> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.ripe.finance/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.ripe.finance/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/00-stock-tokens.md).

# Ripe의 주식 토큰

토큰은 그대로. 달러는 대출로.

주식 토큰은 상장 주식의 가격을 추종하는 ERC-20 토큰입니다. Ripe에 예치하면 토큰 하나도 팔지 않고 GREEN을 대출받을 수 있습니다. ETH, 스테이블코인, 그 밖의 모든 보유 자산과 같은 하나의 대출에 담을 수 있습니다.

이 페이지는 주식 토큰이 Ripe 안에서 어떻게 작동하는지 한곳에서 설명합니다. 토큰을 어떻게 보관하고, 시장이 닫혔을 때 어떻게 가격을 정하며, 배당이나 주식 분할이 어떤 영향을 주는지, 또 정확히 어떤 사건으로 토큰이 이동할 수 있는지 살펴봅니다.

> **실시간 조건은 온체인에 있습니다.** 지원되는 주식 토큰, LTV, 금리, 가격 소스는 배포 네트워크마다 다르고 시간에 따라 바뀝니다. 이 페이지의 모든 수치는 예시입니다. [Params](https://params.ripe.finance)가 최종 기준입니다.

## 예치하면 어떻게 되나요?

Ripe는 주식 토큰을 1:1로 보관합니다. 토큰 10개를 예치하면 포지션에도 토큰 10개가 기록됩니다. 풀의 지분이나 예치 확인증으로 바뀌지 않습니다. GREEN을 대출받아도 토큰을 팔거나 빌려주거나 건드리지 않습니다. 주가가 오르면 담보 가치도 오릅니다.

볼트는 이 원칙을 엄격히 지킵니다. 정확한 수량이 도착해야 예치가 인정되고, 정확한 수량이 나갈 수 있어야 출금이 완료됩니다. 발행사의 일시정지나 블록리스트 등으로 토큰 자체가 전송을 거부하면, 거래가 절반만 처리되는 대신 전체 거래가 실패합니다.

주식 토큰을 담보로 대출받는 방식은 다른 담보와 같습니다. 토큰의 LTV가 GREEN 대출 한도에 얼마나 기여하는지 결정하고, 금리와 기준치는 포지션의 [가중 조건](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/02-borrowing.md#undefined-1)에 반영됩니다.

## 주식 토큰의 가격은 어떻게 정해지나요?

Ripe는 다른 자산과 마찬가지로 우선순위에 따라 가격 소스를 확인하고, 정상적인 첫 번째 가격을 사용합니다. 실제로 주식 토큰은 대개 해당 토큰의 Chainlink 피드 하나만 사용합니다. 대체할 두 번째 피드가 없으므로 그 피드가 오래되면 토큰의 가격을 사용할 수 없습니다(아래 설명 참조).

**피드는 주식이 아니라 토큰의 가격을 제공합니다.** 주식 토큰에는 기업 활동이 발생할 때 바뀌는 온체인 승수가 있습니다. 2 대 1 주식 분할이 일어나면 토큰 하나가 주식 두 주에 해당하게 되고, 현금 배당이 있으면 승수가 조금 올라갑니다. Ripe가 사용하는 피드는 이 승수를 이미 반영한 토큰 1개의 달러 가치를 보고합니다. Ripe는 그 값을 한 번 읽어 사용할 뿐, 자체적으로 승수를 다시 적용하지 않습니다. 토큰 수량은 변하지 않고 토큰 하나의 가격이 변합니다.

Ripe는 발행사의 "오라클 일시정지" 플래그나 거래소 일정을 읽지 않습니다. 최신 가격을 요청하고, 라운드가 유효하며 허용된 시간 안에 갱신되었는지만 확인해 사용합니다. 여기서 두 가지 중요한 결과가 생깁니다.

