属 3 个月 → 40,000 基础 + 0 = 40,000 RIPE 10,000 USDC，归属 12 个月 → 40,000 基础 + 20,000 = 60,000 RIPE ``` ## 两项限制 * **纪元容量**限制一个纪元最多接受多少支付代币。 * **配额预算**限制所有 Reserve Engine 仓位总共可以预留多少 RIPE。每笔购买的完整配额都必须能放入预算；领取不会补回预算。 两者都不是托管的 RIPE，而是记账限制。通过它们铸造的所有 RIPE 都计入协议范围内的[10 亿供应上限](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics#gong-ying-shang-xian-quan-xie-yi-gong-ji-10-yi)。 ## 归属：追赶式悬崖期 每个仓位记录三个区块高度： ``` 创建区块 = 购买所在区块 领取起点 = 创建区块 + 该纪元的最低归属期限 到期区块 = 创建区块 + 您选择的归属期限 ``` RIPE 从创建到到期线性归属，但在领取起点前不能领取任何部分。到达领取起点时，此前已经归属的 RIPE 会一次性变为可领取——这是追赶式释放，而不是延迟开始归属。如果选择最低期限，领取起点和到期区块相同，届时全部配额一次到账。 **示例：** 选择 12 个月归属，最低期限为 3 个月。前三个月不能领取；三个月时约四分之一配额会立即变为可领取，其余部分继续归属至第 12 个月。 ## 领取 任何仓位中只要已有归属的 RIPE，就可以领取。共有两种方式： * **直接领取**——RIPE 铸造到您的钱包。 * **自动存入**——RIPE 在一步操作中铸造并锁入[治理金库](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)，锁定期限由您提出（金库会应用自己的最低和最高期限）。 仓位存放在归属合约中；领取会通过当时在协议中注册的引擎执行，不一定是您最初购买时使用的那一个。 ## 暂停 引擎和归属合约可以分别暂停： * **引擎暂停**（或关闭购买）：不能进行新购买，领取仍可继续。 * **归属合约暂停：** 不能领取，也不能进行新购买。 铸造权限和 RIPE 代币自身的暂停状态位于二者之上：如果不能铸造 RIPE，就无法完成任何结算。在代币层面被阻止的受益人也无法领取。 ## 购买前须知 * 预览只是报价，不是预留。执行时会重新检查。 * 请选择愿意等待到底的归属期限。没有提前退出机制。 *** *技术实现详情请参阅* [*技术文档*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*。* # 常见问题 快速解答真正重要的问题。 > **实时条款以链上为准。** 支持哪些资产、它们的 LTV、利率、费用及启用了哪些可选功能，会因部署而异并随时间变化。下文数字均为示例。[Params](https://params.ripe.finance) 才是权威来源。 ## 开始使用 ### 什么是 Ripe Protocol？ 无需卖出股票，也能以它们抵押借款。存入代币化股票——再加上 ETH、稳定币和其他受支持资产——共同支持**一笔**贷款，借入美元稳定币 GREEN。 ### Ripe 与其他借贷协议有何不同？ **一笔贷款，多种资产。** 其他协议要求为每种抵押品分别管理仓位，而且大多数完全不接受代币化股票。在 Ripe，股票代币、ETH、稳定币和收益仓位以一个加权利率共同支持同一个 GREEN [借款仓位](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing)，您只需关注一个数字。 ### 什么是 GREEN？ [GREEN](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/01-green-stablecoin) 是 Ripe 的超额抵押稳定币，以 1 美元为目标。您通过以存款作抵押借款来铸造 GREEN，通过还款将其销毁。另一侧没有出借人。 ### 我的资金安全吗？ 您的抵押品只支持自己的贷款，不支持其他人的贷款。别人的仓位爆仓不会影响您。稳定池存款在设计上不同：这些流动性正是用于买入他人被清算抵押品的资金，存款会在清算中被使用，并换取折价抵押品。详见[抵押资产](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/03-collateral-assets)、[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)及本页底部的风险清单。 ## 借贷基础 ### 可以在不卖出代币化股票的情况下用它们借款吗？ 可以，这正是 Ripe 的核心。存入受支持股票代币并以它借入 GREEN；代币按一比一保管在 Ripe 中，并保留全部上涨空间。Ripe 不是任何股票代币的发行方，发行方自行规定谁可以持有其代币——[Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)解释它们如何保管和定价，以及应去哪里阅读发行方条款。 ### 可以借多少？ 每种资产都有自己的贷款价值比（LTV）；更安全的资产拥有更高 LTV。总[借款能力](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing)等于每笔存款的价值 × LTV 后求和。应用中的 Borrow 表格和 [Params](https://params.ripe.finance) 会显示实时数字。 ### 利率如何运作？ 您支付一个由[抵押品组合](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/03-collateral-assets)决定的加权平均利率。大部分是稳定币、少量是 ETH？整体利率会接近稳定币利率。利率存储在贷款上，并在借款、还款或仓位重新检查时刷新。 ### 什么是动态利率？ 它是 GREEN 锚定的防御机制。如果 GREEN 在参考资金池中持续供给过多，借款利率会上升（但受硬上限约束），以鼓励还款。单个异常读数不会触发；资金池恢复健康并保持一段时间后，利率会回落。详见[动态利率](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#dong-tai-li-l)。 ### 可以随时还款吗？ 可以。没有固定期限，也没有提前还款罚金，欢迎部分还款。可以从钱包使用 GREEN 或 sGREEN，还可以通过[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)使用稳定池存款。 ## 风险管理 ### 休市时，我的股票代币会怎样？ 股票价格源遵循市场交易时段。周末期间，只要仍在价格源的新鲜度窗口内，股票抵押品就沿用周五最后一个价格；如果窗口短于休市时间，代币会在周一重新开市前失去价格，账户只能等待和还款。此窗口内，如果仓位本来已超过阈值，或其他抵押品继续下跌，您仍可能被清算。重新开市时，新价格一次性生效。务必给借款留出余量。完整说明见 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#jiao-yi-shi-duan-yu-zhou-mo-tiao-kong)。 ### 如果 Ripe 无法为某种资产定价，会发生什么？ Ripe 会停止相关操作，而不是猜测。只要有任何一种借款抵押品没有可用价格，您就不能借款；所有需要重新估值账户的操作——存入、提取、清算、去杠杆——都会回滚，直到价格恢复。赎回是例外：不会回滚，而是跳过您的账户。还款仍然有效，有效价格恢复后一切自动恢复。详见[无法为账户估值时](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/06-price-oracles#wu-fa-wei-zhang-hu-gu-zhi-shi)。 ### 借款期间，我会失去股票代币吗？ 借款本身永远不会卖出代币。在正常流程中，代币只通过三种方式离开 Ripe：您主动提取；GREEN 持有人针对仓位赎回（只有进入赎回区后，且按公允价值）；或仓位被清算（只有超过清算阈值后）。普通去杠杆不会动用股票代币。治理另有两种可以按预言机价值移动任何抵押品的紧急工具，其他人无法触发。保持仓位健康，代币就仍归您所有。详见[哪些事件可以移动您的代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens#na-xie-shi-jian-ke-yi-yi-dong-nin-de-dai-bi)。 ### 什么时候会被清算？ 抵押品价值下降到债务对应的清算阈值时，任何人都能触发[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)。从最安全到最危险，需要了解三个阈值： 1. **最高 LTV：** 借款上限——不能超过。 2. **赎回阈值：** GREEN 持有人可以按公允价值针对您的仓位赎回。 3. **清算阈值：** 可以开始清算。 **示例：** 债务 6,000 美元，清算阈值 80%，需要抵押品价值高于 7,500 美元（6,000 ÷ 0.80）。等于或低于该值即可被清算。 请监控仓位，并在达到界线前增加抵押品或还款。[三项阈值如何协同](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/02-borrowing#san-xiang-yu-zhi-ru-he-xie-tong-zhi-guan-zhi-nan)提供了直观图解。 ### 赎回与清算有什么区别？ **赎回**先发生，而且不会增加您的成本：GREEN 持有人按每枚 GREEN 1 美元偿还债务，并按预言机价格取得抵押品。没有折扣，也没有费用——按公允价值为您降低杠杆。 **清算**是最后手段：会收取清算费和守护者费用，抵押品通过[稳定池和荷兰式拍卖](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)折价出售。 ### 部分清算如何运作？ Ripe 只清算让仓位恢复健康所需的部分，而不是全部。如果只需减少 20% 债务即可安全，就只清算对应金额，其余仍归您所有。唯一例外是严重资不抵债：此时目标变成全部债务，所有具备清算资格的抵押品都可能被取走，却仍不足以清偿全部债务。 ## 通过 Ripe 赚取收益 ### 什么是 sGREEN？ [sGREEN](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/01-sgreen) 是生息 GREEN。sGREEN 数量保持不变，其对应 GREEN 价值会随着发起费和借款人利息流入而增长。无需质押或领取——持有即可增长。 ### 稳定池如何运作？ [稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)持有 sGREEN 和 GREEN LP 代币。仓位被清算时，资金池以低于预言机价格买入抵押品，而您拥有其中一份。存款人继续获得存入资产自身收益、按价差取得被清算抵押品，并赚取 RIPE 奖励——就像无需运行机器人也能成为清算人。 ### 如何赚取 RIPE 奖励？ 借入 GREEN、锁定 RIPE，或存入稳定池。[RIPE 奖励](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/03-ripe-rewards)每个区块累积，按规模 × 时间加权，并在领取时铸造。每次领取的一部分会自动质押进治理金库，并附带锁定。 ## GREEN 稳定性 ### GREEN 如何维持 1 美元锚定？ 六项机制共同作用： 1. **超额抵押：** 每枚 GREEN 都以价值高于债务的抵押品为基础铸造。 2. **动态利率：** GREEN 供给过多时，提高借款成本。 3. **直接赎回：** 从赎回区仓位中，用 GREEN 赎回价值 1 美元的抵押品。 4. **稳定池赎回：** 从资金池持有的被清算抵押品中，用 GREEN 赎回价值 1 美元的资产。 5. [**Endaoment**](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) **运作：** 金库增加或移除 GREEN 流动性，使资金池恢复平衡。 6. **锚定稳定模块（PSM）：** 启用后，在 GREEN 与储备稳定币之间按接近 1 美元兑换。 ### GREEN 低于 1 美元时会发生什么？ 套利者买入便宜的 GREEN，然后通过 PSM、赎回区仓位或稳定池抵押品，赎回价值 1 美元的资产。买盘压力会把 GREEN 推回 1 美元。每条路径都需要相应的可赎回资产，这也是系统设置多条路径的原因。 ### GREEN 会永久脱锚吗？ 没有任何机制能保证市场价格。Ripe 保证的是激励：GREEN 偏离 1 美元越远，修复锚定者可获得的套利空间越大；而且每笔 GREEN 贷款开始时都超额抵押。 ### 什么是 PSM，如何使用？ [锚定稳定模块](https://docs.ripe.finance/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/pages/xZiZl3a2zeokOaJToUh4#id-6.-mao-ding-wen-ding-mo-kuai-psm)可以在 GREEN 与储备稳定币之间按接近 1 美元双向兑换，并可设置费用、区间限额；赎回还受实际储备限制。两个方向由治理分别启用；应用和 [Params](https://params.ripe.finance) 会显示所在网络是否已启用。 ## 技术细节 ### 为什么交易失败？ 最常见原因是您在同一区块执行了两项操作。提取、借款、稳定池领取和提前解除治理锁定，每个账户每区块只能执行一次——而该区块中任何更早的操作，包括存入或还款，都会占用时隙。稍等片刻再试。如果仍然失败，请检查是否有抵押资产失去价格（见“如果 Ripe 无法为某种资产定价，会发生什么？”）。 ### 什么是账户锁定？ 一种紧急控制，可针对特定钱包阻止存入、提取、借款和还款——用于疑似账户被盗时。它覆盖应用中的主要操作，但并非所有合约（PSM 和 Reserve Engine 有自己的控制）。请在 Discord 联系团队解决。 ### 协议可以暂停吗？ 可以，而且按组件分别暂停。存入、借款、清算、领取、PSM、价格源和铸造各有独立开关，因此紧急暂停其中一项不一定会停止其他功能。暂停只用于真正的紧急情况。 ## 高级功能 ### 可以使用生息代币作抵押品吗？ 可以。受支持的生息资产——流动性质押代币、借贷仓位、金库份额——在支持贷款时继续赚取收益。具体支持哪些资产、存入哪个金库，请查看 Borrow 表格和 [Params](https://params.ripe.finance)。 ### 委托系统是什么？ 您可以向其他地址授予特定权限： **按地址设置的委托：** * `canWithdraw`：代您提取抵押品（始终进入您的钱包）。 * `canBorrow`：代您借款和执行[去杠杆](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/05-deleverage)。 * `canClaimFromStabPool`：代您从稳定池领取被清算抵押品。 * `canClaimLoot`：代您领取 RIPE 奖励。 **账户级设置：** * `canAnyoneDeposit`：允许任何地址代您增加抵押品。 * `canAnyoneRepayDebt`：允许任何人代您还款（适合紧急救援）。 * `canAnyoneBondForUser`：允许他人代您购买债券。 每项权限相互独立，并可随时修改。提取资产始终发送给您——但拥有借款或提取权限的委托人仍能改变风险，因此请谨慎授权。 ### 可以用借来的 GREEN 赚取收益吗？ 当然可以。借款时可选择接收普通 GREEN、转换为 sGREEN，或把 sGREEN 直接发送到稳定池。如果 sGREEN 收益高于借款利率，您会获得正利差——但利差两端都不是固定值。 ## 治理与 RIPE 代币 ### 什么是 RIPE？ RIPE 是协议的[治理](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)代币。把它锁入治理金库，可以累积治理积分（未来投票权重）、从质押者奖励配额赚取收益，并以更长锁定期限提高加成。 ### 治理何时上线？ 治理积分已经开始累积；链上投票尚未上线。上线后，已累积积分会成为投票权重。详见[治理](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/02-governance)。 ### RIPE 代币如何分配？ Ripe 在所有链上的 RIPE 总量为 10 亿——全协议共用一个上限，不是每个网络各自拥有： * **25%** 社区激励（唯一从 TGE 开始解锁的配额） * **22.2%** Ripe Foundation 金库 * **20.6%** 核心贡献者（四年线性归属） * **17.2%** 早期支持者（55 万美元种子轮，价格 0.02 美元） * **15%** 分销合作伙伴 Hightop 投资者和员工同意在归属期之外再增加一年锁定。详情见 [RIPE 代币经济学](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/01-ripe-tokenomics)。 ### 什么是 Ripe 债券？ [债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)允许按当前纪元价格，用稳定币兑换 RIPE。锁定 RIPE 可获得加成；如果您获得了债券增强器，还可叠加使用。付款会进入 [Endaoment](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) 金库。 ### 什么是 RIPE Reserve Engine？ 获取 RIPE 的第二种方式：预先付款，选择归属期限；等待越久，配额越大。RIPE 随归属进度、在您领取时铸造。详见 [RIPE Reserve Engine](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/04-reserve-engine)。 ### 什么是债券增强器？ 向生态系统贡献者（例如测试网参与者）提供的债券购买 RIPE 加成，每人有单位上限和有效期。详见 [Ripe 债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)。 ### 什么是 Endaoment？ [Endaoment](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/07-endaoment) 是 Ripe 的金库。债券和 Reserve Engine 付款会进入其中；治理可以通过 [Underscore](https://underscore.finance/) 集成部署收益策略、提供 GREEN 流动性，并运行锚定维护操作。 ## 安全与保障 ### 主要风险有哪些？ * **智能合约风险：** 漏洞可能影响资金。 * **清算风险：** 抵押品价值下跌过快——包括股票价格在周末跳空。 * **预言机风险：** 价格错误或缺失；股票代币通常只有单一价格源。 * **利率风险：** 市场压力期间动态利率上升。 * **发行方风险：** 股票代币由第三方发行，其产品条款、权利和资格规则适用；发行方也能暂停或冻结代币——详见 [Ripe 上的股票代币](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/00-stock-tokens)。 ### Ripe 是否经过审计？ ChainSecurity 审查了较早的 Ripe Finance 智能合约架构，Anatomist 审查了之后的一个 Ripe Protocol 版本。每次审查只覆盖报告列出的特定代码版本和范围；后续变更及部署可能不在覆盖范围内。已公开报告和范围详情见[安全审计](/learn/ripe-docs-zh/zi-yuan/audits)。 ### Ripe 如何准确为资产定价？ Ripe 按优先顺序检查[价格源](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/06-price-oracles)，并采用第一个有效结果。某个来源失败不会阻止下一个。如果没有任何来源能为资产定价，Ripe 会停止，而不是猜测。 ### Ripe 如何处理坏账？ 保护层依次包括：保守 LTV；清算前的赎回和去杠杆；通过有资金支持的[稳定池](/learn/ripe-docs-zh/shou-yi-yu-jiang-li/02-stability-pools)执行[清算](/learn/ripe-docs-zh/he-xin-xie-yi/04-liquidations)，之后再拍卖。如果仍出现坏账并由治理记录，[债券](/learn/ripe-docs-zh/zhi-li-yu-jing-ji/03-bonds)购买会清理坏账——而恢复用 RIPE 是唯一可以让发行量超出 10 亿上限的情况，由持有人共同承担缺口。 ### 市场崩盘时会发生什么？ * 赎回和去杠杆为仓位提供两条在清算前减债的路径。 * 只要资金充足，稳定池会吸收清算。 * 清算只取所需部分——除非仓位严重资不抵债。 * GREEN 走弱时，动态利率推动借款人还款。 * 价格来自第一个正常工作的来源；如果所有来源都失效，Ripe 会停止，而不是猜测。 ## 获取帮助 ### 在哪里可以了解更多？ * [**文档**](/learn/ripe-docs-zh)：完整指南。 * [**Discord**](https://discord.gg/hightop)：活跃社区和团队支持。 * [**Twitter**](https://x.com/ripe_dao)：协议动态和公告。 * [**GitHub**](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol)：开源代码和开发。 * [**主页**](https://www.ripe.finance/)：Ripe 官网。 ### 如何报告 Bug 或问题？ * **安全问题：** 请私下发送至 。 * **一般 Bug：** 在 GitHub 创建 Issue，或在 Discord 反馈。 *** *本页涵盖常见问题。详细技术信息请参阅完整文档。* # 安全审计 Ripe Protocol 的独立安全审计报告。 以下公开报告记录了对 Ripe Protocol 特定代码快照的独立安全审查。每份报告的范围不会自动涵盖后续更改或部署。 ## ChainSecurity [阅读 ChainSecurity 报告](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/ChainSecurity-Ripe.pdf) * **审查版本：** 2024 年 1 月 10 日至 2025 年 1 月 17 日收到的九个早期 Ripe Finance 智能合约架构版本 * **范围：** `contracts/` 下的智能合约；不包括 mock、config 文件和经济模型。 ## Anatomist [阅读 Anatomist 报告](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/Anatomist-Ripe.pdf) * **报告日期：** 2025 年 11 月 7 日 * **评估期：** 2025 年 10 月 6 日至 31 日 * **审查版本：** `d5a315e509837192d57ea5789278b7ff2b27a6f2` * **范围：** Ripe Protocol 的核心功能；评估期后的更改不在范围内。 审计并不能保证安全，只是评估协议风险时应考虑的因素之一。 # Ripe 档案 每一场一夜成名都历经多年。这是我们的故事。 这些档案记录了 Ripe 的演进：从一个大胆的想法——如果任何资产都能产生收益，会怎样？——到后来带来突破的认识：真正释放价值的，不是让一切都产生收益，而是让一切都能用于抵押借款。由整个投资组合支持的一笔统一贷款。GREEN 之前叫 jUSD；我们从数字银行转向纯 DeFi；也发现，资本效率始终胜过收益耕作。 如果您不仅想了解 Ripe 是什么，也想了解它为何存在，请继续阅读。 > **注意**：如需了解当前功能，请参阅[主要文档](/learn/ripe-docs-zh)。这些档案仅供历史参考。 *** ## 快速时间线 | 时期 | 关键发展 | | -------- | ------------------------------------------- | | **2022** | 协议早期构想与设计 | | **2023** | 开发建设 | | **2024** | 安全审计和测试网“Ripe Radness”系列活动——收集社区反馈并开展真实场景模拟 | | **2025** | 协议上线 | *** ## 2024 年内容 ### 愿景 *为什么我们要构建 Ripe Protocol——创始人的视角* [愿景](https://www.ripe.finance/vision) – Mick Hagen 从极其个人的角度讲述 Ripe 为何存在、将走向何方。这不是通常那种企业愿景声明。 **核心主题：** * **现实世界资产是关键突破口**：如今已有 130 亿美元资产完成代币化，预计到 2030 年将达到 16 万亿美元 * **金融普惠重于投机**：让危地马拉农民以土地作抵押借款，比再建一个收益耕作项目更重要 * **个人使命**：从目睹身为移民的母亲追寻机会，到亲眼见证巴西的贫困 * **实际影响**：将闲置资产（住房、土地、企业）转化为生产性资本 核心洞察：“Ripe Protocol 从根本上说，是为了释放机会……让人们获得过去只属于精英的工具和服务。” 这不是为了颠覆银行或最大化 APY，而是为了让农民获得贷款、让家庭借助房屋净值创造收益、让创业者拓展业务。这些都是足以改变生活的基本金融工具。 ### Ripe 机遇 *向世界介绍 Ripe 的完整概览* * [简介](https://www.ripe.finance/opportunity#intro) – Ripe Protocol 的整体介绍及其重要性 * [问题](https://www.ripe.finance/opportunity#problem) – 传统 DeFi 的低效率：贷款碎片化、风险池化和抵押品有限 * [解决方案](https://www.ripe.finance/opportunity#solution) – 统一的多抵押品借贷，带来无可比拟的资本效率 * [协议状态](https://www.ripe.finance/opportunity#protocol) – Ripe 当时的开发进展 * [团队](https://www.ripe.finance/opportunity#team) – Ripe 建设者的背景 * [市场机遇](https://www.ripe.finance/opportunity#market-opportunity) – DeFi 尚未释放的主流采用潜力 * [竞争格局](https://www.ripe.finance/opportunity#competitive-landscape) – 与 Aave、Compound、Liquity 等协议的比较 * [市场策略](https://www.ripe.finance/opportunity#go-to-market) – 将 Ripe 带给用户的策略 * [商业模式](https://www.ripe.finance/opportunity#business-model) – 协议如何维持财务可持续性 ### 交互式白皮书 *深入介绍核心机制设计* * [存入与借款](https://www.ripe.finance/whitepaper#deposits-loans) – 多抵押品架构，让一笔统一的 GREEN 贷款成为可能 * [Endaoment](https://www.ripe.finance/whitepaper#endaoment) – Ripe 的自主金库，为稳定性和收益提供资金 * [债券机制](https://www.ripe.finance/whitepaper#bonding) – 债券如何支持 GREEN 稳定和资本效率 * [GREEN 稳定币](https://www.ripe.finance/whitepaper#green-token) – Ripe 生态系统的核心稳定币 * [稳定池](https://www.ripe.finance/whitepaper#stability-pool) – 吸收清算并提供折价抵押品的资金池 * [Ripe 质押与治理](https://www.ripe.finance/whitepaper#ripe-governance) – ve 模式的治理权力与激励 * [Juice Score](https://www.ripe.finance/whitepaper#juice-score) – 奖励正和行为的博弈论声誉系统 ### 产品视频 * [Ripe 产品视频](https://www.youtube.com/watch?v=K9cBtphmwuw) – 简要介绍 Ripe Protocol 的运作方式，重点说明多抵押品借款、GREEN 和收益流 > **历史背景**：本白皮书呈现的是我们当时的思路。最终上线的协议不包含 Juice Score（为降低复杂度而移除）或 GREEN 债券（为降低风险而移除）。 *** ## 2022–2023 年内容 ### 博客系列：构建可持续的 DeFi 经济 *Ripe 经济模型背后的奠基思路* * [Ripe 简介](https://medium.com/ripe-finance/introducing-ripe-f21b3377af51) – 收益是 DeFi 的杀手级用例，适用于加密资产、NFT、LP 代币和现实世界资产 * [稳定币](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-stablecoin-jusd-81d06e5c9fe5) – jUSD：去中心化、高资本效率的稳定币设计 * [jUSD 的稳定与锚定](https://medium.com/ripe-finance/the-stability-peg-of-jusd-b0045871629d) – jUSD 如何通过市场机制维持锚定 * [Endaoment](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-endaoment-479ad51e836b) – 由协议拥有、确保可持续增长的金库 * [债券机制](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-bonding-mechanism-4f859bdef774) – 债券如何提高效率并释放抵押品的生产力 * [治理代币](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-token-its-role-and-how-it-accrues-value-256876a6f0cf) – $RIPE 在决策和价值累积中的作用 * [清算系统](https://medium.com/ripe-finance/ripes-liquidation-system-d52402d76bd1) – 在保障协议安全的同时保护借款人 * [Juice Score](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-juice-score-5b1f57481a5c) – 激励与协调的博弈论 > **注意**：这些文章使用 jUSD 这一名称；随着协议演进，jUSD 后来更名为 GREEN。 ### 视频 * [Mick 讲解 Ripe 如何运作（白板）](https://vimeo.com/794192136) – 由创始人讲解 Ripe 架构 * [Ripe 如何运作（讲解视频）](https://vimeo.com/762340017) – 以动画拆解 Ripe Protocol 的核心机制 ### Hightop 暂停期 *我们暂停 Hightop、将全部精力投入 Ripe Protocol 基础设施时期的历史背景* * [Hightop Sunset, Ripe Sunrise](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4) – 我们为何暂停面向消费者的应用，转而构建基础设施 * [我们加倍投入 DeFi](https://medium.com/hightop/were-doubling-down-on-defi-ce93fa457328) – 我们对去中心化未来的坚定信念 ### 开发理念 * [关于谦逊与学习](https://medium.com/ripe-finance/on-humility-learning-and-the-process-for-building-great-products-8e8ec3db4efe) – “Jam Sessions”如何塑造我们的迭代方式 *** ## 故事仍在继续 这些文档记录了我们走过的路：白板讨论、战略转向、几乎放弃的时刻，以及让我们继续前行的突破。 但最好的协议不是博物馆，而是不断演进的系统。您正在阅读的是历史，正在使用的是未来。 因为您不断用 Ripe 构建，它也在不断演进。 *从档案走向前沿。前方见。* # Ripe Protocol 주식을 팔지 마세요. 담보로 대출받으세요. 토큰화된 주식과 나머지 포트폴리오를 예치하고, 모든 자산을 담보로 달러 스테이블코인 GREEN을 하나의 대출로 빌리세요. 은행도, 신용 조회도, 매도도 없습니다. 보유 토큰과 그 상승 여력은 그대로 여러분의 것입니다. 자산가들은 한 세기 동안 포트폴리오를 팔지 않고 담보로 대출받아 왔습니다. Ripe는 주식 토큰을 보유한 누구나 같은 방식을 온체인에서 이용할 수 있게 합니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 지원되는 자산, LTV, 금리, 수수료, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 문서의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. *** ## 문제점: DeFi는 자산을 서로 고립된 것으로 봅니다 **고립된 볼트** (MakerDAO, Liquity) 자산 하나에 볼트 하나. 자산이 5개라면? 대출도 5개. 청산 위험도 5개. 아직도 포트폴리오가 존재하지 않는 척하고 있습니다. **공유 위험 풀** (Aave, Compound)\ 여러분의 담보가 다른 사람의 무모한 거래까지 뒷받침합니다. 그 사람의 부실 채권이요? 여러분의 문제가 됩니다. 주식 토큰은 애초에 사용할 수도 없습니다. **혁신이라고 할 수 없는 것들** (Morpho, Euler) 금리는 조금 나아졌지만 고립은 그대로입니다. 시장이 하나 늘어날 때마다 유동성은 더 흩어집니다. ## Ripe 솔루션: 하나의 대출, 모든 자산 ``` 여러분의 포트폴리오: 기존 방식: Ripe: ┌──────────────┐ ┌────────────────┐ ┌─────────────┐ │ 주식 토큰 │ ─────────> │ 주식 대출 │ │ │ │ ETH │ ─────────> │ ETH 대출 │ │ 하나의 대출 │ │ 스테이블코인 │ ─────────> │ 스테이블 대출 │ ───> │ GREEN │ │ 수익 토큰 │ ─────────> │ 수익 대출 │ │ 모든 자산이 │ │ 기타 자산 │ ─────────> │ 기타 대출 │ │ 함께 작동 │ └──────────────┘ └────────────────┘ └─────────────┘ 관리할 포지션 5개 포지션 하나, 금리 하나, 확인할 수치 하나 ``` *** ## 핵심 프로토콜 #### 📈 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens) Ripe의 핵심입니다. 주식 토큰이 Ripe 안에서 무엇인지, 시장이 닫혔을 때 가격이 어떻게 정해지는지, 기업 활동이 어떤 영향을 주는지, 어떤 경우에 토큰이 이동하는지 설명합니다. * **상승 여력 유지** — 대출받아도 토큰은 절대 매도되지 않습니다 * **거래 시간 완전 정리** — 피드가 유효한 동안 마지막 가격이 유지되고, 재개 시 가격 공백이 한 번에 반영됩니다 * **토큰이 이동하는 일반적인 세 가지 경우** — 직접 출금, 담보 상환(redemption), 청산입니다. 담보 상환은 GREEN 보유자가 $1 기준으로 사용자의 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져가는 절차입니다 #### 🟢 [GREEN: 실제로 쓰이는 스테이블코인](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin) USDC는 가만히 있습니다. DAI도 아무 일도 하지 않습니다. GREEN은요? 일하고 있습니다. * **빌려오는 것이 아니라 발행** — 담보를 바탕으로 GREEN이 새로 만들어지며, 반대편에 대여자가 없습니다 * **$1 목표** — 차익거래부터 트레저리 운영까지 6가지 메커니즘이 가격을 페그 쪽으로 되돌립니다 * **상환 시 소각** — 무한 공급 게임은 없습니다 #### 💰 [대출: 전체 포트폴리오를 하나로](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing) 여러 볼트를 번갈아 관리할 필요가 없습니다. 예치하고, 대출받으면 끝입니다. * **하나의 포지션** — 대출 한도가 있는 모든 자산이 하나의 가중 금리로 같은 대출을 뒷받침합니다 * **스마트 금리** — GREEN을 방어해야 할 때만 금리가 오르며 상한이 있습니다 * **원하는 일정에 상환** — 만기도, 조기 상환 수수료도 없습니다 #### 🏦 [담보: 모든 자산에 역할이 있습니다](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets) 주식 토큰, 블루칩 암호화폐, 스테이블코인, 수익 창출형 포지션. 각 자산의 조건이 하나의 대출에 반영됩니다. * **가중 조건** — 더 안전한 자산이 전체 금리와 기준치를 해당 자산의 조건 쪽으로 끌어옵니다 * **계속 수익을 내는 담보** — 스테이킹된 ETH는 대출을 뒷받침하는 동안에도 계속 스테이킹 수익을 냅니다 * **여러분의 위험은 여러분만의 것** — 여러분의 담보는 여러분의 대출만 뒷받침합니다 #### 🛡️ [청산: 접시 전체가 아니라 필요한 만큼만](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations) 포지션이 위험해지면 Ripe는 다시 건전하게 만드는 데 필요한 만큼만 가져갑니다. 