> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.ripe.finance/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.ripe.finance/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/01-green-stablecoin.md). # GREEN 스테이블코인 더 열심히 일하는 스테이블코인 USDC는 가만히 있습니다. DAI는 자산마다 새 볼트가 필요합니다. LUSD는 ETH만 받습니다. GREEN은 다르게 만들어졌습니다. 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션 등 전체 포트폴리오를 담보로 하나의 대출을 받으세요. [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen.md)으로 보유하면 프로토콜 수익을 얻습니다. [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools.md)에 넣으면 시장가보다 낮은 가격으로 청산 담보를 매수합니다. 그리고 6가지 메커니즘이 GREEN을 $1 쪽으로 되돌립니다. "스테이블코인을 하나 더 만들려면 어떻게 해야 할까?"가 아니라 "스테이블코인은 실제로 어떻게 작동해야 할까?"라고 묻기 시작하면 이런 결과가 나옵니다. > **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 자산, LTV, 금리, 수수료, 활성화된 선택 기능은 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다. ## GREEN이 존재하는 이유 ### 기존 스테이블코인 대출의 문제점 **고립된 포지션(MakerDAO/Liquity)**: 자산마다 볼트 하나가 필요합니다. 자산이 5개면 대출도 5개, 청산 위험도 5개입니다. **공유 위험(Aave/Compound)**: "안전한" 자산만 받습니다. 여러분의 담보가 모두의 대출을 뒷받침하고, 다른 사람의 부실 채권도 여러분의 문제가 됩니다. **고립된 머니 마켓(Morpho/Euler)**: 페어마다 시장이 하나씩 필요하고 각 시장마다 별도의 대여자가 있어야 합니다. 유동성은 똑같이 분산되고 더 얕아집니다. ### Ripe의 해법: 통합 다중 담보 대출 ``` 기존 방식: ETH → DAI 포지션 1 WBTC → DAI 포지션 2 USDC → 사용 불가 Ripe: 주식 토큰 + ETH + 스테이블코인 + 수익 포지션 ↓ (모두 결합) 가중 조건이 적용된 하나의 GREEN 대출 ``` 지원되는 모든 예치 자산이 각자의 조건으로 같은 GREEN 대출을 뒷받침합니다. 위험은 사용자 본인에게만 머뭅니다. 다른 사람의 손실은 여러분의 포지션에 영향을 주지 않습니다. ### 경쟁이 아니라 상호 보완 다른 프로토콜은 수익 창출에 뛰어나고, Ripe는 그곳의 수익 창출형 토큰을 담보로 바꿉니다. 지원되는 토큰은 대출을 뒷받침하는 동안에도 계속 수익을 냅니다. 대출 시장 토큰에는 이자가 계속 쌓이고, 볼트 지분은 계속 복리로 늘어납니다. 그곳에서 수익을 얻고, 여기에서 대출받으세요. ### 전체 생태계를 위한 설계 ``` GREEN 생태계 ┌─────────────────────────────────────────────────────────┐ │ │ │ 대출 수익 안정성 │ │ ┌─────────┐ ┌──────────┐ ┌──────────┐ │ │ │ 자산을 │ │ sGREEN │ │ 안정화 풀│ │ │ │ 담보로 │ ───> │ 자동 복리│ ───> │ 할인 수익│ │ │ │ GREEN │ │ 수익 │ │ 획득 │ │ │ │ 발행 │ │ │ │ │ │ │ └─────────┘ └──────────┘ └──────────┘ │ │ │ │ │ │ │ └──────────────────┴───────────────────┘ │ │ │ │ │ ┌─────▼──────┐ │ │ │ 트레저리 │ │ │ │ Endaoment │ │ │ │ Stabilizer │ │ │ └────────────┘ │ │ │ │ 모든 GREEN이 동시에 여러 역할을 수행합니다 │ └─────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` ## GREEN의 작동 방식 ### 대출을 통한 생성 GREEN은 주로 대출받을 때 만들어집니다. 