### 거래 시간과 주말 공백

주식 가격 피드는 시장 거래 시간을 따릅니다. 주말이나 공휴일로 거래소가 문을 닫으면 피드 갱신이 멈추고, Ripe는 피드의 유효 시간 안에 있는 동안 마지막으로 발표된 가격을 계속 사용합니다. 거버넌스가 피드별로 이 유효 시간을 정하며, 그 설정이 주말 동안의 동작을 결정합니다. 휴장 시간보다 길게 설정되어 있으면 금요일 마지막 가격이 월요일까지 유지됩니다. 더 짧으면 시장이 다시 열릴 때까지 토큰 가격을 사용할 수 없고, 부채가 있는 계정은 부채 상환만 가능한 상태로 기다립니다. 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다(아래 설명 참조). 각 피드의 유효 시간은 [Params](https://params.ripe.finance)에서 확인할 수 있습니다.

따라서 주말에는 다음과 같이 작동합니다.

* 피드의 유효 시간이 허용하는 동안 주식 담보는 금요일 마지막 가격을 유지합니다.
* 이 기간에도 청산될 수 있습니다. 피드가 멈출 때 이미 청산 기준치를 넘었거나, WETH처럼 계속 가격이 움직이는 다른 담보가 하락해 그 자체로 포지션을 청산 기준치까지 끌어내릴 수 있습니다.
* 시장이 다시 열리면 새 가격이 한 번에 반영됩니다. 휴장 중 주가가 8% 하락했다면 포지션도 그 8%를 한꺼번에 흡수합니다.

주말 가격 공백이 포지션의 운명을 결정하지 않도록 충분한 여유를 두고 대출받으세요.

### 가격을 사용할 수 없을 때

긴 연휴, 예상보다 오래 이어지는 기업 활동에 따른 피드 중단, 장애 등으로 피드의 유효 시간이 지나면 토큰에 사용할 수 있는 가격이 없어집니다. Ripe는 가격을 추측하지 않고 안전하게 중단합니다. 피드가 멈춘 동안에는 다음과 같습니다.

* 대출받을 수 없습니다.
* 계정을 다시 평가하는 모든 작업(예치, 출금, 청산, 디레버리지)은 부채 유무와 관계없이 되돌려집니다. \*\*담보 상환(redemption)\*\*은 GREEN 보유자가 $1 기준으로 사용자의 부채를 줄이고 오라클 가격의 담보를 가져가는 절차이며, 이 경우에는 거래를 되돌리는 대신 가격이 없는 계정을 건너뜁니다.
* GREEN 상환은 계속할 수 있고, 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수도 있습니다.

정상 가격이 돌아오는 즉시 모든 기능이 재개됩니다. 가격 복구 후 첫 번째 확인에는 그동안의 공백을 포함한 새 가격이 그대로 적용됩니다.

## 어떤 경우에 토큰이 이동하나요?

주식 토큰이 Ripe에서 나가는 일반적인 경우는 세 가지입니다.

1. **직접 출금합니다.** 출금 후에도 포지션이 건전하다면 언제든 가능합니다. `canWithdraw` 권한을 준 대리인이 출금을 실행할 수 있지만 토큰은 항상 본인에게 전송됩니다.
2. **담보 상환이 실행됩니다.** 포지션이 [담보 상환 구간](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations.md#undefined-8)에 들어가고 거버넌스가 해당 토큰의 담보 상환을 활성화했다면, GREEN 보유자가 GREEN당 $1의 가치로 부채를 줄이고 오라클 가격으로 토큰을 가져갈 수 있습니다. 할인도 페널티도 없는 공정가치의 강제 디레버리지입니다.
3. **청산됩니다.** 청산 기준치를 넘으면 누구나 청산을 실행할 수 있습니다. 해당 토큰에 안정화 풀 경로가 켜져 있다면 주식 토큰은 청산 스프레드가 적용되어 [안정화 풀](/learn/ripe-docs-ko/undefined-2/02-stability-pools.md)로 넘어가고, 남은 토큰은 [더치 경매](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/04-liquidations.md#id-2)로 이동합니다.

[디레버리지](/learn/ripe-docs-ko/undefined-1/05-deleverage.md)는 부채를 줄이는 네 번째 방법이지만, 사용자의 sGREEN과 스테이블코인 포지션만 사용합니다. 즉 디레버리지는 주식 포지션을 잃게 하는 것이 아니라 *보호하는* 방식입니다. 다만 거버넌스에는 오라클 가격으로 어떤 담보든 이동할 수 있는 두 가지 비상 도구(변동성 자산 디레버리지와 담보 스왑)가 있습니다. 이는 거버넌스 작업이며, 키퍼나 다른 사용자가 실행할 수 없습니다.