나머지는 사용자가 보유합니다. * **먼저 두 개의 경고 구간** — 담보 상환과 디레버리지가 청산 전에 대응할 여유를 줍니다 * **안정화 풀, 그다음 경매** — 시장에 한꺼번에 매도하지 않고 질서 있게 정산합니다 * **정직한 한계** — 심각한 부족분이 생기면 청산 가능한 담보를 모두 사용하고도 부채가 남을 수 있습니다 #### 🧯 [디레버리지: 너무 늦기 전에 위험 줄이기](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage) 누군가 강제로 처리하기 전에, Ripe에 이미 보유한 sGREEN과 스테이블코인으로 부채를 줄이세요. * **수수료 없음** — 청산 수수료도, 키퍼 보상도 없습니다 * **주식 토큰은 그대로** — 디레버리지는 포지션을 보호하며 주식 토큰을 사용하지 않습니다 * **언제든 가능** — 특정 자산을 직접 선택하면 기다려야 할 기준치가 없습니다 ## 수익 및 보상 #### 💎 [sGREEN: 설정하고 잊어버리는 수익](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen) sGREEN을 보유하면 차용자가 수수료와 이자를 지불할 때 잔액의 GREEN 가치가 올라갑니다. * **프로토콜 수익** — 개시 수수료와 차용자 이자가 sGREEN으로 흘러갑니다 * **잠금 없음** — 원할 때 언제든 sGREEN을 GREEN으로 바꿀 수 있습니다 * **겹쳐서 활용** — sGREEN을 안정화 풀에 예치하면 청산 수익까지 더할 수 있습니다 #### 🎯 [안정화 풀: 청산된 주식 토큰을 시장가보다 낮게 매수](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools) 한 번 예치해 두세요. 포지션이 청산되면 풀이 청산 스프레드가 적용된 가격으로 담보를 매수하고, 사용자는 그중 자신의 몫을 보유하게 됩니다. * 풀을 거치는 모든 자산에 **청산 스프레드** 적용 * **세 가지 수익원** — sGREEN 수익, 청산 수익, RIPE 보상 * **봇도 가스 전쟁도 없음** — 예치하고, 기다리고, 청구하세요 #### 🪙 [RIPE 보상: 프로토콜을 사용하고 받는 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards) 대출, 스테이킹, 예치를 하면 블록마다 RIPE가 쌓입니다. * **시간 가중 방식** — 포지션 규모 × 시간으로 계산하므로 오래 유지한 소액 포지션이 잠깐 머문 고래보다 더 많이 받을 수 있습니다 * **네 가지 카테고리** — 스테이커, 차용자, 예치자, 투표자 * **자동 스테이킹** — 청구할 때마다 일부가 거버넌스에 바로 예치됩니다 ## 거버넌스 및 경제 #### 📊 [RIPE 토크노믹스: 이해관계 정렬](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics) * **모든 체인을 합해 총 10억 RIPE** — 프로토콜 전체에 하나의 공급 한도가 적용되며, 부실 채권 복구를 위한 의도적인 예외가 하나 있습니다 * **커뮤니티 우선** — 사용자에게 25%를 배정하며 첫날부터 잠금 해제되는 유일한 물량입니다 * **팀과 투자자는 더 오래 잠금** — 베스팅에 1년을 추가로 잠급니다 * **부트스트랩 방식** — 187만 달러를 실제로 투입했고, 그중 외부 자본은 55만 달러뿐입니다 #### 🏛️ [거버넌스: 시간이 만드는 힘](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance) RIPE를 잠그고 블록마다 거버넌스 포인트를 쌓으며, 기다리는 동안 스테이커 배정분의 보상을 받으세요. * **시간 배수** — 더 길게 잠글수록 포인트가 더 빠르게 쌓입니다 * **스테이커 보상** — 잠긴 RIPE가 프로토콜 발행량에서 보상을 받습니다 * **미래의 통제권** — 온체인 투표가 시작되면 포인트가 투표 가중치가 됩니다 #### 🎟️ [본드: 미래에 자금 공급](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds) 스테이블코인을 에폭 가격의 RIPE로 교환하세요. 보너스를 위해 잠글 수도 있습니다. 지불한 자금은 트레저리 자본이 됩니다. #### 🏦 [RIPE Reserve Engine: 베스팅되는 RIPE](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine) RIPE를 얻는 두 번째 방법입니다. 대금을 먼저 지불하고 베스팅 기간을 선택하세요. 더 오래 기다리면 더 큰 배정량을 받습니다. #### 🏰 [Endaoment: 일하는 트레저리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment) 본드와 Reserve Engine의 대금은 프로토콜 소유 자본이 되며, 거버넌스가 수익, 유동성, 페그 방어에 활용할 수 있습니다. ## 리소스 #### 🔮 [가격 오라클: 자산 가치의 기준](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/06-price-oracles) Ripe는 우선순위에 따라 가격 소스를 확인하고 정상적인 첫 번째 가격을 사용합니다. 정상 가격이 하나도 없다면 추측하지 않고 안전하게 중단합니다. #### 🛡️ [보안 감사: 공개된 평가](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/audits) ChainSecurity와 Anatomist가 수행한 Ripe Protocol의 독립적인 보안 검토입니다. * **독립적인 검토** — ChainSecurity와 Anatomist * **전체 보고서** — 두 보고서 전문 공개 * **날짜 및 범위** — 검토된 코드 개정본과 범위 제한 #### 📚 [프로토콜 아카이브: 출시까지의 여정](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/archives) 초기 구상부터 수년간의 개선을 거쳐 프로토콜 출시까지 이어진 Ripe의 발전 과정을 살펴보세요. * **역사적 문서** — 2022\~2024년의 백서, 블로그 게시물, 동영상 * **설계 철학** — 개발을 이끈 핵심 아이디어 * **테스트넷의 교훈** — "Ripe Radness" 시즌이 최종 프로토콜에 미친 영향 * **주요 개선** — Juice Score 같은 기능이 사라지거나 발전한 이유 *** ## 마법: 여러분의 위험, 보상, 포트폴리오 다른 프로토콜: "안전과 효율 중 하나만 고르세요."\ Ripe: "둘 다 가지면 안 되나요?" * **여러분의 담보, 여러분의 대출** — 다른 사람의 손실이 여러분의 포지션에 영향을 주지 않습니다 * **모든 자산이 중요** — 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션이 모두 하나의 대출에 들어갑니다 * **편안한 관리** — 확인할 수치는 하나이며, 강제 조치 전에 두 개의 경고 구간이 있습니다 *** ## ❓ 자주 묻는 질문 궁금한 점이 있나요? 자세한 [**FAQ**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/faq)에서 다음 질문의 답을 확인하세요. * 토큰화된 주식을 팔지 않고 담보로 대출받을 수 있나요? * 시장이 닫히면 주식 토큰은 어떻게 되나요? * 대출 중 주식 토큰을 잃을 수 있나요? * Ripe가 자산의 가격을 산정할 수 없으면 어떻게 되나요? * 언제 청산되나요? * sGREEN은 무엇인가요? * 그 밖의 다양한 질문 **→** [**FAQ 읽기**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/faq) *** ## 원하는 방식을 선택하세요 자산을 활용하는 네 가지 방법입니다. 아무 일도 하지 않는 것보다는 모두 낫습니다. ### 🎯 **주식 활용법**: 팔지 않고 대출받기 주식 토큰 + ETH + 스테이블코인 = 하나의 GREEN 대출. 상승 여력은 유지하고 유동성을 확보하세요.\ **→** [**대출 시작하기**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing) ### 🟢 **쉬운 방법**: sGREEN 보유하기 sGREEN으로 스왑하고 노트북을 닫으세요. 잔액의 GREEN 가치는 프로토콜 수익과 함께 올라갑니다.\ **→** [**sGREEN 구하기**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen) ### ⚡ **청산 활용법**: 자동으로 저가 매수하기 누군가 주식 포지션에 과도한 레버리지를 사용했나요? 안정화 풀이 시장가보다 낮은 가격으로 담보를 매수하고, 사용자는 그중 자신의 몫을 보유합니다.\ **→** [**풀 참여하기**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools) ### 🏗️ **장기 전략**: RIPE를 잠그고 프로토콜 운영하기 거버넌스 파워는 시간과 함께 성장합니다. 오늘 잠그고 내일 방향을 정하세요.\ **→** [**RIPE 잠그고 이끌기**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance) *** ## 🤝 Ripe 커뮤니티 참여 ### 연결하고 배우기 * **Discord**: [커뮤니티 참여](https://discord.gg/hightop) — 도움을 받고, 전략을 공유하고, 다른 사용자와 소통하세요 * **Twitter/X**: [@ripe\_dao](https://x.com/ripe_dao) — 최신 업데이트와 공지사항 * **Blog**: [Medium](https://medium.com/ripe-finance) — 심층 분석과 프로토콜 인사이트 * **GitHub**: [ripe-foundation](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol) — 오픈 소스 코드와 개발 ### 도움이 필요하신가요? * **FAQ**: 먼저 [자주 묻는 질문](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/faq)을 확인하세요 * **Discord 지원**: 빠른 도움이 필요하면 #help 채널에 질문하세요 * **문서**: 이미 올바른 곳에 있습니다. 위 메뉴를 사용해 이동하세요 *** ## 진짜 비전 상장 주식이 온체인으로 이동하고 있습니다. 주식이 먼저이고, 채권, 펀드, 그 밖의 실물 자산이 뒤를 잇습니다. 기존 대출 프로토콜은 암호화폐 네이티브 담보를 위해 만들어졌고, 토큰화된 주식은 부가 기능처럼 다룹니다. Ripe는 바로 이 순간을 위해 만들어졌습니다. 토큰화된 주식을 ETH만큼 쉽게, 같은 대출에서, 같은 규칙으로 담보로 사용할 수 있습니다. 더 많은 현실 세계의 자산이 토큰화될수록 같은 아키텍처가 이를 받아들입니다. 팔지 마세요. 대출받으세요. 고점에서 산 자산도요. 그런 자산일수록 더더욱. *** *기술 구현 세부사항은* [*기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*를 참조하세요.* # 시작하기 첫 예치 전에 준비할 지갑, 가스, 주식 토큰 Ripe 사용법을 알려주는 간단한 튜토리얼입니다. [프로토콜 문서](/learn/ripe-docs-ko)는 Ripe의 작동 원리를 설명하고, 이 가이드는 무엇을 클릭해야 하는지 안내합니다. 각 가이드는 따로 읽어도 이해할 수 있습니다. 예치, 대출, 상환, 수익 창출 흐름은 Ripe가 운영되는 모든 네트워크에서 같습니다. 스크린샷은 한 배포 네트워크에서 촬영했으므로, 앱에서 선택한 네트워크에 따라 실제 토큰 이름, 페어, 조건은 달라집니다. 스크린샷의 버튼과 메뉴 이름은 앱에 표시되는 영어를 그대로 사용합니다. 앱의 표와 [Params](https://params.ripe.finance)에서 항상 최신 정보를 확인하세요. 세 가지가 필요합니다. Ripe가 배포된 네트워크에 연결된 지갑, 해당 네트워크의 가스 토큰 소량(현재 배포 네트워크에서는 ETH), 그리고 예치할 자산입니다. 가능하면 주식 토큰으로 시작해 보세요. **1단계.** 해당 네트워크의 공식 문서를 사용해 지갑에 네트워크를 추가하세요. 검색 결과나 DM으로 받은 네트워크 설정은 절대 사용하지 마세요. **2단계.** 해당 네트워크의 공식 브릿지로 가스 토큰을 조금 옮기세요. 일부는 남겨 두세요. 예치, 대출, 청구는 모두 트랜잭션입니다. **3단계.** 예치할 주식 토큰을 준비하세요. 두 가지 규칙이 있습니다. * 발행사의 공식 토큰 레지스트리에서 **컨트랙트 주소를 확인**하고, 같은 토큰이 Ripe 앱의 Borrow 표에도 표시되는지 확인하세요. 예를 들어 Robinhood는 [docs.robinhood.com/chain/contracts](https://docs.robinhood.com/chain/contracts/)에 Stock Token 레지스트리를 공개합니다. 이름과 심볼이 같은 가짜 토큰이 있을 수 있습니다. 다른 곳에서 주소를 찾았다면 사용하지 마세요. * **발행사 약관을 확인하세요.** Ripe는 발행사가 아니며, 토큰 보유 자격은 각 발행사가 정합니다. [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)은 주식 토큰이 Ripe 안에서 무엇을 의미하는지, 발행사의 상품 약관은 어디에서 읽을 수 있는지 설명합니다. 이미 지갑에 주식 토큰이 있다면 준비가 끝났습니다. 그래도 가스 토큰은 필요합니다. ![Ripe 대시보드](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-f16b38f21dab17d7edae038132da5685cf28ef23%2Fuser-guide-01-dashboard.png?alt=media) 다음: [주식 토큰 예치하기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/02-deposit-collateral). # 주식 토큰 예치하기 주식 토큰과 다른 담보를 예치해 하나의 대출을 뒷받침하세요 Borrow 페이지에 예치한 모든 자산은 하나의 대출을 위한 [담보](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets)가 됩니다. 주식 토큰, WETH, 그 밖에 해당 네트워크가 지원하는 자산이 모두 같은 포지션에 들어갑니다. **1단계.** [app.ripe.finance](https://app.ripe.finance)로 이동해 네트워크를 선택한 다음, 오른쪽 위의 **Connect Wallet**을 누르세요. **2단계.** 왼쪽 메뉴에서 **Borrow** 페이지를 여세요. 해당 네트워크에서 예치할 수 있는 모든 자산과 각각의 조건이 표에 표시됩니다. ![한 배포 네트워크에서 촬영한 담보 표가 있는 Borrow 페이지. 사용 중인 네트워크의 자산은 다를 수 있습니다](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-97ffde9a3eee97d5807ce2bc8ba5aa5441499625%2Fuser-guide-02-borrow-page.png?alt=media) **3단계.** 보유한 자산을 찾아 해당 행의 \*\*+\*\*를 누르세요. **Available in Wallet** 열에 지갑 잔액이 표시됩니다. ![지갑 잔액이 표시된 예치 창](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-bccfd6d8ccabd0e6244fa8f576f81c0a9fef6ff2%2Fuser-guide-05-deposit-modal.png?alt=media) **4단계.** 수량을 입력하세요. 토큰을 처음 예치하면 지갑에서 **Approve**를 요청합니다. 지금 예치할 수량에 대한 사용 권한입니다. 승인한 뒤 예치 거래를 확인하세요. 나중에 더 큰 금액을 예치하면 다시 승인을 요청할 수 있습니다. **5단계.** 완료되었습니다. 예치한 수량이 **Your Deposits** 열에 표시되고, 페이지 위쪽 패널의 합계가 업데이트됩니다. 여기서 **Your Total Deposits**와 **Your Total Collateral**이 다를 수 있습니다. LTV가 0이 아닌 자산만 대출 한도를 늘립니다. sGREEN, LP 토큰, RIPE 같은 Earn 포지션은 늘리지 않습니다. 그렇다고 안정화 풀에 있는 sGREEN과 GREEN LP가 대출과 완전히 분리된 것은 아닙니다. 포지션을 구해야 할 때 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)가 먼저 사용하는 자산이 바로 이 둘입니다. 잠긴 RIPE는 건드리지 않습니다. 어떤 자산이 담보로 인정되는지는 Borrow 표에서 실시간으로 확인하세요. ![예치 후의 포지션](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-1c8a755f3bc462cd8f52f0db399a9d425e127672%2Fuser-guide-06-position-dashboard.png?alt=media) 지원되는 자산은 원하는 만큼 예치할 수 있습니다. 대출 한도가 있는 자산은 모두 [하나의 대출](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing)에 기여하고, 주식 토큰은 예치된 동안에도 상승 여력을 그대로 유지합니다. 자세한 내용은 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)을 참조하세요. 다음: [GREEN 대출받기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/03-borrow-green). # GREEN 대출받기 주식 토큰을 담보로 GREEN을 대출받고 포지션을 건전하게 유지하세요 [GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin)은 예치 자산을 담보로 대출받는 달러 스테이블코인입니다. 앱의 표에는 각 자산의 금리와 대출 한도가 표시되며, 거래를 확인하기 전에는 본인 포지션의 수치도 확인할 수 있습니다. **1단계.** 담보를 예치한 상태로 **Borrow** 페이지에 머무르세요. 위쪽 패널에서 Your Total Deposits, Your Total Collateral, Outstanding Debt, Available to Borrow, Borrow Rate를 확인할 수 있습니다. **2단계.** 패널 오른쪽 위의 **Borrow**를 누르세요. ![수령 토큰과 목적지 선택이 표시된 대출 창](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-b3368f123a6756a4457271e0910f0691673a20ce%2Fuser-guide-09-borrow-modal.png?alt=media) **3단계.** 금액을 입력하세요. 최대 금액보다 충분히 적게 대출받으세요. 가격은 움직이며, 적게 대출받을수록 가격 변동 후에도 포지션이 더 건전합니다. 입력하는 동안 막대에서 부채와 Max Borrow 및 Liquidation 기준을 비교할 수 있습니다. **4단계.** 무엇을 받고 어디로 보낼지 선택하세요. 놓치기 쉽지만 중요한 부분입니다. * **Receive Token:** 일반 스테이블코인인 **GREEN**, 또는 프로토콜 수익에 따라 GREEN 가치가 올라가는 **Savings GREEN**([sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen))을 선택합니다. * **Destination:** **Wallet**, 또는 바로 [수익을 창출](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)할 **Stability Pool**을 선택합니다. Stability Pool 옵션은 Savings GREEN에만 적용됩니다. 대출받은 GREEN을 sGREEN으로 전환하고 한 번에 안정화 풀에 예치합니다. 일반 GREEN은 항상 지갑으로 전송됩니다. 사용하기 위해 대출받는다면 GREEN과 Wallet을 선택하세요. 수익을 위해 대출받는다면 Savings GREEN과 Stability Pool을 선택하면 별도의 예치 거래를 줄일 수 있습니다. **5단계.** **Borrow**를 누르고 지갑에서 거래를 확인하세요. ![활성 대출이 있고 Healthy로 표시된 포지션](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-a8780d7e23bc64aaabd342143b24ce2044d5ce18%2Fuser-guide-08-borrow-page-healthy.png?alt=media) **그다음 확인할 항목:** Borrow 페이지의 Debt Status와 대시보드의 Debt Ratio입니다. 대출 전에는 **No Debt**, 여유가 충분한 동안에는 **Healthy**로 표시되며, 부채가 Max Borrow 및 Liquidation 기준과 함께 나타납니다. 담보 가치가 충분히 하락하면 포지션이 [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)될 수 있습니다. 대시보드의 **Debt Ratio** 카드에도 같은 포지션이 표시됩니다. 이 카드에서는 계산 방식과 청산이 시작되는 비율을 자세히 설명합니다. 같은 정보를 두 가지 표현으로 보여주는 것입니다. ![활성 대출과 Debt Ratio 설명을 보여주는 대시보드](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-caed6200bf0269d8d2f2982b575707b5ef32eb65%2Fuser-guide-16-dashboard-debt.png?alt=media) **주식 담보는 주말에 다르게 움직입니다.** 주식 가격 피드는 시장 거래 시간을 따릅니다. 시장이 닫히면 피드의 유효 시간이 허용하는 동안 Ripe는 주식 담보의 마지막 가격을 유지합니다. 유효 시간이 먼저 끝나면 시장이 다시 열릴 때까지 토큰 가격을 사용할 수 없고, 부채가 있는 계정은 부채 상환만 가능한 상태로 기다립니다. 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다. 금요일 가격이 유지된다고 해서 그동안 안전하다는 뜻은 아닙니다. 피드가 멈출 때 이미 청산 기준치에 도달했거나, WETH처럼 계속 움직이는 다른 담보가 충분히 하락해 포지션을 청산 기준치까지 끌어내리면 이 기간에도 청산될 수 있습니다. 시장이 다시 열리면 주가는 서서히 움직이는 대신 한 번에 업데이트됩니다. 휴장 중 주가가 하락했다면 포지션이 전체 하락분을 한꺼번에 흡수합니다. 주말 가격 공백이 포지션의 운명을 결정하지 않도록 충분한 여유를 두고 대출받으세요. 가격이 완전히 사라지는 경우까지 포함한 전체 설명은 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-2)을 참조하세요. 다음: [상환하고 출금하기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/04-pay-back-and-withdraw). # 상환하고 출금하기 GREEN을 상환하고 담보를 되찾으세요 **1단계.** **Borrow** 페이지에서 Borrow 버튼 옆의 **Payback**을 누르세요. 부채가 있을 때만 이 버튼이 표시되고, 부채가 없으면 패널에 No Debt라고 표시됩니다. 대시보드에서는 같은 작업을 **Repay**라고 부릅니다. 이름만 다를 뿐 둘 다 같은 방식으로 작동합니다. ![처음 사용할 때 Approve가 표시된 상환 창](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-407d261c343963574db770a19dd98d6892145b02%2Fuser-guide-10-payback-modal.png?alt=media) **2단계.** 자금 출처와 금액을 선택하세요. 두 가지 출처는 작동 방식이 다릅니다. * **지갑에서 상환:** GREEN 또는 [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)을 사용합니다. sGREEN은 GREEN으로 전환되어 부채 상환에 적용됩니다. 처음에는 버튼에 **Approve**가 표시됩니다. 토큰 사용 권한을 승인하면 Payback으로 바뀝니다. MAX 버튼은 부채 전액을 상환하고 초과분을 sGREEN으로 돌려줍니다. * **안정화 풀 예치금에서 상환:** **Source** 토글을 바꾸면 Earn에 이미 예치한 sGREEN 또는 LP 토큰으로 바로 상환할 수 있습니다. 일반 상환 대신 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)가 실행됩니다. 풀 포지션을 사용해 부채를 줄이며 별도의 승인이 필요하지 않습니다. 지갑을 건드리지 않고 부채를 정리하는 방법이며, 주식 토큰은 절대 사용하지 않습니다. 지불이 완료되는 즉시 부채 비율이 개선됩니다. **3단계.** 담보를 꺼내려면 담보 표에서 해당 자산 행의 \*\*-\*\*를 누르세요. \*\*+\*\*는 예치, \*\*-\*\*는 출금입니다. 남은 부채를 뒷받침하는 데 필요하지 않은 자산은 작은 버퍼를 제외하고 출금할 수 있습니다. Ripe는 부채가 대출 한도 바로 아래에 머물도록 하므로 한도 끝까지 출금할 수는 없습니다. 전액 상환했다면 전부 출금할 수 있습니다. 청산 중인 포지션은 출금이 차단됩니다. 먼저 부채를 상환하거나 담보를 추가해 청산 상태에서 벗어나세요. **4단계.** 지갑에서 거래를 확인한 다음 지갑 잔액을 확인하세요. ![미상환 부채가 없는 Borrow 페이지](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-a77fbe5f3b4f3bdf31b4630ad459bc37fbd9b259%2Fuser-guide-07-borrow-page-nodebt.png?alt=media) 다음: [GREEN을 구하고 유동성 공급하기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/05-provide-liquidity). # GREEN을 구하고 유동성 공급하기 GREEN을 구하고 유동성을 공급해 RIPE를 획득하세요 GREEN 스테이블코인 풀의 유동성 공급자는 LP 토큰을 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)에 예치하고 [RIPE 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)을 받습니다. 페어는 네트워크마다 다릅니다. 스크린샷은 Curve의 GREEN/USDG를 보여주므로 아래에서는 이를 예시로 사용합니다. **1단계.** GREEN을 구하세요. 두 가지 방법이 있습니다. [GREEN을 대출](/learn/ripe-docs-ko/undefined/03-borrow-green)받거나, GREEN 페이지에서 **Get GREEN**을 눌러 스왑하세요. ![GREEN 페이지](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-7525fd68eb875e4122b2e94150171bf1d3c30cb7%2Fuser-guide-04-green-page.png?alt=media) **2단계.** 페어의 다른 자산을 구하세요. 이 예시에서는 USDG입니다. DEX에서 스왑하거나 브릿지로 옮기세요. **3단계.** 보유 자산을 LP 토큰으로 바꾸세요. 두 가지 경로가 있습니다. * 빠른 경로: **Get GREEN**을 누르고 스왑의 To 자산을 LP 토큰(여기서는 **GREEN/USDG LP**)으로 설정합니다. 한 번의 스왑으로 스테이블코인에서 LP 토큰으로 바뀌며, 풀의 양쪽 자산이 자동으로 처리됩니다. * 수동 경로: **Get GREEN/USDG LP**를 누릅니다. Ripe 앱 밖에 있는 Curve 풀로 이동합니다. 두 자산을 직접 추가하세요. 한쪽 자산만으로도 예치할 수 있지만 슬리피지가 발생하므로 양쪽을 모두 준비하는 편이 좋습니다. 어느 쪽을 선택하든 풀의 지분을 나타내는 LP 토큰이 지갑에 들어옵니다. ![Curve의 GREEN/USDG 풀](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-559375a812d502ac445931768a9925b574f3ce67%2Fuser-guide-12-curve-pool.png?alt=media) **4단계.** 많은 사용자가 놓치는 단계입니다. Ripe로 돌아와 **Earn** 페이지를 열고 Stability Pool 표시가 붙은 LP 행에서 **Deposit**을 누르세요. 지갑에만 있는 LP 토큰은 Ripe 보상을 받지 않습니다. Ripe에 예치해야 RIPE를 획득하고 청산에도 참여합니다. ![LP 토큰을 Ripe에 예치하는 화면](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-bddc01da4e8c7cdb7c6b406ba39027632b576f2b%2Fuser-guide-11-lp-deposit-modal.png?alt=media) 예치 후 카드에는 포지션, 수익률, 추가 RIPE 보상이 표시됩니다. 청산이 이 풀을 거치면 풀의 LP 유동성 일부가 청산 담보로 교환됩니다. 해당 몫은 LP 토큰이 아니라 청구 가능한 담보로 표시됩니다. ![GREEN/USDG 안정화 풀 카드](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-7d056c268d5189c92a86f1c058445fc6520ca264%2Fuser-guide-13-lp-stability-card.png?alt=media) 알아두면 좋은 지름길도 있습니다. 어차피 대출받을 계획이라면 대출 창에서 Savings GREEN을 안정화 풀로 바로 보내 지갑을 거치는 단계를 생략할 수 있습니다. 예치 창에 "Your balance: -"가 표시되면 아직 해당 토큰을 보유하지 않았다는 뜻입니다. 돌아가서 먼저 3단계를 완료하세요. ![아직 보유하지 않은 토큰의 예치 창](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-d4bf3462b54b4fad0d83bff9cd71a29241e9b59c%2Fuser-guide-05-deposit-modal-empty.png?alt=media) ![Earn 페이지](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-3536fdd2c1239a34f24432cf0b4b0c1809fb70f3%2Fuser-guide-03-earn-page.png?alt=media) **5단계.** 보상은 자동으로 누적되어 대시보드에 표시됩니다. RIPE로 지급되기 때문에 청구하면 [다음 가이드에서 설명하는 청구 창](/learn/ripe-docs-ko/undefined/06-get-and-lock-ripe#undefined)이 열리고, 청구량 일부가 스테이킹되고 잠깁니다. 처음 청구하기 전에 해당 섹션을 읽으세요. 화면에 표시되는 수익률은 추정치입니다. 초기 풀은 예치금이 아직 적기 때문에 매우 높은 수익률을 표시할 수 있고, 풀이 커지면 수익률이 낮아집니다. 다음: [RIPE를 구하고 잠그기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/06-get-and-lock-ripe). # RIPE를 구하고 잠그기 RIPE를 구해 활용하고 잠금 규칙을 이해하세요 RIPE는 프로토콜의 토큰입니다. RIPE를 잠그면 보상 배수가 높아지고, 온체인 [거버넌스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)가 시작될 때 투표 가중치가 될 거버넌스 포인트가 쌓입니다. **1단계.** RIPE를 구하세요. RIPE 페이지에서 **Get RIPE**를 눌러 스왑하거나, 다른 네트워크에 RIPE가 있다면 **Bridge RIPE**를 누르세요. 다른 두 가지 방법도 있습니다. [Ripe 본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)는 스테이블코인을 지불하고 에폭 가격으로 RIPE를 받으며, 원하면 보너스를 위해 잠글 수 있습니다. [RIPE Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine)은 대금을 먼저 지불하고 시간이 지나며 베스팅되는 더 큰 배정량을 받습니다. 둘 다 사용 중인 네트워크에서 활성화되어 있어야 합니다. 어떤 보상에 참여하는지 알 수 있도록 RIPE 보상의 출처도 살펴보겠습니다. 프로토콜은 블록마다 RIPE를 배분하며, 스테이커(RIPE, RIPE LP, 안정화 풀 예치자)와 차용자가 나누어 받습니다. RIPE 페이지에서 실시간 배분 비율과 일일 수량을 확인할 수 있습니다. [RIPE 보상 가이드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)는 보상 계산 방식을 설명합니다. RIPE 페이지에는 **RIPE를 활용하는 두 가지 방법**이 나란히 표시됩니다. 아래 단계처럼 RIPE만 예치할 수 있습니다. 또는 RIPE와 해당 네트워크의 ETH를 페어로 묶어 RIPE LP 토큰을 만든 뒤, **Get RIPE/WETH LP** 링크를 사용해 예치할 수도 있습니다. 스크린샷에서는 Uniswap V2를 사용합니다. LP 경로에는 일반적인 유동성 공급의 장단점이 있습니다. 더 많은 수익을 얻는 대신 두 토큰의 가격 변화에 따라 포지션 비중이 달라지므로, 나중에 처음 넣은 것과 같은 RIPE 수량을 돌려받는 것은 아닙니다. 두 경로 모두 RIPE로 보상하므로 아래의 청구 규칙이 똑같이 적용됩니다. **2단계.** **RIPE** 페이지 또는 **Earn** 페이지로 이동해 RIPE 행을 찾고 **Deposit**을 누르세요. ![여기서는 sGREEN으로 표시된 Earn 예치 창. RIPE 버전에는 잠금 기간 선택 항목이 추가됩니다](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-b308867068d93cf77bce77dba2001c87764f9b0b%2Fuser-guide-14-sgreen-deposit.png?alt=media) **3단계.** 25% / 50% / 75% / MAX 버튼을 누르거나 직접 입력해 수량을 정하세요. **4단계.** 잠금 기간을 선택하세요. 예치할 때만 기간을 직접 선택합니다. 청구한 보상에 붙는 잠금 기간은 프로토콜 설정입니다. 나중에 잠금을 연장할 수 있지만 직접 줄일 수는 없습니다. 선택하기 전에 알아둘 점이 있습니다. RIPE 포지션에는 예치 건별 잠금이 아니라 **하나의 가중 평균 잠금 기간**이 적용됩니다. 새 예치의 수량과 기간이 기존 포지션에 가중되어 하나의 기간을 만듭니다. 큰 금액을 짧게 잠그면 전체 포지션의 가중 기간이 짧아지고, 길게 잠그면 길어집니다. 기간이 길수록 보상 배수가 커지며 새로 예치한 금액뿐 아니라 전체 보유량에 적용됩니다. [거버넌스 가이드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)에서 자세히 설명하는 사항이 하나 더 있습니다. 예치, 청구, 연장 등으로 포지션을 건드릴 때마다 그 시점까지의 잠금 보너스가 확정됩니다. 잠금 기간이 많이 남았을 때 포지션을 건드리면 배수를 받을 수 있지만, 잠금 만료 뒤에도 포지션을 건드리지 않은 구간에는 보너스가 쌓이지 않습니다. **5단계.** **Deposit**을 누르고 지갑에서 거래를 확인하세요. 포지션과 보상이 페이지에 표시됩니다. ## 보상을 청구할 때 잠금이 적용되는 방식 Ripe에서 가장 예상하기 어려운 부분이므로 무엇이든 청구하기 전에 읽어보세요. 청구 창을 열면 청구 가능 수량이 둘로 나뉩니다. 지갑으로 전송되는 **Unlocked Amount**와 스테이킹되는 **Stake Amount**입니다. 