1. **담보 예치**: [지원되는 자산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/03-collateral-assets.md)을 예치합니다. [주식 토큰](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens.md), WETH, 스테이블코인, 수익 포지션 등이 포함됩니다. 2. **GREEN 대출**: 각 자산의 LTV 한도 안에서 담보를 바탕으로 새로운 GREEN이 발행됩니다. 3. **이자 지급**: 포지션의 가중 금리가 적용되며, GREEN을 방어해야 할 때는 [변동 금리 가산분](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing.md#undefined-5)이 더해집니다. 4. **개시 수수료(Daowry)**: 대출할 때 한 번 차감되는 수수료입니다. sGREEN 보유자에게 전달됩니다. 거버넌스는 일부를 RIPE 바이백 배정분으로 나눌 수 있으며, 기본 설정에서는 전액이 sGREEN으로 갑니다. **예시:** ``` 통합 포트폴리오: - $10,000 상당 주식 토큰(60% LTV = 대출 한도 $6,000) - $10,000 상당 WETH(70% LTV = 대출 한도 $7,000) - $10,000 상당 스테이블코인(80% LTV = 대출 한도 $8,000) - $4,000 상당 수익 포지션(70% LTV = 대출 한도 $2,800) 총 대출 한도: $23,800 GREEN 대출 하나, 금리 하나, 확인할 수치 하나 ``` GREEN이 발행되는 경우는 대출뿐만이 아닙니다. * 프로토콜 전체에 누적된 이자가 실현될 때 다음 대출과 함께 GREEN이 발행되어 sGREEN으로 전달됩니다. 설정된 경우 바이백 배정분에도 전달됩니다. * 누군가 [PSM](#id-6.-psm)을 통해 준비금 스테이블코인을 GREEN으로 교환하면 GREEN이 발행됩니다. * 트레저리의 Stabilizer가 기준 풀에 GREEN 유동성을 추가합니다. * 트레저리가 유동성 파트너십을 위해 파트너 자산을 담보로 GREEN을 발행합니다. * 키퍼가 청산 보상을 받습니다(아래 설명 참조). ### 상환을 통한 소각 상환된 GREEN은 소각되므로 실제 대출 수요에 따라 공급량이 늘고 줄어듭니다. 1. **GREEN 전송**: 빌린 원금과 이자를 반환합니다. 초과 상환액은 사용자에게 돌아옵니다. 2. **영구 소각**: 부채에 적용된 GREEN은 완전히 소각됩니다. 3. **담보 여유 확보**: 부채가 줄어들수록 출금할 수 있는 여유가 커집니다. GREEN은 담보로 교환되는 담보 상환, 안정화 풀의 GREEN 또는 sGREEN을 사용하는 청산 정산, 사용자의 sGREEN으로 부채를 줄이는 디레버리지, PSM을 통한 상환, 트레저리가 기준 풀에서 GREEN을 회수할 때도 소각됩니다. ### 크로스체인 토큰 이동 GREEN은 소각 후 발행 방식으로 체인 사이를 이동합니다. 출발 체인에서 보낸 수량을 소각하고 도착 체인에서 사용자에게 같은 수량을 발행합니다. 각 체인의 배포 설정에서 어느 브릿지 풀이 해당 체인에서 발행할 수 있는지 정합니다. ## 안정성을 지탱하는 6가지 기둥 GREEN은 서로 다른 조건에서 작동하는 6가지 메커니즘으로 $1을 목표로 합니다. 여러 메커니즘이 담보 상환 또는 교환 경로이므로 GREEN 가격이 벗어날 때 차익거래자는 가격을 되돌릴 수 있는 여러 방법을 갖습니다. ### 1. 초과 담보 기반 * **모든 대출은 초과 담보**: 각 자산의 LTV가 대출 가능 금액을 제한하고 더 안전한 자산에는 더 높은 LTV가 적용됩니다. * **포트폴리오 효과**: 주식 토큰, ETH, 스테이블코인, 수익 포지션은 항상 함께 하락하지 않습니다. * **모든 작업에서 가격 평가**: 대출, 출금, 청산 때마다 실시간 [오라클 가격](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/06-price-oracles.md)으로 전체 포지션을 다시 평가합니다. * **먼저 경고 구간**: [청산](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations.md) 전에 담보 상환과 디레버리지가 작동합니다. ### 2. 