## 발행사의 동결과 소각

주식 토큰은 토큰 컨트랙트에 대한 통제권을 유지하는 규제 대상 기관이 발행합니다. Ripe가 막을 수 없는 두 가지 일이 토큰 수준에서 발생할 수 있습니다.

* **전송 동결**(일시정지, 블록리스트). 토큰은 계속 Ripe에 기록되지만 발행사가 동결을 해제할 때까지 외부로 전달할 수 없어 출금은 안전하게 실패합니다. 볼트 안에서 잔액만 옮기는 정산은 계속 작동합니다. 담보 상환이나 경매 구매로 토큰의 소유 기록이 다른 사용자에게 넘어갈 수 있지만, 동결이 끝날 때까지 해당 토큰도 볼트 안에 묶입니다. 토큰이 실제로 볼트 밖으로 나가야 하는 모든 작업은 동결 중 실패합니다. 여기에는 청산의 안정화 풀 단계도 포함되며, 이 단계가 실패하면 청산 전체가 정산되지 않고 되돌려집니다.
* **강제 소각 또는 전송**으로 토큰이 볼트 밖으로 빠져나갑니다. 볼트가 사용자에게 기록한 수량보다 적은 토큰을 보유하면 Ripe는 해당 자산 전체를 **보유 수량 부족 상태**로 취급합니다. 담보 가치는 0이 되고, 그 자산을 보유한 모든 계정이 격리됩니다. 대출이 차단되고, 부채가 있는 동안에는 출금할 수 없으며, 청산과 담보 상환도 실행되지 않습니다. 상환과 담보 추가는 계속할 수 있고, 부채가 없다면 다른 자산은 출금할 수 있습니다. 부족한 수량이 복구될 때까지 보유 수량이 부족한 토큰 자체는 출금할 수 없습니다.

이는 Ripe가 아닌 발행사에서 생기는 위험이지만 결과는 사용자의 포지션에 영향을 줍니다. 예치하기 전에 발행사의 약관을 읽으세요.

## 발행사와 이용 자격

Ripe는 어떠한 주식 토큰도 발행하지 않습니다. 발행사마다 상품 구조가 다르고 보유 자격도 자체적으로 정합니다. 예를 들어 Robinhood Stock Token은 Robinhood Assets (Jersey) Limited가 발행하는 채무증권입니다. 주가를 추종하지만 기초 주식에 대한 권리를 부여하지 않으며, 누구나 이용할 수 있는 상품도 아닙니다. Ripe가 토큰을 지원한다고 해서 이러한 조건이 달라지지는 않습니다. 주식 토큰을 취득하거나 예치하기 전에 발행사 문서에서 상품 조건, 권리, 이용 자격을 확인하세요. Robinhood Stock Token은 [docs.robinhood.com/chain/stock-tokens](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/)에서 시작할 수 있습니다.

## 짧게 정리하면

* 주식 토큰을 예치하고 GREEN을 대출받아도 토큰은 그대로 보유합니다.
* 피드가 승수와 기업 활동을 반영한 토큰당 가격을 제공합니다.
* 주말에는 마지막 가격이 유지되고, 재개 시 가격 공백이 한꺼번에 반영됩니다. 충분한 여유를 두세요.
* 가격이 없으면 대출, 청산, 디레버리지와 일반적인 예치·출금이 중단됩니다. GREEN 상환은 계속할 수 있고, 부채가 없다면 가격이 없는 토큰 자체를 전량 출금할 수 있습니다.
* 토큰은 직접 출금하거나, 담보 상환을 당하거나, 청산될 때만 Ripe에서 나갑니다.

***

*기술 구현 세부사항은* [*Price Desk*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/pricedesk) *및* [*Chainlink Prices*](https://ripe-finance.gitbook.io/ripe-developers/pricing/chainlinkprices) *문서를 참조하세요.*