이 비율은 프로토콜 설정입니다. 스크린샷에는 25% 유동 수령 / 75% 스테이킹으로 표시되지만, 이전에 본 비율을 가정하지 말고 창에 표시된 두 수치를 확인하세요. **Stake All** 토글은 스테이킹 비율을 더 높일 뿐입니다. 꺼 두면 잠금 해제 몫을 받습니다. 켜면 전량이 스테이킹되고 지갑에는 아무것도 들어오지 않습니다. 프로토콜의 자동 스테이킹 비율이 0이 아니라면 전량을 유동 상태로 받는 설정은 없습니다. ![Stake All이 꺼져 있어도 청구량의 75%가 스테이킹되는 청구 창](https://2812626143-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2F7rPjaqYrEmcZjtDDGhdp%2Fuploads%2Fgit-blob-b859f61946e047767fdd4865effefd8f206011bb%2Fuser-guide-15-claim-dialog.png?alt=media) 그리고 사용자가 예상하지 못하는 부분이 있습니다. **보상을 스테이킹하면 새로 스테이킹되는 보상뿐 아니라 예치된 RIPE 전체에 잠금이 적용됩니다.** 청구 창에는 이를 **Weighted Lock Duration**으로 표시합니다. 기존 포지션과 새로 스테이킹되는 보상을 하나의 잠금 기간으로 합쳐 전체에 적용합니다. 스크린샷에서는 새로 스테이킹된 보상에 11개월 28일 잠금이 적용되면서 전체 포지션의 가중 잠금 기간이 7개월 3일이 되었고, 그에 맞는 새 보상 배수가 계산되었습니다. 정확한 배수는 배포 네트워크의 잠금 조건에 따라 다르므로 스크린샷이 아니라 청구 창을 확인하세요. 따라서 청구는 결코 중립적인 작업이 아닙니다. 일부라도 스테이킹되는 모든 청구는 전체 RIPE 포지션을 다시 계산된 기간 동안 재잠금합니다. **Claim을 누르기 전에 네 가지 수치를 확인하세요.** * **Unlocked Amount:** 실제로 지갑에 들어오는 수량 * **Stake Amount:** 지갑 대신 스테이킹되는 수량 * **Weighted Lock Duration:** 확인 후 전체 포지션이 잠기는 기간 * **Final Rewards Boost:** 그 대가로 적용되는 보상 배수 ## 잠금에서 일찍 나가면 비용이 발생합니다 사용 중인 네트워크에서 중도 해지가 활성화되어 있다면, 잠금이 끝나기 전에 나갈 때 잔액의 큰 비율을 잃습니다. 기간에 따라 변하는 비율이 아니라 프로토콜이 정한 고정 비율입니다. 거버넌스 페이지의 예시는 80%입니다. 잠금 해제와 출금은 별개의 두 단계이며, 부실 채권 동결은 두 작업 모두를 차단할 수 있습니다. [거버넌스 가이드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance#undefined-9)에서 전체 메커니즘을 설명합니다. 이 비용 때문에 예치할 때 잠금 기간을 신중히 선택하고, 청구할 때마다 Weighted Lock Duration을 확인해야 합니다. 여기에 예치한 RIPE는 한동안 쓰지 않을 자금이어야 합니다. 더 일찍 필요할 가능성이 있다면 지갑에 잠기지 않은 RIPE로 보유하고 보상 배수를 포기하는 편이 정직한 선택입니다. 다음: [Earn에 예치할 수 있는 모든 자산](/learn/ripe-docs-ko/undefined/07-what-you-can-deposit-on-earn). # Earn에 예치할 수 있는 자산 Earn에 예치할 수 있는 자산을 비교하세요 앞선 가이드는 [GREEN LP 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined/05-provide-liquidity)과 [RIPE](/learn/ripe-docs-ko/undefined/06-get-and-lock-ripe)를 다뤘습니다. 네 가지 Earn 자산은 모두 같은 방식으로 사용하므로 전체 목록을 살펴보겠습니다. 정확한 페어와 운용처는 네트워크마다 다르며, 아래 표는 스크린샷에 표시된 항목을 예시로 사용합니다. | Earn 자산 | 무엇인가요? | 어디서 구하나요? | | ------------------------------ | -------------------------------------------------------------------------------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ | | **sGREEN** | [Savings GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen): 프로토콜 수익에 따라 가치가 올라가는 GREEN | 대출할 때 Receive Token을 Savings GREEN으로 설정하거나 **Get sGREEN**으로 스왑 | | **GREEN LP** (여기서는 GREEN/USDG) | GREEN 스테이블코인 풀에서 사용자가 보유한 지분 | **Get GREEN**을 통해 LP 토큰으로 스왑하거나, **Get GREEN/USDG LP**를 눌러 Curve에서 두 자산을 예치([GREEN을 구하고 유동성 공급하기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/05-provide-liquidity)) | | **RIPE** | 프로토콜의 거버넌스 토큰 | **Get RIPE**를 누르거나 다른 네트워크에서 **Bridge RIPE** 사용([RIPE를 구하고 잠그기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/06-get-and-lock-ripe)) | | **RIPE LP** (여기서는 RIPE/WETH) | RIPE 풀에서 사용자가 보유한 지분 | Uniswap V2로 연결되는 **Get RIPE/WETH LP** 사용 | 네 가지 모두 같은 방식입니다. **Get** 링크로 토큰을 구한 다음 Ripe에 예치합니다. Get 링크는 항상 올바른 운용처를 가리키므로 사용자가 직접 풀을 찾을 필요가 없습니다. 별도로 풀을 검색해 사용하지 마세요. 내부적으로는 두 종류로 나뉩니다. RIPE와 RIPE LP는 잠금과 포인트를 다루는 거버넌스 볼트로 들어갑니다. sGREEN과 GREEN LP는 시장보다 낮은 가격으로 청산 담보를 매수하는 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)로 들어갑니다. **수익률 읽는 법.** 각 자산에는 두 개의 수치가 위아래로 표시됩니다. 위쪽에는 큰 글씨의 **APY**, 아래쪽에는 **+ \[수치]% Locked RIPE Rewards**가 표시됩니다. 두 수치의 의미가 다르지만 하나로 오해하기 쉽습니다. 큰 글씨의 수치는 자산 자체가 창출하는 수익입니다. 두 번째 수치는 RIPE로 지급되는 추가 보상입니다. 이 보상이 locked로 표시되는 이유는 [RIPE를 구하고 잠그기](/learn/ripe-docs-ko/undefined/06-get-and-lock-ripe#undefined)에서 설명합니다. 청구량 대부분은 지갑으로 전송되지 않고 스테이킹됩니다. 큰 글씨의 수치는 바로 이용할 수 있는 수익으로, 두 번째 수치는 기다려야 하는 가치로 생각하세요. 둘 다 추정치입니다. 풀이 작을 때는 둘 다 높게 표시되고, 예치금이 늘어나면 낮아집니다. *** *여기서 다루지 않는 항목:* [*청산*](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations) *실행(Liquidations 페이지는 청산을 실행하는 고급 사용자를 위한 것이며,* [*GREEN 대출받기*](/learn/ripe-docs-ko/undefined/03-borrow-green)*는 청산당하지 않는 방법을 설명합니다),* [*본드*](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)*,* [*RIPE Reserve Engine*](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine)*. 이 항목은 각 프로토콜 가이드에서 설명합니다.* # Ripe의 주식 토큰 토큰은 그대로. 달러는 대출로. 주식 토큰은 상장 주식의 가격을 추종하는 ERC-20 토큰입니다. Ripe에 예치하면 토큰 하나도 팔지 않고 GREEN을 대출받을 수 있습니다. ETH, 스테이블코인, 그 밖의 모든 보유 자산과 같은 하나의 대출에 담을 수 있습니다. 이 페이지는 주식 토큰이 Ripe 안에서 어떻게 작동하는지 한곳에서 설명합니다. 토큰을 어떻게 보관하고, 시장이 닫혔을 때 어떻게 가격을 정하며, 배당이나 주식 분할이 어떤 영향을 주는지, 또 정확히 어떤 사건으로 토큰이 이동할 수 있는지 살펴봅니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 지원되는 주식 토큰, LTV, 금리, 가격 소스는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 예치하면 어떻게 되나요? Ripe는 주식 토큰을 1:1로 보관합니다. 토큰 10개를 예치하면 포지션에도 토큰 10개가 기록됩니다. 풀의 지분이나 예치 확인증으로 바뀌지 않습니다. GREEN을 대출받아도 토큰을 팔거나 빌려주거나 건드리지 않습니다. 주가가 오르면 담보 가치도 오릅니다. 볼트는 이 원칙을 엄격히 지킵니다. 정확한 수량이 도착해야 예치가 인정되고, 정확한 수량이 나갈 수 있어야 출금이 완료됩니다. 발행사의 일시정지나 블록리스트 등으로 토큰 자체가 전송을 거부하면, 거래가 절반만 처리되는 대신 전체 거래가 실패합니다. 주식 토큰을 담보로 대출받는 방식은 다른 담보와 같습니다. 토큰의 LTV가 GREEN 대출 한도에 얼마나 기여하는지 결정하고, 금리와 기준치는 포지션의 [가중 조건](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-1)에 반영됩니다. ## 주식 토큰의 가격은 어떻게 정해지나요? Ripe는 다른 자산과 마찬가지로 우선순위에 따라 가격 소스를 확인하고, 정상적인 첫 번째 가격을 사용합니다. 실제로 주식 토큰은 대개 해당 토큰의 Chainlink 피드 하나만 사용합니다. 대체할 두 번째 피드가 없으므로 그 피드가 오래되면 토큰의 가격을 사용할 수 없습니다(아래 설명 참조). **피드는 주식이 아니라 토큰의 가격을 제공합니다.** 주식 토큰에는 기업 활동이 발생할 때 바뀌는 온체인 승수가 있습니다. 2 대 1 주식 분할이 일어나면 토큰 하나가 주식 두 주에 해당하게 되고, 현금 배당이 있으면 승수가 조금 올라갑니다. Ripe가 사용하는 피드는 이 승수를 이미 반영한 토큰 1개의 달러 가치를 보고합니다. Ripe는 그 값을 한 번 읽어 사용할 뿐, 자체적으로 승수를 다시 적용하지 않습니다. 토큰 수량은 변하지 않고 토큰 하나의 가격이 변합니다. Ripe는 발행사의 "오라클 일시정지" 플래그나 거래소 일정을 읽지 않습니다. 최신 가격을 요청하고, 라운드가 유효하며 허용된 시간 안에 갱신되었는지만 확인해 사용합니다. 여기서 두 가지 중요한 결과가 생깁니다. ### 거래 시간과 주말 공백 주식 가격 피드는 시장 거래 시간을 따릅니다. 주말이나 공휴일로 거래소가 문을 닫으면 피드 갱신이 멈추고, Ripe는 피드의 유효 시간 안에 있는 동안 마지막으로 발표된 가격을 계속 사용합니다. 거버넌스가 피드별로 이 유효 시간을 정하며, 그 설정이 주말 동안의 동작을 결정합니다. 휴장 시간보다 길게 설정되어 있으면 금요일 마지막 가격이 월요일까지 유지됩니다. 더 짧으면 시장이 다시 열릴 때까지 토큰 가격을 사용할 수 없고, 부채가 있는 계정은 부채 상환만 가능한 상태로 기다립니다. 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다(아래 설명 참조). 각 피드의 유효 시간은 [Params](https://params.ripe.finance)에서 확인할 수 있습니다. 따라서 주말에는 다음과 같이 작동합니다. * 피드의 유효 시간이 허용하는 동안 주식 담보는 금요일 마지막 가격을 유지합니다. * 이 기간에도 청산될 수 있습니다. 피드가 멈출 때 이미 청산 기준치를 넘었거나, WETH처럼 계속 가격이 움직이는 다른 담보가 하락해 그 자체로 포지션을 청산 기준치까지 끌어내릴 수 있습니다. * 시장이 다시 열리면 새 가격이 한 번에 반영됩니다. 휴장 중 주가가 8% 하락했다면 포지션도 그 8%를 한꺼번에 흡수합니다. 주말 가격 공백이 포지션의 운명을 결정하지 않도록 충분한 여유를 두고 대출받으세요. ### 가격을 사용할 수 없을 때 긴 연휴, 예상보다 오래 이어지는 기업 활동에 따른 피드 중단, 장애 등으로 피드의 유효 시간이 지나면 토큰에 사용할 수 있는 가격이 없어집니다. Ripe는 가격을 추측하지 않고 안전하게 중단합니다. 피드가 멈춘 동안에는 다음과 같습니다. * 대출받을 수 없습니다. * 계정을 다시 평가하는 모든 작업(예치, 출금, 청산, 디레버리지)은 부채 유무와 관계없이 되돌려집니다. \*\*담보 상환(redemption)\*\*은 GREEN 보유자가 $1 기준으로 사용자의 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져가는 절차이며, 이 경우에는 거래를 되돌리는 대신 가격이 없는 계정을 건너뜁니다. * GREEN 상환은 계속할 수 있고, 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수도 있습니다. 정상 가격이 돌아오는 즉시 모든 기능이 재개됩니다. 가격 복구 후 첫 번째 확인에는 그동안의 공백을 포함한 새 가격이 그대로 적용됩니다. ## 어떤 경우에 토큰이 이동하나요? 주식 토큰이 Ripe에서 나가는 일반적인 경우는 세 가지입니다. 1. **직접 출금합니다.** 출금 후에도 포지션이 건전하다면 언제든 가능합니다. `canWithdraw` 권한을 준 대리인이 출금을 실행할 수 있지만 토큰은 항상 본인에게 전송됩니다. 2. **담보 상환이 실행됩니다.** 포지션이 [담보 상환 구간](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations#undefined-8)에 들어가고 거버넌스가 해당 토큰의 담보 상환을 활성화했다면, GREEN 보유자가 GREEN당 $1의 가치로 부채를 줄이고 오라클 가격으로 토큰을 가져갈 수 있습니다. 할인도 페널티도 없는 공정가치의 강제 디레버리지입니다. 3. **청산됩니다.** 청산 기준치를 넘으면 누구나 청산을 실행할 수 있습니다. 해당 토큰에 안정화 풀 경로가 켜져 있다면 주식 토큰은 청산 스프레드가 적용되어 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)로 넘어가고, 남은 토큰은 [더치 경매](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations#id-2)로 이동합니다. [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)는 부채를 줄이는 네 번째 방법이지만, 사용자의 sGREEN과 스테이블코인 포지션만 사용합니다. 즉 디레버리지는 주식 포지션을 잃게 하는 것이 아니라 *보호하는* 방식입니다. 다만 거버넌스에는 오라클 가격으로 어떤 담보든 이동할 수 있는 두 가지 비상 도구(변동성 자산 디레버리지와 담보 스왑)가 있습니다. 이는 거버넌스 작업이며, 키퍼나 다른 사용자가 실행할 수 없습니다. ## 발행사의 동결과 소각 주식 토큰은 토큰 컨트랙트에 대한 통제권을 유지하는 규제 대상 기관이 발행합니다. Ripe가 막을 수 없는 두 가지 일이 토큰 수준에서 발생할 수 있습니다. * **전송 동결**(일시정지, 블록리스트). 토큰은 계속 Ripe에 기록되지만 발행사가 동결을 해제할 때까지 외부로 전달할 수 없어 출금은 안전하게 실패합니다. 볼트 안에서 잔액만 옮기는 정산은 계속 작동합니다. 담보 상환이나 경매 구매로 토큰의 소유 기록이 다른 사용자에게 넘어갈 수 있지만, 동결이 끝날 때까지 해당 토큰도 볼트 안에 묶입니다. 토큰이 실제로 볼트 밖으로 나가야 하는 모든 작업은 동결 중 실패합니다. 여기에는 청산의 안정화 풀 단계도 포함되며, 이 단계가 실패하면 청산 전체가 정산되지 않고 되돌려집니다. * **강제 소각 또는 전송**으로 토큰이 볼트 밖으로 빠져나갑니다. 볼트가 사용자에게 기록한 수량보다 적은 토큰을 보유하면 Ripe는 해당 자산 전체를 **보유 수량 부족 상태**로 취급합니다. 담보 가치는 0이 되고, 그 자산을 보유한 모든 계정이 격리됩니다. 대출이 차단되고, 부채가 있는 동안에는 출금할 수 없으며, 청산과 담보 상환도 실행되지 않습니다. 상환과 담보 추가는 계속할 수 있고, 부채가 없다면 다른 자산은 출금할 수 있습니다. 부족한 수량이 복구될 때까지 보유 수량이 부족한 토큰 자체는 출금할 수 없습니다. 이는 Ripe가 아닌 발행사에서 생기는 위험이지만 결과는 사용자의 포지션에 영향을 줍니다. 예치하기 전에 발행사의 약관을 읽으세요. ## 발행사와 이용 자격 Ripe는 어떠한 주식 토큰도 발행하지 않습니다. 발행사마다 상품 구조가 다르고 보유 자격도 자체적으로 정합니다. 예를 들어 Robinhood Stock Token은 Robinhood Assets (Jersey) Limited가 발행하는 채무증권입니다. 주가를 추종하지만 기초 주식에 대한 권리를 부여하지 않으며, 누구나 이용할 수 있는 상품도 아닙니다. Ripe가 토큰을 지원한다고 해서 이러한 조건이 달라지지는 않습니다. 주식 토큰을 취득하거나 예치하기 전에 발행사 문서에서 상품 조건, 권리, 이용 자격을 확인하세요. Robinhood Stock Token은 [docs.robinhood.com/chain/stock-tokens](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/)에서 시작할 수 있습니다. ## 짧게 정리하면 * 주식 토큰을 예치하고 GREEN을 대출받아도 토큰은 그대로 보유합니다. * 피드가 승수와 기업 활동을 반영한 토큰당 가격을 제공합니다. * 주말에는 마지막 가격이 유지되고, 재개 시 가격 공백이 한꺼번에 반영됩니다. 충분한 여유를 두세요. * 가격이 없으면 대출, 청산, 디레버리지와 일반적인 예치·출금이 중단됩니다. GREEN 상환은 계속할 수 있고, 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다. * 토큰은 직접 출금하거나, 담보 상환을 당하거나, 청산될 때만 Ripe에서 나갑니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*Price Desk*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *및* [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *문서를 참조하세요.* # GREEN 스테이블코인 더 열심히 일하는 스테이블코인 USDC는 가만히 있습니다. DAI는 자산마다 새 볼트가 필요합니다. LUSD는 ETH만 받습니다. GREEN은 다르게 만들어졌습니다. 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션 등 전체 포트폴리오를 담보로 하나의 대출을 받으세요. [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)으로 보유하면 프로토콜 수익을 얻습니다. [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)에 넣으면 시장가보다 낮은 가격으로 청산 담보를 매수합니다. 그리고 6가지 메커니즘이 GREEN을 $1 쪽으로 되돌립니다. "스테이블코인을 하나 더 만들려면 어떻게 해야 할까?"가 아니라 "스테이블코인은 실제로 어떻게 작동해야 할까?"라고 묻기 시작하면 이런 결과가 나옵니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 자산, LTV, 금리, 수수료, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## GREEN이 존재하는 이유 ### 기존 스테이블코인 대출의 문제점 **고립된 포지션(MakerDAO/Liquity)**: 자산마다 볼트 하나가 필요합니다. 자산이 5개면 대출도 5개, 청산 위험도 5개입니다. **공유 위험(Aave/Compound)**: "안전한" 자산만 받습니다. 여러분의 담보가 모두의 대출을 뒷받침하고, 다른 사람의 부실 채권도 여러분의 문제가 됩니다. **고립된 머니 마켓(Morpho/Euler)**: 페어마다 시장이 하나씩 필요하고 각 시장마다 별도의 대여자가 있어야 합니다. 유동성은 똑같이 분산되고 더 얕아집니다. ### Ripe의 해법: 통합 다중 담보 대출 ``` 기존 방식: ETH → DAI 포지션 1 WBTC → DAI 포지션 2 USDC → 사용 불가 Ripe: 주식 토큰 + ETH + 스테이블코인 + 수익 포지션 ↓ (모두 결합) 가중 조건이 적용된 하나의 GREEN 대출 ``` 지원되는 모든 예치 자산이 각자의 조건으로 같은 GREEN 대출을 뒷받침합니다. 위험은 사용자 본인에게만 머뭅니다. 다른 사람의 손실은 여러분의 포지션에 영향을 주지 않습니다. ### 경쟁이 아니라 상호 보완 다른 프로토콜은 수익 창출에 뛰어나고, Ripe는 그곳의 수익 창출형 토큰을 담보로 바꿉니다. 지원되는 토큰은 대출을 뒷받침하는 동안에도 계속 수익을 냅니다. 대출 시장 토큰에는 이자가 계속 쌓이고, 볼트 지분은 계속 복리로 늘어납니다. 그곳에서 수익을 얻고, 여기에서 대출받으세요. ### 전체 생태계를 위한 설계 ``` GREEN 생태계 ┌─────────────────────────────────────────────────────────┐ │ │ │ 대출 수익 안정성 │ │ ┌─────────┐ ┌──────────┐ ┌──────────┐ │ │ │ 자산을 │ │ sGREEN │ │ 안정화 풀│ │ │ │ 담보로 │ ───> │ 자동 복리│ ───> │ 할인 수익│ │ │ │ GREEN │ │ 수익 │ │ 획득 │ │ │ │ 발행 │ │ │ │ │ │ │ └─────────┘ └──────────┘ └──────────┘ │ │ │ │ │ │ │ └──────────────────┴───────────────────┘ │ │ │ │ │ ┌─────▼──────┐ │ │ │ 트레저리 │ │ │ │ Endaoment │ │ │ │ Stabilizer │ │ │ └────────────┘ │ │ │ │ 모든 GREEN이 동시에 여러 역할을 수행합니다 │ └─────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` ## GREEN의 작동 방식 ### 대출을 통한 생성 GREEN은 주로 대출받을 때 만들어집니다. 1. **담보 예치**: [지원되는 자산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets)을 예치합니다. [주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens), WETH, 스테이블코인, 수익 포지션 등이 포함됩니다. 2. **GREEN 대출**: 각 자산의 LTV 한도 안에서 담보를 바탕으로 새로운 GREEN이 발행됩니다. 3. **이자 지급**: 포지션의 가중 금리가 적용되며, GREEN을 방어해야 할 때는 [변동 금리 가산분](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-5)이 더해집니다. 4. **개시 수수료(Daowry)**: 대출할 때 한 번 차감되는 수수료입니다. sGREEN 보유자에게 전달됩니다. 거버넌스는 일부를 RIPE 바이백 배정분으로 나눌 수 있으며, 기본 설정에서는 전액이 sGREEN으로 갑니다. **예시:** ``` 통합 포트폴리오: - $10,000 상당 주식 토큰(60% LTV = 대출 한도 $6,000) - $10,000 상당 WETH(70% LTV = 대출 한도 $7,000) - $10,000 상당 스테이블코인(80% LTV = 대출 한도 $8,000) - $4,000 상당 수익 포지션(70% LTV = 대출 한도 $2,800) 총 대출 한도: $23,800 GREEN 대출 하나, 금리 하나, 확인할 수치 하나 ``` GREEN이 발행되는 경우는 대출뿐만이 아닙니다. * 프로토콜 전체에 누적된 이자가 실현될 때 다음 대출과 함께 GREEN이 발행되어 sGREEN으로 전달됩니다. 설정된 경우 바이백 배정분에도 전달됩니다. * 누군가 [PSM](#id-6.-psm)을 통해 준비금 스테이블코인을 GREEN으로 교환하면 GREEN이 발행됩니다. * 트레저리의 Stabilizer가 기준 풀에 GREEN 유동성을 추가합니다. * 트레저리가 유동성 파트너십을 위해 파트너 자산을 담보로 GREEN을 발행합니다. * 키퍼가 청산 보상을 받습니다(아래 설명 참조). ### 상환을 통한 소각 상환된 GREEN은 소각되므로 실제 대출 수요에 따라 공급량이 늘고 줄어듭니다. 1. **GREEN 전송**: 빌린 원금과 이자를 반환합니다. 초과 상환액은 사용자에게 돌아옵니다. 2. **영구 소각**: 부채에 적용된 GREEN은 완전히 소각됩니다. 3. **담보 여유 확보**: 부채가 줄어들수록 출금할 수 있는 여유가 커집니다. GREEN은 담보로 교환되는 담보 상환, 안정화 풀의 GREEN 또는 sGREEN을 사용하는 청산 정산, 사용자의 sGREEN으로 부채를 줄이는 디레버리지, PSM을 통한 상환, 트레저리가 기준 풀에서 GREEN을 회수할 때도 소각됩니다. ### 크로스체인 토큰 이동 GREEN은 소각 후 발행 방식으로 체인 사이를 이동합니다. 출발 체인에서 보낸 수량을 소각하고 도착 체인에서 사용자에게 같은 수량을 발행합니다. 각 체인의 배포 설정에서 어느 브릿지 풀이 해당 체인에서 발행할 수 있는지 정합니다. ## 안정성을 지탱하는 6가지 기둥 GREEN은 서로 다른 조건에서 작동하는 6가지 메커니즘으로 $1을 목표로 합니다. 여러 메커니즘이 담보 상환 또는 교환 경로이므로 GREEN 가격이 벗어날 때 차익거래자는 가격을 되돌릴 수 있는 여러 방법을 갖습니다. ### 1. 초과 담보 기반 * **모든 대출은 초과 담보**: 각 자산의 LTV가 대출 가능 금액을 제한하고 더 안전한 자산에는 더 높은 LTV가 적용됩니다. * **포트폴리오 효과**: 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션은 항상 함께 하락하지 않습니다. * **모든 작업에서 가격 평가**: 대출, 출금, 청산 때마다 실시간 [오라클 가격](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/06-price-oracles)으로 전체 포지션을 다시 평가합니다. * **먼저 경고 구간**: [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations) 전에 담보 상환과 디레버리지가 작동합니다. ### 2. 변동 금리 대응 GREEN이 약세일 때 대출 금리가 올라가면 차용자가 GREEN을 사서 상환할 유인이 생기고, 이 매수 수요가 페그를 지지합니다. Ripe는 GREEN 기준 풀에서 신호를 읽습니다. 누군가 프로토콜을 사용할 때마다 풀에서 GREEN이 차지하는 비중의 스냅샷을 기록합니다. 금리 신호는 이 스냅샷의 시간 가중 평균이며, 단 한 번의 급등만으로 금리가 오르지 않도록 연속된 두 스냅샷 중 낮은 값을 사용합니다. 위험 기준을 넘으면 기본 금리에 가산분이 붙고, 풀이 그 상태에 오래 머물수록 가산분이 커집니다. 다만 절대 상한을 넘지는 않습니다. 첫 번째 정상 수치가 나온다고 위험 시간이 바로 초기화되지 않으며, 풀이 일정 기간 안전하게 유지된 뒤에만 초기화됩니다. 스냅샷 사이의 간격이 너무 긴 구간은 계산에서 제외됩니다. 최신 스냅샷 자체가 오래되었다면(프로토콜이 조용해 새 스냅샷이 없는 경우) 신호가 없는 것으로 보고 모두 기본 금리만 지불합니다. 전체 메커니즘: [변동 금리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-5). ### 3. 직접 담보 상환 메커니즘 포지션이 [담보 상환 구간](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations#undefined-8)에 들어가면 GREEN 보유자는 누구나 해당 포지션을 상대로 담보 상환을 실행할 수 있습니다. GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보를 받습니다. 할인도 페널티도 없으며, 차용자의 부채는 같은 금액만큼 줄어듭니다. 수량은 내림 처리됩니다. ``` GREEN이 $0.97에 거래된다면 다음과 같이 작동합니다. 1. 차익거래자가 3% 할인 기회를 발견합니다 2. 시장에서 10,000 GREEN을 $9,700에 매수합니다 3. 담보 상환 구간의 포지션에서 $10,000 상당 담보로 교환합니다 4. 수수료와 슬리피지 전 총 차익: $300 5. 이 매수 압력이 GREEN을 $1 쪽으로 되돌립니다 ``` 누군가 거래를 제출해야 하고, 포지션이 담보 상환 구간에 있을 때만 실행됩니다. 평온한 시장에서는 담보 상환할 대상이 없을 수 있습니다. 스트레스가 포지션을 청산 쪽으로 밀어낼 때 활성화되며, 바로 그때 GREEN에 가장 필요합니다. ### 4. 안정화 풀 담보 상환 메커니즘 두 번째 담보 상환 경로는 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)을 거칩니다. * 풀은 청산 과정에서 매수한 담보를 보유합니다. * 거버넌스가 활성화했다면 GREEN 보유자가 1 GREEN을 오라클 가격의 담보 $1어치로 교환할 수 있습니다. * 풀에 청구할 담보가 있을 때만 가능합니다. 최근 청산이 없으면 풀 담보 상환도 없습니다. ``` GREEN이 $0.96이라면 두 가지 담보 상환 방법이 있습니다. 1. 직접 담보 상환(포지션이 담보 상환 구간에 있는 경우) 2. 풀 담보 상환(풀이 청산 담보를 보유한 경우) ``` 두 경로는 모두 시장 스트레스가 커질수록 사용 가능한 물량이 늘어납니다. 청산이 많아지면 풀에 담보가 쌓이고 GREEN 수요도 늘어나므로 가장 필요한 시점에 작동합니다. ### 5. Endaoment 트레저리 운영 [Endaoment](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment)는 프로토콜 소유 트레저리입니다. 본드와 Reserve Engine 배정 대금이 이곳으로 들어오며, 거버넌스가 수익, 유동성, 페그 방어에 활용합니다. **Stabilizer** ``` GREEN이 페그 아래(풀에 페어 자산보다 GREEN이 많음)? → 풀에서 GREEN 유동성을 회수 → 기록된 풀 부채 한도 안에서 GREEN 소각 → 풀의 균형이 회복되고 가격이 $1 쪽으로 이동 GREEN이 페그 위(풀에 페어 자산보다 GREEN이 적음)? → 먼저 트레저리의 GREEN으로 유동성 추가 → 나머지는 한도 안에서 발행하고 풀 부채로 기록 → 풀이 깊어지고 가격이 $1 쪽으로 이동 ``` 각 Stabilizer 작업은 거버넌스가 제출하며 타이머에 따라 자동 실행되지 않습니다. 한 번에 정확한 50/50 비율을 강제하지 않고 불균형의 일부만 조정하며, 트레저리의 순포지션이 악화되지 않을 때만 실행됩니다. 새 GREEN을 발행하기 전에 트레저리가 보유한 GREEN을 먼저 사용하고, 발행은 풀 부채 한도에서 멈춥니다. **유동성 관리** * **지원되는 모든 운용처**: 등록된 통합을 통해 스왑, 유동성 추가 및 제거, 수익 상품 예치를 실행합니다. * **파트너 프로그램**: 파트너 자산을 담보로 GREEN을 발행해 해당 자산과 페어를 만들고 시장 유동성을 늘립니다. 이 발행은 Stabilizer 한도 밖에 있으며, 풀이 받지 않은 GREEN은 소각됩니다. * **자체 자금 조달**: 운영에서 나온 수수료와 수익은 트레저리에 남습니다. ### 6. 페그 안정화 모듈(PSM) 복잡한 차익거래 전략은 필요 없습니다. PSM은 배포 시 고정된 하나의 준비금 스테이블코인과 GREEN을 한 번의 거래로 $1에 교환합니다. 거버넌스가 활성화한 방향으로만 작동합니다. * **GREEN 발행**: 준비금 스테이블코인을 예치하고 GREEN을 1:1로 받습니다. 설정된 경우 수수료가 차감됩니다. sGREEN을 요청한 경우, 발행량이 1 GREEN을 초과하면 전량이 sGREEN으로 래핑됩니다. * **GREEN 상환**: GREEN 또는 sGREEN을 소각하고 준비금 스테이블코인을 1:1로 받습니다. 설정된 경우 수수료가 차감됩니다. * **구간 불필요**: 담보 상환과 달리 PSM에는 담보 상환 구간의 포지션이나 풀의 담보가 필요하지 않습니다. 준비금만 있으면 됩니다. ``` GREEN이 $0.97에 거래된다면? 1. DEX에서 10,000 GREEN을 $9,700에 매수 2. PSM에서 준비금 스테이블코인 10,000개로 상환 3. 수수료 전 총 차익: $300 4. 매수 압력이 페그를 회복 GREEN이 $1.03에 거래된다면? 1. 준비금 스테이블코인 10,000개로 PSM에서 10,000 GREEN 발행 2. DEX에서 $10,300에 매도 3. 수수료 전 총 차익: $300 4. 매도 압력이 페그를 회복 ``` **세부 조건** 견적에는 준비금 스테이블코인의 오라클 가격과 1:1 중 사용자에게 더 적은 금액을 주는 쪽이 사용됩니다. 주기별 한도가 발행 및 상환 수량을 제한하고, 출시 단계에는 거버넌스가 허용 목록을 요구할 수 있습니다. 인정된 Underscore 볼트에는 한도, 허용 목록, 수수료가 적용되지 않으며 상환 시 더 유리한 견적을 받습니다. 거버넌스가 수익 볼트를 정했다면 PSM은 유휴 준비금 전액을 그곳에 보관하고 상환에 필요할 때 회수합니다. 상환 한도는 유휴 준비금과 볼트 내 준비금을 합한 총준비금입니다. 핵심은 간단합니다. GREEN이 페그에서 벗어나면 PSM이 가격 차이를 가장 빠르게 닫는 경로입니다. ## GREEN 생태계의 추가 기능 ### 부실 채권 처리 극단적인 상황에서 장부에 부실 채권이 남으면 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds) 대금으로 이를 해소하고, 그 부분에 해당하는 RIPE는 본드 배정량과 별도로 회계 처리합니다. 거버넌스는 모든 체인에 걸친 프로토콜 정책으로 RIPE의 10억 공급 한도를 관리합니다. 부실 채권 복구는 이 한도를 넘어 RIPE를 발행할 수 있는 유일한 경우입니다. GREEN의 담보가 부족한 상태로 남기는 대신 RIPE 보유자 전체가 부족분을 분담합니다. 자세한 내용: [RIPE 토크노믹스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics). ### 프로토콜 전체 통합 * GREEN은 Ripe Protocol에서 대출 가능한 유일한 자산입니다. * 청산 부채는 GREEN으로 정산됩니다. 경매는 GREEN을 지불하며, 안정화 풀은 GREEN과 sGREEN을 사용하거나 GREEN이 아닌 자산을 트레저리에 넘깁니다. * [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)는 부채를 줄이는 별도의 방법으로, 사용자의 sGREEN과 스테이블코인 포지션을 사용합니다. ### 키퍼 네트워크의 보호 * 포지션이 청산 기준치를 넘으면 누구나 청산을 실행할 수 있으며, 봇이 24시간 감시합니다. * 키퍼 보상은 sGREEN으로 발행됩니다. 키퍼는 GREEN을 요청할 수 있고, 소액 잔여분은 GREEN으로 지급됩니다. 