변동 금리 대응 GREEN이 약세일 때 대출 금리가 올라가면 차용자가 GREEN을 사서 상환할 유인이 생기고, 이 매수 수요가 페그를 지지합니다. Ripe는 GREEN 기준 풀에서 신호를 읽습니다. 누군가 프로토콜을 사용할 때마다 풀에서 GREEN이 차지하는 비중의 스냅샷을 기록합니다. 금리 신호는 이 스냅샷의 시간 가중 평균이며, 단 한 번의 급등만으로 금리가 오르지 않도록 연속된 두 스냅샷 중 낮은 값을 사용합니다. 위험 기준을 넘으면 기본 금리에 가산분이 붙고, 풀이 그 상태에 오래 머물수록 가산분이 커집니다. 다만 절대 상한을 넘지는 않습니다. 첫 번째 정상 수치가 나온다고 위험 시간이 바로 초기화되지 않으며, 풀이 일정 기간 안전하게 유지된 뒤에만 초기화됩니다. 스냅샷 사이의 간격이 너무 긴 구간은 계산에서 제외됩니다. 최신 스냅샷 자체가 오래되었다면(프로토콜이 조용해 새 스냅샷이 없는 경우) 신호가 없는 것으로 보고 모두 기본 금리만 지불합니다. 전체 메커니즘: [변동 금리](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing.md#undefined-5). ### 3. 직접 담보 상환 메커니즘 포지션이 [담보 상환 구간](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations.md#undefined-8)에 들어가면 GREEN 보유자는 누구나 해당 포지션을 상대로 담보 상환을 실행할 수 있습니다. GREEN을 $1로 지불하고 오라클 가격의 담보를 받습니다. 할인도 페널티도 없으며, 차용자의 부채는 같은 금액만큼 줄어듭니다. 수량은 내림 처리됩니다. ``` GREEN이 $0.97에 거래된다면 다음과 같이 작동합니다. 1. 차익거래자가 3% 할인 기회를 발견합니다 2. 시장에서 10,000 GREEN을 $9,700에 매수합니다 3. 담보 상환 구간의 포지션에서 $10,000 상당 담보로 교환합니다 4. 수수료와 슬리피지 전 총 차익: $300 5. 이 매수 압력이 GREEN을 $1 쪽으로 되돌립니다 ``` 누군가 거래를 제출해야 하고, 포지션이 담보 상환 구간에 있을 때만 실행됩니다. 평온한 시장에서는 담보 상환할 대상이 없을 수 있습니다. 스트레스가 포지션을 청산 쪽으로 밀어낼 때 활성화되며, 바로 그때 GREEN에 가장 필요합니다. ### 4. 안정화 풀 담보 상환 메커니즘 두 번째 담보 상환 경로는 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools.md)을 거칩니다. * 풀은 청산 과정에서 매수한 담보를 보유합니다. * 거버넌스가 활성화했다면 GREEN 보유자가 1 GREEN을 오라클 가격의 담보 $1어치로 교환할 수 있습니다. * 풀에 청구할 담보가 있을 때만 가능합니다. 최근 청산이 없으면 풀 담보 상환도 없습니다. ``` GREEN이 $0.96이라면 두 가지 담보 상환 방법이 있습니다. 1. 직접 담보 상환(포지션이 담보 상환 구간에 있는 경우) 2. 풀 담보 상환(풀이 청산 담보를 보유한 경우) ``` 두 경로는 모두 시장 스트레스가 커질수록 사용 가능한 물량이 늘어납니다. 청산이 많아지면 풀에 담보가 쌓이고 GREEN 수요도 늘어나므로 가장 필요한 시점에 작동합니다. ### 5. Endaoment 트레저리 운영 [Endaoment](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/07-endaoment.md)는 프로토콜 소유 트레저리입니다. 본드와 Reserve Engine 배정 대금이 이곳으로 들어오며, 거버넌스가 수익, 유동성, 페그 방어에 활용합니다. **Stabilizer** ``` GREEN이 페그 아래(풀에 페어 자산보다 GREEN이 많음)? → 풀에서 GREEN 유동성을 회수 → 기록된 풀 부채 한도 안에서 GREEN 소각 → 풀의 균형이 회복되고 가격이 $1 쪽으로 이동 GREEN이 페그 위(풀에 페어 자산보다 GREEN이 적음)? → 먼저 트레저리의 GREEN으로 유동성 추가 → 나머지는 한도 안에서 발행하고 풀 부채로 기록 → 풀이 깊어지고 가격이 $1 쪽으로 이동 ``` 각 Stabilizer 작업은 거버넌스가 제출하며 타이머에 따라 자동 실행되지 않습니다. 