보상액은 차용자의 부채에 추가됩니다. * 청산 수수료는 재시도할 때마다가 아니라 한 번의 청산 과정에서 한 번만 부과됩니다. * 빠른 청산은 부실 채권을 작게 유지합니다. ## Ripe Protocol 전반에서의 GREEN ### sGREEN으로 전환해 자동 수익 얻기 [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)은 GREEN의 수익 창출형 쌍둥이입니다. * **설정하고 잊어버리기**: GREEN을 예치하고 sGREEN을 받습니다. * **환율 상승**: 수익이 들어올수록 sGREEN 1개를 더 많은 GREEN으로 전환할 수 있습니다. 리베이스 방식이 아닙니다. * **프로토콜 수익**: 개시 수수료와 차용자 이자입니다. * **즉시 유동성**: 언제든 sGREEN을 GREEN으로 전환할 수 있습니다. * **겹쳐서 활용**: 안정화 풀이 sGREEN을 받습니다. ### 안정화 풀 참여 sGREEN 또는 GREEN LP 토큰을 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)에 예치하세요. * **세 가지 수익원**: sGREEN 수익, 청산 수익, RIPE 보상 * **시장가보다 낮은 담보**: 풀이 해당 자산의 청산 스프레드가 적용된 가격으로 담보를 매수합니다. * **프로토콜 지원**: 질서 있는 청산을 가능하게 하는 것이 바로 사용자의 예치금입니다. * **잠금 없음**: 풀이 사용자에게 지급할 자산을 보유한 동안에는 언제든 출금할 수 있습니다. ### 대출 수령 방식 선택 대출받을 때 GREEN을 어떤 방식으로 받을지 선택할 수 있습니다. * **GREEN 직접 수령**: 어디에나 사용할 수 있습니다. * **sGREEN 자동 전환**: 즉시 수익이 시작됩니다. * **안정화 풀 진입**: 풀로 바로 보내 첫날부터 수익을 얻습니다. ### RIPE 블록 보상 획득 GREEN으로 [RIPE](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)를 얻는 방법은 여러 가지입니다. * **GREEN 대출**: 더 크고 오래 유지한 대출이 더 많은 보상을 받습니다. * **안정화 풀 예치**: sGREEN과 GREEN LP 예치로 RIPE를 받습니다. * **시간 가중 방식**: 포지션 규모 × 시간에 따라 포인트가 누적됩니다. * **비용 상쇄**: 보상으로 실질 대출 금리를 낮추거나 풀 수익을 높일 수 있습니다. ## GREEN과 경쟁 상품: 분명한 차이 **중앙화 스테이블코인(USDC/USDT)과 비교**: 대출받는 것이 아니라 구매해야 합니다. GREEN은 이미 보유한 자산을 담보로 발행되며, USDC가 가만히 있는 동안 sGREEN은 수익을 냅니다. **전통적인 암호화폐 스테이블코인(DAI/LUSD)과 비교**: DAI는 담보 유형마다 볼트를 요구합니다. LUSD는 ETH만 받습니다. GREEN은 전체 포트폴리오를 하나의 대출에 담습니다. **알고리즘 실험(UST)과 비교**: 실질 담보가 없으면 결국 붕괴합니다. 모든 GREEN 대출은 초과 담보이며, 뱅크런을 일으킬 대여자도 없습니다. **핵심 차이**: GREEN은 전체 포트폴리오를 활용하려는 차용자를 위해 만들어졌습니다. 대출 하나, 금리 하나, 확인할 수치 하나입니다. ## 이것이 중요한 이유 다른 모든 스테이블코인은 선택을 요구합니다. 안전과 효율, 수익과 유동성, 단순함과 강력함 중 하나만 고르라고 합니다. GREEN은 이런 상충 관계를 없앱니다. 보유한 모든 자산이 하나의 포지션을 뒷받침합니다. 잠자는 동안 수익이 복리로 쌓입니다. 다른 사람이 큰 손실을 보면 청산 수익을 얻습니다. 믿음이 아니라 6가지 메커니즘이 페그를 방어합니다. 2020년을 위해 설계된 스테이블코인에 만족하지 마세요. 지금 DeFi에서 돈이 작동하는 방식은 이렇습니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*GreenToken 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/greentoken)*를 참조하세요.* # 대출 주식 토큰, ETH, 스테이블코인을 예치하고 모든 자산을 담보로 하나의 GREEN 대출을 받으세요. 주식 토큰을 예치하고 단 하나도 팔지 않은 채 GREEN을 대출받으세요. WETH, 스테이블코인, 수익 포지션 등 나머지 포트폴리오를 더하면 모두 같은 대출을 뒷받침합니다. 포지션 하나. 가중 금리 하나. 확인할 수치 하나. 대부분의 대출 프로토콜은 자산마다 볼트를 하나씩 열게 합니다. 자산이 5개면 대출도 5개, 청산 위험도 5개입니다. Ripe는 포트폴리오를 진짜 포트폴리오처럼 다룹니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 자산, LTV, 금리, 수수료, 한도, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 대출의 작동 방식 담보 볼트에 예치한 모든 자산이 하나의 [GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin) 대출을 뒷받침합니다. 대출 한도는 각 자산의 가치에 LTV를 곱한 값의 합입니다. ``` 대출 한도 = Σ (자산 가치 × 자산 LTV) ``` 두 가지는 포함되지 않습니다. [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)의 포지션은 절대 담보가 되지 않으며, 잠긴 RIPE처럼 LTV가 0%인 자산은 계정에 있어도 대출 한도를 늘리지 않습니다. Ripe는 오라클 레이어를 통해 모든 자산의 가격을 평가합니다. 대출 한도에 기여하는 담보 중 하나라도 사용할 수 있는 가격이 없으면 가격이 돌아올 때까지 대출이나 출금을 할 수 없습니다. 자세한 내용은 [가격을 사용할 수 없을 때](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-3)를 참조하세요. ## 가중 부채 조건 이해하기 담보 유형이 둘 이상이면 각 자산의 원래 가치가 아니라 **전체 대출 한도에서 차지하는 비중**으로 조건을 가중합니다. LTV가 높은 안전한 자산일수록 전체 조건을 해당 자산의 수치 쪽으로 더 많이 끌어옵니다. **예시:** ``` 주식 토큰: $10,000 × 60% LTV = 대출 한도 $6,000 WETH: $5,000 × 70% LTV = 대출 한도 $3,500 스테이블코인: $10,000 × 80% LTV = 대출 한도 $8,000 총 대출 한도 = $17,500 ``` ``` 주식 토큰 비중: $6,000 / $17,500 = 34.3% WETH 비중: $3,500 / $17,500 = 20.0% 스테이블코인 비중: $8,000 / $17,500 = 45.7% 금리: 주식 토큰 8%, WETH 7%, 스테이블코인 5% 적용 금리 = (8% × 34.3%) + (7% × 20.0%) + (5% × 45.7%) ≈ 6.4% ``` 같은 가중 방식이 담보 상환 기준치, 청산 기준치, 개시 수수료에도 적용됩니다. ## 핵심 안전 기준치 세 가지 수치가 포지션을 결정합니다. 수치는 자산마다 다르고 금리와 같은 방식으로 가중됩니다. **1. 최대 LTV — 대출 한도.** 담보 가치에서 이 비율까지 대출받을 수 있습니다. $10,000 상당 ETH에 70% LTV가 적용되면 최대 $7,000입니다. **2. 담보 상환 기준치 — 경고 구간.** 담보 ≤ 부채 ÷ 담보 상환 기준치가 되면 GREEN 보유자가 GREEN당 $1로 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져갈 수 있습니다. 할인도 페널티도 없는 공정가치의 강제 디레버리지이며, [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations) 전의 경고입니다. **3. 청산 기준치 — 위험 구간.** 담보 ≤ 부채 ÷ 청산 기준치가 되면 누구나 [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)을 실행할 수 있습니다. Ripe는 포지션을 다시 건전하게 만드는 데 필요한 만큼만 가져갑니다. 부족분이 심각하면 목표가 부채 전액이 되고 청산 가능한 담보가 모두 사용될 수 있습니다. ### 기준치가 함께 작동하는 방식: 시각 가이드 **예시:** 부채 $6,000, ETH의 LTV 70%, 담보 상환 기준치 77%, 청산 기준치 80%: ``` 담보 가치(부채 $6,000 기준) ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ $10,000 $8,571 $7,792 $7,500 $0 [════ 안전 구간 ════][주의][담보 상환][청산] ✅ 건전 ⚠️ 경고 🚨 위험 💀 심각 │ │ │ │ │ │ │ └─ 청산 (80%) │ │ │ $6,000 ÷ 0.80 = $7,500 │ │ │ │ │ └─ 담보 상환 (77%) │ │ $6,000 ÷ 0.77 = $7,792 │ │ │ └─ 최대 대출 / LTV (70%) │ $6,000 ÷ 0.70 = $8,571 │ └─ 현재 담보: $10,000 (부채의 167%) ``` **🟢 안전 구간(담보가 $8,571 초과).** 건전합니다. 총 $7,000까지 대출받고 필요하지 않은 담보를 출금할 수 있습니다. 출금에는 1% 버퍼가 적용됩니다. 부채가 최대 대출 한도의 약 99% 이하로 남는 범위까지만 출금할 수 있습니다. **🟡 주의 구간($8,571\~$7,792).** 최대 LTV를 넘었습니다. 새로 대출받거나 출금할 수 없습니다. 모든 출금이 전체 포지션을 다시 확인하므로 LTV 0% 자산도 그대로 묶입니다. 부채를 상환하거나 담보를 추가하세요. **🟠 담보 상환 구간($7,792\~$7,500).** GREEN 보유자가 [담보 상환을 실행](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations#undefined-8)할 수 있고 누구나 사용자의 포지션을 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)할 수 있습니다. 지금 행동하세요. 부채를 상환하거나 담보를 추가하거나 원하는 방식으로 직접 디레버리지하세요. **🔴 청산 구간($7,500 미만).** 누구나 청산을 실행할 수 있습니다. 상환은 계속 가능하며 여전히 도움이 됩니다. **청산 진행 중.** 청산이 시작되면 어떤 방식으로든 부채가 최대 대출 한도 이하로 돌아올 때까지 계정에 청산 상태가 유지됩니다. 부채를 상환하거나 담보를 추가할 수 있습니다. 가격이 회복된 뒤 예치나 청구처럼 포지션을 다시 확인하는 작업을 실행해도 됩니다. 청산 상태에서 벗어나면 담보에 열려 있던 경매도 취소됩니다. 청산 중에는 새로 대출받거나 출금할 수 없으며 LTV 0% 자산도 포함됩니다. ### 같은 수치를 읽는 두 가지 방법 LTV는 부채가 담보에서 차지하는 비율을 앞에서부터 봅니다. 담보 상환과 청산 기준치는 반대로, 주어진 부채를 유지하려면 담보가 넘어야 하는 수준을 봅니다. 같은 수치를 반대쪽에서 읽는 것입니다. | 기준치 | 선이 놓이는 위치 | 선에서의 담보 비율 | 선에서의 담보 가치 | | --------- | ------------------------------------ | ---------- | ---------- | | **최대 대출** | 담보 ≤ 부채 ÷ 0.70이면 신규 대출 중단 | 143% | $8,571 | | **담보 상환** | 담보 ≤ 부채 ÷ 0.77이면 GREEN 보유자가 담보 상환 가능 | 130% | $7,792 | | **청산** | 담보 ≤ 부채 ÷ 0.80이면 누구나 청산 가능 | 125% | $7,500 | 담보 가치는 이 섹션에서 계속 사용한 부채 $6,000을 기준으로 합니다. 선 위가 아니라 선보다 높은 곳에 머무르세요. 이자는 부채를 키우고 시장 하락은 담보를 줄입니다. 둘 다 포지션을 기준치 쪽으로 움직입니다. 가격만 보지 말고 담보 비율을 확인하세요. ## 변동 금리 일반 금리는 담보 구성에 따른 가중 기본 금리입니다. 그 위에 변동 조정값이 더해질 수 있지만, GREEN 기준 풀에서 페그 하락 압력이 나타날 때만 작동합니다. 대부분의 시간에는 기본 금리만 지불합니다. **신호 계산 방식.** 누군가 프로토콜을 사용할 때마다 Ripe는 기준 풀에서 GREEN이 차지하는 비중을 스냅샷으로 기록합니다. 신호는 최근 스냅샷의 시간 가중 평균이며, 각 스냅샷 사이 구간에는 양 끝 값 중 낮은 쪽을 사용합니다. 한 번의 급등만으로 금리가 오를 수 없게 하는 장치입니다. 간격이 너무 긴 구간은 평균에서 제외됩니다. 최신 스냅샷 자체가 오래되었다면 신호가 없는 것으로 보고 기본 금리만 지불합니다. **위험 기준을 넘으면 일어나는 일.** 신호가 위험 기준(예: GREEN 60%)에 도달하면 두 가지 가산분이 적용됩니다. 1. **비율 가산분** — 기본 금리에 배수를 적용합니다. 위험 기준에서 최소값으로 시작해 GREEN 비중 100%에서 최대값에 도달합니다. 2. **위험 시간 가산분** — 위험 상태에서 보낸 블록마다 고정 금액을 더합니다. 한 구간의 양 끝이 모두 위험 기준을 넘을 때만 위험 시간이 늘고, 일정 기간 안전한 상태가 유지된 뒤에만 초기화됩니다. 혼합 구간이나 오래된 구간은 시간을 더하지도 지우지도 않습니다. 풀이 얼마나 오래 불균형 상태에 있든 총금리에는 절대 상한이 적용됩니다. **예시:** ``` 기본 금리: 5% GREEN 70%에서 비율 가산분(기본 금리의 100%): +5% 오랜 위험 구간 후 시간 가산분: +0.5% 다음 갱신까지 적용 금리: 10.5% (최대 금리 상한 적용) ``` **사용자에게 적용되는 시점.** 금리는 대출 포지션에 저장되며, 대출, 상환, 포지션 재확인(예치, 출금, 청구) 때만 갱신됩니다. 풀 상태만 바뀌었다고 아무 활동이 없는 부채의 금리가 어느 방향으로든 자동 변경되지는 않습니다. ### Underscore Earn 볼트 통합 [Underscore](https://underscore.finance/) Earn 볼트는 자동화된 수익 전략입니다. 일부 볼트는 전략 안에서 Ripe의 GREEN을 대출받으며, 등록된 Earn 볼트에는 특별 조건이 적용됩니다. * 거버넌스가 정한 가중 금리 할인 * 개시 수수료 없음 * 변동 금리 조정 없음 * 청산 및 담보 상환 대상에서 제외 **예시:** 일반 금리는 6%이고, 할인율 50%가 적용된 Earn 볼트 금리는 3%이며, 개시 수수료는 0%입니다. 이 조건은 차용자 주소를 따릅니다. 볼트가 직접 대출받을 때 적용되며, 사용자가 Earn 볼트 지분을 담보로 예치한다고 같은 조건을 받는 것은 아닙니다. 사용자는 해당 볼트 자체의 조건에 따라 전략 수익을 통해 혜택을 받습니다. ## 대출 제한 조건 모든 대출은 다음 조건을 각각 통과해야 하며, 가장 엄격한 조건이 최종 금액을 제한합니다. * **담보 기반 대출 가능액** — 자산 가치 × LTV의 합에서 현재 부채를 뺀 금액 * **사용자별 부채 한도** — 모든 계정에 동일하게 적용되는 상한 * **전체 차용자 부채 한도** — 차용자 부채 총액의 상한이며, 신규 대출을 제한하지만 GREEN 공급량 자체를 제한하지는 않습니다 * **최대 차용자 수** — 새 계정이 첫 대출을 여는 것을 막을 수 있으며 기존 차용자에게는 영향을 주지 않습니다 * **주기별 한도** — 일정 블록 주기마다 대출 가능한 금액을 제한해 한 번에 한도를 소진하지 못하게 합니다 * **최소 부채** — 너무 작은 포지션이 생기지 않도록 신규 또는 증액 대출에 적용되는 하한 거버넌스가 블록당 1회 작업 제한을 켰다면 출금, 대출, 안정화 풀 청구, 거버넌스 잠금 조기 해제 같은 고위험 작업은 계정별로 한 블록에 한 번만 실행할 수 있습니다. 네 가지 작업만이 아니라 **모든** 작업이 해당 슬롯을 기록합니다. 같은 블록 앞부분에 예치나 상환을 실행했어도 이후의 출금이나 대출이 실패합니다. ## 대출 과정 1. Ripe에 **담보를 예치**합니다. 2. 사용 가능한 한도까지 **대출**받습니다. 3. 금리와 같은 방식으로 가중된 일회성 **개시 수수료를 지불**합니다. 4. **수령 방법을 선택**합니다. ### 수령 옵션 * **지갑으로 GREEN 수령.** 가장 유연합니다. 스왑하고, 사용하고, 보유할 수 있습니다. * **sGREEN.** 같은 거래에서 대출 금액이 [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)으로 래핑되어 즉시 수익을 내기 시작합니다. sGREEN 수익률이 대출 금리보다 높으면 양의 캐리가 생깁니다. * **sGREEN을 안정화 풀로 전송.** 한 번에 래핑하여 프로토콜이 지정한 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)에 예치합니다. sGREEN 수익, 청산 수익, [RIPE 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)을 함께 얻습니다. 유동성은 가장 낮지만 가장 많은 기능이 작동합니다. 래핑하기에 너무 작은 잔여분은 건너뛰고 일반 GREEN으로 전송됩니다. ### 개시 수수료 신규 대출마다 한 번 부과되며 사용자가 받는 수량에서 차감됩니다. 프로토콜 수익으로 기본 설정에서는 전액 sGREEN 보유자에게 가지만, 거버넌스가 일부를 거버넌스 배정분으로 나눌 수 있습니다. Earn 볼트에는 부과되지 않습니다. **예시:** 수수료는 0.25%입니다. 10,000 GREEN 대출 → 수수료 25 GREEN → 사용자는 9,975 GREEN 수령, 부채는 10,000. ## 상환 원하는 일정에 맞춰 상환하세요. * **만기도 조기 상환 수수료도 없음.** 담보가 충분한 동안 원하는 만큼 대출을 유지하고 언제든 줄일 수 있습니다. * **부분 상환 가능.** 상환할 때마다 부채와 위험이 즉시 줄어듭니다. * 지갑에서 **GREEN 또는 sGREEN으로 상환**할 수 있습니다. 초과 상환액은 기본적으로 sGREEN으로 돌아옵니다. 앱의 MAX 버튼은 지갑의 전체 잔액을 가져와 필요한 금액을 상환하고 나머지를 돌려줍니다. * `canAnyoneRepayDebt`를 켜 두면 **다른 사람이 대신 상환**할 수 있습니다. 기본값은 꺼짐입니다. 전액 상환은 가장 저렴한 거래입니다. 부채가 0이면 다시 확인할 포지션이 없기 때문입니다. ## 포트폴리오를 이해하는 하나의 포지션 자산마다 볼트를 만들 필요가 없습니다. 쉬고 있는 담보도 없습니다. 주식 토큰, ETH, 스테이블코인이 하나의 가중 금리로 같은 대출을 뒷받침하며, 강제 조치 전에는 두 개의 경고 구간이 있습니다. GREEN을 방어해야 하면 금리가 오르지만 상한이 있습니다. 방어할 필요가 없으면 기본 금리만 지불합니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*Credit Engine 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditengine)*를 참조하세요.* # 담보 자산 주식 토큰, 블루칩 암호화폐, 스테이블코인, 수익 포지션이 모두 하나의 대출을 뒷받침합니다. 주식 토큰부터 시작하세요. WETH, 스테이블코인, 스테이킹된 ETH도 추가하세요. Ripe는 모든 자산을 하나의 GREEN 대출을 뒷받침하는 하나의 포트폴리오로 다루며, 각 자산의 조건을 함께 반영합니다. 자산마다 볼트를 만들 필요가 없습니다. 쉬고 있는 자본도 없습니다. 여러분의 담보는 여러분의 대출만 뒷받침합니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 지원되는 자산, LTV, 예치 한도, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 하나의 포트폴리오, 하나의 대출 대부분의 DeFi 대출은 선택을 강요합니다. 고립된 시장에서는 자산마다 대출을 하나씩 만들어야 합니다. 자산 5개, 포지션 5개, 청산 위험 5개입니다. 풀 방식 대출에서는 여러분의 예치금이 다른 사람의 대출까지 뒷받침하므로 짧은 목록의 "안전한" 토큰만 받습니다. Ripe는 어느 쪽도 아닙니다. ``` 여러분의 포트폴리오 Ripe ┌──────────────────────────┐ ┌──────────────────────────┐ │ 주식 토큰 60% LTV │ │ 하나의 GREEN 대출 │ │ WETH 70% LTV │ ─> │ 가중 금리 및 한도 │ │ 스테이블코인 80% LTV │ │ 하나의 건전성 수치 │ │ 스테이킹된 ETH 70% LTV │ │ 여러분만의 위험 │ └──────────────────────────┘ └──────────────────────────┘ ``` 각 자산은 자체 LTV, 금리, 기준치를 유지하며 대출 한도 비중에 따라 하나의 포지션에 반영됩니다. [가중 부채 조건](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-1)을 참조하세요. ## 담보로 사용하는 주식 토큰 Ripe는 주식 토큰을 1:1로 보관합니다. 토큰 10개를 예치하면 포지션에 토큰 10개가 기록됩니다. GREEN을 대출받아도 토큰을 팔거나 빌려주거나 건드리지 않습니다. 주가가 오르면 담보 가치도 함께 오릅니다. 각 토큰은 기업 활동을 반영한 자체 피드로 가격이 정해집니다. 시장이 닫히면 피드의 유효 시간이 허용하는 동안 마지막 가격을 유지합니다. 보관, 가격, 거래 시간, 기업 활동, 발행사 약관, 토큰을 이동시킬 수 있는 정확한 사건 등 주식 토큰에 관한 모든 내용은 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)에서 설명합니다. ## 자산 카테고리 신뢰할 수 있는 가격 피드가 있는 ERC-20이라면 거버넌스가 추가한 뒤 Ripe에서 지원할 수 있습니다. 조건은 자산별로 정합니다. 스테이블코인에는 변동성 토큰보다 높은 LTV가 적용됩니다. 아래 카테고리는 자산 등급을 설명할 뿐 현재 활성화된 자산 목록이 아닙니다. **1. 토큰화된 주식과 기타 실물 자산.** 현재는 주식 토큰, 향후에는 온체인으로 들어오는 채권, 펀드, 원자재입니다. 일부는 Ripe가 따라야 하는 발행사 수준의 전송 규칙을 갖습니다. **2. 스테이블코인.** USDC와 기타 달러 토큰, 수익 창출형 스테이블코인을 포함합니다. 가격 변동이 작아 가장 높은 LTV가 적용됩니다. **3. 블루칩 암호화폐.** WETH, WBTC처럼 유동성이 깊고 신뢰할 수 있는 가격 피드가 있는 주요 토큰입니다. **4. 수익 창출형 자산.** 스테이킹된 ETH(stETH 유형 토큰), LP 토큰, 볼트 지분입니다. 대출을 뒷받침하는 동안에도 계속 수익을 내며, Ripe의 지분 회계가 그 수익을 사용자에게 반영합니다. 지원되는 [Underscore](https://underscore.finance/) 볼트 지분이 한 예입니다. Ripe에 예치된 동안 볼트 안에서 계속 수익을 냅니다. [Earn 볼트 금리 할인](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#underscore-earn)은 볼트 자체가 대출받을 때 적용되며, 사용자가 볼트 지분을 담보로 예치한다고 적용되는 것은 아닙니다. **5. 신규 자산.** 이력이 짧은 새 토큰에는 낮은 LTV 또는 0% LTV처럼 보수적인 조건이 적용됩니다. ## 예치의 작동 방식 ### 볼트 유형 각 자산에는 토큰의 작동 방식에 맞는 회계 구조를 가진 볼트가 배정됩니다. 사용자는 예치하기만 하면 되고, Ripe가 볼트를 선택합니다. **단순 ERC-20 볼트** — 주식 토큰을 포함한 일반 토큰용입니다. 잔액은 예치한 토큰의 정확한 수량입니다. 이 볼트는 엄격합니다. 정확한 수량이 도착해야 예치가 인정되고, 정확한 수량이 나갈 수 있어야 출금이 완료됩니다. 토큰이 전송을 거부하면 일부만 처리되지 않고 거래 전체가 실패합니다. **리베이스 및 지분 볼트** — 잔액이 늘어나는 수익 창출형 토큰용입니다. 사용자는 볼트 잔액의 지분을 보유하므로 수익이 사용자에게 쌓입니다. 이 볼트의 출금은 반올림으로 생기는 아주 작은 잔여분을 허용하고 실제로 출금된 수량을 반영합니다. **거버넌스 볼트** — [거버넌스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance) 파워를 위해 RIPE를 잠급니다. 담보가 아닙니다. **안정화 풀** — sGREEN 또는 LP 토큰을 예치해 [청산 담보를 시장가보다 낮게 매수](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)합니다. 절대 담보가 아닙니다. **향후 볼트 유형** — 별도의 보관 또는 회계가 필요한 NFT와 기타 자산용입니다. 아직 NFT 볼트는 존재하지 않습니다. 새로운 볼트 유형은 기존 볼트를 변경하지 않고 추가할 수 있습니다. ### 예치 한도 예치 한도는 자산별 토큰 수량으로 정해집니다. * **사용자별 한도** — 한 계정이 해당 자산의 볼트에 보유할 수 있는 최대 수량입니다. 한도에서 현재 잔액을 뺀 만큼 추가 예치할 수 있습니다. * **전체 한도** — 해당 자산의 볼트 전체가 보유할 수 있는 최대 수량입니다. GREEN의 담보에서 큰 비중을 차지하기 전에 자산이 신뢰를 쌓을 수 있게 합니다. * **최소 잔액** — 아주 작은 포지션이 생기지 않게 하는 하한입니다. 예치나 출금 후 잔액은 0이거나 최소 잔액 이상이어야 합니다. * **최대 볼트 및 자산 수** — 한 계정이 사용할 수 있는 볼트 수와 볼트당 자산 수를 제한합니다. 거버넌스는 시간에 따라 이 한도를 올리거나 내립니다. ## 출금하기 출금 후에도 포지션이 건전하면 언제든 출금할 수 있습니다. 대기열도 대기 기간도 없고, 일부 또는 전부 출금할 수 있습니다. 출금 가능 금액은 자산의 LTV, 이자를 포함한 현재 부채, 다른 담보가 감당하는 금액에 따라 달라집니다. Ripe는 1% 버퍼를 유지합니다. 출금 후 부채가 최대 대출 한도의 약 99% 이하여야 합니다. **예시:** ``` 예치: 70% LTV의 ETH $10,000 대출: $5,000 GREEN 필요 담보 = $5,000 × 1.01 ÷ 0.70 = $7,214.29 (1% 버퍼) 출금 가능 ≈ ETH $2,785.71 상당 ``` 최대 LTV를 넘으면 부채를 상환하거나 담보를 추가하기 전까지 어떤 출금도 처리되지 않습니다. LTV 0%인 자산도 마찬가지입니다. 담보 상환 구간에서는 담보 상환으로, 청산 기준치를 넘으면 청산으로 토큰이 나갈 수도 있습니다. [핵심 안전 기준치](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-3)를 참조하세요. ## 예치 중 수익 창출 보상이 활성화된 동안 예치금은 포인트 시스템을 통해 RIPE를 획득할 수 있습니다. ``` 포인트 = 예치 가치 × 보유 블록 지분 = 사용자 포인트 / 전체 포인트 보상 = 사용자 지분 × 발행량 ``` 시간은 수량만큼 중요합니다. 예치 카테고리, 투표로 선정된 보너스, 안정화 풀 및 거버넌스 볼트 보상은 [RIPE 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)에서 모두 설명합니다. ## 권한 위임 다른 주소가 포지션에서 작업하도록 허용할 수 있습니다. 권한은 두 종류입니다. * **계정 전체 권한, 기본값 꺼짐:** `canAnyoneDeposit`, `canAnyoneRepayDebt`, `canAnyoneBondForUser`. 누구나 사용자를 위해 담보 추가, 상환, 본드 구매를 할 수 있습니다. 어느 작업도 계정 밖으로 가치를 이동시킬 수 없습니다. * **대리인별 권한:** `canWithdraw`, `canBorrow`, `canClaimFromStabPool`, `canClaimLoot`. 특정 주소에 부여하고 언제든 취소할 수 있습니다. 대리인이 출금을 실행해도 자산은 항상 사용자 지갑으로 전송됩니다. 하지만 대출 또는 출금 권한이 있는 대리인은 한도까지 대출받거나 건전성을 지키는 담보를 출금해 포지션을 해칠 수 있습니다. 본인이 통제하거나 신뢰하는 주소에만 위임하세요. 팀 트레저리, 자동화 전략, 스마트 지갑 구성에 유용합니다. ## 자산별 권한 * 일부 토큰에는 Ripe가 무시할 수 없는 발행사 수준의 허용 목록, 블록리스트, 일시정지 규칙이 있습니다. * 거버넌스가 자산에 허용 목록을 적용할 수 있습니다. 승인이 필요하면 앱에서 알려줍니다. * 담보 상환, 안정화 풀, 경매 중 어떤 출구 경로를 사용하는지는 자산별로 정해집니다. ## Ripe에 예치하는 이유 * **모든 자산이 함께 작동합니다.** 주식 토큰, 암호화폐, 스테이블코인, 수익 포지션이 하나의 대출에 들어갑니다. * **계속 수익을 내는 담보.** 스테이킹 포지션과 볼트 포지션은 부채를 뒷받침하는 동안에도 계속 복리로 성장합니다. * **여러분의 위험은 여러분만의 것.** 담보는 공유 풀이 아니라 여러분의 대출만 뒷받침합니다. * 일반 담보에는 잠금이 없으며 예치로 **RIPE 보상**을 받을 수 있습니다. 주식을 팔지 마세요. 일하게 하세요. *** *기술 구현 세부사항은* [*Teller 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/teller)*를 참조하세요.* # 청산 접시 전체가 아니라 필요한 만큼만. 대부분의 프로토콜은 기준선을 넘는 순간 모든 것을 청산합니다. 포지션 가치가 $10,000이고 부채가 $9,001인가요? 전부 가져갑니다. Ripe는 포지션을 건전하게 만드는 데 필요한 만큼만 가져가고 나머지는 사용자가 보유합니다. 정직하게 한계도 말씀드리겠습니다. 부족분이 심각하면 목표가 부채 전액이 되고, 청산 가능한 담보를 모두 사용하고도 부채가 남을 수 있습니다. 이 페이지에서는 그 선을 넘지 않는 방법과, 넘었을 때 일어나는 일을 설명합니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 자산, LTV, 기준치, 수수료, 경매 설정, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 핵심 요약 **주요 내용:** * 🛡️ **먼저 두 개의 경고 구간**: [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)와 담보 상환이 강제 조치 전에 대응할 여유를 줍니다 * 📊 **접시 전체가 아니라 필요한 만큼만**: 청산은 전체 포지션이 아니라 건전성을 회복하는 데 필요한 부채 감소액을 목표로 합니다 * 💰 **제한된 수수료**: 기본 수수료와 키퍼 수수료는 청산당 한 번만 부과되고 담보 잉여액을 넘지 않습니다 * ⚡ **누구나 실행 가능**: 개방형 키퍼 네트워크가 실행하고 sGREEN으로 보상받습니다 * 🚫 **스테이블코인과 sGREEN은 청산으로 매도되지 않음**: 대신 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)에 사용되도록 설정됩니다 **청산 흐름 한눈에 보기** ``` 포지션 건전성 하락 ↓ 디레버리지(본인, 언제든) └─ sGREEN과 스테이블코인 포지션으로 부채 상환. 수수료 없음. ↓ 담보 상환 구간 └─ GREEN 보유자가 GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보 수령. 할인도 수수료도 없음. ↓ 청산 기준치 — 누구나 실행 가능 ↓ ┌───────────────────────────────────────┐ │ 1단계: 안정화 풀 스왑 │ │ • 주식 토큰, WETH, 기타 변동성 자산 │ │ • 풀이 청산 스프레드 가격으로 매수 │ └──────────────────┬────────────────────┘ ↓ (남은 담보) ┌───────────────────────────────────────┐ │ 2단계: 더치 경매 │ │ • 누구나 GREEN으로 매수 │ │ • 경매 시간 동안 할인 확대 │ └───────────────────────────────────────┘ ``` **사용자에게 의미하는 것:** * ✅ 일찍 디레버리지하면 청산이 시작되지 않습니다 * ✅ 청산에 필요하지 않은 담보는 그대로 보유합니다 * ✅ 시장에 한꺼번에 매도하지 않습니다. 안정화 풀을 먼저, 경매를 다음에 사용합니다 * ✅ 스테이블코인과 sGREEN은 그대로 남습니다 ## 빠른 이동 **기본 개념:** * [청산이 중요한 이유](#undefined-2) — 프로토콜 안전과 차용자 보호 * [위험 구간](#undefined-5) — 세 가지 기준치와 시각적 설명 * [먼저 디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage) — 선제적 부채 감소(별도 페이지) * [담보 상환 버퍼](#undefined-8) — 첫 번째 방어선 **청산 과정:** * [1단계: 안정화 풀](#id-1) — 풀이 청산 스프레드 가격으로 매수 * [2단계: 더치 경매](#id-2) — 시간에 따라 커지는 할인 **고급 주제:** * [청산 경제](#undefined-14) — 수수료와 계산 * [키퍼 네트워크](#undefined-17) — 개방형 실행 * [부실 채권 처리](#undefined-19) — 최후의 수단 *** ## 청산이 중요한 이유 ### 프로토콜 지급 능력 보호 모든 GREEN은 담보를 바탕으로 발행됩니다. 포지션의 담보 가치가 하락하거나 이자가 쌓여 부채를 더 이상 충분히 뒷받침하지 못하면 누군가 그 차이를 메워야 합니다. 그렇지 않으면 GREEN의 담보가 부족해집니다. 청산이 바로 그 역할을 합니다. [GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin)과 모든 GREEN 보유자를 보호하기 위해 존재합니다. ### 차용자를 고려한 방식 차이를 메우기 위해 포지션을 모두 없애지 않고 목표 금액을 계산합니다. Ripe는 포지션을 안전한 LTV로 되돌리는 데 필요한 부채 상환액을 구하고, 그 금액을 충당하는 담보만 가져갑니다. * **나머지는 사용자가 보유** — 목표 달성에 필요하지 않은 담보는 그대로 남습니다 * **더 적은 매도** — 청산 규모가 작을수록 자산 가격에 주는 압력도 줄어듭니다 * **회복할 여지** — 포지션이 살아남으므로 이후 반등도 사용자의 몫입니다 * **고정되고 제한된 수수료** — 임의로 정한 페널티가 없습니다 ## 위험 구간 이해하기 ### 세 가지 핵심 기준치 각 자산에는 세 가지 수치가 있고, 포지션의 [가중 조건](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-1)이 이를 각각 하나의 수치로 결합합니다. **1. 최대 LTV(담보인정비율)** * 담보 가치 대비 대출 한도 * 예시: 담보 $10,000에 LTV 70% = GREEN $7,000 * 이 수치를 넘으면 추가 대출이 불가능합니다 **2. 담보 상환 기준치** * 조기 경고: GREEN 보유자가 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져갈 수 있습니다 * 예시: 77% **3. 