한 번에 정확한 50/50 비율을 강제하지 않고 불균형의 일부만 조정하며, 트레저리의 순포지션이 악화되지 않을 때만 실행됩니다. 새 GREEN을 발행하기 전에 트레저리가 보유한 GREEN을 먼저 사용하고, 발행은 풀 부채 한도에서 멈춥니다. **유동성 관리** * **지원되는 모든 운용처**: 등록된 통합을 통해 스왑, 유동성 추가 및 제거, 수익 상품 예치를 실행합니다. * **파트너 프로그램**: 파트너 자산을 담보로 GREEN을 발행해 해당 자산과 페어를 만들고 시장 유동성을 늘립니다. 이 발행은 Stabilizer 한도 밖에 있으며, 풀이 받지 않은 GREEN은 소각됩니다. * **자체 자금 조달**: 운영에서 나온 수수료와 수익은 트레저리에 남습니다. ### 6. 페그 안정화 모듈(PSM) 복잡한 차익거래 전략은 필요 없습니다. PSM은 배포 시 고정된 하나의 준비금 스테이블코인과 GREEN을 한 번의 거래로 $1에 교환합니다. 거버넌스가 활성화한 방향으로만 작동합니다. * **GREEN 발행**: 준비금 스테이블코인을 예치하고 GREEN을 1:1로 받습니다. 설정된 경우 수수료가 차감됩니다. sGREEN을 요청한 경우, 발행량이 1 GREEN을 초과하면 전량이 sGREEN으로 래핑됩니다. * **GREEN 상환**: GREEN 또는 sGREEN을 소각하고 준비금 스테이블코인을 1:1로 받습니다. 설정된 경우 수수료가 차감됩니다. * **구간 불필요**: 담보 상환과 달리 PSM에는 담보 상환 구간의 포지션이나 풀의 담보가 필요하지 않습니다. 준비금만 있으면 됩니다. ``` GREEN이 $0.97에 거래된다면? 1. DEX에서 10,000 GREEN을 $9,700에 매수 2. PSM에서 준비금 스테이블코인 10,000개로 상환 3. 수수료 전 총 차익: $300 4. 매수 압력이 페그를 회복 GREEN이 $1.03에 거래된다면? 1. 준비금 스테이블코인 10,000개로 PSM에서 10,000 GREEN 발행 2. DEX에서 $10,300에 매도 3. 수수료 전 총 차익: $300 4. 매도 압력이 페그를 회복 ``` **세부 조건** 견적에는 준비금 스테이블코인의 오라클 가격과 1:1 중 사용자에게 더 적은 금액을 주는 쪽이 사용됩니다. 주기별 한도가 발행 및 상환 수량을 제한하고, 출시 단계에는 거버넌스가 허용 목록을 요구할 수 있습니다. 인정된 Underscore 볼트에는 한도, 허용 목록, 수수료가 적용되지 않으며 상환 시 더 유리한 견적을 받습니다. 거버넌스가 수익 볼트를 정했다면 PSM은 유휴 준비금 전액을 그곳에 보관하고 상환에 필요할 때 회수합니다. 상환 한도는 유휴 준비금과 볼트 내 준비금을 합한 총준비금입니다. 핵심은 간단합니다. GREEN이 페그에서 벗어나면 PSM이 가격 차이를 가장 빠르게 닫는 경로입니다. ## GREEN 생태계의 추가 기능 ### 부실 채권 처리 극단적인 상황에서 장부에 부실 채권이 남으면 [본드](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/03-bonds.md) 대금으로 이를 해소하고, 그 부분에 해당하는 RIPE는 본드 배정량과 별도로 회계 처리합니다. 거버넌스는 모든 체인에 걸친 프로토콜 정책으로 RIPE의 10억 공급 한도를 관리합니다. 부실 채권 복구는 이 한도를 넘어 RIPE를 발행할 수 있는 유일한 경우입니다. GREEN의 담보가 부족한 상태로 남기는 대신 RIPE 보유자 전체가 부족분을 분담합니다. 자세한 내용: [RIPE 토크노믹스](/learn/ripe-docs-ko/undefined-3/01-ripe-tokenomics.md). ### 프로토콜 전체 통합 * GREEN은 Ripe Protocol에서 대출 가능한 유일한 자산입니다. * 청산 부채는 GREEN으로 정산됩니다. 경매는 GREEN을 지불하며, 안정화 풀은 GREEN과 sGREEN을 사용하거나 GREEN이 아닌 자산을 트레저리에 넘깁니다. * [디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage.md)는 부채를 줄이는 별도의 방법으로, 사용자의 sGREEN과 스테이블코인 포지션을 사용합니다. ### 키퍼 네트워크의 보호 * 포지션이 청산 기준치를 넘으면 누구나 청산을 실행할 수 있으며, 봇이 24시간 감시합니다. * 키퍼 보상은 sGREEN으로 발행됩니다. 