청산 기준치** * 이 수치를 넘으면 누구나 청산할 수 있습니다 * 예시: 80% — 부채가 $8,000이면 담보 가치가 $10,000 이하일 때 청산이 열립니다 ### 위험이 높아지는 과정: 구간별 시각 가이드 예시: 처음 가치가 $10,000인 담보에 부채 $6,000, 기준치 70% / 77% / 80%: ``` 포지션 건전성(부채 $6,000 기준) ←─────────────────────────────────────────────────────────────→ $10,000 $8,571 $7,792 $7,500 $0 현재 ↓ ↓ ↓ 위치 최대 LTV 담보 상환 청산 (70%) (77%) (80%) [════ 안전 구간 ════][주의][담보 상환][청산] ✅ 건전 ⚠️ 경고 🚨 위험 💀 심각 ``` **🟢 1구간: 건전**(담보가 $8,571 초과) * 최대 LTV 아래이므로 추가 대출이 가능합니다 * 누구도 포지션을 건드릴 수 없습니다 **🟡 2구간: 경고**($8,571\~$7,792) * 최대 LTV를 넘었으므로 한도 아래로 돌아올 때까지 추가 대출과 출금이 불가능합니다 * 아직 누구도 담보를 건드릴 수 없습니다 * 담보를 추가하거나 부채를 상환하세요 **🟠 3구간: 담보 상환**($7,792\~$7,500) * GREEN 보유자가 담보 상환을 실행할 수 있고 제3자가 사용자를 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)할 수 있습니다 * 둘 다 수수료 없이 공정가치로 부채를 줄입니다 **🔴 4구간: 청산**($7,500 이하) * 누구나 청산을 실행할 수 있습니다 * 수수료가 적용됩니다 기준치는 자산마다 다릅니다. 스테이블코인 등급 자산은 더 높고 변동성 자산은 더 낮습니다. 세 가지 기준이 결합되는 방법은 [세 가지 기준치 이해하기](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-3)를 참조하세요. ## 담보 상환 버퍼 ### 첫 번째 방어선 담보 상환 구간에 들어가고 거버넌스가 해당 자산의 담보 상환을 활성화했다면 GREEN 보유자는 누구나 사용자의 포지션을 상대로 담보 상환을 실행할 수 있습니다. * GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보를 받습니다. 할인은 없습니다. * 사용자의 부채가 같은 금액만큼 줄어듭니다. * 사용자를 목표 수준으로 되돌리는 금액이 상한이므로 포지션에 필요한 것보다 많이 가져갈 수 없습니다. * 청산이 가능해지기 전에 담보 상환 구간에서 벗어날 수 있습니다. 몇 가지 규칙이 있습니다. 담보는 포지션 소유자인 사용자 본인에게 다시 보낼 수 없습니다. 수령인 검사가 있는 자산은 검사를 통과한 주소에만 전송됩니다. 청산 진행 중에는 담보 상환이 꺼집니다. 등록된 Underscore Earn 볼트는 담보 상환과 청산에서 모두 제외됩니다. 담보 상환은 시장 스트레스 중 GREEN을 $1로 유지하는 데도 도움을 줍니다. **먼저 움직이고 싶나요?** 언제든 sGREEN 또는 스테이블코인 포지션으로 직접 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage#undefined-2)하세요. ## 청산 과정 ### 청산 전: 디레버리지 수수료 없이 부채를 줄이는 방법은 두 가지입니다. * 일반적인 방식으로 지갑의 **GREEN을 상환**합니다. * [**디레버리지**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage): 안정화 풀의 sGREEN 포지션을 GREEN으로 전환해 소각하고, 스테이블코인 담보는 오라클 가치로 트레저리에 넘깁니다. 각 $1가 부채 $1를 상쇄합니다. 사용자 본인, `canBorrow` 권한이 있는 대리인, 신뢰받는 프로토콜은 청산 중에도 언제든 특정 자산으로 디레버리지할 수 있습니다. 제3자는 사용자가 담보 상환 구간에 들어간 뒤에만 디레버리지할 수 있으며, 포지션 건전성을 회복하는 금액이 상한입니다. **핵심:** 청산은 안정화 풀 또는 경매 경로가 있는 자산만 처리합니다. 스테이블코인과 sGREEN은 대신 디레버리지에 사용되므로 청산에서는 그대로 둡니다. ### 청산이 시작되면 청산 기준치에 도달하거나 넘으면 누구나 청산을 실행할 수 있습니다. 거버넌스에는 모든 청산을 일시정지하는 비상 스위치도 있습니다. 이때부터 다음과 같이 진행됩니다. 1. **계정이 동결됩니다.** 새로 대출받거나 출금할 수 없으며 LTV 0% 자산도 포함됩니다. 상환은 계속할 수 있고 자신의 sGREEN 및 스테이블코인 포지션으로 디레버리지할 수도 있습니다. 2. **수수료를 한 번 정합니다.** 기본 청산 수수료와 키퍼 수수료는 한 청산 과정의 첫 번째 처리에서 계산됩니다. 재시도에는 아무 수수료도 부과되지 않습니다. [청산 경제](#undefined-14)를 참조하세요. 3. **목표를 향해 담보를 처리합니다.** 안정화 풀을 먼저 사용하고, 남은 담보는 경매로 보냅니다. 필요하지 않은 담보는 사용자에게 남습니다. 4. **열린 경매가 처리 순서를 차지합니다.** 사용자 담보의 경매가 진행 중이면 다른 청산 처리는 기다려야 합니다. 경매가 만료되면 누구나 정리해 청산을 재시도할 수 있습니다. 거버넌스가 일시정지한 경매는 거버넌스가 정리할 때까지 남습니다. **청산 상태에서 벗어나기.** 포지션이 건전하다고 확인되는 모든 업데이트가 청산 플래그를 해제하고 열린 경매를 취소합니다. 여기서 건전함은 부채가 최대 대출 한도 이하라는 뜻입니다. 상환, 담보 추가, 또는 가격 회복 후 포지션을 다시 확인하는 모든 작업이 해당합니다. 청산 기준치 위로 조금 올라오는 것만으로는 충분하지 않습니다. ### 1단계: 안정화 풀 스왑 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)은 sGREEN과 LP 토큰을 보유하고 청산 담보를 매수할 준비를 합니다. 1. 사용자의 주식 토큰, WETH, 기타 변동성 담보를 매도해야 합니다. 2. 풀이 청산 스프레드 가격으로 담보를 매수합니다. 지불한 sGREEN은 소각되고, LP 토큰은 트레저리로 이동합니다. 3. 풀 예치자는 지분을 통해 담보를 보유합니다. 4. 풀이 지불한 금액만큼 사용자의 부채가 줄어듭니다. 거버넌스가 해당 자산의 풀 경로를 활성화한 경우에만 자산이 풀로 갑니다. 풀이 자산을 받을 수 있고 한도도 남아 있어야 합니다. 그렇지 않으면 바로 경매로 갑니다. 허용 목록이 있는 자산은 전용 권한형 풀을 통해 정산됩니다. 자산은 경매만 사용하거나, 풀을 먼저 사용한 뒤 경매로 갈 수 있습니다. 풀 경로가 있다면 경매 경로도 항상 그 뒤를 받칩니다. 재시도에서는 기본 수수료가 0이므로 풀이 스프레드 없이 오라클 가치 전액으로 정산합니다. 예치자 입장에서의 설명은 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)을 참조하세요. ### 2단계: 더치 경매 풀이 가져가지 않은 담보는 경매로 갑니다. * 선택적 시작 지연이 끝난 뒤 작은 할인으로 시작해 경매 시간 동안 최대 할인까지 커집니다. * 포지션 소유자인 사용자를 제외하고 GREEN을 보유한 누구나 현재 할인율로 원하는 수량을 즉시 매수할 수 있습니다. * 구매자의 GREEN은 소각되고 사용자의 부채가 같은 금액만큼 줄어듭니다. * 매수 수량은 남은 부채와 남은 담보가 상한입니다. * 담보가 모두 팔리거나 포지션이 다시 건전해지면 경매가 끝납니다. 팔리지 않은 담보는 사용자 볼트에 남습니다. 예를 들어 시작 할인은 1%이고, 경매 종료 시 최대 50%입니다. ### 주식 토큰 주식 토큰은 다른 변동성 담보와 같은 방식으로 청산됩니다. 해당 경로가 켜져 있으면 풀을 먼저 거치고, 나머지는 경매로 갑니다. 부족분이 작으면 일부만 가져가지만 심각하면 전부 가져갈 수 있습니다. [어떤 경우에 토큰이 이동하나요?](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-4)를 참조하세요. ## 청산 경제 ### 청산 수수료 이해하기 한 청산 과정에서 한 번 부과되는 수수료는 두 가지입니다. * **기본 청산 수수료** — 자산별로 정하고 대출 한도 비중에 따라 포지션 전체에서 가중합니다. 예시 등급: * 스테이블코인 등급: 5%(청산에서 매도되지는 않으며, 이 비율은 가중 수수료 계산에만 사용) * 블루칩(WETH, WBTC): 10% * 변동성이 더 높은 자산: 15% * **키퍼 수수료** — 부채의 작은 비율이며 하한과 상한이 있습니다. 예시에서는 1%입니다. **상한.** 두 수수료의 합은 담보 잉여액(담보 가치 - 부채) 또는 부채의 99%를 넘을 수 없습니다. 넘는 경우 키퍼 수수료를 먼저 줄이고 그다음 기본 수수료를 줄입니다. 담보 가치가 이미 부채보다 낮다면 잉여액이 전혀 없으므로 두 수수료 모두 0입니다. **지불 방식.** 안정화 풀이 사용하는 할인율은 가중 기본 수수료를 넘지 않습니다. 할인으로 풀에 전달된 가치는 기본 수수료에서 차감되지만, 기본 수수료를 넘는 금액까지 인정되지는 않습니다. 할인으로 충당하지 못한 기본 수수료와 키퍼 수수료는 사용자의 부채에 추가됩니다. 재시도에는 수수료가 없고, 부채를 전혀 상환하지 못하고 경매도 시작하지 않은 첫 처리에도 수수료가 없습니다. **가치가 전달되는 곳** 1. **안정화 풀 예치자** — 오라클 가격보다 낮은 가격의 담보 2. **키퍼** — sGREEN으로 발행되는 키퍼 수수료(GREEN 요청 가능) 3. **경매 구매자** — 현재 할인율이 적용된 담보 4. **트레저리** — 풀이 사용한 LP 토큰. 어디서 사용되든 GREEN은 소각됩니다 ### 부분 청산 설계 목표는 포지션을 안전한 LTV로 되돌리는 데 필요한 부채 감소액입니다. 현재 부채와 수수료, 담보 가치, 보유 자산 중 가장 낮은 LTV, 상환 버퍼를 사용해 계산합니다. Ripe는 목표를 충당하는 담보만 가져갑니다. 예시: ``` 부채: $1,000 담보: $1,250 — 청산 기준치 초과 목표 LTV: 50% 청산 수수료: 10%, 키퍼 수수료 없음 목표 상환액 = (부채 + 수수료 − 담보 × 50%) ÷ (1 − 50%) = ($1,000 + $100 − $625) ÷ 0.5 = $950 풀이 $950을 지불하고 담보 $1,055.56 상당을 가져갑니다(오라클 가격보다 10% 낮음). 부채는 $50으로 줄고 담보 $194.44가 남습니다. 포지션은 안전 구간 안쪽으로 돌아옵니다. $105.56의 스프레드는 풀 예치자의 수익입니다. 기본 수수료 $100 전액을 정산하므로 사용자의 부채에는 아무것도 추가되지 않습니다. 다른 프로토콜: $1,250 전부를 가져갑니다. 사용자에게는 $0이 남습니다. ``` 부족분이 심각하면 목표가 부채 전액이 되며 청산 경로가 있는 모든 자산을 가져가고도 부채가 남을 수 있습니다. ## 키퍼 네트워크 ### 자동 안전망 키퍼는 포지션을 감시하고 기준선을 넘으면 청산을 실행하는 독립 운영자입니다. 누구나 허가 없이 키퍼가 될 수 있습니다. * 24시간 포지션을 감시하고 먼저 행동하기 위해 경쟁합니다. * sGREEN으로 발행되는 키퍼 수수료를 받습니다. * 빠르게 행동하면 담보 잉여액이 남아 있을 때 포지션을 처리하므로 사용자의 손실을 줄일 수 있습니다. ## 기존 DeFi와 Ripe 비교 | 기능 | 기존 DeFi | Ripe | | ------------------ | ----------- | -------------------------------- | | **청산 금액** | 전체 포지션 | 건전성을 회복하는 만큼만. 심각한 부족분일 때만 부채 전액 | | **경고 시스템** | 없음 | 담보 상환 및 디레버리지 구간 | | **청산 수수료** | 13\~50% 페널티 | 기본 수수료 + 키퍼 수수료, 담보 잉여액이 상한 | | **매수 가능 사용자** | MEV 봇 | 누구나. 안정화 풀을 먼저 사용하고 경매로 이동 | | **선제적 선택지** | 없음 | 언제든 수수료 없이 디레버리지 | | **스테이블코인과 sGREEN** | 다른 자산처럼 매도 | 청산이 아니라 디레버리지로 처리 | | **시장 영향** | 한꺼번에 매도 | 풀을 먼저 사용하고 경매로 이동 | ## 부실 채권이 발생하면 청산된 포지션에 남은 부채가 자동으로 프로토콜 부실 채권이 되는 것은 아닙니다. 거버넌스가 부실 채권을 별도로 기록합니다. 기록된 뒤에는 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds) 구매로 이를 해소할 수 있습니다. 이때 지급되는 RIPE는 프로토콜 전체의 10억 공급 한도를 넘어 발행할 수 있는 유일한 경우입니다. GREEN의 담보가 부족한 상태로 남기지 않고 RIPE 보유자 전체가 부족분을 분담합니다. ## 삶을 망치지 않는 청산 다른 곳에서 청산은 0부터 다시 시작한다는 뜻입니다. Ripe에서는 일부만 잃고 포지션은 살아남으며 계속 참여할 수 있습니다. 디레버리지를 사용하면 보통 그 일부조차 잃지 않을 수 있습니다. 위 예시에서 남은 $194.44는 작은 좌절과 재앙을 가르는 차이입니다. 프로토콜이 친절해서가 아닙니다. 살아남은 차용자는 계속 대출받고 이자를 냅니다. 사용자의 성공이 곧 프로토콜의 성공입니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*AuctionHouse*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/auctionhouse) *및* [*CreditRedeem*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/creditredeem) *문서를 참조하세요.* # 디레버리지 보유 자산으로 부채를 줄이세요. 수수료는 없습니다. 청산은 괴롭습니다. 수수료, 강제 매도, 스트레스까지 따라옵니다. 대안은 디레버리지입니다. Ripe에 이미 보유한 sGREEN과 스테이블코인 포지션으로 부채를 줄입니다. 청산 수수료도, 키퍼 수수료도 없습니다. 자신의 자산으로 자신의 포지션을 보호하며, 주식 토큰은 건드리지 않습니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 디레버리지에 사용할 수 있는 자산, 버퍼, 한도는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 빠른 개요 두 가지 방법이 있습니다. **특정 자산 방식**은 사용할 자산과 상환 금액을 사용자가 선택합니다. **광범위 방식**은 담보 상환 구간에 들어간 뒤 다른 사람이 사용자의 포지션을 디레버리지합니다. **주요 차이:** | 항목 | 디레버리지 | 청산 | | ------ | ----------------------------------------------- | ---------------------- | | 시점 | 특정 자산: 청산 중에도 언제든. 광범위: 담보 상환 구간부터 | 청산 기준치에 도달하거나 초과한 뒤 | | 실행자 | 특정 자산: 본인, `canBorrow` 대리인, 신뢰받는 프로토콜. 광범위: 누구나 | 누구나(키퍼) | | 사용 자산 | 사용자의 sGREEN과 스테이블코인 포지션 | 주식 토큰, WETH, 기타 변동성 담보 | | 수수료 | 없음 | 청산 수수료 + 키퍼 수수료 | | 사용자 통제 | 자산과 금액을 직접 선택 | 프로토콜이 선택 | 지갑에서 GREEN을 지불하는 것은 일반 상환이며 디레버리지가 아닙니다. ## 언제 디레버리지되나요? ### 특정 자산으로 직접 디레버리지 sGREEN 또는 스테이블코인 포지션 중 어떤 것을 어떤 순서로 사용할지, 부채를 얼마나 상환할지 직접 선택합니다. 기준치나 별도 허가 없이 청산 중에도 언제든 작동합니다. `canBorrow` 권한을 준 대리인이나 신뢰받는 프로토콜도 사용자를 위해 같은 작업을 할 수 있습니다. ### 제3자 디레버리지(담보 상환 구간) 담보 가치가 담보 상환 기준치 이하가 되면 누구나 광범위 경로로 사용자를 디레버리지할 수 있습니다. * 포지션 건전성을 회복하는 데 필요한 부채 감소액이 상한이므로 그보다 많이 가져갈 수 없습니다. * 여전히 수수료가 없습니다. * 청산 진행 중에는 사용할 수 없습니다. 본인 계정에 광범위 경로를 호출해도 제3자와 같은 조건이 적용됩니다. 담보 상환 구간에 있어야 하고 같은 상한을 따릅니다. 대신 특정 자산 방식을 사용하세요. ## 디레버리지의 작동 방식 자산은 정해진 순서로 사용됩니다. **1단계: 안정화 풀 포지션** * **sGREEN**은 GREEN으로 전환된 뒤 소각됩니다. * **LP 토큰**은 오라클 가치로 트레저리에 전송됩니다. * 각 $1가 부채 $1를 상쇄합니다. **2단계: 스테이블코인 담보** * USDC와 기타 스테이블코인이 오라클 가치로 트레저리에 전송됩니다. * 할인은 없습니다. 디레버리지 경로가 없는 자산은 건너뜁니다. 주식 토큰과 기타 변동성 담보는 사용하지 않으므로 디레버리지는 주식 포지션을 소비하지 않고 보호합니다. 다만 거버넌스에는 오라클 가치로 변동성 담보를 이동할 수 있는 두 가지 비상 도구(변동성 자산 디레버리지와 담보 스왑)가 있으며, 거버넌스만 실행할 수 있습니다. 정산 직전에 Ripe가 부채를 다시 읽습니다. 트랜잭션 도중 부채가 바뀌었다면 전체 작업이 되돌려집니다. ### 특정 자산 선택하기 ``` 예시: 주식 토큰 지키기 보유 자산: - 주식 토큰($15,000) - 10,000 USDC($10,000) - 안정화 풀의 1,000 sGREEN($1,000) 부채: $12,000 디레버리지 순서: 1. sGREEN 먼저 → 부채 $11,000 2. USDC 다음 → 부채 $1,000 3. 주식 토큰 → 그대로 유지 결과: 부채 $1,000, 주식 토큰 유지 ``` ### 전액 상환 버퍼와 소액 잔여분 사용자 본인이나 신뢰받는 호출자가 부채 전액을 상환할 때, Ripe는 정확한 금액으로 마무리하기 위해 부채보다 아주 조금 많은 담보를 가져갈 수 있습니다. 초과분에는 고정 금액과 부채 비율 상한이 모두 적용되며 실제로는 반올림으로 생기는 소액 잔여분입니다. 아주 조금 부족하게 끝난 전액 상환을 탕감하는 경로도 컨트랙트에 있지만, 해당 상한의 초기값은 0이므로 거버넌스가 켜지 않는 한 아무것도 탕감되지 않습니다. 두 기능 모두 Underscore Earn 볼트 소유 포지션에는 적용되지 않습니다. ## [Underscore](https://underscore.finance/) 볼트를 사용하나요? Underscore 볼트는 디레버리지를 포함한 자체 Ripe 포지션을 관리합니다. 볼트가 대출과 디레버리지를 관리하고 사용자의 출금에 맞춰 포지션을 조정하는 방식은 볼트마다 다릅니다. [Underscore Protocol 통합](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#underscore-earn)을 참조하세요. ## 디레버리지 권한 위임 * **`canBorrow`** 권한은 대리인이 특정 자산으로 사용자를 디레버리지할 수 있게 합니다. 대출 권한과 같은 플래그입니다. * 대리인이 자산, 순서, 금액을 선택합니다. * 여러 계정을 처리하는 배치에서도 계정별 권한을 각각 확인합니다. ## 디레버리지해야 할 때 청산까지 기다리지 마세요. 다음과 같은 때 디레버리지하세요. * 변동성이 커질 때 * LTV가 경고 구간에 가까워질 때 * 특정 자산의 노출을 줄이고 싶을 때 * 담보 구성을 바꿀 때 ## 전체 흐름에서의 디레버리지 ``` 건전 → 경고 → 담보 상환 구간 → 청산 구간 | | | | 언제든 언제든 + 담보 상환 청산 진행 중에도 디레버리지 + 광범위 디레버리지 직접 디레버리지 가능 ``` * **담보 상환**: GREEN 보유자가 사용자의 부채를 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보를 가져갑니다. * **디레버리지**: 사용자의 sGREEN과 스테이블코인이 수수료 없이 부채를 상환하며, 사용할 자산을 선택할 수 있습니다. * **청산**: 수수료가 붙는 강제 매도이며 최후의 수단입니다. 전체 흐름은 [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)을 참조하세요. ## 위험을 직접 통제하기 청산은 최악의 상황입니다. 디레버리지는 도구입니다. 1. 포지션을 확인하세요. 2. 안정화 풀에 sGREEN을 두거나 포지션에 스테이블코인을 보유하세요. 이것이 디레버리지 연료입니다. 3. 다른 사람이 대신 행동하게 하려면 권한 위임을 설정하세요. 4. 늦기 전에 일찍 디레버리지하세요. 청산 기준치보다 앞서 움직이세요. 통제권을 유지하세요. *** *기술 구현 세부사항은* [*Deleverage 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/deleverage)*를 참조하세요.* # 가격 오라클 자산 가치의 기준 잘못된 가격 피드 하나가 프로토콜을 무너뜨릴 수 있습니다. 가짜 급등으로 포지션이 청산되고, 공격으로 수백만 달러가 빠져나가고, 악의적인 업데이트로 사용자가 모든 것을 잃을 수 있습니다. Ripe는 우선순위에 따라 가격 소스를 확인하고 정상적인 첫 번째 가격을 사용합니다. 하나가 실패하면 다음 소스에 요청합니다. 어느 소스도 자산의 가격을 제공할 수 없다면 추측하지 않고 멈춥니다. 모든 자산에 대체 소스가 있는 것은 아닙니다. 주식 토큰은 보통 Chainlink 피드 하나만 사용하므로 그 피드가 조용해지면 다시 돌아올 때까지 토큰 가격을 사용할 수 없습니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 활성 가격 소스, 우선순위, 피드별 유효 시간, 적용 자산은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## Ripe에서 가격이 중요한 이유 프로토콜의 모든 핵심 작업은 정확한 가격에 의존합니다. * **대출 한도**: 담보 가치가 GREEN 대출 가능 금액을 결정합니다. * **청산 안전성**: 가격 변동으로 포지션이 위험해지면 청산이 시작됩니다. * **담보 상환 가치**: GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보를 받습니다. * **안정화 풀 수익**: 청산 스프레드는 오라클 가격을 기준으로 계산됩니다. * **금리**: 변동 금리는 기준 풀에서 GREEN이 차지하는 비중에 반응합니다. ## Ripe가 가격을 찾는 방식 ``` 자산 가격 요청 흐름: 사용자 자산(예: 주식 토큰 또는 ETH) ↓ Ripe 가격 라우터 ↓ 1. 우선순위에 따라 소스에 요청 2. 아직 가격이 없으면 나머지 소스에 요청 3. 정상적인 첫 번째 가격 사용 ↓ USD 가치 ``` 소스 하나가 되돌려지거나 잘못된 값을 반환해도 뒤에 있는 다른 소스를 막지 않습니다. 소스마다 지원하는 자산도 다릅니다. ## 오라클 제공자 Ripe가 실행할 수 있는 어댑터입니다. 현재 활성화된 항목은 [Params](https://params.ripe.finance)에서 확인하세요. ### Chainlink 업계 표준입니다. 탈중앙화된 노드 운영자가 암호화폐와 주식 가격 피드를 게시합니다. Ripe는 최신 라운드를 읽고 완료되었으며 유효 시간 안에 있는지 확인합니다. ### Curve 풀 온체인 풀 상태에서 스테이블코인, Curve LP 토큰, GREEN의 가격을 직접 평가합니다. 실제로 거래 가능한 유동성을 실시간으로 읽습니다. [변동 금리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-5)를 결정하는 GREEN 기준 풀 스냅샷도 기록합니다. 사용자가 프로토콜을 이용할 때 스냅샷을 만들기 때문에 단일 블록이 아니라 지속된 상태가 금리 신호에 반영됩니다. ### Pyth Network 기관급 게시자, 1초 미만의 업데이트, 폭넓은 자산 범위를 제공합니다. 모든 Pyth 가격에는 신뢰 구간이 붙습니다. Ripe는 가격에서 신뢰 구간을 빼 사용하며, 구간이 너무 넓으면 해당 가격을 거부합니다. ### Stork Network 탈중앙화 게시자가 서명한 가격 증명을 사용하며 게시 시간을 확인합니다. ### RedStone Chainlink 방식의 어댑터입니다. 같은 라운드 및 유효 시간 검사를 사용하지만 데이터 네트워크는 다릅니다. ### 블루칩 수익 토큰 가격 주요 대출 프로토콜의 수익 창출형 토큰 가격을 평가합니다. 기초 자산 가격은 라우터에서 가져오고, 어댑터가 그 위에 환율을 적용합니다. * **Aave v3, Compound v3**: 리베이스 토큰. 기초 자산 가격으로 평가하며 스냅샷이 필요 없습니다. * **Morpho, Morpho v2, Euler, Fluid**: ERC-4626 지분. 지분 환율의 시간 가중 스냅샷을 사용합니다. * **Moonwell**: 같은 방식으로 스냅샷된 자체 환율을 사용합니다. 예를 들어 Morpho USDC 포지션을 살펴보겠습니다. 라우터에서 USDC 가격은 $1.00입니다. 지분 환율은 최근 스냅샷의 가중 평균으로, 지분당 1.05 USDC라고 가정합니다. 그러면 포지션은 지분당 $1.05입니다. 완만하게 만드는 대상은 지분 환율뿐입니다. 플래시론에 따른 급등은 가중 평균을 거의 움직이지 못하고, 갑작스러운 상승도 시간에 따라 점진적으로 반영됩니다. ### Underscore 볼트 가격 Underscore의 ERC-4626 볼트 지분도 같은 방식으로 평가합니다. 기초 자산 가격은 라우터에서, 지분 환율은 자체 유효 시간 규칙이 적용된 스냅샷에서 가져옵니다. ## 오래된 가격 방지 거버넌스가 피드별 유효 시간을 정하고, 각 어댑터가 자체 시계를 기준으로 확인합니다. * **Chainlink, RedStone**: 라운드 업데이트 시간 * **Pyth, Stork**: 게시 시간 * **Curve**: 항상 현재 값. 풀 상태를 실시간으로 읽습니다 * **블루칩, Underscore**: 각 피드의 지연 및 유효 시간 설정을 적용한 스냅샷 경과 시간 ### 주식시장 거래 시간과 가격 공백 주식 피드는 시장 거래 시간을 따릅니다. 거래소가 닫히면 마지막 발표 가격이 피드의 유효 시간 안에 있는 동안 유지됩니다. 시장이 다시 열리면 새 가격이 한 번에 반영됩니다. Ripe는 발행사의 "오라클 일시정지" 플래그나 시장 일정을 읽지 않습니다. 기업 활동 승수가 이미 반영된 토큰 단위의 피드 가격을 읽습니다. 전체 설명은 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-2)을 참조하세요. ### 가격이 오래되면 어떻게 되나요? 1. **한 소스가 오래됨**: Ripe가 다음 소스로 넘어갑니다. 2. **모든 소스를 사용할 수 없음**: Ripe가 안전하게 중단합니다. 오래된 캐시 가격으로 대체하지 않습니다. ### 계정 가치를 평가할 수 없을 때 담보 자산 중 하나가 가격을 잃으면 Ripe는 전체 포지션의 가치를 추측하지 않습니다. 두 가지 문제 유형에 따라 동결 방식이 다릅니다. **피드가 오래되었거나 고장남** — 가장 일반적인 경우입니다. 주식 피드의 유효 시간이 지났거나 라운드가 잘못된 경우입니다. 정상 가격이 돌아올 때까지 계정을 다시 평가하는 모든 작업(대출, 예치, 출금, 청산, 디레버리지)은 부채 유무와 관계없이 되돌려지고, 담보 상환은 해당 계정을 건너뜁니다. 배치 청산에 포함된 계정 하나가 오래된 가격의 자산을 보유하면 전체 배치가 되돌려집니다. GREEN 상환은 계속할 수 있고, 부채가 없다면 오래된 가격의 자산 자체를 전량 출금할 수 있습니다. **자산에 가격 소스가 전혀 없거나 볼트의 보유 수량이 부족한 상태** — 예를 들어 발행사가 볼트에서 토큰을 소각한 경우입니다. Ripe는 대출 조건을 격리합니다. 해당 자산의 가치는 0으로 계산되고, 대출할 수 없으며, 부채가 있는 동안에는 어떤 자산도 출금할 수 없습니다. 상환과 담보 추가는 계속 가능하고 청산, 담보 상환, 디레버리지는 해당 계정을 건너뜁니다. 부채가 없다면 다른 자산을 출금할 수 있지만, 보유 수량이 부족한 토큰은 부족분이 복구될 때까지 나갈 수 없습니다. 가격 또는 부족한 토큰 수량이 돌아오는 즉시 새 가격으로 모든 기능이 재개됩니다. LTV 0% 자산은 어느 경우도 일으키지 않습니다. 대출을 뒷받침하지 않으므로 가격이 필요하지 않습니다. ## 거버넌스와 안전장치 가격 소스 추가, 우선순위 변경, 피드 추가 및 변경은 모두 타임락이 적용된 거버넌스를 거칩니다. 어댑터도 같은 방식으로 비활성화하거나 교체할 수 있으며, 오라클 업데이트에 묶인 수수료는 회수할 수 있습니다. ## 검증을 통한 신뢰 다른 대출 프로토콜이 알려주지 않는 사실이 있습니다. 아마 오라클 하나를 사용할 겁니다. 잘해야 둘입니다. Ripe는 거버넌스가 켠 모든 소스를 순서대로 확인합니다. 주 소스가 멈추면 다음 소스가 이미 응답합니다. 지연도 수동 개입도 없습니다. 그리고 어떤 소스도 자산 가격을 제공할 수 없다면, 예를 들어 단일 피드를 사용하는 주식 토큰이 긴 연휴를 맞았다면 Ripe는 추측하지 않고 멈춥니다. 진짜 가격이 돌아올 때까지 부채가 있는 포지션은 부채 상환만 가능한 상태로 동결됩니다. 부채가 없다면 가격이 없는 자산 자체를 전량 출금할 수 있습니다. 기능이 아니라 생존 장치입니다. *** *기술 구현 세부사항:* * [*Price Desk 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *— 순서가 있는 가격 라우팅* * [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *— Chainlink 통합* * [*Curve Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/curveprices) *— AMM 기반 가격 평가 및 GREEN 모니터링* * [*Pyth Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pythprices) *— 고빈도 오라클 업데이트* * [*Stork Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/storkprices) *— 탈중앙화 가격 증명* * [*Blue Chip Yield Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/bluechipyieldprices) *— 수익 토큰 가치 평가* * [*RedStone Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/redstone) *— Chainlink 방식의 다른 데이터 네트워크 어댑터* * [*Underscore Vault Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/undyvaultprices) *— ERC-4626 볼트 지분 가격* # Endaoment 일하는 트레저리 모든 프로토콜에는 트레저리가 있습니다. 대부분은 수백만 달러를 가만히 보관합니다. Endaoment는 모든 달러를 일하게 합니다. [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)와 [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine) 배정 대금은 프로토콜 소유 자본이 됩니다. 거버넌스는 이 자본을 DeFi 전반에 배치해 수익, GREEN 유동성, [페그 방어](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin)에 사용합니다. 단순히 보관하는 것이 아니라 성장하도록 만든 트레저리입니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 활성화된 통합, 풀, PSM 설정은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## Endaoment가 존재하는 이유 대부분의 트레저리는 선택해야 합니다. 안전을 위해 준비금을 쉬게 두거나, 성장을 위해 자본을 운용합니다. Endaoment는 둘 다 합니다. 1. 수익 전략으로 **프로토콜 자산을 성장**시킵니다. 2. 기준 풀과 PSM에서 **GREEN을 방어**합니다. 3. **거버넌스의 지시에 따라 행동**합니다. 모든 운용은 제출된 온체인 트랜잭션입니다. 4. 다음 작업에 사용할 수 있도록 **수익을 계속 보유**합니다. ## 세 개 컨트랙트의 구조 ``` ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ ENDAOMENT 시스템 │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ │ │ │ Treasury │ │ Endaoment │ │ PSM │ │ │ │ (Vault) │◄──│ (Operator) │──►│ (Peg Defender)│ │ │ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ │ │ │ │ 프로토콜 자산 스왑, LP, 수익, GREEN ↔ 준비금 │ │ 보관 페그 안정화 스테이블코인 $1 │ │ + 준비금 수익 │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` **볼트** — 자금이 보관되는 곳입니다. 운영자만 출금할 수 있습니다. **운영자** — 두뇌 역할입니다. 스왑, 유동성, 수익 전략, GREEN Stabilizer를 실행합니다. **페그 방어 장치** — GREEN을 준비금 스테이블코인과 $1에 교환하며, 남용을 막는 한도가 있습니다. ## 가치가 들어오는 곳 ``` 본드 / Reserve Engine 대금 → 트레저리 → 수익 및 유동성 → 프로토콜 강화 ↑ ↓ └──────────── 사용자 신뢰 향상 ←─────────────┘ ``` 본드 또는 Reserve Engine 배정에 지불된 모든 스테이블코인은 트레저리 자본이 됩니다. 본드는 구매 시 RIPE를 발행하고, Reserve Engine은 베스팅된 만큼만 발행합니다. 트레저리는 청산에서 안정화 풀이 지불한 GREEN이 아닌 자산과 디레버리지가 포지션에서 가져온 스테이블코인도 받습니다. 이 모든 자산은 DeFi에서 수익을 내고, GREEN 거래를 위한 유동성을 공급하고, 시장 스트레스 때 프로토콜을 뒷받침할 수 있습니다. ## 핵심 기능 ### 1. 지능형 GREEN 안정화 **균형 규칙:** 같은 가치 기준으로 기준 풀의 GREEN과 페어 스테이블코인을 비교합니다. 더 무거운 쪽을 확인해 차이 전체가 아니라 일부를 이동합니다. **GREEN이 약해질 때**(풀에 GREEN이 너무 많음): * GREEN 유동성을 회수합니다. * 기록된 풀 부채 한도 안에서 소각합니다. * 풀의 균형이 회복되고 가격이 $1 쪽으로 움직입니다. **GREEN이 강해질 때**(풀에 GREEN이 너무 적음): * 트레저리가 보유한 GREEN부터 유동성으로 추가합니다. * 나머지는 한도 안에서 발행하고 풀 부채로 기록합니다. * 풀이 깊어지고 가격이 $1 쪽으로 움직입니다. 각 작업은 거버넌스가 제출하며 타이머로 자동 실행되지 않습니다. 트레저리의 순포지션이 악화되지 않을 때만 작업이 처리됩니다. Stabilizer는 페그를 방어하기 위해 트레저리의 가치를 희생하지 않습니다. ### 2. 페그 안정화 모듈(PSM) 슬리피지도 DEX의 복잡함도 없습니다. PSM은 GREEN과 배포 시 고정된 하나의 준비금 스테이블코인을 $1에 직접 교환합니다. 거버넌스가 활성화한 방향으로만 작동합니다. * **GREEN 발행**: 준비금 스테이블코인을 예치하고 GREEN을 1:1로 받습니다. sGREEN을 요청한 경우, 발행량이 1 GREEN을 초과하면 전량이 sGREEN으로 래핑됩니다. * **GREEN 상환**: GREEN 또는 sGREEN을 소각하고 준비금 스테이블코인을 1:1로 받습니다. ``` GREEN이 $1 아래인가요? → 차익거래자가 저렴한 GREEN 매수 → PSM에서 준비금 스테이블코인 $1어치로 상환 → 매수 압력으로 페그 회복 GREEN이 $1 위인가요? → 차익거래자가 준비금 스테이블코인 $1로 GREEN 발행 → 시장에서 차익만큼 높은 가격에 매도 → 매도 압력으로 페그 회복 ``` **안전장치** * 발행 및 상환의 주기별 한도 * 선택적 수수료와 통제된 출시를 위한 선택적 허용 목록 * 견적에는 준비금 스테이블코인의 오라클 가격과 1:1 중 사용자에게 더 적은 금액을 주는 쪽이 적용됩니다. 인정된 Underscore 볼트에는 한도, 허용 목록, 수수료가 적용되지 않고 상환 시 더 유리한 견적을 받습니다. * 상환 금액은 총준비금이 상한입니다. **유휴 준비금도 계속 일합니다.** 거버넌스가 수익 볼트를 지정했다면 PSM은 유휴 준비금 전액을 해당 볼트로 보내고 상환에 필요할 때 회수합니다. ### 3. Underscore를 통한 수익 및 유동성 Endaoment는 표준화된 어댑터("Legos") 레지스트리를 가진 [Underscore Protocol](https://underscore.finance/)을 통해 DeFi에 연결됩니다. 모든 통합은 수익 포지션 예치 및 출금, 스왑, 유동성 추가 및 제거, 인센티브 청구라는 같은 명령을 사용합니다. 새 통합은 레지스트리에 등록되면 사용할 수 있습니다. 각 운용은 거버넌스가 최소 수령량 검사 등을 지정해 제출하는 별도의 트랜잭션이며, 자금이 투입되는 운용처의 위험을 그대로 가집니다. ### 4. 전략적 파트너십 프로그램 **파트너에게:** 트레저리와 함께 공동 투자하고 LP 포지션을 나눕니다. **Ripe에게:** 희석 없이 더 깊은 GREEN 시장과 새로운 수익원을 확보합니다. 작동 방식은 다음과 같습니다. 파트너 자산이 트레저리로 들어오고, 같은 가치의 GREEN과 페어를 만듭니다. 트레저리 GREEN을 먼저 사용하고 나머지를 발행합니다. LP 토큰은 50/50으로 나누며, 풀이 받지 않은 발행 GREEN은 소각합니다. ## 프로토콜 수익이 가는 곳 ### 수익 배분 개시 수수료와 차용자 이자는 두 곳으로 나눌 수 있습니다. * **sGREEN 수익**: [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen) 보유자에게 전달됩니다. * **거버넌스 배정**: RIPE 바이백을 위해 GREEN으로 거버넌스에 전송됩니다. 배분 비율은 거버넌스 설정이며 기본값에서는 100%가 sGREEN으로 갑니다. 프로토콜은 GREEN만 이동합니다. RIPE 바이백은 거버넌스가 별도로 실행하는 작업입니다. [RIPE 가치 축적](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics#ripe)을 참조하세요. ### 트레저리 수익 거버넌스가 RIPE 스테이커, sGREEN 보유자, 다음 전략 등 다른 곳으로 보내지 않는 한 Endaoment가 벌어들인 모든 수익은 트레저리에 남습니다. ## 복리 효과 트레저리는 단순한 최후의 안전망이 아니라 성장 엔진입니다. 본드가 판매될 때마다 연료가 늘어납니다. 수익을 수확할 때마다 복리로 성장합니다. Stabilizer 작업은 트레저리를 전보다 최소한 같은 수준으로 유지할 때만 실행됩니다. 다른 트레저리는 보유한 달러로 성공을 측정합니다. Endaoment는 벌어들인 달러로 측정합니다. 트레저리는 일하고 있습니다. 함께하고 계신가요? *** *기술 구현 세부사항은* [*Endaoment*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaoment) *및* [*Endaoment PSM*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/endaomentpsm) *문서를 참조하세요.* # sGREEN 설정하고 잊어버리는 수익 여러분의 스테이블코인은 게으릅니다. 가만히 앉아서 아무것도 하지 않고 아무것도 벌지 않습니다. 그동안 Ripe 차용자는 주식 토큰, WETH, 나머지 포트폴리오를 담보로 대출받고 수수료와 이자를 지불합니다. 그 수익을 여러분이 받을 수 있습니다. [GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin)을 sGREEN에 예치하고 보유하세요. 스테이킹도, 청구도, 고민도 필요 없습니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 금리, 수수료, 수익 배분, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## sGREEN 이해하기 sGREEN은 GREEN의 수익 창출형 쌍둥이인 ERC-4626 저축 볼트입니다. GREEN을 예치하고 sGREEN 지분을 받습니다. 지분 수량은 변하지 않습니다. 변하는 것은 지분당 GREEN 가치입니다. 프로토콜 수익이 볼트에 들어오면 환율이 올라 모든 보유자의 포지션이 더 많은 GREEN 가치를 갖습니다. 리베이스도, 보상 청구도, 수령을 위한 가스비도 없습니다. **예시:** 환율 1.00일 때 1,000 GREEN을 예치하면 1,000 sGREEN을 보유합니다. 1년 뒤 환율이 1.08이 되어도 1,000 sGREEN을 그대로 보유하며, 이제 가치는 1,080 GREEN입니다. 아무 작업도 필요 없습니다. ## 수익의 출처 두 가지 수익원이 볼트를 채웁니다. 1. **개시 수수료.** 모든 신규 대출에서 소액 수수료를 대출 시점의 GREEN에서 차감합니다. Underscore Earn 볼트를 사용하는 차용자는 지불하지 않습니다. 2. **차용자 이자.** 모든 대출에 매초 이자가 쌓입니다. 이 수익이 전달되는 방식은 많은 사람이 놓치는 부분입니다. ### 이자가 전달되는 방식 이자는 별도의 단계에서 sGREEN에 지급되지 않습니다. 다음과 같은 순환 구조로 작동합니다. * 차용자가 대출을 건드리는지와 관계없이 모든 대출에 매초 이자가 쌓입니다. * 상환, 추가 대출, 기타 포지션 업데이트로 대출을 건드릴 때마다 이전 작업 이후 누적된 이자가 "미실현" 프로토콜 수익으로 기록됩니다. * 다음번에 누군가 대출받으면 프로토콜은 기록된 미실현 이자 전액을 새로운 GREEN으로 발행하고 그중 sGREEN 몫을 보냅니다. 따라서 특정 차용자가 한 번도 상환하지 않아도 sGREEN은 수익을 받습니다. 지급 시점은 해당 차용자가 아니라 다음 대출에 달려 있습니다. 나중에 대출이 상환되거나 청산되면 부채에 사용된 GREEN이 소각되어 공급 균형을 유지합니다. **수익 배분.** 기본값에서는 이 수익 전액이 sGREEN으로 갑니다. 거버넌스는 일부를 GREEN으로 거버넌스에 보내 RIPE 바이백 자금으로 사용할 수 있습니다. 바이백은 별도 단계이며 프로토콜이 자동 실행하지 않습니다. 다른 곳으로 보내지 않은 수익은 볼트에 들어옵니다. ## sGREEN 사용 방법 ### 옵션 1: GREEN 예치 한 번의 거래로 처리됩니다. 최소 1개 지분이 발행될 만큼의 GREEN을 예치하면 현재 환율에 따라 sGREEN을 받습니다. 그 외 최소 금액은 없고 잠금도 없습니다. **예시:** 환율이 1.10일 때 1,100 GREEN을 예치하면 1,000 sGREEN을 받습니다. ### 옵션 2: 대출받고 sGREEN으로 수령 대출할 때 수령 자산으로 sGREEN을 선택하세요. 부채는 GREEN으로 유지되며 대출 금리에 따라 계속 늘고, 보유한 sGREEN은 볼트 수익률에 따라 성장합니다. 볼트 수익률이 더 높다면 그 차이가 사용자의 수익입니다. **예시:** 연이율 5%로 대출받고 연이율 8%의 sGREEN을 보유하면 대출 금액에서 순수익 3%가 발생합니다. ### 옵션 3: sGREEN을 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)에 예치 sGREEN을 안정화 풀에서 활용하면 세 가지 수익원을 함께 얻습니다. * 풀이 아직 사용하지 않은 sGREEN에는 **sGREEN 수익**이 계속 쌓입니다. * **청산 수익**: 풀이 청산 스프레드 가격으로 담보를 매수하고 사용자가 그 몫을 보유합니다. * 풀 포지션에 [**RIPE 보상**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)이 적용됩니다. ## 나가기 * **언제든 GREEN으로 전환.** 한 번의 거래로 현재 환율에 따라 sGREEN을 GREEN으로 바꿀 수 있습니다. 지연, 페널티, 대기 기간이 없습니다. * **차단 요인**은 GREEN 또는 sGREEN의 토큰 수준 일시정지와 블록리스트, 그리고 GREEN이 전혀 없는 상태에서 지분만 남은 볼트라는 예외적 상황입니다. * **양도 가능.** sGREEN은 표준 ERC-20으로 전송, 거래, 외부 사용이 가능합니다. ## 세 가지 시나리오 **수동적 저축자.** Sarah는 환율 1.00일 때 10,000 GREEN을 예치하고 잊어버립니다. 연이율 7%로 1년 뒤 환율은 1.07입니다. 10,000 sGREEN의 가치는 10,700 GREEN이 됩니다. 아무 작업 없이 700 GREEN을 벌었습니다. **풀 예치자.** Alex는 50,000 GREEN 상당의 sGREEN을 안정화 풀에 1년간 예치합니다. * sGREEN 수익: 6% = 3,000 GREEN * 청산 수익: 8% = 4,000 GREEN * RIPE 보상: 4% = 2,000 GREEN 상당 * **합계: 복리 전 9,000 GREEN(18%)** **캐리 트레이드.** Jordan은 연이율 5%로 100,000 GREEN을 대출받아 sGREEN으로 수령합니다. * 대출 비용: 연 5,000 GREEN * 연이율 8%의 sGREEN 수익: 연 8,000 GREEN * **순수익: 대출 자금에서 연 3,000 GREEN** ## 자주 묻는 질문 **Q: sGREEN은 다른 수익 창출형 스테이블코인과 어떻게 다른가요?** A: 실제 대출에서 수익이 나옵니다. Ripe는 주식 토큰, 블루칩 암호화폐, 스테이블코인, 수익 포지션을 하나의 대출에 받으므로 sGREEN은 좁은 용도 하나에 보조금을 지급한 APY가 아니라 폭넓은 차용자 기반의 이자와 수수료를 받습니다. 또한 안정화 풀에 넣으면 청산 수익과 RIPE를 더할 수 있습니다. **Q: sGREEN 수익률을 결정하는 것은 무엇인가요?** A: 대출 수요입니다. 대출이 많으면 이자와 수수료가 늘고, 적으면 줄어듭니다. **Q: 최소 예치액이 있나요?** A: 지분 1개를 발행할 수 있는 금액이면 됩니다. 10 GREEN과 1,000만 GREEN에 같은 수익률이 적용됩니다. **Q: sGREEN을 담보로 사용할 수 있나요?** A: 대출 담보로는 사용할 수 없습니다. 안정화 풀의 sGREEN은 대출 한도를 늘리지 않습니다. 다만 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)가 부채를 줄일 때 가장 먼저 사용하는 자산입니다. 사용자의 sGREEN 풀 포지션을 GREEN으로 전환한 뒤 부채만큼 소각합니다. 담보가 아니라 부채 버퍼로 생각하세요. **Q: 시장이 폭락하면 어떻게 되나요?** A: 환율은 유지됩니다. 보유자가 자신의 지분을 GREEN으로 전환하는 경우를 제외하면 GREEN이 볼트 밖으로 나가지 않으므로 가격 하락은 볼트에 영향을 주지 않습니다. 변동성이 큰 시장은 대출 수요를 늘리는 경우가 많고, 이는 더 많은 이자와 수수료가 들어온다는 뜻입니다. **Q: 환율은 얼마나 자주 업데이트되나요?** A: 수익이 들어오는 즉시입니다. 신규 대출마다 개시 수수료가 들어오고, 기록된 이자는 그다음 대출 때 들어옵니다. ## 수익을 놓치지 마세요 매초 Ripe 차용자에게 이자가 쌓입니다. 신규 대출마다 수수료를 지불합니다. sGREEN은 그 수익을 모두 받아 사용자가 잠자는 동안 잔액에 더합니다. 예치 한 번. 노력은 0. 스테이블코인을 충분히 오래 쉬게 두었습니다. *** *수익을 시작할 준비가 되셨나요? Ripe Protocol 인터페이스에서 GREEN을 sGREEN으로 전환하세요.* *기술 구현 세부사항은* [*SavingsGreen 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/savingsgreen)*를 참조하세요.* # 안정화 풀 청산된 주식 토큰을 시장가보다 낮게 매수 저점을 찾을 필요도, 시장 타이밍을 맞출 필요도, 봇과 경쟁할 필요도 없습니다. 주식 토큰 포지션이 청산되면 안정화 풀이 청산 스프레드 가격으로 토큰을 매수하고 사용자는 그 몫을 보유합니다. 한 번 예치하면 풀을 거치는 모든 청산이 사용자를 대신한 매수가 됩니다. [주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)을 1달러당 90센트에, WETH도 1달러당 90센트에 매수하며, 그동안 예치 자산은 따로 수익을 계속 냅니다. 대규모 청산 참여를 누구에게나 열어준 방식입니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 풀을 거치는 자산, 청산 수수료, 청구 보상, 담보 상환 활성화 여부는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 핵심 가치 Ripe는 안정화 풀을 먼저 사용하고 경매를 다음에 사용해 청산을 정산합니다. 예치자가 가장 먼저 참여합니다. * **수동적.** 한 번 예치하면 해당 풀을 거치는 모든 청산에서 풀이 매수합니다. * **비례 배분.** 지분은 풀이 보유한 모든 자산에서 사용자가 가진 몫을 나타냅니다. * **봇도 가스 전쟁도 없음.** 예치하고, 기다리고, 청구하세요. * **시장가 아래.** 풀이 오라클 가치에서 청산 스프레드를 뺀 가격으로 지불합니다. 동시에 세 가지 방식으로 수익을 얻습니다. 1. **예치 자산 수익.** [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)은 풀에서 사용되기 전까지 프로토콜 수익을 계속 얻고, LP 토큰에는 해당 풀의 거래 수수료가 계속 쌓입니다. 2. **청산 수익.** 오라클 가격보다 낮게 매수한 담보입니다. 3. 스테이커 배정분에서 풀 포지션에 지급되는 [**RIPE 보상**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)입니다. ## 안정화 풀의 작동 방식 ### 예치할 수 있는 자산 두 종류의 자산을 예치할 수 있습니다. * **sGREEN.** 사용되기 전까지 계속 수익을 냅니다. 풀이 담보를 매수하면 sGREEN을 GREEN으로 전환해 소각합니다. * **GREEN 페어 LP 토큰.** 사용되면 트레저리로 이동합니다. GREEN 자체는 예치할 수 없습니다. 하지만 아래의 담보 상환 후 청구 가능한 자산으로 풀에 들어오며, 다음 청산에서 가장 먼저 사용됩니다. 예치 자산은 지분으로 바뀝니다. 지분은 풀이 보유한 모든 자산, 즉 사용되지 않은 예치 자산과 오라클 가격으로 평가한 청산 담보 전체에서 사용자의 몫을 나타냅니다. ``` 지분 가치 = 풀 가치 / 전체 지분 풀 가치 = 미사용 예치 자산 + 청구 가능 담보(오라클 가격) 사용자 가치 = 사용자 지분 × 지분 가치 ``` 아주 작은 청구 가능 잔액은 소액 기준을 넘을 때까지 "휴면" 상태로 남습니다. 직접 청구할 수 있지만 풀 가치에는 포함되지 않습니다. ### 청산 흐름 포지션이 청산 기준치를 넘으면 다음과 같이 진행됩니다. 1. **청산 컨트랙트가 경로를 확인합니다.** 해당 자산이 안정화 풀 정산을 허용하고 사용 가능한 가격이 있어야 합니다. 풀에는 청구 자산을 하나 더 받을 공간이 있어야 하고 예치 자산과 예약 충돌도 없어야 합니다. 2. **풀이 지불합니다.** 청구 가능한 GREEN을 먼저 사용한 뒤 예치 자산을 사용합니다. sGREEN은 GREEN으로 전환한 후 소각하고 LP 토큰은 트레저리로 보냅니다. 3. **풀이 실제로 제공한 가치만큼 차용자의 부채가 줄어듭니다.** 4. **남은 담보는 경매로 갑니다.** **예시:** 주식 토큰의 오라클 가격이 $100이고 청산 스프레드가 10%입니다. 풀은 토큰을 받고 $90의 가치를 제공합니다. 차용자의 부채는 $90 줄고, 풀에는 $90에 매수한 $100짜리 토큰이 남습니다. ## 경제 구조 ### 풀이 지불하는 금액 풀은 오라클 가치에서 청산 스프레드를 뺀 금액을 지불하며, 스프레드 비율은 해당 자산의 가중 청산 수수료를 넘지 않습니다. * **5% 스프레드**: 담보 $100에 $95 지불 * **10% 스프레드**: $90 지불 * **15% 스프레드**: $85 지불 정직하게 알려드릴 두 가지 예외가 있습니다. 청산 수수료는 한 번만 부과되므로 같은 포지션을 두 번째로 처리할 때는 수수료가 0이고 풀이 오라클 가치 전액을 지불합니다. 담보 가치가 부채보다 낮은 포지션에도 수수료 여유가 없으므로 스프레드가 0입니다. ### 시간에 따른 결과 **변동성이 큰 시장.** 청산이 늘고 오라클 가격보다 낮은 매수가 많아집니다. 사용자가 직접 움직이지 않아도 포지션이 저가 매수합니다. **조용한 시장.** 청산은 적지만 sGREEN 수익과 RIPE 보상은 계속 들어옵니다. **자산 바구니.** 시간이 지나면서 풀에는 청산으로 들어온 주식 토큰, WETH, 기타 지원 담보와 담보 상환으로 들어온 GREEN이 쌓입니다. 사용자는 그 모든 자산에서 자신의 몫을 보유하며 무엇을 언제 청구할지 선택합니다. ## 청구, 출금, 담보 상환 ### 담보 청구 풀이 보유한 담보에서 자신의 몫을 청구하세요. * **자산을 선택**하고 USD 가치로 청구 상한을 정하거나 전체 몫을 가져갈 수 있습니다. * **배치 청구**는 한 번의 거래로 처리됩니다. 적어도 하나의 자산을 청구해야 하며 아니면 거래가 되돌려집니다. * **자동 예치.** 청구한 자산을 Ripe 볼트에 담보로 바로 예치할 수 있습니다. * 대출이 있다면 청구가 처리되려면 **본인 대출이 건전해야 합니다.** * **청구 보상.** 거버넌스가 달러당 RIPE 비율을 정했다면 청구 시 RIPE가 발행되어 거버넌스 볼트에 전량 스테이킹되고 잠깁니다. **권한 위임:** `canClaimFromStabPool`을 부여하면 다른 사람이 대신 청구할 수 있습니다. 청구 자산은 항상 사용자에게 전송됩니다. ### 예치 자산 출금 풀이 아직 사용하지 않은 예치 자산(sGREEN 또는 LP)을 출금합니다. 풀 가치 대부분이 청산 담보로 바뀌었다면 예치 자산 유동성이 돌아오길 기다리지 말고 담보를 청구하세요. 한 가지 규칙을 알아두세요. 풀이 가치에 포함하는 담보 중 하나라도 가격을 잃으면 가격이 돌아올 때까지 예치, 출금, 청구가 일시정지됩니다. 휴면 잔액은 풀 가치에 포함되지 않으므로 풀을 동결할 수 없습니다. Ripe는 추측하지 않고 안전하게 중단합니다. ### GREEN 담보 상환 거버넌스가 풀이 보유한 자산의 담보 상환을 활성화했다면 GREEN 보유자는 누구나 GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 풀 담보로 교환할 수 있습니다. GREEN의 페그 방어 수단이며 풀은 가치를 유지합니다. sGREEN 풀에서는 들어온 GREEN을 sGREEN으로 래핑하고, LP 풀에서는 청구 가능한 GREEN이 됩니다. ## 참여하는 이유 * **수익을 찾는 사용자:** 관리 없이 세 가지 수익원을 얻습니다. * **위험을 중시하는 사용자:** 가장 먼저 참여하고 잠금이 없으며 모든 매수 가격이 오라클을 기준으로 합니다. * **GREEN 지지자:** 사용자의 유동성이 질서 있는 청산을 가능하게 하고, 그 대가로 RIPE를 받습니다. ## 간단하게 보는 청산 활용법 모든 시장 폭락. 모든 과도한 레버리지 포지션. 모든 청산. 안정화 풀을 먼저 거칩니다. 다른 사람이 공포에 팔 때 사용자는 청산 스프레드 가격으로 매수합니다. 다른 사람이 수익을 쫓을 때 사용자는 세 가지 수익원을 동시에 쌓습니다. 예치하세요. 기다리세요. 청구하세요. *** *청산을 구경만 하지 마세요. 이제 그중 자신의 몫을 보유하세요.* *기술 구현 세부사항은* [*StabilityPool 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/core/stabilitypool)*를 참조하세요.* # RIPE 보상 프로토콜을 사용하고 보상받기 모든 블록. 모든 포지션. 대출하거나 스테이킹한 모든 달러. Ripe Protocol이 확인하고 보상합니다. 전체 공급량의 4분의 1인 2억 5천만 RIPE가 블록 보상과 본드를 통해 프로토콜을 실제로 사용하는 사람에게 배정됩니다. VC도 내부자도 아닌 사용자입니다. GREEN을 대출받나요? 보상받습니다. 스테이킹하나요? 더 받습니다. 보상을 잠그나요? 더 많이 받습니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 발행 속도, 카테고리 배분, 자산 가중치, 자동 스테이킹 비율, 잠금 조건은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 빠른 시작: 보상 이해하기 **🎯 1분 요약:** ``` 사용자 활동 → 카테고리(배분 예시) → 사용자 몫 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ RIPE / RIPE LP 스테이킹 → 스테이커 90% → 풀의 몫 × 사용자 포인트 지분 sGREEN / GREEN LP 예치 → 스테이커 90% → 풀의 몫 × 사용자 포인트 지분 GREEN 대출 → 차용자 10% → 사용자 대출 포인트 ÷ 전체 대출 포인트 기타 볼트 자산 예치 → 예치자 0% → 달러 가치 × 시간(활성화 전까지 꺼짐) 투표로 선정된 자산 → 투표자 0% → 커뮤니티가 결정(활성화 전까지 꺼짐) 포인트 = 잔액 × 블록. 풀에서 사용자 지분 = 사용자 포인트 ÷ 풀 전체 포인트. ``` **💡 핵심:** 모든 사용자와 경쟁하는 것이 아니라 같은 풀의 사용자와만 경쟁합니다. 차용자는 스테이커의 몫을 희석하지 않습니다. sGREEN 예치자도 RIPE LP 스테이커의 몫을 희석하지 않습니다. ## 보상 엔진 ### 모든 블록이 중요합니다 보상은 주간 에폭으로 지급되지 않습니다. 블록마다 보상 배정 한도에서 고정된 RIPE 수량이 보상 풀에 더해지고, 네 가지 카테고리의 가중치에 따라 나뉩니다. 가중치는 정규화됩니다. 90/10/0/0이면 매 블록 발행량의 90%를 스테이커가, 10%를 차용자가 받습니다. 청구하기 전에는 아무것도 발행되지 않습니다. 받을 권리만 배정 한도에서 누적되고, 실제 수령하는 순간 토큰이 만들어집니다. 같은 배정 한도를 사용하는 항목이 두 가지 더 있습니다. 아래에서 설명하는 [안정화 풀 청구](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools) 시 지급되는 RIPE, 그리고 거버넌스가 활성화한 경우 Underscore 지갑 사용자에게 정기적으로 지급되는 RIPE입니다. ### 포인트 시스템 ``` 포인트 = 잔액 × 보유 블록 ``` 공식은 이것이 전부입니다. 오래 유지한 작은 포지션이 잠깐 머문 고래보다 더 많이 받을 수 있습니다. 수학을 통한 공정한 배분입니다. 볼트와 자산의 각 조합은 자체 전체 포인트를 가진 별도 풀입니다. 같은 토큰을 서로 다른 두 볼트에 보유하면 두 개의 풀에서 따로 보상받습니다. ## 보상 카테고리 ### 1. 스테이커(예시에서 90%) 💎 [**거버넌스 볼트**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance) **(RIPE 및 RIPE LP)** * **잠금 배수**: 더 오래 잠글수록 포인트가 늘어납니다. 최대 기간 잠금에는 최대 3배가 적용됩니다. 배수는 이미 사용자의 포인트 지분에 반영됩니다. * **LP 이점**: RIPE LP에는 자체 자산 가중치가 있으며 예시에서는 가장 큽니다. * **복리**: 청구한 보상이 볼트에 다시 스테이킹되므로 보상이 다시 보상을 얻습니다. [**안정화 풀**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools) **(**[**sGREEN**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen) **및 GREEN LP)** * **세 가지 수익**: sGREEN 수익, 청산 수익, 추가 RIPE입니다. * **잠금 불필요**: 풀이 허용하는 동안 언제든 출금할 수 있습니다. * **청구 보상**: 풀에서 청산 담보를 청구하면 청구한 달러당 추가 RIPE를 받습니다. 이 RIPE에는 보상 잠금이 적용되며, 유동 수령분 없이 100%가 거버넌스 볼트로 들어갑니다. ### 2. 차용자(예시에서 10%) 💰 GREEN을 대출받으면 원금이 블록마다 포인트를 얻습니다. * **포인트**: 미상환 원금 × 대출 유지 블록 * **사용자 몫**: 사용자 대출 포인트 ÷ 전체 대출 포인트 * **실질 혜택**: RIPE 수익이 이자 비용을 상쇄합니다. ### 3. 일반 예치자(예시에서 0%) 거버넌스는 스테이커로 이미 보상받지 않는 기타 모든 볼트 예치 자산에 달러 가치 × 블록으로 가중한 보상을 활성화할 수 있습니다. ### 4. 투표자(예시에서 0%) 거버넌스는 투표를 통해 특정 자산에 보상을 배정하여 프로토콜에 필요한 곳으로 유동성을 유도할 수 있습니다. ## 사용자 몫 이해하기 ### 자산 가중치 스테이커 카테고리 안에서 각 자산에는 가중치가 있습니다. 예시: * RIPE LP: 45 * GREEN LP: 25 * sGREEN: 15 * RIPE: 15 고정 비율이 아니라 가중치입니다. 각 풀은 블록마다 자산 가중치만큼 카테고리 포인트를 쌓고, 해당 카테고리에서 풀의 몫은 풀 포인트 ÷ 카테고리 전체 포인트입니다. 이 네 개의 풀만 있고 가중치가 유지된다면 각각 45% / 25% / 15% / 15%가 됩니다. ### 보상이 실제로 흐르는 방식 ``` 전체 RIPE 발행량(예시: 하루 500 RIPE) ↓ ┌───────┴───────┐ │ 1차 배분 │ (카테고리 가중치 기준) └───────┬───────┘ ↓ 90% → 스테이커 10% → 차용자 0% → 예치자, 투표자 ↓ ┌───────┴───────┐ │ 2차 배분 │ (카테고리 안의 풀 기준) └───────┬───────┘ ↓ 풀의 몫 = 풀 포인트 ÷ 카테고리 포인트 ↓ 사용자 몫 = 사용자 포인트 ÷ 풀 포인트 ``` 차용자는 2차 배분을 건너뜁니다. 사용자 대출 포인트 ÷ 전체 대출 포인트로 끝입니다. ### 단계별 계산 가이드 **🎯 1단계: 어떤 카테고리인가요?** ``` RIPE, RIPE LP, sGREEN, GREEN LP 스테이킹 → 스테이커(90%) GREEN 대출 → 차용자(10%) ``` **🎯 2단계: 사용자 풀이 차지하는 몫은 얼마인가요?** ``` 하루 500 RIPE × RIPE당 $10 = 하루 $5,000 스테이커: 하루 450 RIPE 차용자: 하루 50 RIPE 스테이커 내부(하루 450 RIPE): - RIPE LP 45% = 하루 202.5 RIPE - GREEN LP 25% = 하루 112.5 RIPE - sGREEN 15% = 하루 67.5 RIPE - RIPE 15% = 하루 67.5 RIPE ``` **🎯 3단계: 풀에서 사용자 몫은 얼마인가요?** ``` 사용자 포인트 = 잔액 × 블록 사용자 몫 = 사용자 포인트 ÷ 풀 포인트 예시: 1,000 RIPE를 100블록 동안 스테이킹 - 사용자 포인트: 1,000 × 100 = 100,000 - 풀 포인트: 1,000,000 - 사용자 몫: 10% ``` **🎯 4단계: 사용자 보상** ``` 10% × 하루 67.5 RIPE = 하루 6.75 RIPE RIPE당 $10이면 하루 $67.50 ``` ### 빠른 참고 표 | 사용자 작업 | 보상을 받는 곳 | 최대화하는 방법 | | ----------- | ----------------- | ---------------- | | RIPE LP 공급 | 스테이커(90%) · 45% 몫 | 더 큰 포지션을 더 오래 유지 | | GREEN LP 공급 | 스테이커(90%) · 25% 몫 | 더 큰 포지션을 더 오래 유지 | | RIPE 스테이킹 | 스테이커(90%) · 15% 몫 | 3년 잠금(포인트 3배) | | sGREEN 예치 | 스테이커(90%) · 15% 몫 | 안정화 풀 수익과 결합 | | GREEN 대출 | 차용자(10%) | 더 크고 오래 유지한 대출 | | 기타 예치 | 예치자(0%) | 거버넌스가 켤 때까지 꺼짐 | | 투표 선정 자산 | 투표자(0%) | 거버넌스가 켤 때까지 꺼짐 | ### 간단한 보상 추정기 가정: 하루 500 RIPE, RIPE당 $10, 위 가중치. "포인트 지분"은 사용자 포인트 ÷ 풀 포인트입니다. 모든 사람이 같은 기간 포지션을 유지했다면 포인트 지분은 잔액 지분과 같습니다. **RIPE LP(스테이커의 45%):** ``` 일일 RIPE ≈ RIPE LP 풀의 사용자 포인트 지분 × 202.5 예시: RIPE LP $100,000, 포인트 지분 1% = 1% × 202.5 = 하루 2.025 RIPE = 하루 $20.25 = 연이율 약 7.4% ``` **GREEN LP(스테이커의 25%):** ``` 일일 RIPE ≈ GREEN LP 풀의 사용자 포인트 지분 × 112.5 예시: GREEN LP $100,000, 포인트 지분 1% = 1% × 112.5 = 하루 1.125 RIPE = 하루 $11.25 = 연이율 약 4.1% ``` **RIPE 스테이킹(스테이커의 15%):** ``` 일일 RIPE ≈ RIPE 풀의 사용자 포인트 지분 × 67.5 잠금 배수는 이미 포인트 지분에 반영됩니다. 3년 잠금의 10,000 RIPE는 잠기지 않은 30,000 RIPE처럼 계산됩니다. 예시: 10,000 RIPE($100,000), 3년 잠금, 포인트 지분 3% = 3% × 67.5 = 하루 2.025 RIPE = 하루 $20.25 = 연이율 약 7.4%, 매일 복리 적용 시 연수익률 약 7.7% ``` **sGREEN(스테이커의 15%):** ``` 일일 RIPE ≈ sGREEN 풀의 사용자 포인트 지분 × 67.5 예시: sGREEN $100,000, 포인트 지분 2% = 2% × 67.5 = 하루 1.35 RIPE = 하루 $13.50 = 연이율 약 4.9% ``` **GREEN 대출(발행량의 10%):** ``` 일일 RIPE ≈ 사용자 대출 포인트 ÷ 전체 대출 포인트 × 50 예시: $500,000 대출, 포인트 지분 5% = 5% × 50 = 하루 2.5 RIPE = 하루 $25.00 = 이자 비용에서 연이율 약 1.8% 환급 효과 ``` ## 보상 청구 ### 청구하면 일어나는 일 1. 프로토콜이 사용자가 보유한 모든 볼트 및 자산의 포인트와 대출 포인트를 합산합니다. 2. 각 카테고리에서 사용자 몫을 계산하고 해당 수량의 RIPE를 발행합니다. 3. **Stake All**을 켜면 청구량 전부가 [거버넌스 볼트](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)로 들어갑니다. 컨트랙트를 직접 호출할 때도 이것이 기본값입니다. 4. Stake All을 끄면 유동 수령분을 받고 나머지에는 자동 스테이킹 비율이 적용됩니다. 예시에서는 75%가 스테이킹되고 25%가 지갑으로 전송됩니다. 자동 스테이킹된 RIPE에는 보상 잠금이 적용됩니다. 볼트 잠금 범위의 일정 비율이며 예시에서는 3년 × 33% ≈ 1년입니다. 기존 거버넌스 포지션과 섞이므로 잠금 해제일이 바뀔 수 있습니다. [포지션 관리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance#undefined-6)를 참조하세요. **청구 예시:** 1,000 RIPE를 받을 수 있습니다. Stake All 켜짐: 1,000 RIPE 전부 거버넌스 볼트에 잠깁니다. Stake All 꺼짐: 750 RIPE 잠금, 250 RIPE는 지갑으로 전송됩니다. **권한 위임:** `canClaimLoot`를 부여하면 다른 사람이 대신 청구할 수 있어 자동 복리에 유용합니다. **연기된 청구:** 보상을 쌓은 카테고리에 아직 지급할 수량이 없으면 이번 청구는 0으로 정산되고 포인트는 유지됩니다. 잃는 것은 없으며 나중에 다시 청구할 수 있습니다. ### 자동 스테이킹을 하는 이유 토큰이 바로 시장에 매도되게 하는 대신 자동 스테이킹은 보상과 함께 거버넌스 파워를 쌓는 장기 참여자 커뮤니티를 만듭니다. 토큰만 버는 것이 아니라 프로토콜의 미래에 대한 목소리도 얻습니다. ## 보상에 관해 자주 묻는 질문 ### "왜 사용자 몫을 두 번 계산하나요?" 두 가지 입력값을 사용하는 하나의 계산으로 생각하세요. 어떤 파이에서 먹는지(카테고리에서 사용자 풀이 차지하는 몫), 그 파이에서 얼마나 큰 조각을 갖는지(풀에서 사용자 포인트 지분)를 봅니다. 디저트와 메인 요리가 다른 테이블에 있는 뷔페와 같습니다. 같은 테이블의 사람과만 경쟁합니다. ### "같은 카테고리의 다른 자산끼리 경쟁하나요?" 풀 수준에서만 경쟁합니다. RIPE 스테이커는 RIPE 몫을 놓고 다른 RIPE 스테이커와 경쟁합니다. RIPE LP 스테이커는 RIPE LP 몫을 놓고 같은 풀의 스테이커와 경쟁합니다. 풀 자체의 몫은 자산 가중치에서 나옵니다. ### "아무도 스테이킹하거나 대출받지 않으면 어떻게 되나요?" 참여한 사람에게 더 많이 돌아갑니다. RIPE 스테이커가 사용자 한 명뿐이라면 RIPE 몫 전부를 받습니다. 참여자가 없는 카테고리의 RIPE는 그대로 보관되며 다른 카테고리로 옮겨지지 않습니다. ## 일찍 참여한 사용자가 더 많은 RIPE를 받습니다 카테고리에서 사용자 몫은 사용자 포인트와 다른 모든 사람의 포인트를 비교해 정합니다. 지금은 다른 참여자가 적습니다. 예치와 대출이 늘어날수록 각 참여자의 몫은 줄어듭니다. 위 예시의 7.4%는 풀이 작을 때의 수치입니다. 프로토콜은 참여하는 사람에게 보상합니다. 참여하고 계신가요? *** *기술 구현 세부사항은* [*Lootbox 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/lootbox)*를 참조하세요.* # RIPE 토크노믹스 초기 신뢰자가 보상받는 구조 모든 DeFi 토큰이 "공정한 분배"를 약속합니다. 그러고는 VC가 개인 투자자에게 물량을 넘깁니다. RIPE는 순서를 뒤집습니다. 커뮤니티가 먼저 토큰을 받습니다. 팀과 투자자는 기다리고, 약정한 베스팅 기간보다 1년을 더 기다립니다. 초기 후원자는 빌더가 자체 자금으로 개발하는 동안 토큰당 2센트를 지불했습니다. 이제 2억 5천만 RIPE가 프로토콜을 실제로 사용하는 사람에게 흘러갑니다. 2년 넘게 개발한 뒤 $0.02에 진행한 작은 시드 라운드 하나. 자신의 돈을 걸었던 빌더와 일찍 참여한 사용자뿐입니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 보상률, 본드 조건, 잠금 설정, 수익 배분은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 배정량, 날짜, 공급 한도는 명시된 정책이며 그 밖의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. **토크노믹스 한눈에 보기** * **모든 체인을 합해 총 10억 RIPE** — 프로토콜 전체에 하나의 공급 한도가 적용되며, 부실 채권 복구를 위한 의도적인 예외가 하나 있습니다 * **커뮤니티 우선** — 공급량의 25%가 사용자 인센티브에 배정되며 첫날부터 잠금 해제되는 유일한 물량입니다 * **팀과 투자자는 더 오래 잠금** — 베스팅에 1년이 추가됩니다 * **모든 베스팅이 온체인** — 지금 바로 기여자 컨트랙트를 확인할 수 있습니다 ## 토큰 배정: 커뮤니티 우선 분배 10억 RIPE 공급량은 다섯 그룹에 나뉘며 가장 큰 몫이 커뮤니티에 돌아갑니다. ![RIPE 토큰 배정](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*2OWDZIl3gjqJl_B6JXyyaw.png) ### 커뮤니티 인센티브(25% - 2억 5천만 RIPE) 블록 보상, 본드 할인, LP 보상을 통해 프로토콜을 사용하는 사람에게 지급합니다. TGE부터 분배가 시작되는 유일한 배정분입니다. ### Ripe Foundation 트레저리(22.2% - 2억 2,200만 RIPE) 장기 유동성, 전략적 파트너십, 생태계 보조금, 마케팅에 사용합니다. ### 핵심 기여자(20.6% - 2억 600만 RIPE) 이미 완료한 2.5년간의 전업 개발과 4년 베스팅 기간 동안 이어지는 업무에 대한 보상입니다. ### 유통 파트너 - Hightop(15% - 1억 5천만 RIPE) Hightop을 만든 전략적 유통 파트너에게 배정됩니다. Hightop은 AI 에이전트를 위한 디지털 뱅킹을 사람도 쉽게 사용할 수 있게 만든 제품입니다. 