키퍼는 GREEN을 요청할 수 있고, 소액 잔여분은 GREEN으로 지급됩니다. 보상액은 차용자의 부채에 추가됩니다. * 청산 수수료는 재시도할 때마다가 아니라 한 번의 청산 과정에서 한 번만 부과됩니다. * 빠른 청산은 부실 채권을 작게 유지합니다. ## Ripe Protocol 전반에서의 GREEN ### sGREEN으로 전환해 자동 수익 얻기 [sGREEN](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/01-sgreen.md)은 GREEN의 수익 창출형 쌍둥이입니다. * **설정하고 잊어버리기**: GREEN을 예치하고 sGREEN을 받습니다. * **환율 상승**: 수익이 들어올수록 sGREEN 1개를 더 많은 GREEN으로 전환할 수 있습니다. 리베이스 방식이 아닙니다. * **프로토콜 수익**: 개시 수수료와 차용자 이자입니다. * **즉시 유동성**: 언제든 sGREEN을 GREEN으로 전환할 수 있습니다. * **겹쳐서 활용**: 안정화 풀이 sGREEN을 받습니다. ### 안정화 풀 참여 sGREEN 또는 GREEN LP 토큰을 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools.md)에 예치하세요. * **세 가지 수익원**: sGREEN 수익, 청산 수익, RIPE 보상 * **시장가보다 낮은 담보**: 풀이 해당 자산의 청산 스프레드가 적용된 가격으로 담보를 매수합니다. * **프로토콜 지원**: 질서 있는 청산을 가능하게 하는 것이 바로 사용자의 예치금입니다. * **잠금 없음**: 풀이 사용자에게 지급할 자산을 보유한 동안에는 언제든 출금할 수 있습니다. ### 대출 수령 방식 선택 대출받을 때 GREEN을 어떤 방식으로 받을지 선택할 수 있습니다. * **GREEN 직접 수령**: 어디에나 사용할 수 있습니다. * **sGREEN 자동 전환**: 즉시 수익이 시작됩니다. * **안정화 풀 진입**: 풀로 바로 보내 첫날부터 수익을 얻습니다. ### RIPE 블록 보상 획득 GREEN으로 [RIPE](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/03-ripe-rewards.md)를 얻는 방법은 여러 가지입니다. * **GREEN 대출**: 더 크고 오래 유지한 대출이 더 많은 보상을 받습니다. * **안정화 풀 예치**: sGREEN과 GREEN LP 예치로 RIPE를 받습니다. * **시간 가중 방식**: 포지션 규모 × 시간에 따라 포인트가 누적됩니다. * **비용 상쇄**: 보상으로 실질 대출 금리를 낮추거나 풀 수익을 높일 수 있습니다. ## GREEN과 경쟁 상품: 분명한 차이 **중앙화 스테이블코인(USDC/USDT)과 비교**: 대출받는 것이 아니라 구매해야 합니다. GREEN은 이미 보유한 자산을 담보로 발행되며, USDC가 가만히 있는 동안 sGREEN은 수익을 냅니다. **전통적인 암호화폐 스테이블코인(DAI/LUSD)과 비교**: DAI는 담보 유형마다 볼트를 요구합니다. LUSD는 ETH만 받습니다. GREEN은 전체 포트폴리오를 하나의 대출에 담습니다. **알고리즘 실험(UST)과 비교**: 실질 담보가 없으면 결국 붕괴합니다. 모든 GREEN 대출은 초과 담보이며, 뱅크런을 일으킬 대여자도 없습니다. **핵심 차이**: GREEN은 전체 포트폴리오를 활용하려는 차용자를 위해 만들어졌습니다. 대출 하나, 금리 하나, 확인할 수치 하나입니다. ## 이것이 중요한 이유 다른 모든 스테이블코인은 선택을 요구합니다. 안전과 효율, 수익과 유동성, 단순함과 강력함 중 하나만 고르라고 합니다. GREEN은 이런 상충 관계를 없앱니다. 보유한 모든 자산이 하나의 포지션을 뒷받침합니다. 잠자는 동안 수익이 복리로 쌓입니다. 다른 사람이 큰 손실을 보면 청산 수익을 얻습니다. 믿음이 아니라 6가지 메커니즘이 페그를 방어합니다. 2020년을 위해 설계된 스테이블코인에 만족하지 마세요. 지금 DeFi에서 돈이 작동하는 방식은 이렇습니다. *** *기술 구현 세부사항은* [*GreenToken 기술 문서*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/tokens/greentoken)*를 참조하세요.*