사용자와 AI 에이전트가 자금을 관리하고 수익을 얻고 대출받을 수 있으며, 그 아래의 대출 레이어는 Ripe가 담당합니다. ### 초기 후원자(17.2% - 1억 7,200만 RIPE) 테스트넷 개발 중 자본과 전략적 조언을 제공한 시드 투자자입니다. ## 공급 한도: 어디서나 10억 RIPE는 모든 체인을 합해 총 10억 토큰으로 제한됩니다. 체인마다 10억이 아니라 프로토콜 전체에 하나의 한도가 적용됩니다. 단 한 가지 예외를 제외하면 모든 경우에 유지됩니다. * **부실 채권.** 청산 후 프로토콜에 부실 채권이 남으면 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)로 이를 해소할 수 있고, 해당 본드 구매자에게 지급되는 RIPE는 10억을 넘어 발행될 수 있습니다. 의도적으로 둔 유일한 예외입니다. 다른 선택지는 GREEN의 담보가 부족한 상태로 두는 것이므로, 대신 RIPE 보유자 전체가 부족분을 분담합니다. 일반 본드 분배와 별도로 기록되어 이 방식으로 발행된 수량과 시점을 누구나 확인할 수 있습니다. * **브릿징.** 크로스체인 전송은 소각 후 발행 방식입니다. 한 체인에서 RIPE를 소각하고 다른 체인에서 발행합니다. 공급량이 이동할 뿐 늘어나지 않습니다. 하나의 토큰 컨트랙트가 전체 체인의 합계를 직접 강제하지는 않습니다. 거버넌스가 체인 전체의 공급 한도를 관리하고, 각 체인의 토큰은 거버넌스가 승인한 컨트랙트에만 발행 권한을 줍니다. [보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards), [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds), [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine), 기여자 보상은 미리 발행된 토큰 더미가 아니라 각자의 회계상 배정 한도를 사용합니다. ## 발행 일정: 지속 가능한 토큰 배분 아래 그래프는 TGE 후 1\~10년 동안 카테고리별 RIPE 발행량을 보여줍니다. 각 카테고리의 기본 일정을 나타내며, 아래 설명하는 추가 1년 잠금은 이 일정 위에 더해집니다. ![RIPE 발행 일정](https://miro.medium.com/v2/format:webp/1*HQcm7_N9ZD6hbEn3-OUp9Q.png) ### 카테고리별 베스팅 일정 **커뮤니티 인센티브(현재 잠금 해제 중)** * **첫 잠금 해제**: TGE 즉시 * **배분 기간**: 10년 이상 * **방식**: 동적. 블록 보상, 본드, 거버넌스가 속도를 결정합니다 **핵심 기여자** * **베스팅**: 각 기여자의 시작일부터 4년간 선형 * **전달 위치**: 베스팅된 RIPE는 거버넌스 볼트 포지션으로 전환됩니다(아래 설명) **Ripe Foundation, 유통 파트너, 초기 후원자** * **합의된 일정**: 12개월째에 33%를 받을 수 있고, 나머지는 이후 24개월 동안 선형으로 배분 * **예시**: 100만 RIPE 배정 시 12개월째 33만 RIPE, 나머지 67만 RIPE는 730일 동안 하루 약 918 RIPE씩 배분 ## 배분 일정: 추가 1년 모든 투자자와 직원은 베스팅 일정에 추가로 1년을 잠그는 데 동의했습니다. TGE는 2025년 6월 26일이었습니다. 투자자 배정분이 지급되거나 직원 포지션을 이전할 수 있는 가장 이른 날짜는 **2027년 6월 26일**입니다. 그동안에도 베스팅은 계속됩니다. 기여자는 베스팅된 RIPE를 계속 거버넌스 볼트로 전환할 수 있지만, 해당 날짜 전에는 누구의 손에서도 밖으로 나가지 않습니다. ## 초기 후원자: 부트스트랩에서 출시까지 ### 자체 자금 조달을 통한 자본 효율 Ripe는 대부분 빌더의 자체 자금으로 부트스트랩했습니다. 프로토콜에 [전업으로 참여](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4)한 이후 팀은 187만 달러를 투입했습니다. **핵심 기여자 자금: 132만 달러** * 창립 팀의 자체 자금 * 운영, 법적 구조, 보안 감사 비용 충당 **시드 라운드: 55만 달러(2025년 2월)** * Ripe Foundation을 통해 RIPE당 $0.02에 조달 * 완전희석가치: 2,000만 달러 * 2년 넘는 개발 후 유치한 첫 외부 자본 ### 전략적 시드 투자자 **기관 파트너** * [**OrangeDAO**](https://www.orangedao.xyz/dao): Y Combinator 동문 네트워크(자문 배정도 포함) * [**Big Brain**](https://www.bigbrain.holdings/): 암호화폐 전문 VC * [**Tetranode**](https://x.com/Tetranode): 주요 DeFi 투자자/고래 **전략적 개인 투자자** * **Sid Krommenhoek**: [Album VC](https://www.album.vc/) 파트너 * **Stephen McKeon**: [Collab+Currency](https://www.collabcurrency.com/) 파트너 * **Trevor Koverko**: [Sapien](https://www.sapien.io/) 창립자 * **Doug Leonard**: [HiFi Finance](https://hifi.finance/) 창립자 * **AJ Taylor**: [Etherfuse](https://www.etherfuse.com/) 창립자 ## 베스팅의 작동 방식: 온체인 컨트랙트 각 기여자, Foundation 구성원, 투자자에게 개인 베스팅 컨트랙트가 주어집니다. 변호사나 스프레드시트가 필요 없습니다. ``` 베스팅 수량 = 전체 배정량 × (경과 시간 / 베스팅 기간) ``` * **시작일부터 선형으로 베스팅됩니다.** 블록마다 수량이 늘어납니다. * **언제든 전환할 수 있습니다.** 베스팅된 RIPE는 언제든 전환할 수 있습니다. [거버넌스 볼트](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)의 잠긴 포지션으로 바로 발행되며 다른 잠긴 RIPE처럼 거버넌스 포인트를 얻습니다. 거버넌스가 해당 컨트랙트를 동결하거나 프로토콜 전체에서 RIPE 발행을 일시정지하면 전환도 중단됩니다. * **클리프는 컨트랙트가 취소될 때만 중요합니다.** 클리프 전에 취소하면 전체 배정량을 잃습니다. 이미 전환되어 거버넌스 볼트에 들어간 포지션도 몰수되어 소각됩니다. 클리프 뒤에 취소하면 베스팅된 RIPE를 먼저 전환하고 베스팅되지 않은 나머지만 기여자 배정 한도로 돌아갑니다. 동결된 컨트랙트는 전환할 수 없으므로 동결 중 취소하면 아직 전환하지 않은 수량을 잃습니다. * **이전은 별도의 잠금 해제입니다.** 컨트랙트의 잠금 해제일이 지나면 컨트랙트에서 소유자 본인 주소로 볼트 포지션을 옮기는 두 단계 절차를 거칩니다. 시작하고, 기다리고, 확인합니다. RIPE는 해당 컨트랙트의 잠금 조건으로 거버넌스 볼트에 계속 남습니다. 모든 컨트랙트가 공개됩니다. 전체 배정량, 일정, 청구된 수량과 남은 수량, 잠금 해제일을 모두 온체인에서 읽을 수 있습니다. 거버넌스는 컨트랙트를 동결하거나 취소할 수 있으며, 취소에는 위의 클리프 규칙이 적용됩니다. *베스팅 시스템의 기술 세부사항은* [*Contributor 컨트랙트 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/contributor)*를 참조하세요.* ## RIPE 가치 축적 대부분의 거버넌스 토큰은 가치가 없습니다. 무언가에 투표하고 가격이 오르기를 바랄 뿐입니다. RIPE 뒤에는 실제 수익이 있습니다. 모든 개시 수수료와 실현 이자는 GREEN이며, 거버넌스가 배분 방법을 결정합니다. ``` 프로토콜 수익(개시 수수료 + 실현 이자) ↓ ┌─────────┴─────────┐ ↓ ↓ sGREEN 수익 거버넌스 배정 ``` 현재 배분은 [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen) 100%입니다. 거버넌스는 일부를 자체 배정으로 옮길 수 있습니다. 프로토콜이 해당 GREEN을 거버넌스에 보내고, 이를 RIPE 매수에 사용할지는 공개된 별도 거버넌스 작업으로 결정합니다. | 수익원 | 전달 위치 | | -------------- | ----------------------------------- | | 개시 수수료(Daowry) | sGREEN과 거버넌스 사이에서 배분. 현재는 전액 sGREEN | | 실현 이자 | 같은 방식으로 배분 | 사용량이 늘면 수익이 늘고, 보유자에게 흐르는 가치도 늘어납니다. 간단한 계산입니다. ## 결론: 과장이 아니라 미래를 소유하세요 RIPE는 "커뮤니티 소유"로 포장한 또 하나의 VC 엑시트 사기가 아닙니다. 창립자는 2.5년 동안 자체 자금으로 개발했습니다. 초기 후원자는 공정한 가격으로 실제 자금을 지불했습니다. 두 그룹 모두 베스팅 위에 1년을 추가로 잠그기로 했으며, 2027년 6월 26일 전에는 어떤 물량도 지급되지 않습니다. 모든 베스팅 컨트랙트가 온체인에 있어 누구나 확인할 수 있습니다. 하지만 가장 중요한 것은 사용자에게 2억 5천만 RIPE가 돌아간다는 점입니다. 언젠가가 아니라 지금입니다. TGE부터 시작된 [보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards), 자본과 인내를 RIPE로 교환하는 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)와 [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine)을 통해 지급됩니다. 소셜 미디어 캠페인이 아니라 실제 사용을 통해서입니다. 승리하는 프로토콜은 살아남는 프로토콜입니다. 살아남는 프로토콜은 사용자가 소유하는 프로토콜입니다. 이제 여러분 차례입니다. # 거버넌스 힘을 살 것인가, 쌓을 것인가? 대부분의 프로토콜은 가장 높은 가격을 제시한 사람에게 투표권을 팝니다. 고래가 나타나 토큰을 사고 프로토콜을 통제합니다. 참 훌륭한 민주주의입니다. Ripe는 자금보다 신념에 보상합니다. 토큰을 잠그고 블록마다 거버넌스 포인트를 쌓으세요. 3년 동안 잠근 소액 보유자가 어제 나타난 고래보다 더 많은 표를 갖습니다. **중요한 점:** 온체인 투표는 아직 시작되지 않았지만 포인트는 이미 쌓이고 있습니다. 2010년에 Bitcoin을 채굴하는 것과 같습니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 잠금 기간, 최대 배수, 자산 가중치, 중도 해지 수수료는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## RIPE를 잠그는 이유 ### 시간 약속의 힘 * **시간 가중 파워**: 스테이킹 수량과 남은 잠금 기간에 따라 블록마다 포인트가 쌓입니다. * **잠금 보너스**: 더 오래 잠글수록 더 빠르게 쌓입니다. 최대 기간 잠금은 최대 3배입니다. * **초기 참여의 이점**: 오늘 얻은 포인트는 확정되어 남습니다. 나중에 돈으로 살 수 없습니다. * **이해관계 정렬**: 가장 오래 잠근 사람이 가장 큰 목소리를 갖습니다. ### 스테이킹을 통한 실질 수익 거버넌스 포인트 외에도 볼트는 스테이커 카테고리의 [RIPE 블록 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)을 받습니다. 일반 RIPE보다 RIPE LP가 더 많이 받고, 청구한 보상은 볼트에 바로 다시 스테이킹되어 복리로 성장합니다. 보상 포인트와 거버넌스 포인트는 별도로 추적됩니다. 잠그면 둘 다 받으며 잠금 배수는 보상 지분에도 반영됩니다. ## 거버넌스 포인트의 작동 방식 ### 포인트 누적 엔진 ``` 기본 포인트 = 지분 × 보유 블록 × 자산 가중치 잠금 보너스 = 기본 포인트 × 보너스율(남은 잠금 기간 기준) 신규 포인트 = 기본 포인트 + 잠금 보너스 → 저장된 총포인트에 추가 ``` **핵심 메커니즘:** * 포인트는 블록마다 쌓여 누적 합계에 추가됩니다. * 예치, 연장, 출금, 볼트에 스테이킹되는 보상 청구 등으로 포지션을 건드릴 때마다 **남은** 잠금 기간에서 보너스율을 읽고, 이전 작업 이후 모든 블록에 적용합니다. * 잠금 기간이 많이 남았을 때 포지션을 건드려 높은 비율을 확정하세요. 잠금이 풀릴 때까지 그대로 둔 포지션은 그 전체 기간에 **보너스를 전혀 받지 못합니다.** * 예시에서 LP 토큰에는 1.5배 자산 가중치가 적용됩니다. ### 잠금 기간 보너스 보너스는 최소 잠금에서 최대 잠금까지 선형으로 커집니다. 예를 들어 최소 1일, 최대 3년, 최대 보너스는 200%입니다. | 남은 잠금 | 보너스 | 포인트 배수 | | ------ | ------ | ------ | | 1일(최소) | 0% | 1배 | | 3개월 | 약 17% | 1.17배 | | 6개월 | 약 33% | 1.33배 | | 1년 | 약 67% | 1.67배 | | 2년 | 약 133% | 2.33배 | | 3년(최대) | 200% | 3배 | **예시:** 1,000 RIPE를 2년 잠그고 약 2년이 남았을 때 포지션은 1일 잠근 사용자보다 2.33배 빠르게 포인트를 쌓습니다. 가끔 포지션을 건드려 그 비율을 확정하세요. 잠금 해제일이 가까워질수록 보너스는 줄어듭니다. ### 자산 가중치 * **RIPE**: 100% 가중치(기준) * **RIPE LP**: 예시에서 150% 가중치. 유동성 공급에 50% 보너스 ## 포지션 관리 볼트의 자산마다 하나의 가중 포지션을 보유합니다. 새 예치의 잠금은 수량에 따라 기존 포지션과 가중 평균됩니다. 2년이 남은 1,000 RIPE에 새로 1일 잠금의 1,000 RIPE를 더하면, 약 1년이 남은 2,000 RIPE 포지션 하나가 됩니다. 큰 금액을 짧게 잠가 예치하면 잠금 기간이 **짧아집니다.** 자동 스테이킹된 보상도 보상 잠금 기간으로 같은 방식으로 섞입니다. ### 잠금 연장: 파워를 높이는 방법 * **한 방향만 가능**: 잠금 해제일을 늦출 수 있지만 앞당길 수는 없습니다. * **먼저 확정**: 미확정 포인트를 기존 비율로 정산한 뒤 새 잠금이 이후 비율을 결정합니다. * **복리 전략**: 보상을 청구할 때 잠금을 연장하면 새 스테이킹 물량이 짧은 잠금으로 전체 기간을 줄이는 대신 긴 잠금에 들어갑니다. ### 출금 출금하면 가져가는 비율만큼 저장된 포인트가 소각됩니다. 절반을 출금하면 포인트 절반을 잃고, 전부 출금하면 전부 잃습니다. 잠긴 포지션도 대출에서는 **보호되지 않습니다.** 볼트 자산이 부채를 뒷받침하고 사용자가 청산 또는 담보 상환을 당하면 토큰이 포지션 밖으로 전송되고 해당 토큰의 포인트도 소각됩니다. 수령인은 새로운 최소 잠금으로 시작합니다. ### 중도 해지: 최후의 수단 잠금 해제 전에 유동성이 필요한가요? 거버넌스가 해당 자산의 중도 해지를 활성화했다면 수수료를 내고 잠금을 해제할 수 있습니다. * **예시에서 수수료 80%**: 10,000 RIPE의 잠금을 해제하면 약 2,000 RIPE가 남습니다. * **두 단계**: 잠금 해제로 잠금을 지운 뒤 별도로 출금합니다. 출금하면 포인트가 소각됩니다. * **0보다 큰 수수료 필요**: 수수료가 0이면 무료가 아니라 중도 해지가 꺼진 것입니다. * **다른 보유자 필요**: 볼트에 같은 자산을 보유한 다른 사용자가 있어야 합니다. * **부실 채권 동결**: 프로토콜에 부실 채권이 있고 해당 자산이 동결되도록 설정되어 있다면 잠금 해제가 차단됩니다. 어차피 출금도 할 수 없습니다. ### 자연스러운 잠금 해제: 인내에 대한 보상 잠금이 만료되면 수수료 없이 원하는 수량을 출금할 수 있습니다. 남겨둔 수량은 기본 포인트를 계속 얻으며, 언제든 다시 잠가 보너스를 받을 수 있습니다. ### 거버넌스가 조건을 바꾸면 거버넌스가 기존 중도 해지 자산의 수수료를 올리거나, 최대 배수를 낮추거나, 최소 또는 최대 잠금 기간을 늘리거나, 중도 해지를 제거하는 등 조건을 악화하면 사용자는 배려 차원의 잠금 해제를 받습니다. 다음에 포지션을 건드릴 때 적용되므로 간단한 작업 한 번으로 수수료 없이 풀 수 있습니다. 거버넌스는 볼트 전체 또는 특정 계정의 포인트 누적을 영구적으로 끌 수도 있습니다. 토큰은 일반 조건에 따라 계속 출금할 수 있습니다. ## 앞으로 통제하게 될 항목 (출시 예정) 사용자의 포인트를 사용하는 거버넌스 모듈은 현재 자리만 마련된 상태입니다. 포인트 자체는 이미 활성화되어 있고, 누적 합계는 온체인 투표가 시작될 때 투표 가중치가 됩니다. 그 뒤 RIPE 보유자는 다음을 통제합니다. ### 핵심 프로토콜 파라미터 * **위험 관리**: 담보 비율, 청산 기준치, 안정화 수수료 * **자산 통합**: 신규 담보 승인, 오라클 선택, 위험 등급 * **경제 정책**: 금리 모델, 수수료 구조, 수익 배분 * **시스템 한도**: 부채 한도, 예치 한도, 포지션 한도 ### 트레저리 운영 * [**Endaoment**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment) **전략**: DeFi 프로토콜 전반에 수익 전략 배치 * **파트너십 조건**: 유동성 파트너십과 수익 분배 * **자본 배분**: 투자 우선순위와 위험 허용 수준 * **비상 대응**: 위기 관리와 복구 절차 ### 프로토콜 발전 * **기술 업그레이드**: 스마트 컨트랙트 개선과 신규 기능 * **인센티브 설계**: 보상 배분과 발행 일정 * **거버넌스 규칙**: 투표 파라미터와 제안 요건 * **전략적 방향**: 장기 비전과 성장 계획 ## 선택할 시간입니다 대부분의 DeFi에서는 지금 가장 많은 돈을 가진 사람이 프로토콜을 소유합니다. 토큰을 사고, 투표하고, 다음 날 매도합니다. Ripe는 순서를 뒤집습니다. 사용자의 가중치 = 토큰 × 잠금 시간 × 잠금 보너스입니다. 돈만으로 정상에 오를 수 없습니다. 트레저리를 습격하고 떠날 수도 없습니다. 투표는 나중에 시작되지만 힘은 지금 쌓입니다. *** *RIPE를 잠그세요. 포인트를 쌓으세요. 미래를 소유하세요.* *기술 구현 세부사항은* [*RipeGov 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/vaults/ripegov)*를 참조하세요.* # Ripe 본드 현금을 힘으로 바꾸기 모든 프로토콜에는 자본이 필요합니다. 대부분은 토큰을 팔고 지출합니다. Ripe 본드는 사용자의 스테이블코인을 프로토콜 소유 자본으로 바꿉니다. 대금을 지불하면 에폭 가격으로 새로 발행된 RIPE를 받고, 대금은 마케팅 예산이 아니라 [트레저리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment)로 들어갑니다. RIPE를 잠그면 더 많이 받습니다. 활동 부스터가 있나요? 또 늘어납니다. 엑시트에 자금을 대는 것이 아닙니다. 시스템에 자금을 대고 그 일부를 받는 것입니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 결제 자산, 에폭 규모 및 길이, 가격 범위, 잠금 보너스, 부스터, 본드 판매 여부는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. 본드는 즉시 정산됩니다. 구매하는 순간 RIPE가 지갑 또는 거버넌스 볼트 포지션에 들어옵니다. [Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine)은 프로토콜에서 RIPE를 구매하는 또 다른 방법입니다. 지금 지불하고 시간에 따라 베스팅합니다. ## 본드가 중요한 이유 본드는 용병 같은 단기 유동성에 비용을 지급하지 않고 프로토콜 소유 자본을 만드는 DeFi의 오래된 문제를 해결합니다. 모든 본드는 다음 역할을 합니다. * 거버넌스가 운용할 수 있는 자산으로 **트레저리를 성장**시킵니다. * 실제 기여한 자본에 비례해 **RIPE를 분배**합니다. * 더 긴 잠금과 과거 기여에 **보상**합니다. * 프로토콜에 부실 채권이 생기면 **이를 해소**할 수 있습니다(아래 설명). ## 본드의 작동 방식 ### 에폭 본드는 에폭 단위로 판매됩니다. 각 에폭은 고정된 수량의 결제 자산을 받고 정해진 블록 수 동안 운영됩니다. 선착순이며, 거버넌스가 본드 구매를 허용 목록으로 제한할 수 있습니다. * **매진**: 에폭 한도가 소진되어 온전한 토큰 1개 미만만 남으면, 자동 재시작이 켜진 경우 매진된 에폭의 예정 종료 시점과 거버넌스가 정한 재시작 지연 뒤에 다음 에폭이 열립니다. * **시간 만료**: 한도가 남은 상태로 에폭이 만료되면 다음 에폭이 예정대로 시작됩니다. * **일시정지**: 거버넌스가 본드를 완전히 닫을 수 있습니다. 현재 에폭은 앱에서 확인하세요. ### 에폭 동안의 가격 변화 거버넌스는 각 에폭에서 결제 토큰당 최소 및 최대 RIPE 수량을 정합니다. 교환 비율은 최소값으로 시작해 에폭 동안 최대값까지 선형으로 올라갑니다. 기다릴수록 달러당 RIPE가 늘지만, 그전에 에폭이 매진될 위험이 있습니다. 최소값과 최대값이 같으면 가격은 일정합니다. ``` 에폭 시작 → 달러당 RIPE가 적음(구매 가능성 확실) ↓ 시간 경과 ↓ 에폭 종료 → 달러당 RIPE가 많음(한도가 남아 있는 경우) ``` ### 정수 단위, 환불, 최소 수령량 본드는 결제 토큰의 정수 단위만 계산합니다. 1 USDC는 가능하지만 1.5 USDC는 계산하지 않습니다. 소수 부분은 환불하고, 에폭의 남은 한도를 넘는 금액도 환불합니다. 최소 RIPE 수령량을 정했는데 보너스를 포함한 전체 수령량이 그보다 적다면 구매 전체가 되돌려지고 자금은 그대로 남습니다. 다른 주소가 `canAnyoneBondForUser`를 켜 둔 경우에만 그 주소를 위해 본드를 구매할 수 있습니다. ### 토큰 배정 본드는 보상 및 Reserve Engine과 별도의 RIPE 배정 한도를 사용합니다. 에스크로에 보관된 토큰 더미가 아니라 회계상 한도이며, 일반 본드 분배는 프로토콜 전체의 [10억 한도](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics#id-10)에 포함됩니다. 부실 채권 복구는 유일한 예외입니다. [본드와 부실 채권](#undefined-9)을 참조하세요. ## 달러당 RIPE를 더 받는 방법 ### 잠금 보너스 RIPE를 [거버넌스 볼트](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)에 잠그면 기본 수량 위에 보너스를 받습니다. 보너스는 볼트의 최소 및 최대 잠금 사이에서 선형으로 늘어납니다. ``` 예시: 최소 잠금 1일, 최대 3년, 최대 보너스 200% 최소 미만 → 0% 보너스 → 기본 수량 1배 1년 → 약 67% → 1.67배 2년 → 약 133% → 2.33배 3년(최대) → 200% → 3배 ``` * 최대 기간까지 원하는 잠금을 선택할 수 있습니다. 더 길게 요청하면 최대값이 적용됩니다. * 잠긴 RIPE는 거버넌스 볼트로 바로 들어가 첫날부터 거버넌스 포인트와 스테이커 보상을 얻습니다. * 최종 잠금이 볼트의 최소 기간보다 짧으면 0으로 초기화됩니다. 잠금 보너스가 없고 부스터 보너스를 포함한 RIPE가 잠기지 않은 상태로 지갑에 들어옵니다. ### 본드 부스터 거버넌스는 테스트넷 기여자 등 특정 주소에 기본 수량의 일정 비율을 추가하는 부스터를 줄 수 있습니다. 부스터에는 보너스 비율, **단위** 수량(1단위 = 온전한 결제 토큰 1개), 만료 블록이라는 세 가지 요소가 있습니다. * 전체 구매가 남은 단위 안에 들어올 때만 부스터가 적용됩니다. 초과 구매에는 보너스가 없고 단위도 사용되지 않습니다. * 사용한 단위는 사라지며 부스터가 유효한 동안 다시 채워지지 않습니다. 만료 뒤 새 부스터를 받으면 처음부터 다시 시작합니다. * 부스터에는 최소 잠금이 있습니다. 더 짧게 요청하면 부스터 최소 기간으로 늘어나고, 여전히 볼트 최대 기간이 상한입니다. * 부스터 보너스와 잠금 보너스는 모두 기본 수량에서 따로 계산해 더합니다. **예시:** 1,000단위, 200% 부스터. * 500 USDC 본드 → 부스터 적용, 500단위 남음 * 1,500 USDC 본드 → 남은 단위를 초과하므로 부스터 없음, 단위 사용 없음 * 500 USDC 본드 후 나중에 1,000 USDC 본드 → 두 번째 본드는 남은 500단위를 초과하므로 부스터 없음 프로그램 예시: **Ripe Radness**는 Discord 역할로 검증한 기여도에 따라 테스트넷 참여자에게 10\~200% 부스터를 지급했습니다. ## 계산 예시 **예시 1 — 모든 보너스 적용.** Sarah는 USDC당 2\~6 RIPE인 에폭의 중간에 5,000 USDC로 본드를 구매합니다. 교환 비율은 USDC당 4 RIPE입니다. 3년 잠그고 200% 부스터를 보유합니다. * 기본 수량: 20,000 RIPE * 3년 잠금: +40,000(기본 수량의 200%) * 부스터: +40,000(기본 수량의 200%) * **합계: 100,000 RIPE, 3년 잠금 — RIPE당 $0.05** **예시 2 — 중간 선택.** James는 같은 에폭의 75% 시점(USDC당 5 RIPE)에 10,000 USDC로 본드를 구매하고, 부스터 없이 18개월 잠급니다. * 기본 수량: 50,000 RIPE * 18개월 잠금: +50,000(기본 수량의 100%) * **합계: 100,000 RIPE, 18개월 잠금 — RIPE당 $0.10** ## 본드와 부실 채권 거버넌스가 부실 채권, 즉 청산으로도 전액 상환하지 못한 부채를 기록했다면 본드는 복구 수단도 됩니다. 사용자에게 달라지는 것은 없습니다. 보너스를 포함한 수령량 전부를 받습니다. 내부적으로는 결제 자산의 오라클 가치가 남은 부실 채권 한도 안에서 기록된 부실 채권을 줄이고, 결제 자산 자체는 여전히 전액 트레저리로 갑니다. 부실 채권을 해소하는 RIPE는 일반 본드 분배와 별도로 기록되어 누구나 확인할 수 있고, 본드 배정 한도도 줄이지 않습니다. 구매 시에는 항상 전체 수령량이 배정 한도 안에 들어와야 하지만 부실 채권 해소분은 한도를 소모하지 않습니다. 이것이 RIPE [10억 한도](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics#id-10)의 단 하나뿐인 예외를 만드는 메커니즘입니다. 복구 RIPE는 한도를 넘어 발행될 수 있습니다. 부실 채권은 모든 RIPE 보유자에게 조금씩 비용을 지우므로 거버넌스는 이를 0으로 유지할 이유가 충분합니다. ## 자금이 가는 곳 모든 본드 대금은 [트레저리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment)로 갑니다. 이후 결정은 거버넌스가 합니다. 수익 전략에 활용하거나, GREEN 유동성을 늘리거나, 페그 방어를 위한 시장 운영을 하거나, 단순히 준비금으로 보유할 수 있습니다. ``` 사용자 본드 → 트레저리 → 수익 / 유동성 / 페그 방어 ↑ ↓ └──── 더 강한 GREEN ← 더 강한 프로토콜 ``` 일시적인 인센티브에 트레저리를 소진하는 프로토콜과 달리 사용자가 지불한 달러는 프로토콜 소유로 남습니다. ## 선택할 시간: 용병인가, 빌더인가? 중요한 선택은 이것입니다. 최대 잠금으로 본드를 구매하나요? 위 예시에서는 기본 수량의 최대 3배를 받습니다. 부스터도 있나요? 더 늘어납니다. 거래소를 기다리나요? 시장 가격을 지불합니다. 보너스도 배수도 없습니다. 누군가 팔기를 바랄 뿐입니다. 하지만 진짜 핵심은 할인이 아니라 사용자의 돈이 어디로 가는지입니다. 본드로 지불한 모든 달러는 프로토콜 소유 자본이 됩니다. VC를 위한 엑시트 유동성도, 마케팅 예산도 아닙니다. 거버넌스가 스테이블코인을 뒷받침하는 데 사용할 수 있는 자산입니다. 프로토콜에는 자본이 필요합니다. 사용자는 토큰을 원합니다. 본드가 둘을 연결합니다. *** *Ripe 앱에서 현재 에폭 상태를 확인하고 수령량을 미리 계산하세요.* *기술 구현 세부사항은* [*BondRoom 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/treasury/bondroom)*를 참조하세요.* # RIPE Reserve Engine 지금 지불하고, 시간에 따라 베스팅하세요. 기다린 만큼 더 많이 받습니다. Reserve Engine은 프로토콜에서 RIPE를 직접 구매하는 두 번째 방법입니다. 대금을 먼저 지불하고 베스팅 기간을 선택하면, 시간이 지나면서 RIPE가 잠금 해제되는 포지션을 받습니다. 더 오래 기다릴수록 배정량도 커집니다. 구매 즉시 대금은 [트레저리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment)로 이동하고, RIPE는 청구할 때만 발행됩니다. [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)는 즉시 정산되며 부실 채권을 해소할 수 있습니다. Reserve Engine은 어느 쪽도 하지 않으며, 자체 가격, 보너스, 예산을 사용합니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** Reserve Engine은 모든 네트워크에 배포되어 있지 않습니다. 배포된 곳에서도 결제 토큰, 에폭 규모, 교환 비율, 베스팅 범위, 보너스, 예산은 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 구매 과정 1. **미리보기.** 결제 금액과 베스팅 기간을 입력합니다. 기본 RIPE, 기간 보너스, 총수량, 현재 에폭의 교환 비율, 청구 시작일과 만기일이 포함된 견적을 받습니다. 2. **구매.** 거래에는 견적에 사용한 에폭, 베스팅 기간, 최소 RIPE 수령량, 마감 시간이 포함됩니다. 에폭이 바뀌었거나 총수량이 최소값 아래로 떨어졌거나 마감 시간이 지났다면 거래 전체가 되돌려집니다. 부분 체결은 없습니다. 3. **포지션 생성.** 대금은 트레저리로 이동하고 전체 배정량(기본 수량과 보너스)이 예산에서 예약되며, 구매자 명의의 베스팅 포지션이 기록됩니다. 이 시점에는 아직 RIPE가 존재하지 않습니다. 포지션은 구매자에게 귀속됩니다. 다른 사람을 위해 구매할 수 없고, 포지션을 양도할 수도 없습니다. ## 가격 결정: 에폭과 컨트롤러 시간은 고정된 블록 수로 구성된 에폭으로 나뉩니다. 각 에폭에는 하나의 기본 교환 비율(결제 토큰당 RIPE), 결제 한도, 최소 구매액, 베스팅 범위가 있습니다. 이 조건은 해당 에폭의 **첫 구매**가 일어날 때 확정됩니다. 첫 구매 전의 설정 변경은 현재 에폭에 적용되지만, 첫 구매 후의 변경은 다음 에폭까지 기다립니다. 에폭이 바뀔 때마다 컨트롤러는 거버넌스가 정한 범위 안에서 이전 에폭의 수요를 기준으로 기본 교환 비율을 조정합니다. * **높은 사용률**(에폭 물량이 대부분 판매됨) → 다음 에폭에는 결제 토큰당 RIPE가 줄어듭니다. 수요가 에폭 초반에 몰릴수록 조정 폭이 커집니다. * **낮은 사용률** → 결제 토큰당 RIPE가 늘어납니다. * 구매가 없는 **유휴 에폭** → 정해진 한도까지 유휴 에폭마다 교환 비율이 단계적으로 올라갑니다. 거버넌스는 예정된 특정 에폭의 기본 교환 비율을 직접 고정하여, 그 에폭에 한해서 컨트롤러 값을 덮어쓸 수도 있습니다. 상한도 있습니다. 기본 교환 비율과 최대 기간 보너스를 합한 값은 거버넌스가 정한 총 교환 비율을 넘을 수 없습니다. ## 기간 보너스 에폭의 최소 및 최대 범위 안에서 원하는 베스팅 기간을 선택할 수 있습니다. 최대보다 길게 요청하면 최대값이 적용되고, 최소보다 짧게 요청하거나 기간을 입력하지 않으면 최소값이 적용됩니다. 보너스는 선형입니다. 최소 기간에는 0, 최대 기간에는 전체 보너스가 적용되며, 기본 RIPE 수량을 기준으로 계산해 더합니다. ``` 예시: USDC당 4 RIPE, 최소 3개월, 최대 12개월, 최대 보너스 50% 10,000 USDC, 3개월 베스팅 → 기본 40,000 + 0 = 40,000 RIPE 10,000 USDC, 12개월 베스팅 → 기본 40,000 + 20,000 = 60,000 RIPE ``` ## 두 가지 한도 * **에폭 한도**는 한 에폭이 받을 수 있는 결제 금액을 제한합니다. * **배정 예산**은 모든 Reserve Engine 포지션이 예약할 수 있는 RIPE 총량을 제한합니다. 구매할 때마다 전체 배정량이 예산 안에 들어와야 하며, RIPE를 청구해도 예산이 다시 채워지지 않습니다. 어느 쪽도 에스크로에 보관된 RIPE가 아닙니다. 회계상 한도이며, 이를 통해 발행된 모든 RIPE는 프로토콜 전체의 [10억 공급 한도](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics#id-10)에 포함됩니다. ## 베스팅: 따라잡기 클리프 모든 포지션에는 세 개의 블록이 기록됩니다. ``` 생성 = 구매한 블록 청구 시작 = 생성 + 에폭의 최소 베스팅 기간 만기 = 생성 + 선택한 베스팅 기간 ``` RIPE는 생성 시점부터 만기까지 선형으로 베스팅되지만, 청구 시작 전에는 아무것도 청구할 수 없습니다. 청구 시작 시점에는 그때까지 베스팅된 수량을 한꺼번에 청구할 수 있습니다. 시작이 늦춰지는 방식이 아니라 그동안의 물량을 따라잡는 방식입니다. 최소 기간을 선택했다면 청구 시작과 만기가 같은 블록이고, 그때 전체 배정량을 받을 수 있습니다. **예시:** 최소 기간 3개월, 선택 기간 12개월. 처음 3개월 동안은 청구할 수 없고, 3개월째에 전체 배정량의 약 4분의 1을 즉시 청구할 수 있습니다. 나머지는 12개월째까지 계속 베스팅됩니다. ## 청구하기 각 포지션에서 RIPE가 베스팅된 뒤 청구할 수 있습니다. 두 가지 방법이 있습니다. * **직접 수령** — RIPE가 발행되어 지갑으로 전송됩니다. * **자동 예치** — RIPE가 발행된 뒤 한 번에 [거버넌스 볼트](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)에 잠깁니다. 사용자가 잠금 기간을 요청하며, 볼트 자체의 최소 및 최대 기간이 적용됩니다. 포지션은 베스팅 컨트랙트에 남아 있고, 청구는 현재 프로토콜에 등록된 엔진을 통해 처리됩니다. 따라서 구매할 때 이용한 엔진과 다를 수 있습니다. ## 일시정지 엔진과 베스팅 컨트랙트는 별도로 일시정지됩니다. * **엔진 일시정지**(또는 구매 비활성화): 신규 구매만 중단되고 청구는 계속 작동합니다. * **베스팅 일시정지**: 청구도 신규 구매도 모두 중단됩니다. 발행 권한과 RIPE 토큰 자체의 일시정지는 이 두 설정보다 상위에 있습니다. RIPE를 발행할 수 없다면 어떤 정산도 완료되지 않습니다. 토큰 수준에서 차단된 수령인도 청구할 수 없습니다. ## 구매하기 전에 * 미리보기는 견적이지 예약이 아닙니다. 거래 실행 시 다시 확인됩니다. * 끝까지 기다릴 수 있는 베스팅 기간을 선택하세요. 중도 해지는 없습니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers)*를 참조하세요.* # 자주 묻는 질문 정말 중요한 질문에 대한 빠른 답변 > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 지원되는 자산, LTV, 금리, 수수료, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 아래 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## 시작하기 ### Ripe Protocol은 무엇인가요? 주식을 팔지 않고 담보로 대출받을 수 있는 프로토콜입니다. 토큰화된 주식과 ETH, 스테이블코인, 기타 지원 자산을 예치하고, 모든 자산을 담보로 달러 스테이블코인 GREEN을 **하나의 대출**로 빌립니다. ### 다른 대출 프로토콜과 무엇이 다른가요? **하나의 대출, 여러 자산.** 다른 프로토콜에서는 담보 유형마다 별도 포지션을 관리해야 하고, 대부분 토큰화된 주식은 아예 받지 않습니다. Ripe에서는 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션이 모두 하나의 가중 금리로 단일 GREEN [대출 포지션](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing)을 뒷받침합니다. 확인할 수치도 하나입니다. ### GREEN은 무엇인가요? [GREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin)은 $1을 목표로 하는 Ripe의 초과 담보 스테이블코인입니다. 예치 자산을 담보로 대출받을 때 발행되고 상환할 때 소각됩니다. 반대편에 대여자가 없습니다. ### 제 자금은 안전한가요? 사용자의 담보는 사용자의 대출만 뒷받침합니다. 다른 사람의 포지션이 무너져도 여러분의 포지션에는 아무 일도 일어나지 않습니다. 안정화 풀 예치금은 의도적으로 다르게 작동합니다. 다른 사람의 청산 담보를 할인된 가격으로 받는 대가로 그 청산에 사용되는 유동성입니다. [담보 자산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets), [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools), 이 페이지 아래의 위험 목록을 참조하세요. ## 대출 기본 사항 ### 토큰화된 주식을 팔지 않고 담보로 대출받을 수 있나요? 네. 이것이 Ripe의 핵심입니다. 지원되는 주식 토큰을 예치하고 GREEN을 대출받아도 토큰은 Ripe에 1:1로 보관되며 상승 여력을 그대로 유지합니다. Ripe는 어떠한 주식 토큰도 발행하지 않고, 보유 자격은 발행사가 자체적으로 정합니다. [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)은 토큰의 보관 및 가격 방식과 발행사 약관을 읽을 곳을 설명합니다. ### 얼마나 대출받을 수 있나요? 각 자산에는 자체 LTV가 있으며 더 안전한 자산에는 더 높은 LTV가 적용됩니다. 전체 [대출 한도](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing)는 각 예치 자산의 가치 × LTV를 모두 더한 값입니다. 앱의 Borrow 표와 [Params](https://params.ripe.finance)에서 실시간 수치를 확인할 수 있습니다. ### 금리는 어떻게 작동하나요? [담보 구성](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets)에 따른 하나의 가중 평균 금리를 지불합니다. 대부분 스테이블코인이고 ETH가 조금이라면 전체 금리는 스테이블코인 금리에 가까워집니다. 금리는 대출 포지션에 저장되고 대출, 상환, 포지션 재확인 때 갱신됩니다. ### 변동 금리는 무엇인가요? GREEN의 페그 방어 메커니즘입니다. GREEN이 기준 풀에서 일정 기간 과잉 공급 상태를 유지하면 상환을 유도하기 위해 대출 금리가 오릅니다. 절대 상한이 있습니다. 잘못된 수치 한 번만으로 작동하지 않으며, 풀이 한동안 건전한 상태를 유지하면 다시 낮아집니다. [변동 금리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-5)를 참조하세요. ### 언제든 상환할 수 있나요? 네. 만기도 조기 상환 수수료도 없고 부분 상환도 가능합니다. 지갑의 GREEN 또는 sGREEN으로 지불하거나, [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage)를 통해 안정화 풀 예치금을 사용할 수 있습니다. ## 위험 관리 ### 시장이 닫히면 주식 토큰은 어떻게 되나요? 주식 가격 피드는 시장 거래 시간을 따릅니다. 주말에는 피드의 유효 시간이 허용하는 동안 주식 담보가 금요일 마지막 가격을 유지합니다. 유효 시간이 휴장보다 짧으면 월요일까지 토큰 가격을 사용할 수 없고 부채가 있는 계정은 부채 상환만 가능한 상태로 기다립니다. 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다. 피드가 멈출 때 이미 청산 기준치를 넘었거나 다른 담보가 계속 하락하면 이 기간에도 청산될 수 있습니다. 시장이 다시 열리면 새 가격이 한 번에 반영됩니다. 여유를 두고 대출받으세요. 전체 설명은 [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-2)을 참조하세요. ### Ripe가 자산 중 하나의 가격을 산정할 수 없으면 어떻게 되나요? Ripe는 추측하지 않고 안전하게 중단합니다. 대출 한도에 기여하는 담보 중 하나라도 사용할 수 있는 가격이 없으면 대출할 수 없습니다. 계정을 다시 평가하는 모든 작업(예치, 출금, 청산, 디레버리지)은 가격이 돌아올 때까지 되돌려집니다. \*\*담보 상환(redemption)\*\*은 GREEN 보유자가 $1 기준으로 사용자의 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져가는 절차이며, 가격이 없을 때는 거래를 되돌리는 대신 해당 계정을 건너뜁니다. 부채 상환은 계속할 수 있습니다. 부채가 없고 문제 원인이 오래되었거나 고장 난 피드라면 가격이 없는 자산 자체를 전량 출금할 수 있지만, 볼트의 보유 수량이 부족한 토큰은 부족분이 복구될 때까지 출금할 수 없습니다. 정상 가격이 돌아오면 모든 기능이 재개됩니다. [계정 가치를 평가할 수 없을 때](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/06-price-oracles#undefined-5)를 참조하세요. ### 대출 중 주식 토큰을 잃을 수 있나요? 대출 자체는 토큰을 매도하지 않습니다. 일반적인 경우 토큰이 Ripe에서 나가는 방법은 정확히 세 가지입니다. 직접 출금하거나, 담보 상환 구간에서 GREEN 보유자가 공정가치로 담보 상환을 실행하거나, 청산 기준치를 넘은 뒤 청산되는 경우입니다. 일반 디레버리지는 주식 토큰을 건드리지 않습니다. 거버넌스에는 오라클 가격으로 어떤 담보든 이동할 수 있는 비상 도구 두 가지도 있지만 다른 사람은 실행할 수 없습니다. 포지션을 건전하게 유지하면 토큰은 그대로 여러분의 것입니다. [어떤 경우에 토큰이 이동하나요?](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens#undefined-4)를 참조하세요. ### 언제 청산되나요? 담보 가치가 부채에 대한 청산 기준치까지 내려가면 누구나 [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)을 실행할 수 있습니다. 안전한 순서부터 알아둘 세 가지 기준치는 다음과 같습니다. 1. **최대 LTV**: 대출 한도. 이를 넘어서 대출할 수 없습니다. 2. **담보 상환 기준치**: GREEN 보유자가 공정가치로 포지션을 상대로 담보 상환할 수 있습니다. 3. **청산 기준치**: 청산이 시작될 수 있습니다. **예시:** 청산 기준치가 80%인 담보에 부채가 $6,000이면 담보 가치가 $7,500($6,000 ÷ 0.80)보다 높아야 합니다. 그 이하가 되면 청산할 수 있습니다. 포지션을 확인하고 그 지점에 도달하기 전에 담보를 추가하거나 상환하세요. [기준치가 함께 작동하는 방식](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing#undefined-3)에 시각적 설명이 있습니다. ### 담보 상환과 청산은 어떻게 다른가요? **담보 상환**이 먼저 일어나며 추가 비용이 없습니다. GREEN 보유자가 GREEN당 $1로 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져갑니다. 할인도 수수료도 없으며 공정가치로 사용자를 디레버리지합니다. **청산**은 최후의 수단입니다. 청산 및 키퍼 수수료가 부과되고 담보가 [안정화 풀과 더치 경매](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)를 통해 할인된 가격으로 매도됩니다. ### 부분 청산은 어떻게 작동하나요? Ripe는 전체 포지션이 아니라 다시 건전하게 만드는 데 필요한 만큼만 청산합니다. 안전해지려면 부채를 20% 줄여야 한다면 그만큼만 청산하고 나머지는 사용자가 보유합니다. 유일한 예외는 담보 가치가 부채보다 크게 낮은 경우입니다. 목표가 부채 전액이 되고 청산 가능한 담보를 모두 사용하고도 부채가 남을 수 있습니다. ## Ripe로 수익 얻기 ### sGREEN은 무엇인가요? [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen)은 수익 창출형 GREEN입니다. sGREEN 잔액은 그대로이고 개시 수수료와 차용자 이자를 통해 GREEN 가치가 올라갑니다. 스테이킹도 청구도 필요 없습니다. 보유하면 성장합니다. ### 안정화 풀은 어떻게 작동하나요? [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)은 sGREEN과 GREEN LP 토큰을 보유합니다. 포지션이 청산되면 풀이 오라클 가격보다 낮게 담보를 매수하고 사용자가 그 몫을 보유합니다. 예치자는 예치 자산의 수익을 계속 얻고, 청산 담보를 스프레드 가격으로 받으며, RIPE 보상도 얻습니다. 봇을 운영하지 않고 청산인이 되는 것과 같습니다. ### RIPE 보상은 어떻게 얻나요? GREEN을 대출받거나, RIPE를 잠그거나, 안정화 풀에 예치하세요. [RIPE 보상](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards)은 포지션 규모 × 시간으로 가중되어 블록마다 쌓이고 청구할 때 발행됩니다. 모든 청구의 일부는 잠금과 함께 거버넌스 볼트에 자동 스테이킹됩니다. ## GREEN 안정성 ### GREEN은 어떻게 $1 페그를 유지하나요? 6가지 메커니즘이 함께 작동합니다. 1. **초과 담보**: 모든 GREEN은 부채보다 많은 담보를 바탕으로 발행됩니다. 2. **변동 금리**: GREEN이 과잉 공급되면 대출 비용이 올라갑니다. 3. **직접 담보 상환**: 담보 상환 구간의 포지션에서 GREEN을 담보 $1어치로 교환합니다. 4. **안정화 풀 담보 상환**: GREEN을 풀이 보유한 청산 담보 $1어치로 교환합니다. 5. [**Endaoment**](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment) **운영**: 트레저리가 GREEN 유동성을 추가하거나 제거해 풀을 균형 쪽으로 움직입니다. 6. **페그 안정화 모듈(PSM)**: 활성화된 경우 GREEN과 준비금 스테이블코인을 $1 부근에서 교환합니다. ### GREEN이 $1 아래에서 거래되면 어떻게 되나요? 차익거래자가 저렴한 GREEN을 매수해 PSM, 담보 상환 구간의 포지션, 안정화 풀 담보를 통해 $1 가치로 교환합니다. 이 매수 압력이 GREEN을 $1 쪽으로 되돌립니다. 각 경로에는 교환할 대상이 있어야 하므로 여러 경로를 함께 둡니다. ### GREEN이 페그를 영구적으로 잃을 수 있나요? 어떤 메커니즘도 시장 가격을 보장할 수 없습니다. Ripe가 보장하는 것은 인센티브입니다. GREEN이 $1에서 멀어질수록 가격 차이를 바로잡는 차익거래자의 수익이 커지고, 모든 GREEN 대출은 초과 담보 상태로 시작합니다. ### PSM은 무엇이며 어떻게 사용하나요? [페그 안정화 모듈](https://docs.ripe.finance/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/pages/eYXnr12jdtawjbs6klvJ#id-6.-psm)은 GREEN과 준비금 스테이블코인을 양방향으로 $1 부근에서 교환합니다. 선택적 수수료, 주기별 한도, 상환 시 보유 준비금 한도가 적용됩니다. 각 방향은 거버넌스가 별도로 활성화합니다. 앱과 [Params](https://params.ripe.finance)에서 해당 네트워크의 활성 상태를 확인할 수 있습니다. ## 기술 세부사항 ### 트랜잭션이 실패한 이유는 무엇인가요? 한 블록에 두 가지 작업을 실행했을 가능성이 큽니다. 출금, 대출, 안정화 풀 청구, 거버넌스 잠금 조기 해제는 계정당 블록마다 한 번만 가능합니다. 그 블록에서 먼저 실행한 예치나 상환도 슬롯을 사용합니다. 잠시 기다렸다 다시 시도하세요. 계속 실패하면 담보 자산 중 하나가 가격을 잃었는지 확인하세요(위의 "Ripe가 자산 중 하나의 가격을 산정할 수 없으면 어떻게 되나요?" 참조). ### 계정 잠금은 무엇인가요? 침해된 것으로 보이는 특정 지갑의 예치, 출금, 대출, 상환을 차단하는 비상 통제입니다. 주요 앱 작업에 적용되지만 모든 컨트랙트에 적용되는 것은 아닙니다. PSM과 Reserve Engine에는 자체 통제가 있습니다. 해결하려면 Discord에서 팀에 문의하세요. ### 프로토콜을 일시정지할 수 있나요? 네. 구성요소별로 일시정지할 수 있습니다. 예치, 대출, 청산, 청구, PSM, 가격 소스, 발행에 각각 별도 스위치가 있으므로 하나를 비상 정지해도 나머지가 반드시 멈추는 것은 아닙니다. 일시정지는 실제 비상 상황을 위한 기능입니다. ## 고급 기능 ### 수익 창출형 토큰을 담보로 사용할 수 있나요? 네. 유동성 스테이킹 토큰, 대출 포지션, 볼트 지분 등 지원되는 수익 창출형 자산은 대출을 뒷받침하는 동안에도 계속 수익을 냅니다. 지원 자산과 사용 볼트는 Borrow 표와 [Params](https://params.ripe.finance)에서 확인하세요. ### 권한 위임 시스템은 무엇인가요? 다른 주소에 특정 권한을 부여할 수 있습니다. **주소별 권한:** * `canWithdraw`: 사용자를 대신해 담보 출금(항상 사용자 지갑으로 전송) * `canBorrow`: 사용자를 대신해 대출 및 [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage) * `canClaimFromStabPool`: 안정화 풀의 청산 담보를 대신 청구 * `canClaimLoot`: RIPE 보상을 대신 청구 **계정 전체 설정:** * `canAnyoneDeposit`: 누구나 사용자를 위해 담보 추가 가능 * `canAnyoneRepayDebt`: 누구나 사용자의 부채 상환 가능(구조할 때 유용) * `canAnyoneBondForUser`: 다른 사람이 사용자를 위해 본드 구매 가능 각 권한은 독립적이며 언제든 변경할 수 있습니다. 출금 자산은 항상 사용자에게 가지만, 대출 또는 출금 권한이 있는 대리인은 여전히 포지션 위험을 바꿀 수 있으므로 신중히 부여하세요. ### 대출받은 GREEN으로 수익을 얻을 수 있나요? 물론입니다. 대출 시 일반 GREEN으로 받거나 sGREEN으로 전환하거나 sGREEN을 안정화 풀로 바로 보낼 수 있습니다. sGREEN 수익률이 대출 금리보다 높으면 양의 캐리를 얻지만 어느 쪽의 금리도 고정되어 있지 않습니다. ## 거버넌스 및 RIPE 토큰 ### RIPE는 무엇인가요? RIPE는 프로토콜의 [거버넌스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance) 토큰입니다. 거버넌스 볼트에 잠그면 거버넌스 포인트(향후 투표 가중치)를 쌓고, 스테이커 보상 배정분에서 수익을 얻고, 더 긴 잠금으로 배수를 높일 수 있습니다. ### 거버넌스는 언제 시작되나요? 거버넌스 포인트는 지금 쌓이고 있으며 온체인 투표는 아직 시작되지 않았습니다. 투표가 시작되면 누적한 포인트가 투표 가중치가 됩니다. [거버넌스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/02-governance)를 참조하세요. ### RIPE 토큰 분배는 어떻게 되나요? Ripe가 운영되는 모든 체인을 합해 총 10억 RIPE입니다. 네트워크마다 별도 한도가 아니라 하나의 한도입니다. * **25%** 커뮤니티 인센티브(TGE에 잠금 해제되는 유일한 배정분) * **22.2%** Ripe Foundation 트레저리 * **20.6%** 핵심 기여자(4년 선형 베스팅) * **17.2%** 초기 후원자(RIPE당 $0.02, 55만 달러 시드 라운드) * **15%** 유통 파트너(Hightop) 투자자와 직원은 베스팅 일정에 추가로 1년을 잠그는 데 동의했습니다. 자세한 내용은 [RIPE 토크노믹스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics)를 참조하세요. ### Ripe 본드는 무엇인가요? [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)는 스테이블코인을 현재 에폭 가격의 RIPE로 교환합니다. RIPE를 잠그면 보너스를 받고, 본드 부스터를 획득했다면 더할 수 있습니다. 대금은 [Endaoment](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment) 트레저리로 갑니다. ### RIPE Reserve Engine은 무엇인가요? RIPE를 얻는 두 번째 방법입니다. 대금을 먼저 지불하고 베스팅 기간을 선택하면 더 오래 기다릴수록 더 큰 배정량을 받습니다. RIPE는 베스팅되어 청구할 때 발행됩니다. [RIPE Reserve Engine](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/04-reserve-engine)을 참조하세요. ### 본드 부스터는 무엇인가요? 테스트넷 참여자 같은 생태계 기여자가 본드를 구매할 때 받는 추가 RIPE입니다. 사용자별 정해진 단위 수량과 제한된 기간 안에서 적용됩니다. [Ripe 본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds)를 참조하세요. ### Endaoment는 무엇인가요? [Endaoment](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment)는 Ripe의 트레저리입니다. 본드와 Reserve Engine 대금이 들어오며, 거버넌스는 [Underscore](https://underscore.finance/) 통합을 통한 수익 전략, GREEN 유동성 공급, 페그 방어 운영에 이를 활용할 수 있습니다. ## 안전 및 보안 ### 주요 위험은 무엇인가요? * **스마트 컨트랙트 위험**: 버그가 자금에 영향을 줄 수 있습니다. * **청산 위험**: 주식 가격의 주말 공백을 포함해 담보 가치가 너무 빠르게 하락할 수 있습니다. * **오라클 위험**: 잘못되거나 누락된 가격. 주식 토큰은 보통 피드 하나만 사용합니다. * **금리 위험**: 시장 스트레스 중 변동 금리가 적용될 수 있습니다. * **발행사 위험**: 주식 토큰은 제3자가 발행하며 해당 발행사의 상품 조건, 권리, 이용 자격 규칙이 적용됩니다. 발행사는 토큰을 일시정지하거나 동결할 수 있습니다. [Ripe의 주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens)을 참조하세요. ### Ripe는 감사를 받았나요? ChainSecurity는 이전 Ripe Finance 스마트 컨트랙트 아키텍처를 검토했고, Anatomist는 이후의 Ripe Protocol 코드 개정본을 검토했습니다. 각 검토는 보고서에 명시된 특정 코드 개정본과 범위만 다룹니다. 이후 변경이나 배포는 포함되지 않을 수 있습니다. 공개 보고서와 범위 세부사항은 [보안 감사](/learn/ripe-docs-ko/undefined-4/audits)를 참조하세요. ### Ripe는 자산 가격을 어떻게 정확하게 평가하나요? Ripe는 우선순위에 따라 [가격 소스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/06-price-oracles)를 확인하고 정상적인 첫 번째 값을 사용합니다. 소스 하나가 실패해도 다음 소스를 막지 않습니다. 아무 소스도 자산 가격을 제공할 수 없다면 추측하지 않고 멈춥니다. ### Ripe는 부실 채권을 어떻게 처리하나요? 여러 방어층이 있습니다. 보수적 LTV, 청산 전 담보 상환과 디레버리지, 그리고 [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations)이 있습니다. 청산은 충분한 자금이 있는 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools)을 먼저 이용하고 그다음 경매로 넘어갑니다. 그래도 부실 채권이 발생해 거버넌스가 기록하면 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds) 구매로 이를 해소합니다. 이 복구 RIPE는 10억 한도를 넘어 발행할 수 있는 유일한 경우이며, 보유자 전체가 부족분을 분담합니다. ### 시장이 폭락하면 어떻게 되나요? * 담보 상환과 디레버리지가 청산 전 부채를 줄이는 두 가지 방법을 제공합니다. * 충분한 자금이 있는 동안 안정화 풀이 청산을 흡수합니다. * 담보 가치가 부채보다 크게 낮은 경우가 아닌 한 청산은 필요한 만큼만 가져갑니다. * GREEN이 약해지면 변동 금리가 차용자의 상환을 유도합니다. * 정상 작동하는 첫 가격 소스를 사용하고, 하나도 없으면 추측하지 않고 멈춥니다. ## 도움받기 ### 어디서 더 알아볼 수 있나요? * [**문서**](/learn/ripe-docs-ko): 자세한 사용 가이드 * [**Discord**](https://discord.gg/hightop): 활발한 커뮤니티와 팀 지원 * [**Twitter**](https://x.com/ripe_dao): 프로토콜 업데이트와 공지 * [**GitHub**](https://github.com/Ripe-Foundation/ripe-protocol): 오픈 소스 코드와 개발 * [**홈페이지**](https://www.ripe.finance/): Ripe 홈페이지 ### 버그나 문제를 어떻게 신고하나요? * **보안 문제**: 로 비공개 신고 * **일반 버그**: GitHub 이슈를 열거나 Discord에 신고 *** *이 FAQ는 자주 묻는 질문을 다룹니다. 자세한 기술 정보는 전체 문서를 참조하세요.* # 보안 감사 Ripe Protocol에 대한 독립적인 보안 감사. 다음 공개 보고서는 Ripe Protocol의 특정 코드 스냅샷에 대한 독립적인 보안 검토 내용을 담고 있습니다. 각 보고서의 범위가 이후 변경 사항이나 배포에 자동으로 적용되는 것은 아닙니다. ## ChainSecurity [ChainSecurity 보고서 읽기](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/ChainSecurity-Ripe.pdf) * **검토된 버전:** 2024년 1월 10일부터 2025년 1월 17일까지 전달받은 기존 Ripe Finance 스마트 컨트랙트 코드 개정본 9개 * **범위:** `contracts/` 아래의 스마트 컨트랙트. 목(mock) 파일, 설정 파일, 경제 모델링은 제외되었습니다. ## Anatomist [Anatomist 보고서 읽기](https://www.hightop.com/docs/resources/audits/Anatomist-Ripe.pdf) * **보고서 날짜:** 2025년 11월 7일 * **평가 기간:** 2025년 10월 6일\~31일 * **검토 버전:** `d5a315e509837192d57ea5789278b7ff2b27a6f2` * **범위:** Ripe Protocol의 핵심 기능. 평가 기간 이후의 변경 사항은 제외되었습니다. 보안 감사가 안전을 보장하는 것은 아닙니다. 프로토콜 위험을 평가할 때 고려해야 할 요소 중 하나입니다. # Ripe 아카이브 하룻밤의 성공은 수년간의 노력이 필요합니다. 여기 우리의 이야기가 있습니다. 이 아카이브는 Ripe가 '모든 것에 대해 수익을 얻을 수 있다면 어떨까?'라는 파격적인 아이디어에서 시작하여, 우리의 돌파구가 된 깨달음에 이르기까지의 진화를 추적합니다. 진정한 해답은 모든 것에 대한 수익이 아니라 모든 것을 담보로 하는 대출이라는 것이었습니다. 여러분의 전체 포트폴리오를 담보로 하는 하나의 통합 대출입니다. GREEN이 되기 전에는 jUSD라고 불렀습니다. 우리는 네오뱅크에서 순수한 DeFi로 전환했습니다. 우리는 자본 효율성이 이자 농사(yield farming)보다 항상 더 중요하다는 것을 발견했습니다. Ripe가 무엇인지뿐만 아니라 왜 존재하는지 이해하고 싶다면 이 글을 읽어보세요. > **참고**: 현재 기능은 [주요 문서](/learn/ripe-docs-ko)를 참고하시기 바랍니다. 이 아카이브는 역사적 참고용으로만 사용됩니다. *** ## 간략한 연혁 | 기간 | 주요 개발 사항 | | -------- | ---------------------------------------------------- | | **2022** | 초기 프로토콜 개념 및 설계 | | **2023** | 개발 및 구축 | | **2024** | 보안 감사 및 테스트넷 “Ripe Radness” 시즌 – 커뮤니티 피드백 및 실제 시뮬레이션 | | **2025** | 프로토콜 출시 | *** ## 2024 콘텐츠 ### 비전 *Ripe Protocol을 구축하는 이유 — 창립자의 관점* [비전](https://www.ripe.finance/vision) – Mick Hagen이 Ripe가 존재하는 이유와 그 방향에 대해 개인적으로 깊이 생각한 내용입니다. 일반적인 기업 비전 선언문과는 다릅니다. **주요 주제:** * **열쇠로서의 실물 자산(RWA)**: 현재 130억 달러의 토큰화, 2030년까지 16조 달러로 예상 * **투기보다 금융 포용**: 과테말라 농부가 토지를 담보로 대출을 받는 것이 또 다른 이자 농사 프로젝트보다 더 중요 * **개인적인 사명**: 이민자 어머니가 기회를 추구하는 모습을 지켜본 경험부터 브라질에서 목격한 빈곤까지 * **실질적인 영향**: 유휴 자산(주택, 토지, 사업)을 생산적인 자본으로 전환 핵심 통찰력: "Ripe Protocol은 근본적으로 기회를 열기 위한 것입니다... 이전에는 엘리트들만 이용할 수 있었던 도구와 서비스를 모든 사람들에게 제공하기 위한 것입니다." 이는 은행을 파괴하거나 연수익률을 극대화하기 위한 것이 아닙니다. 농부가 대출을 받고, 가족이 주택 자산을 통해 수입을 올리고, 기업가가 사업을 확장하는 것을 의미합니다. 삶을 변화시키는 기본적인 금융 도구입니다. ### Ripe의 기회 *Ripe를 세계에 소개한 종합적인 개요* * [소개](https://www.ripe.finance/opportunity#intro) – Ripe Protocol에 대한 개요 및 그 중요성 * [문제](https://www.ripe.finance/opportunity#problem) – 전통적인 DeFi의 비효율성: 분산된 대출, 위험의 집중, 제한된 담보 * [솔루션](https://www.ripe.finance/opportunity#solution) – 탁월한 자본 효율성을 위한 통합된 다중 담보 대출 * [프로토콜 현황](https://www.ripe.finance/opportunity#protocol) – 당시 Ripe의 개발 현황 * [팀](https://www.ripe.finance/opportunity#team) – Ripe를 만든 개발자들에 대한 배경 정보 * [시장 기회](https://www.ripe.finance/opportunity#market-opportunity) – 주류로 채택될 DeFi의 미개발 잠재력 * [경쟁 환경](https://www.ripe.finance/opportunity#competitive-landscape) – Aave, Compound, Liquity 등과의 비교 * [시장 진출](https://www.ripe.finance/opportunity#go-to-market) – Ripe를 사용자에게 소개하기 위한 전략 * [비즈니스 모델](https://www.ripe.finance/opportunity#business-model) – 프로토콜이 재정적으로 유지되는 방법 ### 대화형 백서 *핵심 메커니즘 설계에 대한 자세한 설명* * [예치 및 대출](https://www.ripe.finance/whitepaper#deposits-loans) – 통합된 GREEN 대출을 가능하게 하는 다중 담보 아키텍처 * [Endaoment](https://www.ripe.finance/whitepaper#endaoment) – 안정성과 수익을 위한 자금을 지원하는 Ripe의 자율적인 트레저리 * [본드 메커니즘](https://www.ripe.finance/whitepaper#bonding) – 본드가 GREEN의 안정성과 자본 효율성을 지원하는 방법 * [GREEN 스테이블코인](https://www.ripe.finance/whitepaper#green-token) – Ripe 생태계의 핵심인 스테이블코인 * [안정화 풀](https://www.ripe.finance/whitepaper#stability-pool) – 청산을 흡수하고 할인된 담보를 제공하는 풀 * [Ripe 스테이킹 및 거버넌스](https://www.ripe.finance/whitepaper#ripe-governance) – ve 스타일의 거버넌스 권한 및 인센티브 * [Juice Score](https://www.ripe.finance/whitepaper#juice-score) – 긍정적 합계 행동을 보상하는 게임 이론적 평판 시스템 ### 제품 비디오 * [Ripe 제품 비디오](https://www.youtube.com/watch?v=K9cBtphmwuw) – Ripe Protocol의 작동 방식에 대한 간략한 소개, 다중 담보 대출, GREEN 및 수익 흐름 강조 > **역사적 배경**: 이 백서는 당시의 구상을 반영합니다. 출시된 프로토콜에는 Juice Score(복잡성을 줄이기 위해 제거됨) 및 GREEN 본드(위험을 줄이기 위해 제거됨)가 포함되어 있지 않습니다. *** ## 2022\~2023 콘텐츠 ### 블로그 시리즈: 지속 가능한 DeFi 경제 구축 *Ripe의 경제 모델의 기본 개념* * [Ripe 소개](https://medium.com/ripe-finance/introducing-ripe-f21b3377af51) – 암호화폐, NFT, LP 토큰, 실물 자산까지 아우르는 최고의 DeFi 사용 사례: 수익 * [스테이블코인](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-stablecoin-jusd-81d06e5c9fe5) – jUSD: 탈중앙화되고 자본 효율적인 스테이블코인 설계 * [jUSD의 안정성 및 페그](https://medium.com/ripe-finance/the-stability-peg-of-jusd-b0045871629d) – jUSD가 시장 메커니즘을 통해 페그를 유지하는 방법 * [Endaoment](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-endaoment-479ad51e836b) – 지속 가능한 성장을 보장하는 프로토콜 소유 트레저리 * [본드 메커니즘](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-bonding-mechanism-4f859bdef774) – 본드가 효율성을 높이고 담보의 생산성을 향상시키는 방법 * [거버넌스 토큰](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-token-its-role-and-how-it-accrues-value-256876a6f0cf) – 의사 결정 및 가치 축적에서 $RIPE의 역할 * [청산 시스템](https://medium.com/ripe-finance/ripes-liquidation-system-d52402d76bd1) – 프로토콜을 보호하면서 차용자도 함께 보호 * [The Juice Score](https://medium.com/ripe-finance/the-ripe-juice-score-5b1f57481a5c) – 인센티브 및 협력적 게임 이론 > **참고**: 이 게시물들은 프로토콜이 진화하면서 나중에 GREEN으로 변경된 jUSD를 참조합니다. ### 동영상 * [Mick이 Ripe의 작동 원리를 설명합니다 (화이트보드)](https://vimeo.com/794192136) – 창립자가 직접 Ripe의 아키텍처를 소개하는 영상 * [Ripe의 작동 원리 (설명 동영상)](https://vimeo.com/762340017) – Ripe Protocol의 주요 메커니즘을 애니메이션으로 설명한 영상 ### Hightop 일시 중단 *Hightop을 일시 중단하고 Ripe Protocol 인프라에 전적으로 집중하던 시기의 역사적 맥락* * [Hightop Sunset, Ripe Sunrise](https://medium.com/hightop/hightop-sunset-ripe-sunrise-b2559ff9a7e4) – 기본 인프라를 구축하기 위해 소비자 앱을 중단한 이유 * [우리는 DeFi에 집중합니다](https://medium.com/hightop/were-doubling-down-on-defi-ce93fa457328) – 분산화의 미래에 대한 우리의 확신 ### 개발 철학 * [겸손과 배움](https://medium.com/ripe-finance/on-humility-learning-and-the-process-for-building-great-products-8e8ec3db4efe) – “잼 세션”이 우리의 반복적인 접근 방식을 어떻게 형성했는지 *** ## 이야기는 계속됩니다 이 문서는 우리가 걸어온 길을 담고 있습니다. 화이트보드 세션. 전략적 전환. 거의 포기할 뻔한 순간과 우리를 계속 앞으로 나아가게 한 돌파구. 그러나 최고의 프로토콜은 박물관이 아닌 살아 있는 시스템입니다. 여러분이 읽고 있는 것은 역사입니다. 여러분이 사용하고 있는 것은 미래입니다. Ripe는 여러분이 지속적으로 구축하기 때문에 계속 진화합니다. 아카이브에서 프런티어로. 그곳에서 뵙겠습니다.